文/DoNews專欄作者?李素玉
圖/IC Photo

在中國(guó)，超過90%的互聯(lián)網(wǎng)用戶每個(gè)月至少觀看一次流媒體平臺(tái)，或者下載一次視頻內(nèi)容。這種消費(fèi)視頻的水平，也讓中國(guó)成為流媒體在亞太地區(qū)滲透率最高的國(guó)家。

雖然字節(jié)跳動(dòng)旗下的TikTok是目前國(guó)內(nèi)最受關(guān)注的中國(guó)在線視頻平臺(tái)，但實(shí)際上還有包括虎牙、百度支持的愛奇藝、騰訊擁有的騰訊視頻、阿里巴巴支持的優(yōu)酷、抖音和嗶哩嗶哩動(dòng)畫、快手和秒拍等參與這在線視頻的爭(zhēng)奪戰(zhàn)。

面對(duì)如此多的競(jìng)爭(zhēng)者，幾乎所有平臺(tái)都在努力試圖實(shí)現(xiàn)扭虧為盈的狀態(tài)。但是，在這種殘酷的競(jìng)爭(zhēng)，和瞬息萬變的監(jiān)管環(huán)境下，中國(guó)在線視頻的發(fā)展要比海外更快，甚至其中有幾家已經(jīng)在向其他領(lǐng)域進(jìn)軍，用以補(bǔ)充和擴(kuò)展其核心的視頻業(yè)務(wù)。在筆者看來，嗶哩嗶哩動(dòng)畫和騰訊視頻是值得十分關(guān)注的玩家。

在談?wù)撝袊?guó)視頻共享平臺(tái)時(shí)，我們經(jīng)常會(huì)將抖音和快手作為直接競(jìng)爭(zhēng)的對(duì)手，但我們經(jīng)常忽視了B站。不斷增長(zhǎng)的用戶基礎(chǔ)正在證明該公司的蓬勃發(fā)展，到2020年，B站的MAU為1.72億人次，相較2019年的1.28億人次增長(zhǎng)了34%。

根據(jù)B站發(fā)布的最新年度報(bào)告顯示，每個(gè)用戶在其應(yīng)用程序上花費(fèi)的時(shí)間在2019年為80分鐘，這一數(shù)據(jù)在2018年為78.4分鐘。有趣的是，這個(gè)數(shù)字要比TikTok41分鐘的視頻觀看時(shí)長(zhǎng)高出將近一倍。

如此高的用戶參與度的部分原因源自該公司作為ACG內(nèi)容的領(lǐng)先地位，在中國(guó)的Z世代用戶中非常受歡迎，這部分用戶占據(jù)總用戶數(shù)的80%以上。

B站視頻觀看次數(shù)中有90%來自于專業(yè)用戶生產(chǎn)的內(nèi)容觀看，專業(yè)用戶生產(chǎn)的內(nèi)容更加類似于奈飛。但另外，因?yàn)橐杂脩魹橹行牡囊曨l邏輯又讓其成為最接近中國(guó)YouTube的視頻平臺(tái)。

在筆者看來，B站的業(yè)務(wù)模型的優(yōu)勢(shì)在于，該平臺(tái)能夠以相對(duì)較低的成本提供比投資于開發(fā)自己的原始內(nèi)容的視頻平臺(tái)更廣泛、更豐富的更高質(zhì)量的視頻內(nèi)容。而行業(yè)的一般認(rèn)識(shí)是，視頻平臺(tái)通常要花費(fèi)巨額資金來購(gòu)買版權(quán)。

從用戶關(guān)注的內(nèi)容來看，B站最接近的對(duì)手是西瓜視頻，但是西瓜視頻并不特別關(guān)注ACG內(nèi)容，這表明ACG是B站的主要差異化因素。因此，B站在喜歡ACG的Z世代市場(chǎng)中的立足點(diǎn)，使其處于利用廣告和電子商務(wù)帶來的有利機(jī)會(huì)中。

有數(shù)據(jù)顯示，作為全球最大的Z世代市場(chǎng)，中國(guó)擁有3億多Z世代用戶。雖然目前Z世代用戶尚未完全加入勞動(dòng)市場(chǎng)，但由于能夠從父母身上拿到零花錢，所以還是自由消費(fèi)者。有調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，未就業(yè)的中國(guó)Z世代用戶中，有七成用戶每人能夠拿到3000元的零花錢，甚至有2成每月拿到超過1萬元。

現(xiàn)在B站處在一個(gè)有利的位置上，B站的用戶愿意為游戲、視頻流和電子商務(wù)中的售賣行為付費(fèi)，這毫無疑問將有利于推動(dòng)B站收入的增長(zhǎng)。

雖然B站在過去幾年收入取得了快速增長(zhǎng)，2018年和2019年的收入同比增長(zhǎng)67%和64%，但更值得一提的是，電子商務(wù)部門的收入在2019年同比增長(zhǎng)超400%，直播和其他增值服務(wù)同比增長(zhǎng)180%。這些細(xì)分市場(chǎng)的強(qiáng)勁表現(xiàn)推動(dòng)了收入份額的增長(zhǎng)。

但是，從另外一方面來講，和中概股一樣都存在潛在的退市風(fēng)險(xiǎn)，這可能對(duì)流動(dòng)性產(chǎn)生負(fù)面影響，進(jìn)而可能影響到市值大幅的下跌。據(jù)報(bào)道稱，B站計(jì)劃在2021年在港交所上市。但在這段時(shí)間之間，B站存在退市的風(fēng)險(xiǎn)。

除了B站，就是百度支持的愛奇藝、騰訊的騰訊視頻和阿里巴巴的優(yōu)酷，這三大巨頭共同占據(jù)了中國(guó)在線視頻市場(chǎng)收入的70%。

雖然奈飛一直保持著盈利狀態(tài)，且股價(jià)在過去幾年中出現(xiàn)了迅速飆升的情況。但不同的是，中國(guó)的三家視頻流媒體平臺(tái)卻至今仍未實(shí)現(xiàn)盈利，部分原因是由于持續(xù)的價(jià)格戰(zhàn)，阻止了他們提高訂閱價(jià)值以支付內(nèi)容開發(fā)的高額費(fèi)用。成立至今已達(dá)10年的愛奇藝至今未盈利，2019年實(shí)現(xiàn)虧損達(dá)102億元，這一數(shù)字在2018年為90億元。

而優(yōu)酷網(wǎng)在2020財(cái)年的調(diào)整后EBITDA虧損為111億元，而2019年同期為157億元，虧損減少源于更嚴(yán)格的內(nèi)容支出政策導(dǎo)致優(yōu)酷降低了內(nèi)容成本。

三家視頻巨頭表現(xiàn)最好的可能是騰訊視頻，據(jù)報(bào)道稱，其2019年?duì)I業(yè)虧損不到30億元，大大優(yōu)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手優(yōu)酷和愛奇藝。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，三家視頻巨頭想要活的更好，就必須“合并”，為其余參與者提供更大的定價(jià)能力，也有助于改善其財(cái)務(wù)狀況。據(jù)報(bào)道，愛奇藝已經(jīng)傳出與騰訊視頻的傳聞，但至今并未有更進(jìn)一步的報(bào)道。

與專注于電子商務(wù)的阿里巴巴和專注于搜索的百度相比，擁有社交和娛樂基因的騰訊最有可能在這場(chǎng)大戰(zhàn)中勝出，畢竟騰訊擁有更強(qiáng)大的內(nèi)容生產(chǎn)能力，內(nèi)容分銷渠道，這對(duì)于長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)而言是優(yōu)勢(shì)。