近日，有庫迪咖啡（以下簡稱“庫迪”）加盟商稱在內部群中接到通知，有門店反饋歡樂家厚椰乳有臭雞蛋氣味，所有門店必須即時封存這款椰奶，不得使用。

收到消息后，有的加盟商稱自己倉庫里全是這款椰奶，停用后自己還能賣什么？有的提出疑問，原來用另一牌子的椰奶好好的，為什么就要換成這個品牌，還出質量問題了？

來源：庫迪加盟商內部群

事實上，關于庫迪品控的吐槽，在社交平臺上早已屢見不鮮。消費者吐槽庫迪出品不穩定，點兩杯一樣的咖啡，味道卻完全不一樣；要的半糖卻比全糖的還要甜；咖啡豆品質普通、烘焙程度單一……

雖然，庫迪學會了瑞幸的9塊9策略，但卻“空有形而無神”，這或許是其一直學習瑞幸，卻一直無法超越瑞幸的原因。

狂飆背后，供應鏈成“累贅”

自誕生之初，庫迪就有意無意地對標瑞幸，再加上庫迪確實是陸正耀離開瑞幸之后，在同一賽道傾力打造的“復制品牌”，消費者自然也更期待庫迪能講出什么新故事。

從庫迪的擴張模式上，不少消費者也嗅到了早期的“瑞幸味道”。今年10月，庫迪宣布第6000家門店在加拿大落地，雖然跟瑞幸13000家的門店規模仍有很大差距，但庫迪僅用不到一年時間就拓展了6000家門店，這一速度還是遠超同行的。

但問題是，庫迪不僅開店速度驚人，閉店速度也同樣驚人。庫迪表示，8月4日公司的門店規模達到5000家，但據極海品牌監測數據，截至8月庫迪一共閉店332家，近90天內新關店鋪數量就有152家。

《2023上半年連鎖餐飲品牌門店發展趨勢藍皮書》顯示，今年上半年庫迪的閉店數量遠超第二、第三名的瑞幸和星巴克。同一個創始團隊、同一套招商打法，庫迪的加盟商為何特別煎熬？

來源：GeoQ智圖

表面上來看，是庫迪品控和服務的問題。正如上文所言，除了咖啡出品參差不齊之外，還有不少消費者在社交平臺吐槽，表示自己攢夠了庫迪官方要求的星星（積分）數量后，門店卻以“沒貨”為由不予兌換，不少用戶認為庫迪“送不起”就不要搞活動。

來源：小紅書

也有不少加盟商還吐槽庫迪的物料經常缺貨，導致產品不得不下架；還有媒體報道，庫迪各家加盟店的咖啡機都不是統一品牌和機型，甚至在開店之初連咖啡機都缺貨，影響開店營業。

來源：小紅書

不難看出，無論是產品長期處于售罄狀態，還是品宣物料、經營物料長期缺貨，指向的都是庫迪供應鏈端的不成熟。

有業內人士表示，當前咖啡已經是標準化程度很高的產品，生產處理工藝各家都可以做，咖啡機、咖啡豆、椰奶、糖漿等生產材料也是誰都能買。

也就是說，如果完全不考慮成本，任何一個品牌都能將產品做到極致。但像瑞幸、庫迪這樣背負千店、萬店規模的品牌，必定要在品質和成本上做到極致平衡，才能帶領整個團隊實現盈利。

但目前來看，供應鏈似乎已經成為了庫迪，乃至千家加盟商的“累贅”，這也給庫迪的經營套上了一個“怪圈”——庫迪希望模仿瑞幸，通過營銷活動和爆品出圈，但其供應鏈卻無法支撐；消費者不認可庫迪的產品，庫迪便只能低價促銷引流，再自己掏錢給加盟商補貼。

今年6月，庫迪開啟了一輪“8塊8”的價格戰，據內部人士透露，對于9元以下的訂單，總部都會按9.5元給加盟商進行補貼，但在這種“流血模式”下，庫迪勢必也無法支撐太久。

7月之后，庫迪已經開始慢慢提價，8.8元的團購價漲到9.9元,甚至14元以上，新用戶贈送的券也從1元調整到8.8元。但提價之后，不少加盟商都表示杯量下滑了30%左右，雖然庫迪是捂住了錢包，但沒有生意的加盟商卻只能走向閉店。

籌建供應鏈，能否解庫迪困局？

所以，當下庫迪主要面臨著兩方面的問題，一是資金，在瑞幸已經率先跑出的背景下，庫迪要打價格戰就要真金白銀地給加盟商和消費者兩頭補貼，壓力并不?。?/span>

二是供應鏈，這將成為庫迪提高產品品質、品牌服務，以及降本增效的關鍵。中信證券研究顯示，直接采購熟豆會導致中間環節多產生20%-30%的溢價，如果能整合生豆和烘焙環節、減少中間渠道，規模上升后成本優勢就會更明顯。

早在今年7月，庫迪便通過官方微信公眾號宣布，將投資約2億美元建立年產能高達4.5萬噸的華東供應鏈基地，并于2023下半年正式投入運營。

自建供應鏈的優勢將是顯而易見的，不僅可以降低成本，還能保證咖啡品質和價格的穩定性，形成長期競爭優勢，但對庫迪來說，背后的壓力并不小。

據招商證券《咖啡行業深度報告：庫迪VS瑞幸，9.9元價格戰“鹿死誰手”》測算，庫迪上半年的營銷費用（平臺廣告、明星代言）、加盟商補貼、抖音平臺賣券抽成支出分別為2.5-3 億元、2-3 億以及2 億元左右。

