作者|資本市場(chǎng)部

來源|野馬財(cái)經(jīng)

擁有百萬粉絲的微博大V葉飛（微博賬號(hào)：葉飛私募冠軍直說）的“爆料門”事件仍在發(fā)酵中，證監(jiān)會(huì)出手調(diào)查。

據(jù)了解，葉飛現(xiàn)為淮北市倚天投資有限公司總經(jīng)理，曾是陽光私募基金經(jīng)理冠軍，后來因操縱股價(jià)受到證監(jiān)會(huì)處罰“跌落神壇”。

5月16日晚，證監(jiān)會(huì)發(fā)文稱，根據(jù)交易所核查情況，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)相關(guān)賬戶涉嫌操縱利通電子（603629.SH）、中源家居（603709.SH）等股票價(jià)格立案調(diào)查。另外，對(duì)于上市公司及實(shí)控人、私募基金、公募基金等相關(guān)機(jī)構(gòu)和個(gè)人從事或參與的，證監(jiān)會(huì)將會(huì)同公安機(jī)關(guān)進(jìn)行徹查嚴(yán)處。

▲來源：證監(jiān)會(huì)發(fā)布公眾號(hào)

5月14日晚，除了中源家居和利通電子，葉飛在直播中點(diǎn)名了更多上市公司，不過，針對(duì)網(wǎng)傳涉及“市值管理”的上市公司名單，葉飛在5月17日發(fā)微博稱“誰亂寫名單，誰自己負(fù)責(zé)！”，并圈出了認(rèn)可的上市公司名單。

其中包括ST華鈺（601020.SH），維信諾（002387.SZ）、法蘭泰克（603966.SH）、昊志機(jī)電（300503.SZ）、東方時(shí)尚（603377.SH）和隆基機(jī)械（002363.SZ）等十幾家上市公司，這些公司甚至被網(wǎng)民調(diào)侃為“葉飛爆料概念股”。

▲來源：葉飛微博

“葉飛爆料概念股”抱團(tuán)大跌

5月17日開盤，焦點(diǎn)公司中源家居跌超8%，維信諾跌近8%，東方時(shí)尚、隆基機(jī)械跌停。中源家居股價(jià)盤中有所上漲，最終收盤于17.28元，下跌6.59%，市值為13.82億元。截至收盤，東方時(shí)尚、隆基機(jī)械、法蘭泰克、ST華鈺等公司以跌停報(bào)收。

葉飛在接受媒體采訪中提及了至少4家券商，除了之前微博發(fā)文提到的申萬宏源證券（000166.SZ），還包括民生證券、恒泰證券和天風(fēng)證券（601162.SH），葉飛聲稱，上述券商涉及相關(guān)上市公司的“市值管理”。

截至目前，已有多家上市公司和券商對(duì)相關(guān)指控予以否認(rèn)，紛紛稱經(jīng)自查未涉及相關(guān)情況。

5月14日晚，中源家居發(fā)布聲明稱，上市以來，公司、實(shí)際控制人、董監(jiān)高均未直接或通過第三方以口頭或書面形式委托有關(guān)盤方購買公司股票，開展“市值管理”，也未接觸或與蒲菲迪、葉飛相識(shí)。

5月16日，天風(fēng)證券相關(guān)人士回應(yīng)媒體稱，公司從未參與過葉飛所述中源家居維護(hù)市值管理的相關(guān)行為，

5月17日上午，利通電子證券部回應(yīng)稱，公司未涉及葉飛相關(guān)舉報(bào)事件，網(wǎng)傳系謠言，公司也不參與二級(jí)市場(chǎng)的炒作和市值管理。

同日上午，民生證券回應(yīng)稱，“民生資管并未參與中源家居市值管理，今年一季度有自營部門的投資經(jīng)理在投資權(quán)限內(nèi)買入中源家居股票，但公司肯定不會(huì)參與上市公司市值管理。”

在葉飛的透露中，他的下家是管宣，以前是恒泰證券的，根據(jù)中證協(xié)官網(wǎng)顯示，其已于3月29日從恒泰證券離職。官宣在今年3月31日曾安排民生證券買1500萬元中源家居的股票，安排天風(fēng)證券買1500萬元。結(jié)果因?yàn)榈Ｖ毁I了1543萬元，還有1500萬元沒敢買。

據(jù)公開資料可發(fā)現(xiàn)，截至今年一季度末，中源家居十大股東中，出現(xiàn)了民生證券的身影，持有55.23萬股，持股比例為0.69%，增減狀態(tài)為“新進(jìn)”。

▲來源：東方財(cái)富網(wǎng)

在葉飛舉報(bào)后，有消息稱，中源家居以葉飛誹謗為由向公安機(jī)關(guān)報(bào)警。

5月17日傍晚，據(jù)《證券時(shí)報(bào)》報(bào)道，浙江省湖州市安吉縣公安局表示，近日，安吉縣公安局根據(jù)中源家居的報(bào)案線索，已經(jīng)正式受理此案，目前案件正在調(diào)查中，報(bào)案理由并非目前網(wǎng)上所言的“誹謗”。

另一方面，葉飛在微博開通了“有償采訪”業(yè)務(wù)，稱即日起凡是要采訪的媒體，需要支付出場(chǎng)費(fèi)和采訪費(fèi)，另外顧問費(fèi)為16666元/小時(shí)。此舉也引來了質(zhì)疑其“炒作”的聲音。

