11億規(guī)模的債券違約，興業(yè)基金、太平洋.......債權(quán)人名單不要太長(zhǎng)

券業(yè)觀察

2020-01-19 18:05:53

券業(yè)觀察

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2020-01-19

討債路上不孤單

合作不到一個(gè)月，合作對(duì)象就出了“幺蛾子”，付出真金白銀的幾家機(jī)構(gòu)心里有苦說不出。

此前*ST中安（600654.SH）發(fā)行了一只規(guī)模為11億元的“16中安消”債，然而發(fā)債次月就遭到證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，被質(zhì)疑造假上市、業(yè)績(jī)欠佳被“披星戴帽”、債臺(tái)高筑……

“借錢”給*ST中安的幾家機(jī)構(gòu)踏上了漫漫維權(quán)路，購(gòu)買了1億元“16中安消”債的興業(yè)基金便是其中之一。

踩雷億元，但并不是最慘？

近日，中國(guó)裁判文書網(wǎng)公布了*ST中安與興業(yè)基金的債券交易糾紛案的二審判決書。上海市高級(jí)人民法院二審判維持一審判決，*ST中安應(yīng)償還興業(yè)基金1億元債券本金及利息、逾期利息和罰息等相關(guān)費(fèi)用。

事情還要從三年前說起。

2016年11月11日，*ST中安為了償還金融機(jī)構(gòu)貸款和補(bǔ)充流動(dòng)資金，公開發(fā)行了總額為11億元的“16中安消”債券，票面利率4.45%，2019年11月11日到期。2016年11月18日，“16中安消”在上海證券交易所上市。

據(jù)相關(guān)募集說明書顯示，“16中安消”債券存續(xù)期間，*ST中安若沒有清償?shù)狡趹?yīng)付的金融機(jī)構(gòu)貸款、承兌匯票或直接債務(wù)融資工具等，且單獨(dú)或最近半年內(nèi)累計(jì)的應(yīng)償未償總金額達(dá)到或超過2億元，即視為對(duì)本次債券的違約。

然而，截至2017年12月31日，*ST中安應(yīng)*ST中安逾期未還金融貸款6億余元，觸發(fā)違約條款。在三個(gè)月內(nèi)（即2018年3月31日前）完成“16中安消”的本息兌付。

但是，*ST中安并未履行兌付義務(wù)。

購(gòu)買了1億元的“16中安消”的興業(yè)基金將*ST中安告上法庭，要求償還1億元債券本金及利息、逾期利息和罰息等相關(guān)費(fèi)用。2018年5月16日，上海市第二中級(jí)人民法院立案。

“16中安消”的信用等級(jí)也一路由AA級(jí)下調(diào)至C級(jí)，后來還直接被移出了信用評(píng)級(jí)觀察名單。

興業(yè)基金可能當(dāng)初也沒有想到，曾備受機(jī)構(gòu)追捧的*ST中安會(huì)變成這樣。

明星隕落，債務(wù)纏身

*ST中安這些年可以說是歷經(jīng)大起大落。曾跨過太平洋赴美上市，吸了幾年洋墨水后又借殼回A，一時(shí)間在業(yè)內(nèi)光芒四射。眾人眼看他起高樓，眼看他宴賓客，又眼看他債臺(tái)高筑、訴訟纏身，走向退市邊緣……

*ST中安的前身為中國(guó)安防技術(shù)有限公司，發(fā)展至今形成智慧城市系統(tǒng)集成和安保綜合運(yùn)營(yíng)服務(wù)兩大業(yè)務(wù)板塊。

據(jù)天眼查顯示，截至目前，*ST中安的第一大股東為深圳市中恒匯志投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中恒匯志”），持有*ST中安41.15%股份，有“中國(guó)安防行業(yè)資本運(yùn)作第一人”之稱的涂國(guó)身持有中恒匯志99.1%股份，為*ST中安的實(shí)控人。

2007年，*ST中安成功登陸紐交所，成為第一家在美國(guó)紐交所上市的中國(guó)安防企業(yè)。2015年前后，借殼“飛樂股份”成功回A。但殼不是白借的，*ST中安在《利潤(rùn)補(bǔ)償協(xié)議》中承諾，2014年、2015年、2016年擬實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為2.1億元、2.82億元、3.76億元。

