作者：趙佳然

來源：中新經(jīng)緯

北京時間3月28日，以年輕群體為主要用戶的B站（Bilibili）正式在納斯達(dá)克上市，股票交易代碼為“BILI”，發(fā)行價為11.50美元。然而開盤交易后便跌破發(fā)行價，截至當(dāng)日收盤時股價報11.24美元，跌幅為2.26%。

來源：blibili、Nasdaq Listed

而僅僅相隔一天時間，愛奇藝也于3月29日在納斯達(dá)克掛牌交易，股票代碼為“IQ”，發(fā)行價18美元。與B站類似，開盤后股價一路下跌，截至當(dāng)日收盤時股價報15.55美元，跌幅為13.61%。

來源：愛奇藝、Nasdaq Listed

除了前后腳在美國上市，巧合的是，B站與愛奇藝的創(chuàng)立時間也相差不多，前者創(chuàng)立于2009年，后者則上線于2010年初。

一個是小眾文化圈的“精神家園”，一個坐擁超5000萬付費(fèi)會員，B站與愛奇藝這兩家公司，代表著中國網(wǎng)絡(luò)視頻娛樂的兩條發(fā)展路線。而這兩條路線，各自會通向怎樣的未來？

視頻網(wǎng)站第一軍團(tuán) vs 小眾文化“大本營”

回溯源頭，百度控股下的愛奇藝（原名奇藝）在成立之時，網(wǎng)絡(luò)視頻的市場已呈現(xiàn)“百花爭艷”之態(tài)。優(yōu)酷、土豆、6間房等已紛紛跑馬圈地，網(wǎng)民們對上網(wǎng)看視頻早已習(xí)慣。想要在競爭中生存下來，愛奇藝需要與其他視頻網(wǎng)站體現(xiàn)出差異性。

由于各平臺同質(zhì)化嚴(yán)重，版權(quán)爭奪變得異常激烈。愛奇藝將焦點瞄準(zhǔn)獨家版權(quán)，并開始付費(fèi)會員制。不少用戶在注意到這個視頻平臺時，便被其“節(jié)目豐富、畫質(zhì)清晰”的特點所吸引。隨著由愛奇藝購買、打造的一個個“爆款”誕生，它的用戶基礎(chǔ)也在迅速上漲。

愛奇藝宣傳海報

如今，據(jù)愛奇藝公司在招股說明書中引用的第三方數(shù)據(jù)顯示：根據(jù)平均月度用戶量，該公司已經(jīng)成為2017年中國最大的互聯(lián)網(wǎng)視頻流媒體服務(wù)公司。財富中文網(wǎng)則報道稱，愛奇藝、優(yōu)酷、騰訊視頻已成為中國視頻網(wǎng)站無可爭議的第一軍團(tuán)。

而相比之下，B站的誕生就顯得更加“隨性”。因無法忍受視頻網(wǎng)站Acfun頻繁的卡頓和延遲，其中一名用戶仿照日本網(wǎng)站niconico，搭建了一個集動畫、音樂、游戲、娛樂與一身的彈幕視頻網(wǎng)站，隨即吸引了一群“二次元”文化的狂熱粉絲。

與愛奇藝不同的是，B站的用戶群體具有鮮明的年齡特征：其招股書顯示，截至2017年12月31日，B站約81.7%的用戶是“Z世代”，即國內(nèi)出生在1990年至2009年之間的一代人。

來源：B站上市宣傳視頻截圖

B站在其上市宣傳視頻中提到，與之前幾代人不同，“Z世代”是對互聯(lián)網(wǎng)熟悉的消費(fèi)者與時代引領(lǐng)者，并且正在推動著中國網(wǎng)絡(luò)娛樂的轉(zhuǎn)型。B站的誕生迎合了他們的需求，成為頗受歡迎的多元文化聚集地，而用戶們的超高使用時長和超強(qiáng)黏性也不容小覷。

B站股東IDG也曾表示，“Z世代”用戶有著強(qiáng)烈的付費(fèi)意識。預(yù)計到2020年，中國在線娛樂市場62%的消費(fèi)都將由90-00后貢獻(xiàn)。

不愛加廣告的游戲公司不是好視頻平臺？

從愛奇藝與B站的招股書中不難看出，兩家公司近幾年都處于虧損狀態(tài)。

招股書顯示，愛奇藝在2015年、2016年、2017年的凈虧損分別為25.75億、30.74億和37.369億。雖然虧損絕對數(shù)值增加，但愛奇藝這三年的凈虧損率卻在逐年收窄。而B站從2015-2017年的凈虧損也從3.73億元、9.11億元收窄到了1.84億元。

雖同為以在線視頻為主的網(wǎng)站，兩家的收入來源卻有較大差異。

愛奇藝收入構(gòu)成 來源：愛奇藝招股說明書，云鋒金融整理

與優(yōu)酷、騰訊視頻一樣，愛奇藝也早早地加入了讓免費(fèi)用戶觀看“漫長”廣告的大軍。根據(jù)招股書顯示，愛奇藝的線上廣告收入在2015、2016年均占總收入的50%以上。但隨著消費(fèi)者付費(fèi)意識的改變，近年來愛奇藝的會員服務(wù)收入在不斷提升，從2015年的19%增加到了2017年的37.6%。

 愛奇藝的開通付費(fèi)會員界面

3月29日，愛奇藝創(chuàng)始人龔宇對媒體表示，品牌廣告與付費(fèi)會員作為兩大驅(qū)動力，將在未來五年繼續(xù)助力愛奇藝的高速增長，他本人也對這兩方面的未來市場十分看好。同時公司也會發(fā)掘新的驅(qū)動力，如信息流廣告等。