隨著庫迪繼續朝“萬店規模”狂奔，在補貼、團購券方面的支出或許還會繼續，但與此同時，庫迪還未走到可以依靠抽取門店毛利作為服務費而“活著”的階段。庫迪曾透露，2023年2月盈利門店比例僅為13%。

一邊是龐大的營銷補貼支出，一邊是高達2億美元的巨額投資，庫迪是如何解決“錢袋子”問題的？

虎嗅網援引《氫消費》報道，有相關消息稱，庫迪咖啡對外宣稱投入華東供應鏈基地的2億美元將會分10年投資，該基地由庫迪咖啡與立宇食品合資建設，庫迪真正落實到供應鏈上的投資，或還存在變數。

此外，有內部人士透露，庫迪咖啡正集中邀約大供應商去當地建設工廠，鼓勵他們成為供應鏈的合伙人，從0開始的工廠建設項目，在占股比例上可進行協商。

在缺錢、缺供應鏈的背景下，庫迪能想出來的新招似乎還是“空手套白狼”。先講出一個有前景的“新故事”，再以此吸引供應商、食品生產商等入局，將多方的利益捆綁在一起，借他人之力分擔庫迪當下的資金鏈壓力。

與此同時，供應鏈的“新故事”還能進一步提振資本市場和加盟商的信心，能夠讓庫迪有機會獲得“輸血”，同時更快速走向萬店規模。

但對加盟商而言，這到底是不是一個好消息，或許還需要斟酌。一方面，庫迪的供應鏈基地能否如期落成并形成規模效應，當下還需要打個問號，而已經開始失速的加盟商們，還能不能撐到供應鏈建成的那天，也還是一個未知數。

另一方面，即便庫迪的供應鏈基地能順利落成，其也未必能追上瑞幸的步伐。?

2020年，瑞幸自曝財務造假后，瑞幸前期高速擴張所帶來的巨額虧損也隨之而曝光，原掌舵人陸正耀被解職。自此之后，瑞幸開始從快速擴張轉為有針對性地擴張，其首個烘焙工廠也在2021年正式投產。

由此可見，瑞幸“轉危為安”的核心不是高速拓展和瘋狂補貼，恰恰相反，瑞幸是減少了促銷優惠，將營銷重心轉移到精細化運營上，以此來提升存量客戶的復購率。

當品牌愿意將精力放在提高產品復購率上，自建供應鏈才會變得更有意義，而這恰好是對庫迪的又一次靈魂拷問。所以，庫迪的供應鏈基地到底是為加盟商而建，還是為資本市場而建，似乎真的只有庫迪自己知道了。

庫迪避走海外，但“治標不治本”

在國內咖啡市場加速內卷的當下，庫迪已然陷入了一個 “死循環”。 據《財經十一人》報道，不少投資人均私下表達了對陸正耀的不信任，并表示不考慮有這種歷史背景的創業者，要從一級市場融資，對庫迪來說難度不少。

資金問題難解，庫迪也開始嘗試其他戰略方向，今年8月，其在韓國開出了海外首店，這會給庫迪帶來新增量嗎？

事實上，茶飲、咖啡品牌出海早已不是什么新鮮事。今年3月，喜茶宣布開放多個海外城市的加盟申請；而在更早的2018年，蜜雪冰城已在越南開出首店，目前在海外已有4000多家加盟店。

但從實際經營情況來看，喜茶、奈雪的茶在2018年于海外開出的直營店，已有部分暫停營業，出海似乎并不是一件更容易的事情。

一方面，品牌要將供應鏈搬到國外并不容易。海外市場的物流配送本就沒有國內便捷，再疊加國內到海外的運輸，原材料可能存在短缺、配送不及時等問題，這要求品牌有在海外建廠的能力，或者擁有高效的物流干線，否則品牌出海將會面臨更大的成本壓力。

另一方面，品牌出海還要面臨當地市場更大的不確定性，比如海外消費者口味的差異、海外電商、外賣平臺的發展差異等，像東南亞消費者的口感通常會更偏甜，這就需要品牌因應當地需求來研發產品。

如果涉及到海外招商的話，品牌還需要面臨團隊建設、門店選址的問題，這還需要考慮到風土文化的融合問題。即便是已經開出4000店的蜜雪冰城，截至2022年3月，其在越南的200多家門店也尚未實現盈利。

不難看出，從國內走到海外，茶飲、咖啡品牌所要面臨的最大挑戰，歸根到底也還是供應鏈問題，這將影響到企業的產品研發、成本預算以及服務品質，可以說是國內供應鏈挑戰的“放大版”。

對于庫迪來說，其在國內的供應鏈基地尚未完成建設，當下決定出海，更像是面臨眾多咖啡品牌擠壓之下的無奈之舉。

但從當下的情況來看，無論是供應鏈基地，還是出海，庫迪的“新故事”恐怕都未必能吸引到更多的投資者關注，只想復制瑞幸，恐怕將很難超越瑞幸。只有徹底拋掉舊外殼，庫迪才有可能涅槃重生，加盟商們也才有可能等到一個新未來。