作者/張凱旌?編輯/武麗娟?來(lái)源/野馬財(cái)經(jīng)

游族網(wǎng)絡(luò)（002174.SZ）正在與創(chuàng)始人林奇家族漸行漸遠(yuǎn)。

愛(ài)企查顯示，5月5日，游族網(wǎng)絡(luò)發(fā)生工商變更，公司法定代表人、董事長(zhǎng)均由林奇遺孀許芬芬變?yōu)橥鹫笳呤悄壳坝巫宕蠊蓶|上海加游的實(shí)控人。

來(lái)源：愛(ài)企查

事實(shí)上，上述崗位變動(dòng)早有跡象。3月，上海加游已經(jīng)通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式受讓了原實(shí)控人林奇的三位繼承人林小溪、林芮璟、林漓以及其法定監(jiān)護(hù)人許芬芬持有的11.72%股份，并已完成過(guò)戶手續(xù)；4月，公司董事會(huì)進(jìn)行部分改選，宛正借此上臺(tái)。

至此，林奇時(shí)代游族網(wǎng)絡(luò)的董監(jiān)高幾乎已經(jīng)完成全面的換血。自林奇辭世后，已有多位高管申請(qǐng)辭職，2020年年報(bào)中任職的高管，拋開(kāi)林奇的12人里，目前僅有鄭家耀、陳芳和張輝三人的名字，還留在新任高管名單中。

而相比于林奇時(shí)代，宛正手下的游族正面臨更多挑戰(zhàn)。年報(bào)顯示，2022年游族營(yíng)收同比下降38.19%，凈虧損達(dá)6.3億元，是公司上市后虧損最多的一年；至今年一季度，游族的營(yíng)收、凈利潤(rùn)仍在持續(xù)下滑。

但換帥還是給資本市場(chǎng)帶來(lái)了期待。5月6日，公司新管理層就經(jīng)營(yíng)情況與包括博時(shí)基金、富國(guó)基金、中信建投證券等在內(nèi)的65家機(jī)構(gòu)進(jìn)行了線上交流；1月2日游族初次披露與上海加游股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜至5月8日，游族股價(jià)漲幅達(dá)151.08%，抹平了林奇去世后的下跌。

這家以手握《三體》IP而聞名的游戲公司，在新管理層治下會(huì)交出怎樣的答卷？

許芬芬退位，宛正接任

游族原實(shí)控人林奇撒手人寰后，其生前持有的游族23.99%股份經(jīng)公證由未成年子女林小溪、林芮璟、林漓共同繼承，而許芬芬作為法定監(jiān)護(hù)人，得以行使三位子女持有的股東權(quán)益，一度成為公司的新實(shí)控人、董事長(zhǎng)。

不過(guò)，由于林奇手中不少股份已被質(zhì)押或凍結(jié)，三位子女并未獲得林奇生前持有游族股份的全部。截至2022年末，林小溪、林芮璟、林漓均持有游族4.11%股份，而林奇的持股比例在數(shù)度被動(dòng)減持后已降至7.76%。

在此背景下，今年3月，林小溪、林芮璟、林漓與許芬芬通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式將持有的1.07億股，占上市公司總股本11.72%的股份轉(zhuǎn)讓給了上海加游，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為10.2元/股，合計(jì)10.95億元。

上一次游族網(wǎng)絡(luò)股價(jià)低于10.2元/股，還是今年1月5日的事，此后便一路走高。截至5月8日，游族網(wǎng)絡(luò)收盤價(jià)23.25元/股，上海加游這筆收購(gòu)目前浮盈逾14億元。

股權(quán)完成過(guò)戶后，游族網(wǎng)絡(luò)第一大股東變?yōu)樯虾＜佑危緹o(wú)控股股東、實(shí)際控制人。

值得一提的是，林奇持有上市公司的股份中，仍有約95%處于質(zhì)押或凍結(jié)狀態(tài)。游族網(wǎng)絡(luò)證券部稱，這部分股權(quán)仍在林奇名下，還需要完成繼承才能處置，但由于質(zhì)押或凍結(jié)暫時(shí)沒(méi)有新進(jìn)展。

上海加游的背景并不簡(jiǎn)單，其成立于2022年5月，原股東包括上海遠(yuǎn)復(fù)、趙宇堯和上海華標(biāo)。其中，上海遠(yuǎn)復(fù)繼續(xù)穿透股權(quán)，背后浮現(xiàn)出宛正、馮濤和人民網(wǎng)私募的身影。

馮濤26歲與他人合伙創(chuàng)辦的艾豐豪投資集團(tuán)，曾在1997年和華登國(guó)際一起投資了新浪，馮濤也成了新浪最早的海外董事。后來(lái)其還與軟銀中國(guó)薛村禾、紅杉資本沈南鵬一道被福布斯中國(guó)列為“中國(guó)最佳創(chuàng)投人”榜單前三。而趙宇堯則疑似曾擔(dān)任已退市的新三板游戲公司——心動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的總經(jīng)理。

