近期，美股市場好生熱鬧，滿幫集團等新上市的中概股被實施網絡安全審查同時，家政服務平臺“天鵝到家”向美國證券交易委員會(SEC)提交首次公開發行申請。

值得一提的是，“天鵝到家”前身為“58到家”。2020年9月7日更名這一天，58同城對外宣布，通過私有化協議。換言之，美股闖蕩8年的58同城從納斯達克退市。

在業內看來，平臺改名為“天鵝到家”意在“去58化”。不過，其自帶“神奇”的基因不易改變。對于“天鵝到家”沖擊美股，也可算是姚勁波以另一種形式回歸這方“天地”。

“天鵝”難高飛！三年合計凈虧超18億元

據艾瑞咨詢統計數據顯示，中國家庭服務總支出從2016年的5703億元（人民幣，下同）增加至2020年的9090億元，復合增長率為12.4%，預計2025年會增長到2.1萬億元。

另在約4.94億家庭的總人口中，2020年約有3900萬家庭使用外包家庭服務。

在這樣的市場契機下，截至2021年第一季度末，天鵝到家注冊和驗證的服務提供商超過150萬，通過平臺使用家庭服務的累計交易消費者超420萬。得意于58同城給予的流量支持。從2020年的總交易量來看，天鵝到家成為國內最大的家居服務平臺。

然而，于現實而言，這只“天鵝”若要展翅高飛尚有一定難度。業績層面，2020年，天鵝到家錄得收入7.11億元，同比增長16.3%，增幅較2019年下降36.8個百分點。

不過，2021年第一季度，天鵝到家取得1.96億元收入，較上年同期1.42億元增長38%。另2018年至2020年，其凈虧損分別為5.91億元、6.16億元、6.15億元。

換言之，天鵝到家三年來合計凈虧損超18億元。2021年第一季度，其凈虧損程度達到1.44億元，而上年同期凈利潤為-1.26億元。

虧損之下，天鵝到家在營業費用方面主要包含：銷售和營銷費用、一般及行政開支、研發費用。其中，占比超50%的支出為銷售和營銷費用。

具體來講，2020年，天鵝到家銷售和營銷費用6.04億元，占同期收入的85%，較上一年的4.31億元上漲40.1%。到了2021年第一季度該項費用支出1.36億元，同比增長70%。

另2018年至2020年，天鵝到家一般及行政開支逐年上漲，而研發費用呈現相反趨勢。其中，研發費用2018年、2019年維持在1.7億元左右。

靠什么發展？天秤兩端更偏重C端消費者

據天鵝到家招股書顯示，其將總交易量定義為消費者與平臺上的服務提供商簽訂的上門服務合同或按需家政服務訂單所支付的交易總額。

對于保姆服務，交易總額包括消費者支付給平臺的服務費和支付給服務提供商的工資。對于產科護士服務和家政服務，交易總額包僅包括消費者支付給服務提供者的工資。

可以說，天鵝到家業務的運營之道在于為“天秤”兩端——消費者、服務提供商提供服務。而事實上，其成功更多取決于對消費者提供優質的體驗。

天鵝到家這類線上平臺優勢在于輕資產，在銷售和營銷上，擴展速度很快，可同時卻難對服務質量把控到位。

天鵝到家在招股書中提到，如果服務提供商未能向消費者提供優質的家庭服務或服務提供商對平臺提供培訓課程質量不滿意，對天鵝到家平臺聲譽和客戶忠誠度可能受到不利的影響。

值得注意的是，在黑貓投訴平臺上，針對天鵝到家的投訴集中在保姆業務能力差、未為客戶及時推薦保姆資源、退款不及時等問題。