來源/海西商界??作者/A Dolphin

提到鞋服企業(yè)，外有耐克，內(nèi)有安踏。然而還有一家，它雖然不是眾人皆知，但它卻與耐克、安踏都頗有淵源。

那就是世界最大運(yùn)動(dòng)鞋及休閑鞋制造商——寶成集團(tuán)。它為耐克、阿迪達(dá)斯等50多家國際知名品牌設(shè)計(jì)制造及生產(chǎn)運(yùn)動(dòng)鞋，也是當(dāng)初安踏學(xué)習(xí)的對(duì)象。

近日，寶成國際集團(tuán)發(fā)布最新年中業(yè)績(jī)報(bào)告，其上半年合并營收1357.92億元新臺(tái)幣、年增10.5％，稅后凈利99.7億元新臺(tái)幣、年增14.11倍，創(chuàng)下同期歷史新高。對(duì)于業(yè)績(jī)的上漲，寶成解釋稱，是旗下裕元鞋類制造業(yè)務(wù)營收的增長(zhǎng)及認(rèn)列南山人壽轉(zhuǎn)投資收益72.43億元進(jìn)帳所致。

從上世紀(jì)70年代的小制鞋廠到如今成為全球最大，每年生產(chǎn)超過1.7億雙運(yùn)動(dòng)鞋，寶成走過了輝煌又波折的52年。

世界最大制鞋廠的誕生

寶成的誕生，源自蔡裕元。他的祖籍是福建漳州，后在臺(tái)灣一小鎮(zhèn)經(jīng)營著“大甲鞋帽”生意。誰也想不到，這小本生意后來能成為世界巨頭。

1969年，18歲的蔡其瑞從父親蔡裕元手中接管了家族制鞋生意。恰逢當(dāng)時(shí)，臺(tái)灣塑膠業(yè)興起，敏銳的蔡其瑞趁此將制鞋和塑料結(jié)合，成立“寶成工業(yè)”，主營塑料拖鞋。

因有著農(nóng)村廉價(jià)的勞動(dòng)力，加上塑料制品的流行，寶成很快就成為臺(tái)灣的 “拖鞋大王”。

在臺(tái)灣登頂后，寶成的發(fā)展勢(shì)如破竹。1978年，蔡其瑞成功拿到了阿迪達(dá)斯與匡威這兩個(gè)運(yùn)動(dòng)品牌的訂單，開始從拖鞋廠商轉(zhuǎn)型給國際運(yùn)動(dòng)大品做代工生產(chǎn)。

或許是在代工的過程中，發(fā)現(xiàn)了設(shè)計(jì)的利潤(rùn)空間，寶成決定轉(zhuǎn)型為代工設(shè)計(jì)制造(ODM)。轉(zhuǎn)型之后，寶成又成功拿下全球第一體育品牌耐克的訂單，發(fā)展速度就像搭上了“火箭”。

1986年，臺(tái)灣制鞋業(yè)達(dá)到巔峰。此時(shí)的臺(tái)灣，除了寶成，還涌現(xiàn)出豐泰、盛昌、鈺齊和清祿等四家代工企業(yè)，被稱之為“臺(tái)灣五大制鞋巨頭”。臺(tái)灣的市場(chǎng)肉眼可見不足以他們發(fā)展。恰逢此時(shí)，中國改革開放的春風(fēng)吹向了海的這邊。

臺(tái)灣五大制鞋巨頭紛紛借此機(jī)會(huì)走進(jìn)大陸。寶成選擇去東莞辦廠，豐泰在莆田扎了根，鈺齊奔向泉州，這也為后來這三地的鞋業(yè)發(fā)展埋下了種子。

1988年，寶成的“大陸第一條生產(chǎn)線”落地，蔡其瑞以父之名命名，成立了“裕元工業(yè)”，專注制鞋業(yè)務(wù)。1990年，已經(jīng)在大陸多地布局的寶成集團(tuán)在臺(tái)灣成功上市。不久后，剛成立4年的裕元工業(yè)就在香港成功掛牌上市。

雙雙上市，給了寶成充足的資金支持。作為寶成的子公司，裕元工業(yè)發(fā)展迅猛，成為了東莞最大的加工企業(yè)，鞋廠有十多萬工人。有人比喻，每天上下班的場(chǎng)景堪比春運(yùn)現(xiàn)場(chǎng)。

就在裕元上市之際，裕元成立了特許經(jīng)營品牌業(yè)務(wù)，在中國分銷Converse產(chǎn)品，也就是后來的“寶勝國際”。經(jīng)過多年來的拓展擴(kuò)張，寶勝現(xiàn)已成為中國最大的運(yùn)動(dòng)服飾產(chǎn)品零售商之一。

能制鞋，有國際品牌客戶，還有自己的分銷商，寶成愈加壯大。到了2003年，寶成在全球鞋業(yè)的市場(chǎng)占有率已經(jīng)達(dá)到15%。

值得一提的是，這一年，晉江在臺(tái)商的影響下，鞋業(yè)迅猛發(fā)展，安踏新任掌舵人丁世忠為擺脫國際大牌的陰影，親自前往廣東東莞，去裕元鞋廠門口蹲點(diǎn)挖人，最終用3倍薪資成功“撬墻角”，就連特步當(dāng)時(shí)的生產(chǎn)總監(jiān)也是出自裕元。可以說，當(dāng)時(shí)的臺(tái)商，為大陸鞋業(yè)制造商輸送了諸多成熟性人才。