但今年以來(lái)，馮濤、趙宇堯已經(jīng)陸續(xù)退出了上海加游的股東行列。目前上海加游98.99%的股權(quán)，都掌握在宛正一人手中。

來(lái)源：游族網(wǎng)絡(luò)公告（秦濤的位置已被宛正替代）

宛正在游戲行業(yè)涉獵頗深。目前其擔(dān)任高管的9家存續(xù)公司中，成立時(shí)間最長(zhǎng)的是上海奧寧競(jìng)技體育發(fā)展有限公司，而該公司運(yùn)營(yíng)的產(chǎn)品奧寧網(wǎng)絡(luò)，則是一家以電子競(jìng)技為基礎(chǔ)，輻射競(jìng)技類游戲產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、國(guó)內(nèi)外游戲發(fā)行、直播的電子競(jìng)技泛娛樂(lè)平臺(tái)。

不過(guò)，運(yùn)營(yíng)至今奧寧網(wǎng)絡(luò)在游戲產(chǎn)品方面的進(jìn)展似乎并不多。目前，上海奧寧共持有6個(gè)商標(biāo)，均名為陸島軍團(tuán)，但商標(biāo)狀態(tài)均為無(wú)效；此外，公司還有7個(gè)軟件著作權(quán)，其中6個(gè)都是2016年批準(zhǔn)的VR游戲軟件，但搜索引擎中相關(guān)信息寥寥無(wú)幾；公司備案過(guò)的5個(gè)歷史網(wǎng)站，也都是無(wú)法打開(kāi)的狀態(tài)。

上海奧寧控股的另一家公司上海珀斐，還有一個(gè)名為“Parfa”的項(xiàng)目，定位是新生代家庭娛樂(lè)游戲公司，同樣找不到具體的產(chǎn)品信息。

上海加游替林奇家族“解套”？

林奇曾被視為游戲界的傳奇人物。作為一名連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，大學(xué)畢業(yè)10年后，林奇已經(jīng)高居胡潤(rùn)百富榜80后富豪第三，身價(jià)超過(guò)50億元，旗下游族網(wǎng)絡(luò)也成功實(shí)現(xiàn)借殼上市。

正因如此，林奇去世后也給家人留下了豐厚的遺產(chǎn)，包括自己實(shí)控的上市公司股權(quán)、《三體》IP、價(jià)值數(shù)十億的游族大廈，以及其他房產(chǎn)、收藏等。但同時(shí)，林奇也讓家人背上了高額的債務(wù)。

種種跡象表明，去世前的幾年，林奇對(duì)資金的渴求到達(dá)了頂峰。根據(jù)游族公告，林奇在世時(shí)累計(jì)將其所持有的公司總股本18.76%的股份進(jìn)行質(zhì)押，融資金額高達(dá)11.67億元。

除此之外，自2019年11月至2020年12月，林奇一共減持了18次，套現(xiàn)13.8億元。截至2020年末，林奇還占用了上市公司多達(dá)8.02億元的資金。時(shí)至今日，林奇所持5.73%股份仍處于被凍結(jié)的狀態(tài)。

林奇套現(xiàn)出來(lái)的錢都去了哪？有分析認(rèn)為是流入了位于上海黃金地段的游族大廈。據(jù)“樂(lè)居財(cái)經(jīng)”報(bào)道，林奇喜歡在舒適的環(huán)境里工作，也希望把空間的美好帶給更多員工，就花了40億去蓋一個(gè)新大樓，其中減持的錢就有部分用于蓋樓；也有觀點(diǎn)認(rèn)為是林奇高價(jià)買下《三體》版權(quán)后，一直沉湎于此，想在游戲、動(dòng)漫、網(wǎng)劇、電影等方面全方位發(fā)力，因此不得不從游族大量抽血。

如今林奇已經(jīng)去世，詳細(xì)情況不得而知，但他的家人已經(jīng)為此付出了代價(jià)。北京市漢華律師事務(wù)所專職律師齊正表示：“三位孩子繼承了林奇的財(cái)產(chǎn)，當(dāng)然要繼承債務(wù)，許芬芬個(gè)人不承擔(dān)林奇遺留的債務(wù)，但她作為三位孩子的監(jiān)護(hù)人需要在孩子繼承的財(cái)產(chǎn)范圍內(nèi)承擔(dān)相應(yīng)債務(wù)。”

為償還債務(wù)，林奇三名子女曾將過(guò)戶的股份全數(shù)質(zhì)押。截至2021年7月8日，林小溪、林芮璟、林漓累計(jì)的質(zhì)押股份占其所持股份的97.22%；林奇去世不久后，還傳出了家屬將其上海古北壹號(hào)豪宅掛牌售賣的消息。

即便如此，林小溪、林芮璟、林漓所持股份還是曾全部被凍結(jié)；三人還被紅塔證券起訴。2022年11月，昆明市中級(jí)人民法院一審判決林奇三子女向紅塔證券償還股票質(zhì)押式回購(gòu)交易本金3780.67萬(wàn)元，再加上利息和違約金。

