來源|環球老虎財經

小紅書概念股的火爆，“點燃”了天下秀股價。

1月15日，天下秀再度漲停，報收5.76元/股，最新市值104.1億元。消息面上，由于TikTok在美國的禁令即將生效，一些美國用戶轉移到了小紅書，其首頁被一群自稱“TikTokRefugee”（TikTok難民）的外國人“占領”，小紅書迅速登頂AppStore免費榜第一，而相關概念股則因此走強。

據悉，天下秀的主要業務為紅人營銷平臺業務、紅人營銷平臺創新數據產品及紅人經濟生態鏈創新業務。公司與許多社交媒體有合作，其中就包括小紅書。

值得一提的是，天下秀背靠新浪，大股東是微博。微博通過ShowWorld HongKong Limited（簡稱“ShowWorld”）和WB Online Investment Limited（簡稱“WB Online”）合計間接持有天下秀26.57%的股份。早期的天下秀業務也主要借助微博平臺開展。

目前天下秀也是新浪系旗下唯一A股上市平臺，新浪也在通過旗下公司開展投資活動，投資范圍覆蓋廣告營銷、社交網絡、電商、醫療健康、智能出行等多個領域。

“最強”小紅書概念股天下秀

小紅書火到海外，讓相關概念股被“潑天富貴”砸中。

1月15日，天下秀開盤一字漲停，收獲兩連板，報收5.76元/股，最新市值104.1億元。除天下秀外，佳云科技、壹網壹創、福石控股收獲20CM漲停，三維通信、引力傳媒等多股漲停，青木科技、宣亞國際等漲幅居前，整個小紅書概念板塊大漲8.47%。

而板塊火熱的原因是小紅書一夜之間實現了“國際化”。

據悉，由于TikTok在美國的禁令即將生效，1月13日起，部分美國用戶轉移陣地至小紅書，小紅書迅速登頂AppStore免費榜第一。小紅書首頁出現了大量外國人面孔以及英文內容，這些新用戶自嘲為TikTokRefugee”（TikTok難民），截至發稿，小紅書TikTokRefugee詞條已經有3.9億瀏覽，829萬討論。

那么，為何小紅書會走紅美國？天風證券認為，小紅書憑借獨特、豐富、多元的內容，和真誠分享利他的社區理念，成功從美妝護膚品類拓展到圍繞年輕人的生活方式平臺。看好國際版持續“出圈”打開用戶天花板，提升內容豐富性，打開平臺變現空間。

資料顯示，天下秀作為社交媒體營銷服務提供商，與抖音、微博、微信、小紅書、快手等多個平臺均有合作，此次小紅書的熱度傳導到資本市場，也讓公司資金受到熱捧。

值得一提的是，天下秀此前已身披數個“網紅概念”。從元宇宙、數字藏品，到AI助手、虛擬數字人，再到抖音概念、華為概念，天下秀可以說有多層“光環”加身。其中在2021年天下秀曾推出基于區塊鏈技術的3D虛擬社交產品，將其命名為“虹宇宙”。由于“蹭上”元宇宙熱點，公司股價短暫暴漲。2024年6月，虹宇宙已上架AppleVision Pro 應用商店。

不過，在這些布局下，天下秀的業績增長仍顯得有些“后勁不足”。2019年末，天下秀借殼ST慧球實現上市。2019—2021年公司分別實現歸母凈利潤2.59億元、2.95億元、3.54億元。

而2022年開始，公司的業績便一路下滑。2022、2023年，公司分別實現營收41.29億元、42.02億元，歸母凈利潤分別為1.8億元、9277.9萬元。

2024年前三季度，天下秀實現營收30.45億元，同比下滑3.92%；歸母凈利潤為6541.6萬元，同比下滑41.92%。

背靠“金主”新浪

天下秀背靠的是“金主”新浪。

公開資料顯示，新浪參與了天下秀2010年的400萬美元A輪融資，隨后新浪及微博又分別參與了公司的多輪融資。

2023年3月，微博公告，其全資子公司以約21.6億元，收購新浪間接子公司ShowWorld，獲得了ShowWorld持有的3.33億股天下秀股份。

目前微博通過ShowWorld和WB Online合計間接持有天下秀4.81億股股份，占總股本的26.57%。公司的創始人李檬則通過北海利茲利投資合伙企業（有限合伙）和北海利茲利投資合伙企業（有限合伙）間接持有公司12.2%的股份。

