作者 | 資本市場(chǎng)部

來(lái)源 | 野馬財(cái)經(jīng)

當(dāng)我愛(ài)我家（000560.SZ）的房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人像往常一樣奔波在街頭巷尾時(shí)，原副總裁胡景暉因?yàn)楣_(kāi)炮轟“資本推高房租”在朋友圈刷了屏。

在8月19日倉(cāng)促召開(kāi)的媒體個(gè)人溝通會(huì)上，胡景暉自曝，我愛(ài)我家董事長(zhǎng)兼CEO謝勇“是個(gè)溫文爾雅的資本市場(chǎng)的老司機(jī)”。

胡景暉此言不虛。

1994年底，轟動(dòng)全國(guó)的“327國(guó)債事件”爆發(fā)前夜，謝勇就曾在漩渦的中心——中國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)信托投資公司（下稱(chēng)“中經(jīng)開(kāi)”）上海證券部任職。而他的四周，皆是魏東、戴學(xué)民這些一度足以震動(dòng)整個(gè)資本市場(chǎng)的巨鱷。

如今，二十四年時(shí)間過(guò)去，當(dāng)年的大佬物是人非，小跟班也已經(jīng)成為了“老司機(jī)”，正擼著現(xiàn)如今的我愛(ài)我家。然而，你可知道“327國(guó)債”事件的各方當(dāng)事人都擼過(guò)哪些上市公司呢？最終的結(jié)局又都是怎樣的呢？

世事變幻、斗轉(zhuǎn)星移。時(shí)隔20多年，重新審視那些人、那些公司在這些年的這些事，讓人唏噓不已。

謝勇，曾被評(píng)為“私募界十佳基金經(jīng)理”，并擁有20多年的證券、期貨和PE投資經(jīng)歷，對(duì)于資本運(yùn)作、資金籌謀可以說(shuō)是駕輕就熟。

在謝勇主導(dǎo)的昆百大A收購(gòu)我愛(ài)我家的案例中，精妙的交易結(jié)構(gòu)和復(fù)雜的財(cái)技讓業(yè)界咂舌。

然而，謝勇履歷里最“平淡有奇”、最引人注目的其實(shí)是他在中國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)信托投資公司上海證券部的經(jīng)歷。

熟知中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展的人，對(duì)“中經(jīng)開(kāi)”這個(gè)名字一定不會(huì)陌生。作為1995年“327國(guó)債”事件的主角之一，中經(jīng)開(kāi)造就了魏東、袁寶璟等悉數(shù)牛人。

除了“327國(guó)債”事件之外，中經(jīng)開(kāi)還涉及資本市場(chǎng)著名的“314”事件、“319”事件并獲利頗豐，被戲稱(chēng)為“墨索里尼總是有理，中經(jīng)開(kāi)總是贏錢(qián)”。

作為當(dāng)年魏東上司、主管中經(jīng)開(kāi)國(guó)債期貨的副總裁，戴學(xué)民在2001年因涉嫌貪污、受賄，潛境出逃。輾轉(zhuǎn)香港、韓國(guó)、美國(guó)、英國(guó)多地。

2015年我國(guó)開(kāi)展“天網(wǎng)”行動(dòng)，4月22日，國(guó)際刑警組織中國(guó)國(guó)家中心局集中公布“百名紅通人員”名單，戴學(xué)民名列第90位。僅一天后，戴學(xué)民在安徽省境內(nèi)被發(fā)現(xiàn)并很快落網(wǎng)，成為“紅通落網(wǎng)第一人”。2016年7月12日，南京市中級(jí)人民法院依法以挪用公款罪，判處戴學(xué)民有期徒刑6年。

世事變幻，曾經(jīng)的那些人、那些事、那些公司，早已不是當(dāng)年的模樣。

“327國(guó)債”一役，多頭中經(jīng)開(kāi)成為了當(dāng)時(shí)最后的“贏家”。

時(shí)年28歲的魏東、29歲的袁寶璟、30歲的劉漢、34歲的周正毅等人更是聲名鵲起，獲利頗豐。并且，他們都在極短的時(shí)間內(nèi)拿下了多家上市公司，構(gòu)建了龐大的財(cái)富帝國(guó)。

最為商界熟知的，無(wú)疑是“涌金系”掌門(mén)魏東。

1995年，大勝管金生的同時(shí)，魏東創(chuàng)立了上海涌金實(shí)業(yè)有限公司。其兵分三路，在資本市場(chǎng)狂飆突進(jìn)。

