作者｜路世明??編輯｜大? ?風? 來源|鋅財經

近日，斗魚發布了2024年第二季度未經審計的財務報告。

其中，第二季度實現營收10.32億元，同比下滑25.8%；凈虧損4920萬元，調整后凈虧損為4550萬元，環比虧損大幅收窄。

來源：百度股市

自去年11月斗魚CEO陳少杰因涉嫌開設賭場罪被逮捕后，斗魚各大頭部主播相繼停播、消失，以及部分主播的落網，在本身經營乏力的基礎上，一系列事件的發生，讓斗魚步入了深淵。

眼下隨著管理層、主播、業務方向等一件件事情趨于穩定，斗魚終于能夠得以喘息。但黎明還遠遠沒有到來，想要在競爭環境不斷加劇的游戲直播時長生存下去，斗魚必須要拖著殘軀，學會在夾縫之中生存。然而從財報數據等實際結果來看，新任“最高管理者”仍未帶動斗魚“回血”。

時不待人，留給斗魚轉型的時間已經不多了。

營收下滑，虧損收窄

從財報來看，除了營收、利潤雙降，二季度斗魚在用戶量方面也出現下滑。

財報顯示，二季度斗魚平均移動MAU(月活)為4410萬，2023年同期為5030萬，同比下滑12.3%；季度平均付費用戶數為340萬，2023年同期為400萬，同比下滑15%。

用戶流量的大幅下滑，直接導致商業變現的萎靡。

其中支柱板塊“直播收入”，從2023年同期的人民幣12.583億元下降37.2%至人民幣7.901億元。財報稱，減少的主要原因是宏觀經濟環境疲軟，對此斗魚提供了較低價格的產品，并減少了以付費用戶獲取為重點的促銷活動。

即便如此，在財報中斗魚副總裁曹昊仍表示，“盡管受到宏觀經濟逆風和不斷變化的商業環境的短期財務壓力，我們仍然致力于回報股東的信任和支持。除了我們在2023年12月宣布的2000萬美元股票回購計劃已于7月順利完成外，我們還在7月初宣布了3億美元的特別現金股息。”

據了解，今年7月3日斗魚發布公告稱，該公司董事會已批準并宣布對截至2024年8月21日記錄在冊的普通股和美國存托股份（“ADS”）持有人派發每股9.76美元的特別現金股息，或每份美國存托股份9.76美元，總計約為3億美元。

此次分紅中，騰訊是直接受益者。目前，騰訊通過旗下Entities affiliated with Tencent持有斗魚約38.2%股份，是公司最大股東。此次分紅中，騰訊預計將獲得現金股息超過1.1億美元，是一筆巨額收益。

斗魚的另一大股東是斗魚創始人、CEO陳少杰，截至2024年3月31日，陳少杰持有斗魚544.19萬股，持股比例為17.2%，預計將獲得現金股息超過0.5億美元。

在虧損狀態下大筆分紅，斗魚這種看似反常的行為，一定程度上也是穩住投資者信心，提升市場活躍度，尤其是穩定股價。不過，這種行為帶來的熱鬧，只是暫時的。

繼分紅股價大幅攀升之后，進入九月斗魚股價不斷陰跌，截止9月18日，斗魚股價為7.97美元/股，距離最高點98.99美元/股，跌去將近92%。

陳少杰后，誰主大局？

在去年11月斗魚CEO陳少杰因涉嫌開設賭場罪被逮捕后，斗魚董事會組成了臨時管理委員會，由該公司董事兼首席戰略官蘇明明、公司董事兼副總裁曹昊及公司副總裁任思敏組成。

其中，1996年出生的任思敏，在斗魚的晉升速度不可謂不快。她于2017年11月獲得華威大學的碩士學位，后在25歲加入斗魚。

有媒體報道稱，任思敏在這期間主要負責陳少杰的行政工作。兩年后，陳少杰被捕，任思敏作為副總裁加入臨時管理委員會，年僅27歲。

另據36氪此前報道，95后任思敏雖非公司老員工，過去幾年主要負責陳少杰的行政工作，但在上任后負責各業務線工作流程的最終審批和業務合規，輔助各業務線負責人推進開展工作，算是實際上的最高管理者。