▲來源：葉飛微博

“自曝式”舉報(bào)和上市公司否認(rèn)，讓“市值管理”事件一時(shí)間陷入羅生門，內(nèi)情真相如何，有待相關(guān)部門的調(diào)查。

市值管理還是操縱市場(chǎng)？

葉飛舉報(bào)的中源家居是浙江安吉的一家上市公司，主要從事沙發(fā)的研究、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售。2019年凈利潤大幅減少近六成以后，中源家居的經(jīng)營業(yè)績(jī)?cè)?020年實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長23.76%，今年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤582.7萬元，同比增長418.16%。

中源家居上市時(shí)間并不長，但自2018年2月登陸上交所主板以來，就因股價(jià)頻繁暴跌暴漲被股民戲稱為“業(yè)界第一殺豬盤”。

根據(jù)中源家居股票K線走勢(shì)圖和葉飛爆料微博的描述，此次舉報(bào)事件涉及的下跌行情應(yīng)該是3月31號(hào)那波連續(xù)四天的閃崩。中源家居從30.33元/股的高點(diǎn)放量下跌，4個(gè)交易日累計(jì)下跌近40%。因此，接盤的公募損失幾百萬。

當(dāng)時(shí)中源家居表示：“我們有關(guān)注近期股價(jià)波動(dòng)。目前公司經(jīng)營一切正常，業(yè)績(jī)相對(duì)穩(wěn)定，我們也不清楚具體是什么情況。”

對(duì)此，葉飛在微博上描述：“當(dāng)時(shí)盤方和上市公司要出貨3個(gè)億，然后因?yàn)閷?duì)接貨的公募資管不熟悉，所以先出3000萬，5000萬試試渠道是否通暢。”同時(shí)，中源家居在回應(yīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》時(shí)稱，葉飛沒有拿出任何有力的證據(jù)材料，有點(diǎn)碰瓷的意味。葉飛舉報(bào)是否屬實(shí)，暫無定論。

北京某基金公司金融分析師李森對(duì)野馬財(cái)經(jīng)表示：從爆料來看，葉飛作為中間人撮合上市公司和公募機(jī)構(gòu)和券商資管的黑幕交易，但被中源家居擺了一道，自己沒掙到傭金，還被公募和券商糾纏。但是從真實(shí)的證據(jù)鏈和結(jié)果來看，并沒有實(shí)質(zhì)證據(jù)（承諾合同、錄音錄像等）。公募和券商的管理費(fèi)正常收入囊中，最多就是判斷投資失誤。公募基金和券商資管表面看是背鍋俠，但實(shí)際普通股民才是最后接盤的韭菜。

四川盛豪律師事務(wù)所郝慧珍律師表示，如真實(shí)存在操縱市場(chǎng)價(jià)格的行為，可能會(huì)被證監(jiān)會(huì)處罰，給投資者造成損失的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)賠償責(zé)任。如果觸犯刑法，情節(jié)嚴(yán)重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處罰金；情節(jié)特別嚴(yán)重的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處罰金。

北京時(shí)擇律師事務(wù)所主任臧小麗認(rèn)為，爆料所稱協(xié)議名義為市值管理，實(shí)質(zhì)是操縱股價(jià)，這樣的協(xié)議涉嫌違反法律規(guī)定，存在合同無效的可能。

小市值公司成“受害者”？

關(guān)于“市值管理”的消息，還將一眾小市值公司推上風(fēng)口浪尖。

海通證券表示，今日盤中跌幅超過9%的公司有62家，其中52家公司為市值低于50億元的公司。因?yàn)閰⑴c“市值管理”的股票多數(shù)是小市值公司，而這些小市值公司由于流通市值太小，股價(jià)容易被操控。短期來看投資者需關(guān)注后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)，不宜盲目介入。

為了規(guī)避小市值易被操控的風(fēng)險(xiǎn)，未來或許會(huì)有越來越多的機(jī)構(gòu)投資者或個(gè)人投資者遠(yuǎn)離小市值公司。

在今年4月下旬，自媒體“曾老師的資本觀察”發(fā)表的一篇題為《你們才30億市值，我們接待不了》文章引起廣泛討論，該文寫道，一家上市七八年的公司，市值曾達(dá)一百多億，在過去幾年收入增長了三倍，市值卻跌至三十億元不到。公司老板開始操心市值問題，希望與機(jī)構(gòu)投資者交流。

令人意外的是，機(jī)構(gòu)卻因?yàn)楣臼兄堤。挥枰越哟Ｆ淅碛蔀椋?0億市值沒有交易量，除了大宗交易，二級(jí)市場(chǎng)上根本買不到量，交易量低的時(shí)候，一天可能只有不到千萬人民幣的交易量。

17日晚間，據(jù)界面新聞報(bào)道，有機(jī)構(gòu)下發(fā)通知稱：“從2021年5月17日，也就是下周一，股票研究開倉對(duì)象除了200億以上的市值要求外，另外要求必須符合20日平均日成交額5億以上，總公司的硬性規(guī)定，請(qǐng)各分析師團(tuán)隊(duì)，各部門知悉，如若發(fā)現(xiàn)接盤垃圾股事件，公司必定將相關(guān)責(zé)任人移送司法機(jī)關(guān)。”

香頌資本執(zhí)行董事沈萌向野馬財(cái)經(jīng)表示：“這次事件是將長期以來存在的灰色地帶透明化，對(duì)于中小市值的上市公司來說，存在一定壓力，但也會(huì)推動(dòng)他們更積極做好基本面、并積極通過正規(guī)的并購重組做大市值。”

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