早期的“涌金系”主要從事轉(zhuǎn)配股、法人股受讓、配售新股等相關(guān)交易，分享了我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展初期的諸多政策、市場(chǎng)紅利。

這期間，魏東先后收購(gòu)了精密股份、哈慈股份、金荔枝股份、銀河動(dòng)力（現(xiàn)“中兵紅箭”）、中寶股份（現(xiàn)“新湖中寶”）、康賽集團(tuán)（現(xiàn)“聞泰科技”）、四川湖山（現(xiàn)“四川九洲”）等公司的法人股。

與此同時(shí)，“涌金系”參與了三九醫(yī)藥（現(xiàn)“華潤(rùn)三九”）、首旅股份（現(xiàn)“首旅酒店”）、誠(chéng)志股份、波導(dǎo)股份、茉織華（現(xiàn)“海航創(chuàng)新”）、絲綢股份（現(xiàn)“東方市場(chǎng)”）等股票的配售，收割了巨額財(cái)富。

除了純粹的資本運(yùn)作，魏東對(duì)實(shí)業(yè)投資同樣情有獨(dú)鐘。

資金規(guī)模較小時(shí)，通過(guò)知金科技，“涌金系”投資了不少創(chuàng)業(yè)企業(yè)。其中北青傳媒登陸港股，青島軟控（現(xiàn)“軟控股份”）亦在深交所上市。

等到積累的足夠的資本，“VC”模式已經(jīng)難以匹配“涌金系”的擴(kuò)張速度，魏東開(kāi)始選擇直接吞并上市公司。

2002年1月22日，九芝堂拋出一份公告，稱(chēng)母公司九芝堂集團(tuán)股份被出售給湖南涌金、上海錢(qián)涌、杭州五環(huán)三家企業(yè)，而這三家公司的背后，皆有著“涌金系”的身影。接下來(lái)的數(shù)年時(shí)間，魏東接又連出手拿下國(guó)金證券、千金藥業(yè)，“涌金系”三駕馬車(chē)就此成形。

值得注意的是，2008年魏東跳樓離世后，其遺孀陳金霞接手。

陳金霞接手后的“涌金系”雖然先后退出了九芝堂、千金藥業(yè)，看似衰落，但實(shí)際上，十年間“涌金系”以PE方式依舊在東方通、會(huì)稽山、西安飲食等上市公司中獲利頗豐。

并且，2018年2月12日，涌金控股再度出手，上位凱利泰頭把交椅；陳金霞本人亦位列2018年7月披露招股書(shū)的滬江教育第二大股東。

不止于此，目前握有哈高科、新湖中寶的“新湖系”掌門(mén)人黃偉亦與魏東交集頗多，二人在中寶股份（即現(xiàn)“新湖中寶”）、九芝堂、ST北生（現(xiàn)“ST慧球”）多家公司的運(yùn)作中步調(diào)一致，或同進(jìn)同退，或接力操作。甚至，坊間一直傳聞，黃偉操盤(pán)的天地期貨，在“327國(guó)債”中同樣獲利頗豐。

深不可測(cè)的資本江湖中，“涌金系”依舊如影隨形。

魏東因何跳樓至今依舊是一個(gè)謎團(tuán)，抑郁自殺還是為人所迫，外界猜測(cè)紛紛。與之相比，被執(zhí)行死刑的袁寶璟與劉漢倒顯得干脆利落。

和魏東一樣，袁寶璟也曾嗅得的法人股暗藏的財(cái)富，收購(gòu)過(guò)三九胃泰、蜀都大廈的法人股。《科學(xué)投資》雜志曾這樣表示：“1996年，有近30家上市公司位居前十位的大股東名單里有建昊（袁寶璟旗下公司）的名字。”其中，北京比特（現(xiàn)已退市）和麗珠醫(yī)藥（1513.HK）一度為控股狀態(tài)。

由于期貨交易上的糾紛，袁寶璟于1997年買(mǎi)兇試圖槍殺劉漢，行兇未果之后，由于擔(dān)心雇傭的殺手供出自己，又讓自己的兄弟袁寶琦、袁寶森槍殺了該殺手。最終三人被判死刑。

至于劉漢，這位震動(dòng)全國(guó)的四川黑社會(huì)大佬人脈之廣，能力之大一度在當(dāng)?shù)厝吮M皆知。劉漢旗下漢龍集團(tuán)核心資產(chǎn)主要為美國(guó)、澳大利亞的礦產(chǎn)能源。在A股，2002年漢龍完成對(duì)金路集團(tuán)（000510.SZ）的收購(gòu)，還曾以第二大原始股股東身份分享了宏達(dá)股份（600331.SH）IPO盛宴。

