撰文?| 利茲

出品｜大摩財(cái)經(jīng)

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4月27日上午，藍(lán)光發(fā)展舉行了一場(chǎng)投資人電話會(huì)議，公司董事長(zhǎng)楊鏗、常務(wù)副總裁兼首席運(yùn)營(yíng)官楊武正、首席財(cái)務(wù)官歐俊明等高管出席，對(duì)于近期的傳言作出回應(yīng)。

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按照藍(lán)光發(fā)展管理層的說(shuō)法，公司考慮在項(xiàng)目層面引入合作方，是為了平衡公司短期現(xiàn)金流和長(zhǎng)期發(fā)展的考慮。如果有合適的機(jī)會(huì)，會(huì)考慮在股權(quán)層面引入財(cái)務(wù)實(shí)力強(qiáng)的戰(zhàn)略投資者。但這種引入僅限于財(cái)務(wù)層面，并不會(huì)考慮出售公司的控股權(quán)，也不會(huì)甩賣公司。

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管理層強(qiáng)調(diào)，引入財(cái)務(wù)投資者是為了對(duì)投資者負(fù)責(zé)到底，在有比較確定的進(jìn)展的時(shí)候，公司也會(huì)遵守上市公司的規(guī)定，進(jìn)行信息披露。

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值得一提的是，就在4月15日，藍(lán)光發(fā)展發(fā)布實(shí)際控制人及控股股東股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整公告，藍(lán)光集團(tuán)通過(guò)協(xié)議方式受讓實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)楊鏗持有的公司股份1.78億股（占公司股份總數(shù)的5.87%）。此前楊鏗以個(gè)人名義共持有藍(lán)光發(fā)展11.45%的股份，即本次轉(zhuǎn)讓股份占到其個(gè)人原持有股份的51%。

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此次的股份轉(zhuǎn)讓，也讓市場(chǎng)紛紛猜測(cè)和公司即將合作的事項(xiàng)有關(guān)。

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隨后，4月22日市場(chǎng)上就有消息稱，融創(chuàng)中國(guó)在洽談一家城投公司、一家TOP40房企的收并購(gòu)。彼時(shí)有消息指出，即將被并購(gòu)的公司為藍(lán)光發(fā)展。但此后藍(lán)光發(fā)展對(duì)此進(jìn)行否認(rèn)，稱網(wǎng)傳消息有夸大成分，不屬實(shí)，公司股權(quán)合作主要是項(xiàng)目層面合作，也是行業(yè)普遍現(xiàn)象。?

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在此次的電話會(huì)議上，管理層堅(jiān)定表示，公司由老板一手創(chuàng)辦并經(jīng)營(yíng)三十年。發(fā)展一直是公司的追求，但控制風(fēng)險(xiǎn)，保障流動(dòng)性安全，對(duì)股東、投資者、客戶、員工負(fù)責(zé)肯定是底線。沒有考慮出讓控股權(quán)，將適時(shí)引入財(cái)務(wù)投資者。

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從此次的電話會(huì)議上可以確認(rèn)的是，藍(lán)光發(fā)展確實(shí)正在尋找合作方，從而度過(guò)目前公司眼下遇到的問(wèn)題。

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藍(lán)光發(fā)展披露的2020年一季度財(cái)報(bào)顯示，截至2021年一季度末，藍(lán)光發(fā)展的有息負(fù)債合計(jì)789.89億元，其中短期債務(wù)338.15億元，長(zhǎng)期債務(wù)451.74億元，期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物僅263.37億元。

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對(duì)于藍(lán)光發(fā)展總部要撤離上海的傳言，管理層也作出了回應(yīng)。