而B站從誕生到現(xiàn)在，就一直憑借不添加視頻前廣告而成了粉絲心中的“一股清流”。招股書顯示，廣告只占到了它2017年全年營業(yè)收入的6.5%，而手機(jī)游戲的收入占到了83.4%，其中的71.8%和12.7%分別來自兩款熱門游戲《Fate/grand Order》和《碧藍(lán)航線》。

B站收入構(gòu)成 來源：Bibili招股說明書，云鋒金融整理

“難道B站是個假的視頻平臺，實際是游戲公司？”不少人發(fā)出了這樣的疑問。對此，B站董事長陳睿的解釋是：

根據(jù)用戶群的需要，我們提供給他喜歡的娛樂消費(fèi)。如果我們的用戶喜歡游戲，我們就推薦游戲，如果用戶喜歡買動漫周邊，我們就推薦周邊文化……所以我們并不是一家游戲公司。

陳睿預(yù)計，游戲仍然將是B站營收重要的組成部分，但直播、廣告、周邊銷售等模式將逐步崛起，“未來有可能其他的模式加起來占的收入比重超過游戲。”

2017年B站推出的限定版人物模型，網(wǎng)絡(luò)拍賣成交價格高達(dá)98億元，雖只是某用戶的“無心之舉”，但瘋狂的拍賣也反射出B站“吸金”能力的增強(qiáng)。

現(xiàn)在，在B站的內(nèi)容分區(qū)上已有“廣告”這一單獨分類。陳睿表示，廣告的商業(yè)化會從今年開始多一些。 

“想看什么我給你”vs“想做什么傳上來”

優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容是視頻網(wǎng)站的根本，所以無論是愛奇藝還是B站，都將內(nèi)容視為重中之重。面對內(nèi)容創(chuàng)新，兩者分別采用了不同的戰(zhàn)略。

愛奇藝雖憑借引進(jìn)《來自星星的你》《爸爸去哪兒》等綜藝和影視劇在“版權(quán)大戰(zhàn)”中占得一席之地，但仍面臨著用戶跟隨內(nèi)容而流失的風(fēng)險。對此，它的應(yīng)對方法是：增加品牌自制內(nèi)容。

來源：豆瓣

2014年，愛奇藝傾力打造了脫口秀節(jié)目《奇葩說》，節(jié)目上線后備受好評，在綜藝時代打下了一片江山，也是大家首次以不同的角度看待愛奇藝這一平臺。

隨后，愛奇藝從引進(jìn)爆款走向了自制爆款的模式，無論是2017年的《中國有嘻哈》還是今年的《偶像練習(xí)生》《熱血街舞團(tuán)》等綜藝，都引起了現(xiàn)象級話題。

愛奇藝商城已上線《偶像練習(xí)生》的粉絲周邊，除此之外還為節(jié)目定制了視頻會員卡

而B站采用的則是由用戶自己產(chǎn)出內(nèi)容的模式，鼓勵對動漫、游戲、娛樂等有興趣的用戶上傳自己的作品，觀眾們也會通過在線彈幕的方式展開討論，形成特有的社區(qū)文化。

當(dāng)up主（即上傳視頻的用戶）上傳的內(nèi)容獲得一定熱度時，即可獲得來自B站的補(bǔ)貼，這在一定程度上能夠激發(fā)up主的創(chuàng)作參與度，而這種“為有源頭活水來”的內(nèi)容生態(tài)也是B站能夠保持創(chuàng)新的核心因素。

 在上市當(dāng)天，B站邀請了數(shù)十位知名up主來到現(xiàn)場，其中一名up主在接受采訪時表示：“像是自己開的公司上市了一樣。”

除此之外，up主們還可以通過觀眾對視頻的打賞或開設(shè)直播等途徑獲得經(jīng)濟(jì)來源。一方提供創(chuàng)意，一方提供平臺，對于這個小眾圈子來講，B站和內(nèi)容創(chuàng)作者對于彼此而言都至關(guān)重要。 

一個爭做“線上迪士尼”，一個堅持“佛系創(chuàng)業(yè)”

在3月29日的講話中，龔宇提到，愛奇藝未來的商業(yè)模式將是“Netflix Plus”。Netflix（網(wǎng)飛）是一家美國的在線影片租賃商，2017 全年收入超過 110 億美元，也經(jīng)常被媒體用來與愛奇藝對標(biāo)，但龔宇則認(rèn)為，愛奇藝的目標(biāo)不止于此：

我希望10年內(nèi)能搭出一個藍(lán)圖框架，實現(xiàn)迪斯尼的基本商業(yè)模式，在中國建立一個線上的娛樂王國。（這）需要我們一起去創(chuàng)新，去做前人很多都沒有做的事情。

愛奇藝創(chuàng)始人龔宇 來源：中新網(wǎng)

而相比之下，B站陳睿則戲稱自己是“佛系創(chuàng)業(yè)者”：“可能我在做B站的過程中，對成績沒有那么高的需求。”

許多媒體也在猜測，B站的未來會不會向視頻網(wǎng)站YouTube靠攏，后者同樣把內(nèi)容創(chuàng)作者作為其重要資源。雖然“二次元”一詞限定了B站的門檻，但這并不妨礙它擴(kuò)大自己作為品牌社區(qū)的影響力。

來源：B站上市宣傳視頻截圖

雖然雙雙上市破發(fā)，但龔宇與陳睿都對各自公司的商業(yè)模式十分看好，也非常期待未來幾年各自的市場份額。

但不可忽視的是，除了其他傳統(tǒng)視頻平臺外，抖音、快手等另一維度的對手現(xiàn)在也擠入了競爭行列。愛奇藝與B站未來是否能順利實現(xiàn)各自的成長？讓我們拭目以待。