2014年，震動(dòng)全國(guó)的劉漢黑社會(huì)案件曝出，劉漢被處死刑。幾經(jīng)爭(zhēng)奪之后，來(lái)自香港的首控集團(tuán)(1269.HK)成為了金路集團(tuán)新的主人。

魏東、袁寶璟、劉漢，皆因不同的緣故結(jié)束了生命，周正毅的結(jié)局則要好上不少。

1995年至1997年，327大勝之后，利用對(duì)股市紅利的先知先覺(jué)，周正毅收購(gòu)了大批排隊(duì)上市國(guó)企中的職工股，充實(shí)了自己的彈藥。之后，周利用農(nóng)凱集團(tuán)等公司為主體，先后控股了英雄股份（現(xiàn)“丹化科技”，600844.SH）、海鳥(niǎo)發(fā)展(現(xiàn)“*ST富控”，600634.SH)、上海商貿(mào)（1104.HK，現(xiàn)“亞太資源”）和上海地產(chǎn)（0067.HK，已退市）。

為此，上海灘還出現(xiàn)了一個(gè)朗朗上口的順口溜：“英雄問(wèn)世、海鳥(niǎo)欲飛、商貿(mào)開(kāi)路、地產(chǎn)為王”。

2003年，周正毅因涉嫌操縱證券交易、虛報(bào)注冊(cè)資本被逮捕，后被判處有期徒刑三年。2006年，刑期剛滿(mǎn)的他，再度被以行賄罪、虛開(kāi)增值稅專(zhuān)用發(fā)票罪和挪用資金罪，數(shù)罪并罰判處有期徒刑16年。

除了中經(jīng)開(kāi)，萬(wàn)國(guó)證券是“327國(guó)債事件”中當(dāng)仁不讓的另一主角。在這家證券公司背后，則有著一位“教父級(jí)”的人物——管金生。

1988年，管金生籌建了上海第一家證券公司萬(wàn)國(guó)證券。通過(guò)倒賣(mài)國(guó)庫(kù)券，萬(wàn)國(guó)證券完成了自己的原始積累。

上個(gè)世紀(jì)九十年代初的萬(wàn)國(guó)證券如同“神一般”的存在，一度占據(jù)中國(guó)70%A股交易量和幾乎全部的B股交易量。彼時(shí)“萬(wàn)國(guó)證券，證券王國(guó)”的廣告語(yǔ)，能從上海市區(qū)一直印到機(jī)場(chǎng)入口。然而，1995年的“327國(guó)債事件”，卻成為管金生和萬(wàn)國(guó)證券的命運(yùn)拐點(diǎn)。

受該事件影響，萬(wàn)國(guó)證券瀕臨破產(chǎn)邊緣。1997年，管金生以挪用公款罪被判處17年徒刑。

而在此之前的1996年7月16日，萬(wàn)國(guó)證券早已與申銀證券合并為申銀萬(wàn)國(guó)證券。

服刑7年后，管金生在2003年獲得了保外就醫(yī)的機(jī)會(huì)。12年后，申銀萬(wàn)國(guó)借并購(gòu)宏源證券A股上市，證券簡(jiǎn)稱(chēng)為申萬(wàn)宏源（000166.SZ）。

2016年6月6日，69歲的管金生出席了上海九頌山河基金公司的揭幕儀式，以董事長(zhǎng)的身份重回歷史舞臺(tái)。

讓管金生折戟的“327國(guó)債事件”，也是尉文淵上交所職業(yè)生涯的終點(diǎn)。作為上海灘“三猛人”中的兩個(gè)，尉文淵和管金生一同經(jīng)歷了中國(guó)證券市場(chǎng)從無(wú)到有的發(fā)展過(guò)程。

1990年12月19日，上海證券交易所正式開(kāi)業(yè)，35歲的尉文淵被稱(chēng)為“全球股市最年輕的總經(jīng)理”。在交易所成立后的三年里，尉文淵進(jìn)行了多項(xiàng)嘗試和改革，無(wú)一不是中國(guó)資本市場(chǎng)的創(chuàng)舉。

同時(shí)，尉文淵也是最早把國(guó)債期貨引入國(guó)內(nèi)的人。

“成也蕭何敗蕭何”，因?yàn)椤?27國(guó)債事件”的發(fā)生，本該前途無(wú)量尉文淵的因負(fù)“監(jiān)管責(zé)任”，辭職離開(kāi)了他一手創(chuàng)建的上交所。當(dāng)時(shí)，他約定自己“三年之內(nèi)不進(jìn)股票市場(chǎng)”。

