5月21日上午，國家發展改革委發布最新數據，從生產看，4月份制造業增加值同比增長7.5%，制造業PMI生產指數為52.9%，為2023年4月以來最高，反映出制造業企業生產擴張有所加快。從需求看，4月份社會消費品零售總額保持增長，貨物出口恢復增長，制造業PMI新訂單指數、新出口訂單指數分別為51.1%、50.6%，反映出制造業市場需求繼續恢復。預計中國制造業將繼續保持恢復發展、結構優化的態勢。事實上，隨著國內經濟穩健復蘇，在日益復雜的國際環境中，我國制造業顯示出更強的優勢。2023年，中國制造業總體規模連續14年位居全球第一，工業制成品出口規模占全球制成品市場份額超20%。

民生加銀基金經理柳世慶認為，制造業的發展是隨著城鎮化進程走向逐步成熟所帶來的成果，而對應的投資機會也將是長期的。在投資配置上，可重點尋找供給約束的領域，經濟需求復蘇帶來行業供需緊張，以及受益于出口的領域。關注一些高端制造業，階段性庫存清理后回補以及行業龍頭合謀帶來的機會，尤其考慮到其估值已經消化較多，配置價值正在提升。

由柳世慶管理的民生加銀城鎮化靈活配置混合作為成立超10年的基金產品，重點投資受益于城鎮化建設的上市公司，當前積極布局受制于投資不足、供給相對于需求復蘇非常敏感的上游資源行業，以及受益于產業鏈國際化，海外競爭優勢增強的制造業；同時也關注如醫藥這樣長期受益于城鎮化趨勢的行業。Wind數據顯示，截止5月17日，民生加銀城鎮化混合A（000408）過去半年收益率為18.15%，在靈活配置型基金中排名前3%（48/2296）。

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