來源 |?藍鯨財經(jīng)

近日，創(chuàng)夢天地發(fā)布修訂2021年與騰訊的知識產(chǎn)權(quán)合作框架協(xié)議的公告。公告顯示，雙方將在知識產(chǎn)權(quán)方向產(chǎn)生新的業(yè)務(wù)合作，增加業(yè)務(wù)類型及交易金額，修改2021年建議年度上限并補充2022年及2023年建議年度上限。

此前不久，創(chuàng)夢天地與騰訊QQ合作打造的首家QQfamily旗艦店在深圳開業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，QQfamily旗艦店一個月內(nèi)取得營業(yè)收入217萬元，新加入的潮玩業(yè)務(wù)銷售占比約50%。

近年，國內(nèi)潮玩市場規(guī)模持續(xù)攀升，預(yù)計將于2025年突破1000億元，入局者也紛紛涌現(xiàn)。在這其中，創(chuàng)夢天地作為新人雖然背靠騰訊的IP資源，但在這個競爭愈發(fā)激烈的賽道，潮玩生意并不好講。

潮玩業(yè)務(wù)成QQfamily旗艦店亮點，毛利率較低

目前，創(chuàng)夢天地的主要業(yè)務(wù)包括游戲及信息服務(wù)、SaaS及其他相關(guān)服務(wù)以及線下“一起玩”業(yè)務(wù)。

據(jù)介紹，“一起玩”是創(chuàng)夢天地與騰訊、任天堂及Sony等游戲公司一起打造的體驗式娛樂零售街區(qū)，主要面向Z世代人群。2021年3月，創(chuàng)夢天地取得QQfamilyIP授權(quán)后，這一業(yè)務(wù)共擁有“騰訊視頻好時光”和“QQfamily”兩個主題品牌。

截至今年上半年，“一起玩”已開設(shè)10家直營店，包括9家騰訊視頻好時光直營店，1家QQfamily旗艦店。

而這一家QQfamily旗艦店于今年7月24日開業(yè)。與原有標(biāo)準(zhǔn)門店模型的主機體驗及銷售等業(yè)務(wù)相比較，該旗艦店增加了IP主題的潮玩零售業(yè)務(wù)，提供產(chǎn)品包括“QQBE@RBRICK”、限量款QQxMichaelLau等。

創(chuàng)夢天地半年報顯示，從2021年7月10日試營業(yè)起到8月9日期間，QQfamily旗艦店未經(jīng)審計的營業(yè)收入為217萬元，其中潮玩的銷售占比約50%。

就數(shù)據(jù)而言，潮玩顯示了較高的增長勢頭，創(chuàng)夢天地認為其將成為“一起玩”業(yè)務(wù)的第二增長曲線。

在今年中期業(yè)績發(fā)布會上，創(chuàng)夢天地創(chuàng)始人兼CEO陳湘宇透露了線下店的標(biāo)準(zhǔn)單店模型，包括?各業(yè)態(tài)的營業(yè)數(shù)據(jù)，以及毛利率等。

具體而言，在一家300平方米規(guī)模的“一起玩”標(biāo)準(zhǔn)店中，主機體驗及零售收入約為28.7萬元，毛利率63%，月坪效為1600元；而潮玩的單月收入為50.4萬元，月坪效可達4200元，但毛利率僅為35%。

由此可知，潮玩在單位面積內(nèi)能實現(xiàn)的收入更高，是提升線下店收入的重點。但相比于同行業(yè)其他潮玩公司65%左右的毛利率，QQfamily的毛利率較低。

發(fā)展潮玩仍需拓展IP，面臨孵化周期長、投入大等難題

目前，創(chuàng)夢天地發(fā)展潮玩業(yè)務(wù)仍以建設(shè)渠道為中心。

受疫情對未來不可預(yù)知的影響，創(chuàng)夢天地將2021年線下直營店開設(shè)目標(biāo)調(diào)整為新增至20家。而QQfamily線下標(biāo)準(zhǔn)店今年將著重在廣深及周邊地區(qū)開拓新店，創(chuàng)夢天地稱已經(jīng)籌備全國性擴張計劃。

同時，創(chuàng)夢天地在財報中表示，將進行潮玩IP的拓展，依托自身和股東的IP資源，切入潮玩的產(chǎn)業(yè)中上游，爭取打通潮玩產(chǎn)業(yè)鏈路的閉環(huán)。

業(yè)內(nèi)普遍認為，IP是潮玩產(chǎn)品的核心競爭力，新入局者要想在潮玩領(lǐng)域站穩(wěn)，需要依靠IP吸引客源，IP同時也能保證產(chǎn)生一定的消費粘性。