2005年9月，尉文淵與最后一個(gè)上海灘“三猛人”——闞治東一起高調(diào)復(fù)出，成立東方現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)投資管理有限公司（下稱(chēng)：東方現(xiàn)代）。隨后，東方現(xiàn)代和尉文淵自己的西藏新盟各向華銳風(fēng)電（601558.SH）投資1750萬(wàn)，分別占到17.5%的股份。

2012年下半年，尉文淵出任華銳風(fēng)電代理總裁，后又擔(dān)任公司董事長(zhǎng)。可臨危受命的尉文淵并沒(méi)有使華銳風(fēng)電擺脫困境。2013年5月，華銳風(fēng)電公告稱(chēng)，尉文淵辭去公司董事、董事長(zhǎng)、代理總裁等一切職務(wù)。

野馬財(cái)經(jīng)（微信公號(hào)：ymcj8686）通過(guò)查閱資料發(fā)現(xiàn)，尉文淵辭任后，便不斷減持公司股票。如今西藏新盟在華銳風(fēng)電的持股比例已經(jīng)下降到4.98%，公司也因連續(xù)虧損而被ST。

與管金生、尉文淵不同的是，1990年創(chuàng)立申銀證券闞治東并未在“327國(guó)債事件”當(dāng)中受到過(guò)多波及。

1996年，滬深爭(zhēng)雄進(jìn)入白熱化，上海券商龍頭申銀萬(wàn)國(guó)證券自然責(zé)無(wú)旁貸。起初闞治東每天將陸家嘴（600663.SH）、上海石化（600688.SH）等股票拉升兩毛錢(qián)便收手，被稱(chēng)作“闞兩毛”。

常在河邊走，哪有不濕鞋？2006年闞治東因南方證券破產(chǎn)被公安機(jī)關(guān)逮捕。繼南方證券之后，復(fù)出的闞治東選擇了PE。

據(jù)《證券時(shí)報(bào)》報(bào)道，近年來(lái)，尉文淵和闞治東活躍于私募及風(fēng)投領(lǐng)域，投資的部分項(xiàng)目已上市，包括中材科技（002080.SZ）、同洲電子（002052.SZ）、濰柴動(dòng)力（000338.SZ）、科陸電子（002121.SZ）、金證股份（600446.SH）、我武生物（300357.SZ）等。

2015年5月，樂(lè)視體育宣布了首輪融資，闞治東的東方匯富參與了此次投資。隨著樂(lè)視風(fēng)波的發(fā)酵，闞治東踩雷樂(lè)視的新聞也層出不窮。

作為“327國(guó)債”事件與萬(wàn)國(guó)證券同在空方陣營(yíng)的第二主力，遼寧國(guó)發(fā)（集團(tuán)）股份有限公司（下稱(chēng)：遼國(guó)發(fā)）曾被視為證券期貨界的一匹黑馬。

值得一提的使，這家曾將“上海證券教父”萬(wàn)國(guó)證券管金生送上不歸路的公司，在1993年底，還是一家營(yíng)收不過(guò)4000萬(wàn)元，利潤(rùn)僅426萬(wàn)元的“小嘍啰”。遼國(guó)發(fā)背后主事人高氏三兄弟（高嶺、高原、高山），更是資本市場(chǎng)早期有名的大炒家。

1994年3、4月份，在上海股市一片蕭條的背景下，遼國(guó)發(fā)粉墨登場(chǎng)了。

1994年6月8日，遼國(guó)發(fā)宣布與東方證券、國(guó)泰證券等共同持有“上海老八股”愛(ài)使股份（600652.SH）5.2%的股份，觸及舉牌線(xiàn)。愛(ài)使股份因此被迫停牌。

至此，遼國(guó)發(fā)開(kāi)始了勾搭?lèi)?ài)使股份的道路。然而，作為第一次亮相，遼國(guó)發(fā)最終雖未能如愿收購(gòu)愛(ài)使股份，卻在1994年7月30日證監(jiān)會(huì)發(fā)布三大救市政策后的一波火爆行情中，將愛(ài)使股份市盈率爆炒到一千多倍，撈到了第一桶金。

從此高氏兄弟與遼國(guó)發(fā)在資本市場(chǎng)一戰(zhàn)成名，并確立了以公開(kāi)或隱蔽的身份蟄伏券商身后，下手快、準(zhǔn)、狠的運(yùn)作手段。

