“希克斯說了一個(gè)非常著名的話：產(chǎn)業(yè)革命在等待金融的創(chuàng)新。產(chǎn)業(yè)革命有待于金融創(chuàng)新才能完成，所以不要輕視金融在一個(gè)國(guó)家產(chǎn)業(yè)進(jìn)步中的作用。”

第二十七屆（2023年度）中國(guó)資本市場(chǎng)論壇上，中國(guó)人民大學(xué)原副校長(zhǎng)，中國(guó)資本市場(chǎng)研究院院長(zhǎng)吳曉求教授表示，沒有金融創(chuàng)新，國(guó)家科技進(jìn)步轉(zhuǎn)變?yōu)樾庐a(chǎn)業(yè)的速度和效率會(huì)大幅度下降。

回顧過往，展望未來。1月7日，以“資本市場(chǎng)成長(zhǎng)與高科技企業(yè)發(fā)展”為主題的第二十七屆中國(guó)資本市場(chǎng)論壇隆重舉行。此次論壇由中國(guó)人民大學(xué)中國(guó)資本市場(chǎng)研究院、國(guó)融證券股份有限公司共同主辦。

論壇上，第十三屆全國(guó)政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任寧吉喆、中國(guó)人民大學(xué)中國(guó)資本市場(chǎng)研究院院長(zhǎng)吳曉求教授、對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)法學(xué)院紅天講席教授高西慶、中國(guó)證監(jiān)會(huì)首席律師焦津洪，以及國(guó)融證券總裁張智河等嘉賓，共同探討資本市場(chǎng)成長(zhǎng)與高科技企業(yè)發(fā)展，為中國(guó)資本市場(chǎng)和現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系發(fā)展建言獻(xiàn)策。

大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)

1、市場(chǎng)生態(tài)持續(xù)優(yōu)化，證券行業(yè)迎來新發(fā)展階段

在致歡迎辭中，國(guó)融證券股份有限公司總裁張智河總結(jié)到中國(guó)資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性功能大幅改善，證券行業(yè)迎來了全新發(fā)展階段。

國(guó)融證券股份有限公司總裁張智河致歡迎辭

談及科技創(chuàng)新，張智河提到，當(dāng)今世界正經(jīng)歷百年未有之大變局，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革是大變局的關(guān)鍵變量，對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈的影響前所未有，正在改變?cè)械膰?guó)際分工結(jié)構(gòu)，重塑全球競(jìng)爭(zhēng)格局。

可以預(yù)見，科技創(chuàng)新正成為大國(guó)博弈角逐的主戰(zhàn)場(chǎng)，也是中國(guó)進(jìn)入新發(fā)展階段以后引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生性增長(zhǎng)，成功跨越中等收入陷阱，實(shí)現(xiàn)中國(guó)式現(xiàn)代化的關(guān)鍵一招。三十多年來，特別是黨的十八大以來的十年間，圍繞世界之變、時(shí)代之變、歷史之變，我國(guó)資本市場(chǎng)加快改革步伐，取得重大實(shí)踐成果，也已經(jīng)成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的創(chuàng)新引擎。

張智河表示，全面注冊(cè)制為證券行業(yè)大力發(fā)展財(cái)富管理業(yè)務(wù)、資產(chǎn)證券化、高科技企業(yè)IPO、并購(gòu)重組、OTC市場(chǎng)業(yè)務(wù)等等帶來更多機(jī)會(huì)和市場(chǎng)空間。當(dāng)然，也對(duì)證券機(jī)構(gòu)商業(yè)模式產(chǎn)生顛覆式的影響，券商投行的項(xiàng)目定價(jià)以及承銷能力將逐步成為其核心競(jìng)爭(zhēng)力。券商投行需要圍繞市場(chǎng)需要，不斷積聚自身強(qiáng)大的行業(yè)研究團(tuán)隊(duì)及機(jī)構(gòu)投資者資源，特別是不斷提升服務(wù)高科技企業(yè)的能力，真正回歸到為企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值成長(zhǎng)服務(wù)的初心。

2、推動(dòng)中國(guó)特色資本市場(chǎng)法制建設(shè)

中國(guó)證監(jiān)會(huì)首席律師焦津洪細(xì)數(shù)了近年來中國(guó)特色資本市場(chǎng)法制建設(shè)的成果。他表示，我國(guó)資本市場(chǎng)法治建設(shè)跨入了快車道，資本市場(chǎng)是法治引領(lǐng)、規(guī)則引導(dǎo)的市場(chǎng)，法治興則市場(chǎng)興則預(yù)期穩(wěn)則信心足。推動(dòng)中國(guó)特色資本市場(chǎng)法制建設(shè)是新時(shí)代新征程上一項(xiàng)十分艱巨的任務(wù)，面臨著許多重大的理論和實(shí)踐問題。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)首席律師焦津洪做主旨演講

具體來說，康美藥業(yè)案 2021年11月順利結(jié)案，這是我國(guó)資本市場(chǎng)法制建設(shè)的里程碑。康美藥業(yè)案從 2020年12月底啟動(dòng)、到2021年11月12日一審判決，結(jié)案周期不到 1年，遠(yuǎn)低于美國(guó)集體訴訟3.3 年的平均周期；損失50萬(wàn)元以下的小投資者占原告人數(shù) 99.4%、得到了100% 的全額現(xiàn)金賠付，遠(yuǎn)高于美國(guó)集體訴訟平均10%的賠付率，彰顯了人民至上、以人民為中心的理念。

