來源|劉曠

近年來，隨著智能家居市場(chǎng)的爆發(fā)式增長(zhǎng)，掃地機(jī)器人作為家庭清潔的核心入口，成為各大科技企業(yè)競(jìng)逐的焦點(diǎn)。石頭科技憑借其深厚的技術(shù)積累和精準(zhǔn)的市場(chǎng)定位，迅速躋身全球智能清潔領(lǐng)域的第一梯隊(duì)。

據(jù)IDC發(fā)布的《全球智能家居設(shè)備市場(chǎng)數(shù)據(jù)跟蹤報(bào)告》報(bào)告顯示，全球智能掃地機(jī)器人市場(chǎng) 2024 年全年出貨2,060.3萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)11.2%；其中，石頭科技出貨量同比增長(zhǎng)20.7%、占全年全球銷量市場(chǎng)份額16%、銷額市場(chǎng)份額達(dá)22.3%，實(shí)現(xiàn)了2024年全球銷量及銷額雙第一，這也是其在出貨量上首度超過iRobot。

然而，在光鮮的成績(jī)單背后，技術(shù)瓶頸、全球化競(jìng)爭(zhēng)與品牌升級(jí)的挑戰(zhàn)正悄然逼近。

營(yíng)收突破百億大關(guān)

作為掃地機(jī)器人行業(yè)的頭部企業(yè)，石頭科技的財(cái)報(bào)向來備受關(guān)注。財(cái)報(bào)顯示，2024年，石頭科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收119.45億元，同比大增38.03%。而石頭科技的營(yíng)收之所以能夠在行業(yè)增速放緩的大背景下突破百億大關(guān)，與多方原因有關(guān)。

一來，石頭科技形成了豐富的產(chǎn)品矩陣，全方位覆蓋了不同消費(fèi)者群體。具體來看，石頭科技構(gòu)建了從入門級(jí)、到中端、再到高端的全價(jià)位產(chǎn)品體系，形成“低端走量+高端樹品牌”策略。僅2024年一年，石頭科技就先后推出了掃地機(jī)器人G20S Ultra系列、洗地機(jī)A30系列、洗烘一體機(jī)Z1系列等多款產(chǎn)品。而新產(chǎn)品不斷推出的舉措，使得石頭科技能更好地滿足不同消費(fèi)群體在清潔場(chǎng)景與消費(fèi)能力上的差異化需求；洗地機(jī)、洗烘一體機(jī)等新品類的延展，則填補(bǔ)了傳統(tǒng)掃地機(jī)器人難以觸及的市場(chǎng)空白，有效拓寬了石頭科技的盈利渠道。

二來，石頭科技通過不斷研發(fā)投入，構(gòu)建起了技術(shù)護(hù)城河。財(cái)報(bào)顯示，2024年，石頭科技全年研發(fā)投入9.71億元，同比增長(zhǎng)56.93%，創(chuàng)下歷史新高。正因如此，石頭科技的產(chǎn)品性能得以不斷迭代。以石頭科技此前發(fā)布的掃地機(jī)器人G20S Ultra系列為例，這款產(chǎn)品搭載了星陣領(lǐng)航2.0系統(tǒng)，該系統(tǒng)以3D-TOF固態(tài)激光雷達(dá)為核心，結(jié)合豎線激光沿邊傳感器和RGB攝像頭，能夠精準(zhǔn)識(shí)別超過26類108種物體，并自動(dòng)規(guī)劃繞行路徑。

三來，政策渠道紅利的協(xié)同釋放，也幫助石頭科技實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大。國內(nèi)的以舊換新政策創(chuàng)造增量空間，再加上京東天貓的補(bǔ)貼活動(dòng)，使得石頭科技的線上銷售額實(shí)現(xiàn)了顯著增長(zhǎng)。不僅如此，石頭科技在渠道建設(shè)形成“線上+線下”的立體網(wǎng)絡(luò)，全渠道布局也讓石頭科技產(chǎn)品能更大范圍觸及消費(fèi)者群體，最終促進(jìn)了銷量的上揚(yáng)。

深陷利潤(rùn)迷局

盡管營(yíng)收增長(zhǎng)亮眼，但石頭科技在利潤(rùn)端的表現(xiàn)稍遜一籌。財(cái)報(bào)顯示，2024年，石頭科技實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為19.77億元，同比下降3.64%。由數(shù)據(jù)足見，石頭科技陷入了“增收不增利”的困境。