正是因?yàn)楦呤闲值芰看蟆⑹址ê荨⑸婕懊鎻V的市場(chǎng)操縱手法，遼國(guó)發(fā)成為“327國(guó)債”事件中，空方市場(chǎng)陣營(yíng)僅次于萬(wàn)國(guó)證券的第二主角。然而，膽大妄為的做法也讓遼國(guó)發(fā)在資本市場(chǎng)摔得粉身碎骨。

“327國(guó)債”事件過(guò)后，遼國(guó)發(fā)在沈陽(yáng)、武漢等地大肆進(jìn)行非法融資和證券、債券、證券回購(gòu)、股票期貨炒作等違規(guī)行為陸續(xù)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)扒了出來(lái)。

據(jù)說(shuō)，事后調(diào)查過(guò)程中上交所發(fā)現(xiàn)遼國(guó)發(fā)共有800多個(gè)帳戶(hù)，且提供的大批國(guó)債入庫(kù)通知單均是空單，給國(guó)家?guī)?lái)了巨額經(jīng)濟(jì)損失，對(duì)各地涉事機(jī)構(gòu)更是造成了不小的影響。

時(shí)至今日，野馬財(cái)經(jīng)（微信公號(hào)：ymcj8686）再度查看遼國(guó)發(fā)以及高氏兄弟的相關(guān)信息，工商信息顯示，由高氏兄弟控股，包括遼國(guó)發(fā)在內(nèi)的四家公司均已吊銷(xiāo)。據(jù)說(shuō)“327國(guó)債事件”過(guò)后，高氏兄弟便已移居國(guó)外，再無(wú)音訊。

回看早年曾高氏兄弟曾經(jīng)染指的唯一一家上市公司愛(ài)使股份（現(xiàn)“游久游戲 ”，600652.SH），遼國(guó)發(fā)之后又有延中實(shí)業(yè)（600601.SH）、天津大港油田、“明天系”等相關(guān)企業(yè)先后入主。

在這場(chǎng)沒(méi)有硝煙的戰(zhàn)爭(zhēng)中，有人一夜暴富、有人鋃鐺入獄，有人出師已捷身卻死，也有人劫后余生罪難逃。

如果說(shuō)劫后余生的這部分玩家是幸運(yùn)的，但若不以“前車(chē)”為鑒，從哪里爬起來(lái)還會(huì)在哪里繼續(xù)跌倒。

寧財(cái)神就是一個(gè)跌倒又跌倒的人。除了公眾所熟知的《非誠(chéng)勿擾》節(jié)目點(diǎn)評(píng)嘉賓、《武林外傳》總編輯這些曾經(jīng)光鮮亮麗的身份，寧財(cái)神還有另一個(gè)身份——資本“賭徒”陳萬(wàn)寧（寧財(cái)神的真實(shí)姓名）。

據(jù)悉，寧財(cái)神大學(xué)畢業(yè)之后便跟隨父親在上海從事期貨交易業(yè)務(wù)，隨后轉(zhuǎn)戰(zhàn)北京做了經(jīng)紀(jì)人，19歲就已實(shí)現(xiàn)月薪十幾萬(wàn)，在他眼中做期貨就是“賭博”，能為他帶來(lái)高收益。

可“327國(guó)債事件”給寧財(cái)神敲響了警鐘，在這次交易中其虧損高達(dá)七千多萬(wàn)，但這并沒(méi)有讓他退縮。他反而認(rèn)為，賭徒都這樣，只要沒(méi)陪光就不會(huì)下賭桌。1997年，因?yàn)猷嵵萁灰姿木G豆事件，寧財(cái)神再次栽了跟頭，短短數(shù)日300萬(wàn)資產(chǎn)蕩然無(wú)存。

雖然之后，寧財(cái)神因?yàn)椤段淞滞鈧鳌返幕鸨靡苑恚罱K還是誤入歧途，因吸毒于2014年6月被抓，前途渺茫。

“滾滾長(zhǎng)江東逝水，浪花淘盡英雄，是非成敗轉(zhuǎn)頭空，青山依舊在，幾度夕陽(yáng)紅”。

如今，離1995年2月23日的“327國(guó)債事件”已經(jīng)過(guò)去了二十多年。當(dāng)年23歲的年輕小伙雖涉水不深，卻也成為了別人眼中的“老司機(jī)”，不知人到中年的他再回憶起這段往事，心中是否會(huì)再起波瀾。