不過(guò)，隨著上海加游的入股，林奇家人目前已經(jīng)基本解套。截至5月4日，林芮璟手中僅剩的0.62%股份也已經(jīng)解除質(zhì)押。

來(lái)源：游族網(wǎng)絡(luò)公告

《三體》IP還是未來(lái)嗎？

此前游族曾與包括阿里、字節(jié)跳動(dòng)、B站、快手等在內(nèi)的多家互聯(lián)網(wǎng)大廠傳出緋聞。其中最接近的是新浪。2021年10月，有知情人士稱，許芬芬已接受新浪集團(tuán)收購(gòu)股份的定金，但該報(bào)道很快被游族方面辟謠。

作為一家游戲公司，游族近年來(lái)的業(yè)績(jī)并不樂(lè)觀。林奇去世當(dāng)年，游族出現(xiàn)了上市以來(lái)首虧；2021年，盡管公司成功扭虧，但其凈利潤(rùn)仍為上市以來(lái)第二低，僅高于虧損的2020年，同時(shí)營(yíng)收也同比下降31.87%。

2022年，游族營(yíng)收更是同比降38.19%，凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧，同比暴跌480.73%。6.3億元的凈虧損，也創(chuàng)下了上市以來(lái)的新紀(jì)錄。

在此背景下，游族被多方爭(zhēng)搶的核心，是其擁有的《三體》游戲開(kāi)發(fā)版權(quán)。游族網(wǎng)絡(luò)證券部表示，三體游戲最早將在明年上線。

產(chǎn)業(yè)時(shí)評(píng)人張書樂(lè)認(rèn)為，游族通過(guò)三體游戲重新收獲高光時(shí)刻的難度極大，是世界級(jí)的。主要在于：其一，三體的劇情很難讓人有期待感，改動(dòng)會(huì)帶來(lái)口碑的不可測(cè)，復(fù)刻小說(shuō)又難以在宏大敘事下實(shí)現(xiàn)完美，口碑必然兩極化；其二，線性敘事的《三體》，要變成網(wǎng)狀劇情結(jié)構(gòu)的游戲，難度極大；其三，長(zhǎng)期以來(lái)影游互動(dòng)或影視改編游戲，都沒(méi)有特別成功的范例，三體游戲如果沒(méi)有突破性創(chuàng)新，也難免俗。因此，要想盤活這一IP，可以在更多衍生品領(lǐng)域去進(jìn)行授權(quán)，獲得更多的盈利場(chǎng)景。

“游戲才是游族的根本，IP從來(lái)不可能拯救一個(gè)游戲公司，尤其是這個(gè)IP如果從沒(méi)變成過(guò)爆款游戲的話。”張書樂(lè)表示。

事實(shí)上，除了《三體》外，游族也還存在其他的開(kāi)發(fā)潛能。公司在5月6日的投資者網(wǎng)絡(luò)調(diào)研中表示，目前內(nèi)部耕耘的高勢(shì)能IP有“2+2+1”，第一個(gè)“2”是“三體”和“少年”系列；第二個(gè)“2”是《權(quán)力的游戲》和《盜墓筆記》，最后一個(gè)“1”是自創(chuàng)的《山海鏡花》。

來(lái)源：游族網(wǎng)絡(luò)官網(wǎng)

除了開(kāi)發(fā)IP潛能外，游族發(fā)展的另外兩個(gè)關(guān)鍵詞是“跨平臺(tái)”和“AI化”。前者指在手游增長(zhǎng)趨勢(shì)放緩后，對(duì)老游戲的跨平臺(tái)改造；后者則是借助AI提效、降低門檻，比如4月，公司2D美術(shù)外包成本已經(jīng)降低約25%。

此外，2022年年報(bào)顯示，游族海外地區(qū)收入占總收入的64.06%。將大部分業(yè)務(wù)放在海外，主攻日韓等國(guó)家和地區(qū)，會(huì)在一定程度上降低公司受版號(hào)限制的影響。

但游族缺少持續(xù)性爆款也是一個(gè)難以忽略的問(wèn)題，這讓公司很難像巨人網(wǎng)絡(luò)的《征途》、吉比特的《問(wèn)道》、多益網(wǎng)絡(luò)的《神武》等一樣獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益。

值得注意的是，游族在失去林奇這個(gè)主心骨后，管理層曾一度陷入空心化。而宛正到來(lái)后，目前已經(jīng)針對(duì)公司業(yè)務(wù)架構(gòu)進(jìn)行了改變，將原本隸屬不同部門的運(yùn)營(yíng)和研發(fā)合二為一，改為以工作室為單位，放在同一個(gè)體系中。

一系列變化，也是機(jī)構(gòu)愿意加倉(cāng)的原因之一。截至今年一季度，游族前十大股東已經(jīng)多了中信證券、中歐互聯(lián)網(wǎng)投資基金、如意2號(hào)資管產(chǎn)品的身影，香港中央結(jié)算公司也進(jìn)行了增持。接下來(lái)就看游族的業(yè)績(jī)，能否撐得起資本市場(chǎng)的期待了。

你對(duì)《三體》IP有何了解？關(guān)注過(guò)林奇遭毒殺案件嗎？歡迎評(píng)論區(qū)留言討論。