其一，掃地機(jī)器人賽道競(jìng)爭(zhēng)日漸激烈，價(jià)格戰(zhàn)雖然幫助石頭科技擴(kuò)大了市場(chǎng)份額，卻也擠壓了其利潤(rùn)空間。當(dāng)前智能清潔電器領(lǐng)域正經(jīng)歷高速競(jìng)爭(zhēng)期，行業(yè)格局呈現(xiàn)多元化競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。除科沃斯、云鯨等深耕多年的專業(yè)品牌外，包括美的、海爾在內(nèi)的家電行業(yè)龍頭，以及小米、華為等科技企業(yè)均加速布局該賽道，市場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)呈現(xiàn)白熱化趨勢(shì)。在產(chǎn)品同質(zhì)化加劇背景下，為了獲得更多的市場(chǎng)份額，價(jià)格戰(zhàn)就成為石頭科技的主要策略之一。財(cái)報(bào)顯示，2024年，石頭科技的毛利率為50.14%，同比下降3.79個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為16.55%，同比下降7.16個(gè)百分點(diǎn)。

其二，石頭科技高企的營(yíng)業(yè)成本，也導(dǎo)致了其利潤(rùn)承壓。財(cái)報(bào)顯示，2024年，石頭科技的營(yíng)業(yè)成本為59.56億元，同比增長(zhǎng)49.38%。其中，銷售費(fèi)用為29.67億元，同比增長(zhǎng)73.23%；管理費(fèi)用為3.46億元，同比增長(zhǎng)了63.83%；研發(fā)費(fèi)用為9.71億元，同比增長(zhǎng)了56.93%。對(duì)比營(yíng)收數(shù)據(jù)可知，各項(xiàng)成本費(fèi)用增速均大幅超越同期營(yíng)收增幅，成本增速與營(yíng)收增速的剪刀差持續(xù)擴(kuò)大，最終影響了石頭科技的利潤(rùn)表現(xiàn)。

技術(shù)天花板隱現(xiàn)，AI落地能否突破瓶頸？

作為智能家電領(lǐng)域的創(chuàng)新企業(yè)，石頭科技雖已在產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力與核心技術(shù)研發(fā)維度取得突破性進(jìn)展，但在當(dāng)前行業(yè)集中度提升、用戶需求迭代加速的雙重壓力下，其仍面臨多維度的戰(zhàn)略考驗(yàn)。

一方面，研發(fā)高投入下的創(chuàng)新焦慮?？v覽石頭科技?xì)v年財(cái)報(bào)不難看出，其研發(fā)投入始終處于高位，但其產(chǎn)品迭代速度正面臨質(zhì)疑。以石頭科技的S8系列為例，其核心功能仍圍繞“吸力升級(jí)”和“基站集成”，缺乏顛覆性創(chuàng)新。相比之下，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手科沃斯推出的X2 Pro搭載了雙線3D結(jié)構(gòu)光傳感器，還支持AI視覺識(shí)別技術(shù)，可識(shí)別46種常見障礙物。倘若石頭科技無法在AI感知、交互體驗(yàn)等維度實(shí)現(xiàn)突破，或?qū)⑾萑搿皡?shù)內(nèi)卷”的泥潭。

另一方面，石頭科技的AI技術(shù)應(yīng)用仍處于基礎(chǔ)層面，場(chǎng)景化生態(tài)系統(tǒng)有待完善。得益于長(zhǎng)期的研發(fā)投入，石頭科技在導(dǎo)航避障算法與路徑規(guī)劃等工程技術(shù)層面保持行業(yè)優(yōu)勢(shì)，但在AI的縱深開發(fā)與場(chǎng)景化生態(tài)構(gòu)建方面尚存發(fā)展空間。現(xiàn)階段，石頭科技的AI技術(shù)主要集中于吸塵設(shè)備的基礎(chǔ)功能優(yōu)化，如障礙物檢測(cè)、清潔路線計(jì)算等執(zhí)行層應(yīng)用，而在用戶行為數(shù)據(jù)分析、個(gè)性化服務(wù)系統(tǒng)開發(fā)等價(jià)值層創(chuàng)新方面尚未形成完整布局。

