作者/高遠(yuǎn)山?編輯/高巖?來源/野馬財(cái)經(jīng)

曾舉報(bào)上市公司“偽市值管理”的私募大V葉飛，被判了！

12月19日，青島市中級(jí)人民法院（下稱“青島中院”）在公眾號(hào)披露了一批證券期貨犯罪審判典型案例，其中一起為“網(wǎng)絡(luò)大V伙同他人炒作操縱股價(jià)——葉某操縱證券市場(chǎng)案”。

據(jù)《上海證券報(bào)》報(bào)道，該案中“葉某”即為曾舉報(bào)上市公司“偽市值管理”的私募大佬葉飛。

青島中院披露的判決結(jié)果顯示，鑒于葉某是從犯并且具有坦白情節(jié)，青島中院以操縱證券市場(chǎng)罪判處其有期徒刑三年，并處罰金五十萬元。

葉飛被判3年

距離葉飛“舉報(bào)門”案發(fā)，已經(jīng)過去了兩年多。

2021年5月，葉飛自爆式舉報(bào)了昊志機(jī)電等12家上市公司與盤方合謀進(jìn)行“市值管理”，A股市場(chǎng)被掀起滔天巨浪。

來源：葉飛微博

由于葉飛在曝光中源家居時(shí)，曾在微博中提及南嶺民爆，稱自己是南嶺民爆莊家的“好兄弟”。

這不但引發(fā)資本市場(chǎng)的廣泛關(guān)注，也引來監(jiān)管部門的行動(dòng)。2021年9月，協(xié)助操縱股票價(jià)格的葉飛被抓捕歸案。

來源：青島中院公眾號(hào)

青島中院解釋，（在操縱“南嶺民爆”股價(jià)案中）葉某明知?jiǎng)⒛车热瞬倏v某上市公司股票，經(jīng)共謀，決定由劉某提供資金，葉某組織機(jī)構(gòu)和人員到該上市公司調(diào)研，發(fā)布調(diào)研報(bào)告，再由葉某聯(lián)系媒體，炒作該公司向優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展等概念，誘騙投資者購買該公司股票，幫助劉某等人獲利2900余萬元。葉某的行為構(gòu)成操縱證券市場(chǎng)罪。

也因此，葉飛迎來了3年的有期徒刑和并處罰金50萬元。

青島中院表示，該案是當(dāng)前多發(fā)的“股市黑嘴”操縱證券市場(chǎng)案件。涉案人員為牟取非法利益，利用自己的影響力，通過多種傳播平臺(tái)炒作概念、市場(chǎng)熱點(diǎn)等，直接或變相推薦股票，進(jìn)而實(shí)施操縱證券市場(chǎng)犯罪。此類犯罪背離了證券市場(chǎng)自由競(jìng)爭(zhēng)和供求關(guān)系原則，具有極大的危害。法院提醒證券從業(yè)人員，務(wù)必強(qiáng)化守法意識(shí)，不得利用自身影響力或知名度破壞證券市場(chǎng)正常交易秩序。同時(shí)，廣大中小投資者要擦亮眼睛，不要被誤導(dǎo)，以免造成損失。

曾操縱多只個(gè)股股價(jià)

葉飛出生于1979年，1994年進(jìn)入中國證券市場(chǎng)，2003年開始從事機(jī)構(gòu)私募投資。公開資料顯示，葉飛為私募基金操盤手，2007年度獲得中國股市民間高手大賽第一名。

2010年，葉飛創(chuàng)辦了淮北市倚天投資有限公司(下稱“倚天投資”)，擔(dān)任該公司總經(jīng)理職務(wù)。4年后，葉飛辭去倚天投資總經(jīng)理職務(wù)，2020年8月，退出法定代表人職位及公司高級(jí)管理人員備案，張文珂為新任法定代表人。截至目前，葉飛仍然為該公司的疑似實(shí)際控制人，持股比例99%。

早在多年以前，葉飛就被通報(bào)過操縱股價(jià)。

2015年9月，證監(jiān)會(huì)通報(bào)，葉飛于2015年5月13日至6月30日，以集中資金優(yōu)勢(shì)在尾盤階段連續(xù)買入的方式，操縱信威集團(tuán)、晉西車軸、江淮汽車、奧特迅、中青寶等股票價(jià)格。

上述5只股票，葉飛獲利663.79萬元。針對(duì)上述問題，證監(jiān)會(huì)沒收葉飛違法所得，并處以1991萬元的罰款，合計(jì)罰沒2600余萬元。

2016年8月，證監(jiān)會(huì)通報(bào)2016年上半年私募基金專項(xiàng)檢查執(zhí)法情況，葉飛及其旗下的倚天投資出現(xiàn)在被采取行政監(jiān)管措施的名單，而葉飛也是此次專項(xiàng)檢查中唯一被通報(bào)采取監(jiān)管措施的個(gè)人。

