來源/互聯(lián)網(wǎng)那些事

“加點(diǎn)加加，好味道”18年前，這句耳熟能詳?shù)碾娨晱V告讓加加家喻戶曉，自此，加加駛?cè)肓税l(fā)展快車道，10年前，加加強(qiáng)勢登陸A股，成為當(dāng)之無愧的中國“醬油第一股”，市值更一度破百億大關(guān)！

本以為，出道即巔峰的加加會延續(xù)高光神話，豈料，波云詭譎的調(diào)味江湖，前有海天壓境，后有千禾追兵，群狼環(huán)伺，不堪重?fù)舻募蛹雍芸鞌∠玛噥?，不僅被老對手遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后，連創(chuàng)始人都上了被強(qiáng)執(zhí)名單，從百億“醬油大王”到有錢不還的“老賴”，加加的神壇跌落，究竟是天災(zāi)，還是人禍？

01，“醬油大王”，栽了！

2022年4月8日晚，加加食品一則“實(shí)控人被列入失信被執(zhí)行人”的公告引圈內(nèi)熱議，有網(wǎng)友調(diào)侃到“都說富不過三代，沒想到連一代都費(fèi)勁”，也有網(wǎng)友認(rèn)為市場風(fēng)云變幻，沒有誰是常勝將軍，乍聽起來都像那么回事，但理智告訴筆者，一幅好牌能打爛，必然有必有鮮為人知的原因。

加加食品公告中提到的失信被執(zhí)行人名單中，楊振為公司創(chuàng)始人與實(shí)際控制人、肖賽平為楊振配偶、楊子江為楊振之子，所以，媒體盛傳的其一家三口皆成“老賴”并無夸大嫌，至于蔣小紅，目前雖沒有直接證據(jù)證明其是楊振家族一員，但鑒于其公司監(jiān)事會主席的職務(wù)，相關(guān)項(xiàng)目的操盤也少了經(jīng)她之手，推測是因?yàn)槁殑?wù)關(guān)系發(fā)生的合同連帶責(zé)任糾紛。

另據(jù)天眼查等平臺查詢顯示，加加食品的前三大股東分別為湖南卓越投資有限公司、楊振、楊子江，而第一大股東湖南舊越的前三大股東分別為楊振、肖賽平、楊子江，簡單梳理到此，不難發(fā)現(xiàn)，這是一個徹頭徹尾的家族企業(yè)。

而據(jù)裁判文書網(wǎng)顯示，上述一干人等所涉及案件指向?qū)幭膰Y產(chǎn)控股集團(tuán)有限公司與寧夏可可美生物工程有限公司及寧夏沃野肥業(yè)有限公司等合同糾紛，執(zhí)行標(biāo)的金額近830萬元，看到這里，是否有點(diǎn)諷刺？

百億醬油大王居然會因?yàn)閰^(qū)區(qū)800來萬成為老賴？真相當(dāng)然不會這樣簡單，法院的最終判絕也明示“有履行能力而拒不履行生效法律文書的確定義務(wù)”，簡單講就是，揚(yáng)振等四人明明能還得起錢，但就是不還。

另據(jù)查詢得知，寧夏可可美生物工程有限公司由湖南卓越投資有限公司全資控股，且湖南卓越同時為寧夏沃野肥業(yè)的第二大股東，而在寧夏沃野肥業(yè)的第一大股東萬向信托股份公司背后，還躺著一堆國字號實(shí)控人，比如浙江煙草和北京中郵等，盡管加加食品公告稱揚(yáng)振等四人是為寧夏可可美提供擔(dān)保而產(chǎn)生的連帶清償責(zé)任，但對寧夏沃野被卷入的原因卻只字未提。

值得一提的是，這并不是楊振家族第一次踩進(jìn)擔(dān)保的坑，早在2021年6月，據(jù)加加食品公告稱，由于上市公司在自查中發(fā)現(xiàn)存在為控股股東湖南卓越投資有限公司及其關(guān)聯(lián)方違規(guī)擔(dān)保的情形，涉及金額達(dá)4.6億元，并且公司未能在一個月內(nèi)解決該違規(guī)擔(dān)保事實(shí)，導(dǎo)致公司股票被ST。