在任思敏上任后，可以看到，在主播運營方面斗魚也在做一定的部署，比如將主播優勢與平臺優勢進行深度結合，圍繞頭部主播個人IP推出官方賽事二路解說、主播冠名粉絲對抗賽等定制化內容并提供相應站內站外曝光。

然而，本身就負責業務合規的任思敏，在經歷了陳少杰風波之后，仍然沒能守住斗魚的平臺安全底線。

就在8月，多名消費者爆料自己遭遇了“網絡詐騙”，在遵循賣家提供的步驟操作后，自己無意間開通了斗魚直播的免密支付，同時迅速在一分鐘內向斗魚相關公司支付了1000元，用于購買斗魚直播“魚翅”幣。

值得一提的是，扣款公司武漢甌越網視有限公司的實控人，正是去年年底因涉嫌開設賭場罪被成都都江堰公安逮捕的斗魚CEO陳少杰。

關于魚翅幣一事，此前有消費者稱，維權過程中在二手平臺上申請了關于個人賣家的信息披露，結果發現對方的信息都顯示是境外團伙作案。

來源：黑貓投訴平臺

不管是財報數據，還是負面輿論，從目前來看任思敏帶領斗魚擺脫困境的希望不大。其上任半年后，最突出的貢獻，或許就是通過分紅的形式幫助前領導陳少杰獲利了。

顯然，斗魚還需要盡快找到可以率領公司重新振作起來的新任接班人。

小而美，是最好的結局

雖然沒有能力挑起大梁，但至少斗魚“臨時管理委員會”也折騰了一番。

進入2024年后，斗魚將公司重要的內容生態事業部重組為主播、賽事、廠商三大事業部，希望推動業務和模式的轉型。然而內外部環境的巨大變化，注定了斗魚不能再做大做強了。

從內部來看，斗魚目前遇到的問題有兩個。

一個是主播流失，主播是撐起平臺的內容輸出、品牌知名度和商業價值的關鍵，但眼下隨著斗魚頭部主播和用戶的不斷流失，斗魚“重生”的希望也越來越小。同時，斗魚也再無當年的資金儲備，通過天價簽約費來維護頭部主播的規模。

第二是斗魚創始人陳少杰被捕引發的劇變仍留有余震。盡管斗魚稱公司已主動返還了涉及第三方主播非法行為的相關收益1.117億元，但作為創始人發生這樣的事情，對于任何一家企業來說都是致命一擊，后續的任何商業合作都會受到一定程度的質疑。

再從外部來看，斗魚的衰退也與競爭對手林立有關。

此前斗魚的最大競爭對手之一的虎牙，今年二季度營收也同比下滑了16.4%，月活躍用戶、付費用戶均有所下滑。

原因在于，虎牙、斗魚風頭無兩之時，不少綜合類視頻平臺也追到了游戲直播賽道上。比如B站、快手、抖音等平臺，這幾年對于游戲內容權重不斷加強。

其中，今年年初，《王者榮耀》官方宣布將全面開放抖音直播，這也是自2019年以后，王者榮耀首次在抖音解封，是繼此前短視頻合作以來雙方的第二次“牽手”。除了《王者榮耀》外，《英雄聯盟》《元夢之星》也已經開放了抖音直播的權限......

來源：《英雄聯盟》官方微博

斗魚、虎牙等傳統垂直游戲直播平臺本就在逐漸式微，現在又被抖音這樣的“巨無霸”不斷擠壓生存空間，業務自然會受到很大的沖擊。

養魚愛好者應該知道，斗魚這種魚攻擊性極強，逞兇好斗，領地意識極強，如果混養，很可能會爭斗得兩敗俱傷，甚至還可能會造成一方死亡。試想一下，如果把一條渾身帶傷、已經斗不動的斗魚，扔進一個滿是比它強壯、龐大的斗魚水缸，會又怎么樣的結果？

站在三方視角，藏在角落、恢復傷口、猥瑣發育，打造一個小而美的平臺，或將是“斗魚”最好的結果。