當(dāng)你站得足夠高，來找你合作的也就越多。寶成的訂單不斷加碼，業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)大。2004年，寶成工業(yè)決定轉(zhuǎn)型成控股公司。公司所有制鞋業(yè)務(wù)納入子公司納入裕元工業(yè)旗下，寶成作為母公司則又開拓房地產(chǎn)、電子等業(yè)務(wù)。

2007年，裕元鞋廠年產(chǎn)值已達(dá)數(shù)十億美元。寶成成為世界最大制鞋廠，蔡其瑞也被稱之為“鞋王”，更是郭臺(tái)銘頻繁登門學(xué)習(xí)的對(duì)象。

二代公主鐵腕上任

沒有多少成功，是能一帆風(fēng)順的。2008年，對(duì)寶成而言就是一個(gè)分水嶺。

金融危機(jī)的爆發(fā)，讓做進(jìn)出口業(yè)務(wù)的大型鞋廠遭受重創(chuàng)，鞋廠倒閉或外遷，廣東制鞋企業(yè)直接沒落。

雖然最后寶成平穩(wěn)渡過這場(chǎng)劫難，但大陸勞動(dòng)力成本上漲，用料上漲，讓在東莞的裕元日漸艱難，凈利潤(rùn)逐年下滑。裕元不得不選擇將工廠轉(zhuǎn)移到勞動(dòng)力成本更低的東南亞。

2012年，蔡其瑞的長(zhǎng)女蔡佩君成為集團(tuán)CEO，正式接管寶成的經(jīng)營大權(quán)。蔡佩君一上任就像碧桂園楊惠妍杯酒釋兵權(quán)一樣，換掉了跟隨蔡其瑞創(chuàng)業(yè)的老成員，還直接砍掉大陸51條生產(chǎn)線。雷厲風(fēng)行的做法，被外界稱為“鐵血公主”。

二代接班的挑戰(zhàn)接踵而至。2014年，裕元鞋廠爆發(fā)史上最大“丑聞”。因社保等糾紛，裕元鞋廠發(fā)生大規(guī)模停工，上百名員工聚集抗議。裕元最終以增加社保繳納平息了事端。不過這也讓裕元對(duì)成本的把控更為上心。

此后，寶成的制鞋廠開始大規(guī)模退出中國，但以分銷經(jīng)營為主的“寶勝”卻在大陸扎根發(fā)展，門店如雨后春筍。

2018年里，寶成集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營收2933.16億新臺(tái)幣，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)146.8億新臺(tái)幣，其收入規(guī)模遠(yuǎn)超同行。不過，細(xì)究寶成近年來的業(yè)績(jī)可以發(fā)現(xiàn)，寶成正陷入一個(gè)“增收不增利”的怪圈。

有業(yè)內(nèi)人士分析，寶成凈利潤(rùn)下降的一大原因就在于驟增的有息負(fù)債。寶成集團(tuán)解釋，借貸是為了改善集團(tuán)的資本架構(gòu)，以及寶勝增加銀行借貸做營運(yùn)資金運(yùn)用。

可諷刺的是，寶成的現(xiàn)金流實(shí)際上十分充裕，并沒有到需要借款的地步。有媒體猜測(cè)，借款或許與寶成此前欲將裕元工業(yè)和寶勝私有化有關(guān)。即寶成可能想通過借款獲得資金來私有化裕元、寶勝，令其雙雙退市。

實(shí)際上，在蔡佩君眼里，寶成不應(yīng)該只是制鞋的，應(yīng)該發(fā)展成上下游一體的運(yùn)動(dòng)服務(wù)集團(tuán)。她希望寶成的制鞋和零售業(yè)務(wù)能平分秋色，甚至夢(mèng)想寶勝比裕元大很多。或許，這也是她想將裕元、寶勝私有化的原因之一，方便她將三家上市公司進(jìn)行資產(chǎn)架構(gòu)重組。

不過最后，寶成的私有化算盤終是落空。而這一舉動(dòng)也給投資者敲了警鐘，兩家企業(yè)隨后股價(jià)相應(yīng)下跌。

結(jié)語

私有化失敗對(duì)于寶成而言只是一個(gè)插曲，2020年的疫情風(fēng)波才是其遇到的最大難關(guān)。

疫情導(dǎo)致寶成在中國及東南亞地區(qū)的工廠全部關(guān)閉，供應(yīng)鏈?zhǔn)茏瑁也糠值貐^(qū)的實(shí)體零售業(yè)務(wù)也幾乎完全停擺。為渡過困境，寶成不得不關(guān)店，甚至裁員、減薪。

數(shù)據(jù)顯示，2020年是蔡佩君上任以來，首次虧損。2020年第一季度，寶成營業(yè)創(chuàng)近六年來新低，利潤(rùn)下滑六成。

2021年，中國疫情防控成效顯著，消費(fèi)欲望回歸。使得第一季度財(cái)報(bào)表現(xiàn)亮眼。雖然寶成對(duì)其制造業(yè)務(wù)之需求抱持審慎樂觀態(tài)度，但事實(shí)上，并不容樂觀。

目前，東南亞地區(qū)疫情再次蔓延，寶成在東南亞地區(qū)的工廠難免再受影響。其次，中國國潮的消費(fèi)熱度正在上漲，以耐克為代表的國際品牌銷量在中國開始下滑，而國際品牌作為寶成最大的客戶，也必然對(duì)寶成產(chǎn)生一定的影響。

如何減少疫情影響，以及是否開拓新的市場(chǎng)是寶成需要思考的問題。一家強(qiáng)勁的公司，除了它能走在同行前面，還需要在困境前擁有源源不斷的生命力。作為世界制鞋龍頭，相信其有能力面對(duì)這一個(gè)又一個(gè)的挑戰(zhàn)。