多次成為失信被執(zhí)行人，涉巨額違規(guī)擔(dān)保，債務(wù)纏身，公司首次業(yè)績虧損……這系列原因會不會成為楊振家族無承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任的可能，我們不下定論，從昔日“醬油大王”淪落成“老賴”，楊振家族到底經(jīng)歷了什么？

02，加加敗局或已定！

業(yè)績?nèi)€掉隊(duì)

截至2022年4月11日收盤，加加食品報4.23元/股，總市值僅余48.73億元，就連當(dāng)年的“小弟”千禾味業(yè)，市值都達(dá)到了132.84億元，更遑論如日中天的海天味業(yè)了，海天味業(yè)報84.00元/股，總市值3539億元，是加加食品的近73倍！

加加食品2020年?duì)I收20.73億，亦不到海天食品的零頭（227.92億元），同期加加食品凈利潤1.76億元，海天味業(yè)凈利潤64.03億，待加加食品2021年財(cái)報正式出爐，差距只會更更大，鐵打的數(shù)據(jù)面前，加加食品神壇跌下已是不爭的事實(shí)。

回顧加加食品的高光時刻，早在2004年，營收就破5億元大頭，2012年，加加食品營收更是高達(dá)16.57億元，穩(wěn)居當(dāng)年國內(nèi)調(diào)味品企業(yè)榜首，從名副其實(shí)的行業(yè)一哥，到如今已摸不到一哥的尾燈，加加食品到底做錯了什么？

不安份的語文老師

解鈴還需系鈴人，家族企業(yè)的鍋，通常得讓企業(yè)創(chuàng)始人來背，1996年，34歲的楊振，辭掉語文老師的鐵飯碗后，拿出全部積蓄，在湖南寧鄉(xiāng)縣正式成立加加醬油廠，即加加食品的前身，為了更好地推銷產(chǎn)品，楊振深知酒香也怕巷深的道理，于是心一橫，開啟了狂砸電視廣告的營銷模式，從老家寧鄉(xiāng)縣的電視臺，一路打到了CCTV黃金檔。

1997年，在當(dāng)?shù)匾延幸欢ㄖ鹊募蛹俞u油創(chuàng)造了1368萬元的年?duì)I收，此舉讓楊振嘗到了巨資砸洗腦廣告的甜頭，并在此后數(shù)年，屢試不爽

2003年，楊振更以4800萬天價拿下了中央一套2個月的“標(biāo)王”， 什么概念叫經(jīng)？約等于楊振將加加食品成立7年來賺到的全部凈利潤都砸向了CCTV的廣告上面，在央視長徹底打出名氣后，也為加加食品邁向全國市場打開銷路，一時間，各地欲加盟的經(jīng)銷商是駱繹不絕。

2004年，加加食品年?duì)I收達(dá)到5億元

2009年，加加食品營收已達(dá)12.02億元

2011年，加加食品創(chuàng)造了16.83億元的營收，凈利潤達(dá)到了1.58億元

2012年1月6日，加加食品在A股上市，同年斬獲16.57億元的營收，不過相比2011年，出現(xiàn)了1.56%的降幅

2012~2020年，加加食品的營收從16.57億元增長到20.73億元，整整8年，營收絕對值才增長4億多，并且在2021年迎來了首度業(yè)績預(yù)告虧損，也即宣告，上市后，加加食品即高速增長開始一路衰敗。

造成這一局面的根本原因，真的如加加食品所言，原材料成本上漲和銷售費(fèi)用增加嗎？

非也！

“樓塌了”

有的人上市是為了企業(yè)理想，做大做強(qiáng)，而有的人上市，純粹是想利用上市平臺，去大玩特玩資本擴(kuò)張游戲，巧的是，楊振剛好屬于后者。

自2013年開始，楊振就進(jìn)行了一系列投資運(yùn)轉(zhuǎn)，橫跨房地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)金融，據(jù)天眼查消息，僅楊振一家控股的舊越投資，實(shí)際控制的企業(yè)就多達(dá)50余家。

而事實(shí)上，除了當(dāng)老師外，楊振最擅長的還是砸廣告賣醬油，所以當(dāng)楊振忽視主業(yè)，開始蒙眼狂奔時，資金鏈危機(jī)便早已埋下伏筆。