*ST中安成功回A后便開始了“買買買”，大舉并購(gòu)擴(kuò)張。因?yàn)轭l繁的資產(chǎn)重組、購(gòu)買資產(chǎn)等，*ST中安大半時(shí)間處于停牌狀態(tài)。券業(yè)觀察通過公告大致梳理了2015年~2017年，*ST中安預(yù)購(gòu)買的資產(chǎn)，合計(jì)交易價(jià)格高達(dá)數(shù)十億元，且大多都是現(xiàn)金支付。

（上下滑動(dòng)查看更多購(gòu)買資產(chǎn)詳情）

為了配合“買買買”的步伐，*ST中安在“借錢”上也花了不少心思。如上述提到的“16中安消”和2015年發(fā)行的5億規(guī)模“15中安消”。

但如此“努力”的*ST中安仍然沒能完成當(dāng)初約定的業(yè)績(jī)，2014年、2015年、2016年的凈利潤(rùn)分別為1.86億元、1.99億元和1.73億元，；2017年和2018年凈利潤(rùn)直接為負(fù)，分別為-7.35億元、-19.81億元。

2014年~2017年，*ST中安的資產(chǎn)總額分別為51.27億元、64.25億元、105.7億元、92.5億元；負(fù)債總額分別為23.55億元、34.37億元、76.58億元、70.82億元。負(fù)債增速明顯快于資產(chǎn)。

買了一堆資產(chǎn)，約定的業(yè)績(jī)沒完成，還負(fù)債纏身。

屋漏偏逢連夜雨。2016年，*ST中安深陷造假上市輿論旋渦，還遭到證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。緊接著被“披星戴帽”。

2018年，*ST中安債務(wù)危機(jī)爆發(fā)，上述兩只債券先后違約。與此同時(shí)，證監(jiān)會(huì)對(duì)*ST中安的調(diào)查結(jié)果和處罰決定也正式下發(fā)，*ST中安、中恒匯志、涂國(guó)身等責(zé)任人和相關(guān)公司因涉嫌違反法律法規(guī)均受到處罰。（想獲取關(guān)于*ST中安涉嫌的違法違規(guī)案，以及證監(jiān)會(huì)調(diào)查結(jié)果、處罰詳情的可以在微信公號(hào)“券業(yè)觀察”后臺(tái)回復(fù)“中安”調(diào)取）

興業(yè)基金的難友們

“15中安消”和“16中安消”合計(jì)規(guī)模為16億，因此興業(yè)基金的“同道中人”還不少，如太平洋證券（601099.SH）、興業(yè)財(cái)富。

此外，還有多家機(jī)構(gòu)因其它業(yè)務(wù)踩雷*ST中安而踏上討債路。如萬(wàn)和證券，中恒匯志通過質(zhì)押*ST中安股票獲得6.1億融資款，然而不到一個(gè)月便觸發(fā)違約條款，詳情可戳→《全年凈利潤(rùn)不足1億卻踩了6個(gè)億的“雷”，這家小券商哭暈在廁所》；紅塔證券（601236.SH）控股子公司管理的一資管計(jì)劃踩雷*ST中安，涉及本金7.9億元；北京銀行也是*ST中安的債權(quán)人之一……

因?yàn)楫?dāng)年的造假上市案，不少小股民也加入了維權(quán)隊(duì)伍（以下截取了其中四個(gè)）。

截至2019年第三季度末，*ST中安的總資產(chǎn)為55.4億元，負(fù)債為55.49億元，償還壓力較大。此外，*ST中安2019年第三季度的凈利潤(rùn)為-2.88億元，也就是說，*ST中安已經(jīng)連續(xù)兩年零9個(gè)月處于虧損狀態(tài)，離退市的大門一步之遙。

而實(shí)控人涂國(guó)身及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有公司41.61%股權(quán)，所持股權(quán)的98.89%股權(quán)處于凍結(jié)狀態(tài)。涂國(guó)身現(xiàn)被法院列為限制高消費(fèi)人群，據(jù)天眼查顯示，他的自身風(fēng)險(xiǎn)有9條；周邊風(fēng)險(xiǎn)786條；預(yù)警提醒235條。

券業(yè)觀察只能祝“興業(yè)基金們”好運(yùn)，在場(chǎng)的小伙伴對(duì)此有什么看法？有沒有踩到*ST中安的？評(píng)論區(qū)見。

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