認識成長股

什么是成長股？

1、行業增長空間較大、有前景、有扶持政策支持。

2、與經濟周期影響不大。

如何選擇優質成長股

選擇好的成長股有很多種方式，例如有些公司是沒有PE估值的，但大家基于它未來前景的相對比較樂觀的預期，短期犧牲了業績，去改變自己的商業模式，未來可能會有更美好的前景，在美股市場已經證明了這種模式是可行的。現在也有一些電商個股一開始也是沒有利潤的，就會有一些成長股特殊的估值方式，按照它的收入方式和收入規模去做估值。

成長股體現出來的感覺就是一眼望去眼花繚亂，各種各樣的成長股，就要去不停的研究細分的子行業，自下而上的好好分析，這也是成長股研究的難度。在未來整個A股市場可能會越來越趨向國際化，專業的投資者在這個市場中話語權會越來越增加，未來成長股也會迎來投資者主導下的大分化。

成長股現在估值漲幅略高，甚至有一些基本面不好的成長股也在漲，顏偉鵬認為這種情況不可持續。未來，成長股將會經歷一個從普漲到分化的過程，成長股的投資選擇需要更進一步的精選，去選擇真正有基本面支撐并且發展比較好的公司。

白馬股的機會是否猶在？

白馬股代表的是中國主要經濟體，當前國內經濟增速逐漸放緩，白馬股尤其是地產股，行業前景和業績增速需下調。但糾結點在于，經濟還沒有確切放緩，而一些白馬股受益于供給側改革，業績還尚堅挺，于是綜合兩面體現出股價震蕩下跌行情。

但白馬目前有兩點優勢:1.白馬股資金容納性高，機構資金進出方便。因此，白馬股中不乏有優質的白馬股能夠走出獨立上漲的趨勢。

投資理念策略調整

在投資白馬股的時候大家可能會覺得選股會比較容易，那是因為這些白馬股已經是行業里面的領先企業，所以可以清楚看到行業第一是誰第二是誰，同時整個行業的投資框架包括各項數據都會比較齊全。

反觀成長股正是因為它的成長性，一直在不停的發展，很多行業數據的完整性都有所欠缺，行業格局最終也沒有成型，相對來說還是存在比較大的變數。所以在成長股投資的個股選擇的難度就會急劇上升，就是說成長股的投資對于白馬股來說會更難，但優質成長股未來漲幅和空間也更大。