除了前文所述加加食品因違規(guī)擔(dān)保達(dá)4.6億且無法處理被ST外，加加食品2020年的財(cái)報還顯示，彼時楊振一家所持股份已處于100%質(zhì)押/凍結(jié)狀態(tài)，同年年底，卓越投資及實(shí)控人楊振還因個人債務(wù)糾紛被更為失信被執(zhí)行人名單。

結(jié)合加加食品的業(yè)績預(yù)告，2021年公司業(yè)績預(yù)計(jì)虧損5900萬~8800萬，結(jié)合2008年至2020年Q1公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，不難發(fā)現(xiàn)，加加食品的營收增速和凈利潤增速曲線，大體上是呈下滑之勢的，也即表示，加加食品的產(chǎn)品盈利能力已出現(xiàn)明顯短板。

而在主業(yè)都火燒眉毛的關(guān)頭，楊振還在抽資搞各種邊緣業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，甚至不顧公司死活，中飽私囊，最終賠了個底光，能怨誰？

家族末路

據(jù)《財(cái)經(jīng)無忌》報道，2017年，楊振以加加食品名義為公司控股股東湖南卓越投資對外借款提供巨額擔(dān)保，并指使加加食品財(cái)務(wù)人員收集公司U盾、復(fù)核U盾、密碼等交予湖南卓越財(cái)務(wù)總監(jiān)，以此達(dá)到向其2家關(guān)聯(lián)企業(yè)開具商業(yè)承兌匯票的目的。

2018年，楊振指示加加食品財(cái)務(wù)人員違規(guī)劃轉(zhuǎn)2400萬到其指定的自然人賬戶，并將3000萬轉(zhuǎn)給湖南卓越控制的湖南派仔食品有限公司。

同年2月，加加食品股價出現(xiàn)閃崩，為了救市，楊振推出緊急增持計(jì)劃，在未來6個月內(nèi)完成2億元的增持金額。

2019年3月，加加食品食言，楊振不懼打臉地取消了2億元增持計(jì)劃。

2019年11月，傳加加食品控股股東（湖南卓越投資）和優(yōu)選資本簽署合約設(shè)立深圳景鑫投投資中心，承諾為優(yōu)先資本在此項(xiàng)目中產(chǎn)生的費(fèi)用承擔(dān)連帶責(zé)任保證，但神奇的一幕出現(xiàn)了，加加食品卻表示“不知情，公司沒有相關(guān)文件和用章記錄”，最終查明是卓越投資隱瞞加加食品私下與優(yōu)選資本簽署了相關(guān)協(xié)議。事件敗露后，遂引發(fā)了2020年6月的違規(guī)擔(dān)保事件事發(fā)，加加食品被ST戴帽。

除了這一系列資本輸送的騷操作外，加加食品的任人唯親現(xiàn)象也尤為嚴(yán)重，除了楊振一家3口身居要職外，加加食品公司財(cái)務(wù)線和銷售線等核心部門的多個負(fù)責(zé)人，均為楊振親戚。

管理混亂、暗箱操作、漏洞不斷，當(dāng)楊振一家3口再次成為失信被執(zhí)行人時，信譽(yù)危機(jī)的全面爆發(fā)或成壓垮加加食品的最后一根稻草，加加食品這艘巨輪，已然拋錨……

未成功構(gòu)建技術(shù)壁壘、產(chǎn)品品類單一、渠道嚴(yán)重失速、品牌形象暴跌、盈利能力不足的加加食品，能否力挽狂瀾？

拭目以待！

參考資料：

1， 發(fā)生了什么？語文老師“下?！?，成百億醬油大王，如今一家三口成“老賴”——中國基金報

2， “醬油第一股”沒落：加加食品摘帽股價三天大跌18%，市值僅有海天味業(yè)1.4%——華夏時報

3， 加加醬油摘帽，凈利僅為海天味業(yè)1/36，市值較高點(diǎn)縮水200億——市界

4， 自爆違約擔(dān)保，加加食品的風(fēng)雨飄搖緣起何處？——財(cái)經(jīng)無忌

5， 加加食口實(shí)控人一家三口成老賴，三人還有多條限消信息——鞭牛士

6， 天眼查

7， 圖源網(wǎng)