2021年5月，葉飛及其關(guān)聯(lián)公司倚天投資有限公司等已成為被執(zhí)行人，執(zhí)行標(biāo)的726.5萬元，執(zhí)行法院為天津市南開區(qū)人民法院。2020年8月，原告李楊通過非訴保全審查申請(qǐng)凍結(jié)了倚天投資名下的銀行存款236萬元，期限為一年。2020年9月，葉飛及其倚天投資被合肥鐵路運(yùn)輸法院列為老賴，并被限制高消費(fèi)，執(zhí)行標(biāo)的為82.46萬元。

綜合來看，葉飛實(shí)控的倚天投資累計(jì)執(zhí)行標(biāo)的總金額2840萬元，未履行總金額達(dá)2745萬元，未履行比例達(dá)96.7%。

昔日的爆料人與污點(diǎn)證人葉飛，最終以牢獄收尾，這樣的結(jié)局，也在意料之中，此前，就有網(wǎng)友稱，葉飛是自殺性舉報(bào)。從行業(yè)看，是A股市場(chǎng)生態(tài)加速優(yōu)化的進(jìn)一步體現(xiàn)。

偽市值管理消失了嗎？

而葉飛所謂的“市值管理”，即通過外部資金操縱股價(jià)以達(dá)到特定目的的行為。具體來看，就是上市公司與二級(jí)市場(chǎng)相互勾結(jié)利用資金優(yōu)勢(shì)和信息優(yōu)勢(shì)操縱股價(jià)，并形成一條龍產(chǎn)業(yè)，從信息披露-分配方案-賣方分析師研報(bào)-資金操盤都有專人負(fù)責(zé)，嚴(yán)重?fù)p害投資者利益。

某資深基金人士表示，參與市值管理的股票多數(shù)是50億以下的小市值公司，而這些小市值公司由于流通市值太小，股價(jià)容易被操控。這些股票坐莊，參與者主要是上市公司大股東、盤方即莊家、中間人、接盤方等，多數(shù)由私募基金充當(dāng)莊家。

在這個(gè)隱秘的生意鏈條中，上市公司則可扮演“重要角色”，一是向莊家透露內(nèi)幕消息，讓外部資金低價(jià)入場(chǎng)，二是上市公司也更好配合分析師出具研報(bào)，配合發(fā)布利好消息，拉升股價(jià)方便莊家高位出貨。在上市公司參與的情況下，公司實(shí)控人、重要股東大多難逃干系。

葉飛爆料后，資本市場(chǎng)上又出現(xiàn)了配資方楊震與資金中介許亞飛互懟一事，進(jìn)入2022年，一則關(guān)于中泰證券前首席策略分析師陳龍被抓的消息震驚業(yè)內(nèi)，網(wǎng)傳消息稱，陳龍通過一個(gè)20多人的小團(tuán)體，聯(lián)手游資進(jìn)行股票炒作，目前已悉數(shù)被抓。

隨著一件件引起市場(chǎng)高度關(guān)注的股票操縱事件被曝光，“坐莊產(chǎn)業(yè)鏈”逐漸公開化，借用市值管理進(jìn)行股價(jià)操縱也隨之受到嚴(yán)管。在此背景下，2022年全年，證監(jiān)會(huì)共辦理操縱市場(chǎng)案件78件，同比下降30%。

來源：“證監(jiān)會(huì)發(fā)布”官微

證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿曾表示，對(duì)于“偽市值管理”，證監(jiān)會(huì)始終保持“零容忍”態(tài)勢(shì)，對(duì)利益鏈條上的相關(guān)方，無論涉及到誰，一經(jīng)查實(shí)，將從嚴(yán)從快從重處理并及時(shí)向市場(chǎng)公開。

2021年7月，中辦、國辦聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見》，明確要求堅(jiān)持分類監(jiān)管、精準(zhǔn)打擊，依法從嚴(yán)從快查處欺詐發(fā)行、虛假陳述、操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易、利用未公開信息交易以及編造、傳播虛假信息等重大違法案件，加大對(duì)發(fā)行人控股股東及實(shí)控人、違法中介機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員等的追責(zé)力度。

《華夏時(shí)報(bào)》報(bào)道稱，中國民間“吹哨”資本市場(chǎng)違法違規(guī)的力量正在快速崛起，對(duì)此，中國人民大學(xué)商法研究所所長劉俊海表示，這其中可能藏著人類的共同弱點(diǎn)：一個(gè)人有是非觀念，但有的時(shí)候可能更希望身邊的人對(duì)自己忠誠，法律正義與江湖義氣有時(shí)是一致的，有時(shí)又是矛盾的，選擇“大義”還是“小義”，不同人的答案可能不同。

另外，隨著監(jiān)管政策趨嚴(yán)，以及投資者投資理念越來越成熟，投資者越來越看重一家上市公司的中長期投資價(jià)值。因此，上市公司與其專注股價(jià)波動(dòng)，不如在做好基本面的同時(shí)，加強(qiáng)與投資者的溝通，吸引投資者稀缺的注意力，讓投資者充分了解自己的商業(yè)模式、發(fā)展前景。

你怎么看葉飛被判三年？對(duì)于上市公司“偽市值管理”一事，你有何看法？歡迎評(píng)論區(qū)留言聊一聊。