由于新浪與天下秀創始人李檬在2017年簽訂了一致行動協議，目前天下秀的實際控制人為新浪和李檬。新浪副總裁曹菲、微博高級營銷副總裁葛景棟是天下秀的董事。

同時，新浪與天下秀在業務上也有往來。據悉，2013年前后，天下秀進行了B輪融資，主要用來搭建技術系統WEIQ。在這個系統基礎上，公司開發了國內第一個自媒體投放平臺——微任務，微任務是微博內的KOL廣告投放平臺，主要幫廣告主在微博KOL投廣告，也就幫助了微博自媒體流量變現。

在微任務之后，不同社交平臺也紛紛上線了內生的KOL投放平臺，包括抖音星圖、快手快接單、B站花火、小紅書的創作者平臺等，天下秀的業務也逐漸拓展至其他平臺。目前，天下秀在微博之外，抖音、微信、快手、小紅書、B站、知乎等各家平臺都有布局。

據天下秀公告，公司2024年度與新浪集團及其關聯方采購商品及接受勞務的日常關聯交易預計金額為2億元，出售商品及提供勞務的日常關聯交易預計金額為3億元。

此外，同樣曾“相中”天下秀的賽富基金，其在2010年與新浪共同參與了天下秀的A輪融資。賽富投資的創始人、首席合伙人閻焱被譽為“中國VC教父”。

天下秀的股東嘉興騰元投資合伙企業（有限合伙）和廈門賽富股權投資合伙企業（有限合伙）的執行事務合伙人均為賽富基金，二者為一致行動人。不過其此前已經數次減持天下秀股份。

例如，2023年6月5日至11月24日，廈門賽富和嘉興騰元共減持天下秀3039.27萬股股份，套現約2.18億元。截至2024年三季度末，廈門賽富和嘉興騰元共持有天下秀6192.05萬股股份，占總股本的3.42%。

“新浪系”投資版圖

天下秀目前是新浪旗下唯一A股上市公司，但新浪的投資版圖遠不止如此，其旗下最為知名的子公司就是微博。

據悉，微博是新浪于2009年推出的社交類網站產品，其一經推出就發展極快。新浪與微博分別在2000年與2014年在納斯達克上市，但到2021年，微博的市值已經是新浪的4倍多。

需要注意的是，新浪已經在2021年從美股私有化退市，不過，其依然是微博的控股股東。2022年末，微博以15億元收購了新浪網技術（中國）有限公司及中國北京新浪總部大廈擁有人的全部股權，這也被視為新浪為進一步理順公司架構所做的資本處理。

除了微博，新浪集團旗下還有新浪新聞、新浪財經、新浪金融、黑貓投訴等多個獨立平臺。

同時，新浪也在通過旗下公司開展投資活動。前不久，智慧樹和知到APP的母公司卓越睿新向港交所遞交了招股書，其股東席中就有新浪的身影，后者通過金卓恒邦持股17.89%。

新浪還曾有意入股信美人壽。2021年3月，信美人壽曾第一次發布增資公告稱，計劃新增運營資金7.65億元，其中，“新浪系”的北京微夢創科網絡科技有限公司出資5.1億元。

但這次增資方案并沒有通過，于是在2021年12月，信美人壽又一次更新增資方案。第二版的增資方案的增資額大幅“縮水”，從原來的7.65億元下降至1.76 億元。并且北京微夢創科網絡科技有限公司退出出資人行列。

值得一提的是，2016年新浪還曾聯合紅杉資本、IDG資本、創新工場、云鋒基金和德豐杰五大投資機構成立了新浪微博創新基金，簡稱微創投。2016年，微創投出資5000萬元投資了圖森未來，這筆投資在圖森未來上市時最高回報超過220倍。不過圖森未來已經從美股退市。

據不完全統計，新浪的投資版圖從MCN到新媒體營銷公司，從視頻技術到電商公司，從醫療健康到人工智能，從房產家居到金融，遍布近20個領域。

責任編輯 | 陳斌