焦津洪表示，下一步，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將以習(xí)近平法治思想為指導(dǎo)，認(rèn)真貫徹黨的二十大精神，堅(jiān)持建制度、不干預(yù)、零容忍，對(duì)中國(guó)特色資本市場(chǎng)法治建設(shè)的基本內(nèi)涵、實(shí)現(xiàn)路徑、重點(diǎn)任務(wù)做更加深入系統(tǒng)的思考。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院副院長(zhǎng)、學(xué)部委員高培勇做主旨演講

剛剛步入的2023年是全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家的開局起步之年。面對(duì)當(dāng)前超出預(yù)期的經(jīng)濟(jì)下行壓力和更為復(fù)雜嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境，市場(chǎng)和民眾對(duì)宏觀政策的需求異常強(qiáng)烈。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院副院長(zhǎng)、學(xué)部委員高培勇建議：首先，學(xué)者研究宏觀政策時(shí)把所有相關(guān)的成本和效益計(jì)算清楚，不能只講效益不講成本。其次，宏觀政策的抉擇必須以不危及財(cái)政安全、金融安全為底線，特別把財(cái)政安全當(dāng)作所有安全的最后一個(gè)防線。最后，在當(dāng)前要注意不要以財(cái)政政策、貨幣政策的擴(kuò)張來包打天下。

對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)法學(xué)院紅天講席教授高西慶在線做主旨演講

黨的十八大以來，中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展迅猛。對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)法學(xué)院紅天講席教授高西慶認(rèn)為，當(dāng)前我們面對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)，需要不忘初心、尊重常識(shí)、敬畏規(guī)則。首先，資本市場(chǎng)的初心就是要堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化。其次，尊重常識(shí)就是尊重市場(chǎng)作用，讓資本市場(chǎng)存在“公開透明的游戲規(guī)則”，并要對(duì)各個(gè)交易主體一視同仁，監(jiān)管者只需要嚴(yán)格監(jiān)管和監(jiān)督市場(chǎng)。最后，敬畏規(guī)則，不光市場(chǎng)主體需要遵守規(guī)則，政府監(jiān)管部門更要敬畏規(guī)則，讓規(guī)則說話，讓市場(chǎng)發(fā)揮作用，讓投資者互相博弈，讓人民獲得利益。

3、金融創(chuàng)新與高科技企業(yè)耦合發(fā)展

2022年12月，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確提出，促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級(jí)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的培育壯大，要推動(dòng)“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”的循環(huán)。

“當(dāng)前，把科技型企業(yè)打造成創(chuàng)新鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、資金鏈、人才鏈的融合點(diǎn)和聚集地，將令中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)有新的突破。”

全國(guó)政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任寧吉喆做主旨演講

全國(guó)政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任寧吉喆表示，過去十年我國(guó)新經(jīng)濟(jì)、新產(chǎn)業(yè)、新企業(yè)發(fā)展壯大，黨的十八大以來新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革加速演進(jìn)，世界經(jīng)濟(jì)格局深刻重塑，我國(guó)進(jìn)入發(fā)展方式轉(zhuǎn)變、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、增長(zhǎng)動(dòng)能轉(zhuǎn)換的攻關(guān)期。但在新產(chǎn)業(yè)、新企業(yè)快速成長(zhǎng)的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)清醒地看到一段時(shí)間以來世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐放緩，我國(guó)經(jīng)濟(jì)需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱，三重壓力較大，在此背景下國(guó)內(nèi)外科技型企業(yè)面臨一些新的問題。改善社會(huì)預(yù)期，提振發(fā)展信心是當(dāng)務(wù)之急。

中國(guó)資本市場(chǎng)研究院院長(zhǎng)吳曉求教授發(fā)布主題報(bào)告

中國(guó)人民大學(xué)中國(guó)資本市場(chǎng)研究院院長(zhǎng)吳曉求教授在主題報(bào)告《資本市場(chǎng)成長(zhǎng)的邏輯——金融創(chuàng)新與高科技企業(yè)的耦合》中探討了金融創(chuàng)新推動(dòng)產(chǎn)業(yè)革命的發(fā)展。

吳曉求表示，金融的未來在于脫媒和技術(shù)進(jìn)步，金融的結(jié)構(gòu)性變革由脫媒引起，競(jìng)爭(zhēng)力和生命力則來自技術(shù)進(jìn)步。從歷史上看，產(chǎn)業(yè)革命伴隨著金融業(yè)態(tài)的演變，金融創(chuàng)新推動(dòng)了產(chǎn)業(yè)革命的發(fā)展。近年來，中國(guó)資本市場(chǎng)法制建設(shè)取得的巨大進(jìn)步，特別是注冊(cè)制改革以后，包括特別投票權(quán)、集體訴訟等制度的突破，對(duì)高科技企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展以及投資者保護(hù)等具有重大意義，這是非常可喜的。

此外，在本屆中國(guó)資本市場(chǎng)論壇上，來自學(xué)界的資本市場(chǎng)資深教授以及青年學(xué)者圍繞“科技進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)迭代與資本市場(chǎng)發(fā)展”也開展了深入研討和交流。