相較于小米、華為等企業(yè)，石頭科技的產(chǎn)品矩陣在跨終端協(xié)同方面存在明顯短板。以家庭場(chǎng)景為例，石頭科技清潔設(shè)備未能實(shí)現(xiàn)與智能語音終端、家電設(shè)備的深度互聯(lián)。反觀小米生態(tài)體系，通過“小愛同學(xué)”構(gòu)建了多設(shè)備協(xié)同網(wǎng)絡(luò)，其掃地機(jī)器人可聯(lián)動(dòng)空調(diào)、空氣凈化器等智能設(shè)備，用戶通過自然語言指令即可觸發(fā)全屋清潔聯(lián)動(dòng)方案。

全球化野望與本土化陣痛

全球化是石頭科技實(shí)現(xiàn)規(guī)模躍遷的關(guān)鍵路徑，值得注意的是，石頭科技已經(jīng)在海外市場(chǎng)取得了相當(dāng)亮眼的成績(jī)。財(cái)報(bào)顯示，2024年，石頭科技境外營(yíng)收達(dá)63.88億元，同比增長(zhǎng)51.06%，占比53.48%。只是，不同市場(chǎng)的文化差異、競(jìng)爭(zhēng)格局，也在考驗(yàn)其戰(zhàn)略韌性。在這場(chǎng)沒有硝煙的戰(zhàn)爭(zhēng)中，本土化能力與技術(shù)創(chuàng)新同樣重要。

一來，盡管石頭科技海外銷量持續(xù)攀升，但品牌認(rèn)知度仍顯不足。眾所周知，國產(chǎn)智能家電品牌普遍被貼上“高性價(jià)比”標(biāo)簽，因此消費(fèi)者對(duì)石頭科技高端產(chǎn)品線接受度有限。與此同時(shí)，由于海外消費(fèi)者對(duì)石頭科技的品牌認(rèn)知有限，這也使其只能以價(jià)格優(yōu)勢(shì)來吸引消費(fèi)者。這種認(rèn)知差異導(dǎo)致石頭科技難以突破歐洲中高端消費(fèi)圈層，與已形成穩(wěn)定市場(chǎng)份額的韓系品牌形成鮮明對(duì)比。

另一方面，石頭科技在海外市場(chǎng)拓展面臨本土化運(yùn)營(yíng)挑戰(zhàn)，產(chǎn)品與服務(wù)適配性仍需優(yōu)化。從產(chǎn)品維度分析，石頭科技在全球化布局中存在區(qū)域需求匹配度不足的問題。以掃地機(jī)器人產(chǎn)品線為例，在歐洲市場(chǎng)，石頭科技對(duì)當(dāng)?shù)丶彝サ靥菏褂脠?chǎng)景的深度研究尚存在提升空間，部分型號(hào)的地毯增壓技術(shù)未能充分滿足消費(fèi)者對(duì)硬質(zhì)地面清潔效能的核心訴求；在日本市場(chǎng)，針對(duì)小戶型住宅特點(diǎn)開發(fā)的超靜音小型化產(chǎn)品矩陣尚未完善，現(xiàn)有機(jī)型在空間適配性與噪音控制指標(biāo)上與行業(yè)標(biāo)桿產(chǎn)品存在差距。

在市場(chǎng)策略層面，石頭科技當(dāng)前海外市場(chǎng)推廣過度依賴電商平臺(tái)流量轉(zhuǎn)化，缺乏對(duì)目標(biāo)市場(chǎng)文化習(xí)俗的深度解碼。以中東市場(chǎng)為例，石頭科技在產(chǎn)品設(shè)計(jì)中尚未融入當(dāng)?shù)刈诮涛幕?，營(yíng)銷策略亦未結(jié)合開齋節(jié)等重要節(jié)慶周期展開差異化推廣，而這也會(huì)在一定程度上影響其市場(chǎng)拓展速度。

當(dāng)行業(yè)步入“全屋智能”新階段，石頭科技的挑戰(zhàn)遠(yuǎn)不止技術(shù)迭代。如何在保持激光導(dǎo)航技術(shù)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)構(gòu)建AI生態(tài)？如何在高端化與性價(jià)比間找到平衡？如何在海外市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)真正的本土化突圍？這些問題考驗(yàn)著企業(yè)的戰(zhàn)略定力。唯有以技術(shù)為矛、生態(tài)為盾、品牌為帆，方能在全球市場(chǎng)的驚濤駭浪中，錨定智能清潔行業(yè)的新坐標(biāo)。