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2020年，藍(lán)光發(fā)展推進(jìn)完成了上海+成都雙總部運(yùn)營(yíng)的搭建，而在藍(lán)光發(fā)展陷入資金鏈危機(jī)的消息傳出后，有消息稱藍(lán)光發(fā)展將甩賣上海總部大樓，撤離上海。對(duì)此，藍(lán)光發(fā)展CEO遲峰予以否認(rèn)。“藍(lán)光撤離上海運(yùn)營(yíng)總部是毫無(wú)根據(jù)的謠言。公司現(xiàn)在沒有，未來(lái)也沒有撤離上海運(yùn)營(yíng)總部的計(jì)劃。”他表示，藍(lán)光持續(xù)看好長(zhǎng)三角板塊，未來(lái)將繼續(xù)堅(jiān)持上海總部運(yùn)營(yíng)和加大加強(qiáng)華東區(qū)域投資的戰(zhàn)略定位。目前公司的戰(zhàn)略發(fā)展、運(yùn)營(yíng)、營(yíng)銷、投資、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、融資、品牌、數(shù)字科技等部門仍舊在上海總部辦公。

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遲峰在會(huì)議上稱，華東依舊是藍(lán)光發(fā)展的重點(diǎn)布局區(qū)域。

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“2021年藍(lán)光發(fā)展依舊堅(jiān)持2+n的原則，在大華東和大西部進(jìn)行深耕細(xì)作。”遲峰表示，2020年大西部和大華東新增的土地占總資源 7 成，其他區(qū)域占了三成。2021年華東新增資源不得低于40%，其他地區(qū)作為重點(diǎn)補(bǔ)充。

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在此基礎(chǔ)上，藍(lán)光發(fā)展預(yù)估2021年的整體銷售金額約1158 億，同比增長(zhǎng)10%，并表規(guī)模大概在 800 億左右，權(quán)益銷售比約70%。遲峰說(shuō)，“分區(qū)域來(lái)看，華東會(huì)占到今年回款的30%，西南占比25%，華中、華北、華南共占40%。”

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4月26日，藍(lán)光2022年6月4日到期利率為11%的美元債下跌至68.2美分，創(chuàng)下歷史最大跌幅。該筆美元債存續(xù)金額為4.5億美元。

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受美元債行情及經(jīng)營(yíng)問(wèn)題等方面影響，4月26日，藍(lán)光發(fā)展國(guó)內(nèi)債券也出現(xiàn)下跌，其中19藍(lán)光02成交價(jià)91.8元，比前一個(gè)交易日下跌7.74%；16藍(lán)光01成交價(jià)94元，下跌3.09%。

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?“基于市場(chǎng)傳聞造成了債券價(jià)格的大幅波動(dòng)”，藍(lán)光發(fā)展常務(wù)副總裁兼首席運(yùn)營(yíng)官楊武正表達(dá)了歉意，向各位投資人道歉。管理層也對(duì)最近投資人比較關(guān)心的幾個(gè)方面做出回應(yīng)。

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境內(nèi)債券方面，目前藍(lán)光發(fā)展境內(nèi)債券存量規(guī)模120.64億元，共16只，境外債券融資三筆。“18藍(lán)光06”、 “18藍(lán)光07”、“19藍(lán)光MTN001”、“20藍(lán)光CP001”、“16藍(lán)光MTN003”、“16藍(lán)光01”將于今年4月至9月陸續(xù)到期。

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對(duì)此，藍(lán)光發(fā)展首席財(cái)務(wù)官歐俊明表示，基于行業(yè)和市場(chǎng)變化，公司1-4月的債券再融資受到較大影響，新發(fā)規(guī)模與到期規(guī)模之間有缺口，以自有資金償還了債券共計(jì)35億元（包括1月的中票7億元，3月的公司債8億元，以及4月的美元債4.2億美元中約20億元人民幣以自有資金償還，合計(jì)規(guī)模35億）。

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歐俊明稱，公司二季度剩余到期債券僅5月底的公司債6億元，下個(gè)債券到期較集中的階段是三季度，而一二季度銷售釋放的現(xiàn)金流都會(huì)是三季度還款的有力支撐。如果資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)好，公司會(huì)作再融資安排。同時(shí)，歐俊明強(qiáng)調(diào)，公司將通過(guò)經(jīng)營(yíng)性回款、支出節(jié)奏的把握確保到期債券的兌付。