即便是潮玩領(lǐng)域的頭部企業(yè)泡泡瑪特，也是求“IP”若渴。2021年以來，泡泡瑪特參投漢服國風(fēng)品牌十三余、主打Lolita、JK制服與漢服的垂直電商平臺貓星系、擁有多個熱門IP的動漫創(chuàng)作公司兩點十分等。

創(chuàng)夢天地依靠騰訊官方的IP品牌QQfamily，在潮玩領(lǐng)域有了良好的開局，QQfamily目前已有的6個典型的卡通形象，對于Z世代甚至更廣泛的人群來說辨識度并不低。

在此情況下，創(chuàng)夢天地潮玩業(yè)務(wù)的發(fā)展就需要通過大規(guī)模在線下開店，來爭取觸達更多更廣泛的消費者，從而提升競爭力。

可以說，想提高毛利率、利潤水平，積極開發(fā)自有IP不可或缺。但IP孵化周期長、投入大，現(xiàn)象級的潮玩IP難求等問題，也是玩家們無法輕易翻越的大山。

2020年開始，“潮玩”熱度高居不下，這一賽道也飛速發(fā)展。根據(jù)全球增長咨詢公司Frost&Sullivan發(fā)布的報告，中國潮玩市場規(guī)模2015年-2019年復(fù)合年增長率為34.6%，并且在未來3年將達到千億規(guī)模，中國有望成為全球潮玩消費的核心市場之一。

這期間，泡泡瑪特、TOPTOY成為行業(yè)明星，其他潮玩品牌52TOYS、ToyCity等新星也受到資本青睞。

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布報告顯示，目前中國潮玩市場集中度較低，2019年行業(yè)CR5為22.8%，其他主要市場參與者為專注于IP發(fā)掘及授權(quán)的主要跨國玩具制造公司。而龍頭企業(yè)在IP加持的背景下，將達到強者恒強的效果，未來潮玩市場的集中度將進一步向頭部企業(yè)集中。

上半年虧損6800萬元，游戲用戶增長陷困境

根據(jù)財報，截至今年6月30日，創(chuàng)夢天地平均月活躍用戶1.38億，平均月付費用戶達580萬，每月付費用戶平均收入為33.4元，而這三個數(shù)據(jù)均較去年同期均有所下降。

對于月活用戶的、月付費用戶下降的原因，創(chuàng)夢天地表示，這主要系終止不符合集團游戲業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的游戲產(chǎn)品。

長期來看，創(chuàng)夢天地的用戶增長也陷入困境。2015年-2020年，創(chuàng)夢天地旗下產(chǎn)品平均月活躍用戶分別為1.1億、1.2億、1.2億、1.3億、1.3億、1.38億，增幅較低；平均月付費用戶分別為690萬、590萬、600萬、670萬、570萬、590萬，總體呈現(xiàn)下降趨勢。

與此同時，值得一提的是，目前創(chuàng)夢天地的線下業(yè)務(wù)在總營收的占比較低。

2021年上半年財務(wù)報告顯示，截至6月30日，創(chuàng)夢天地收入達13.67億元，其中，樂逗游戲業(yè)務(wù)收入13.24億元，在總營收中的占比為96.9%；SaaS業(yè)務(wù)收入約3065.7萬元，線下業(yè)務(wù)收入約1183.1萬元。由此可見，創(chuàng)夢天地的主要營收來源是游戲業(yè)務(wù)。

財報顯示，創(chuàng)夢天地在上半年逐步終止不符合集團戰(zhàn)略的產(chǎn)品，收入相應(yīng)減少約14.1%；另外為增強游戲開發(fā)能力和加大對于線下娛樂業(yè)務(wù)的研發(fā)投入力度，期內(nèi)研發(fā)開支較去年同期增加45.4%至1.64億元。

當(dāng)期，創(chuàng)夢天地發(fā)行7.75億港元有擔(dān)?？蓳Q股債券，債券所得款項投入自有游戲及產(chǎn)品的研發(fā)以及為未來戰(zhàn)略機遇提供資金。最終，創(chuàng)夢天地在上半年錄得凈虧損約6800萬元，經(jīng)調(diào)整凈利潤為1400萬元。

而2020年，創(chuàng)夢天地的凈虧損為5.65億元，幾乎相當(dāng)于前兩年的凈利潤之和。

彼時，創(chuàng)夢天地披露稱，商譽減值是虧損的主要原因，因上?；鸹耆舾捎螒驘o法如期發(fā)布，加之現(xiàn)有游戲業(yè)績并不如預(yù)期理想，從而影響業(yè)績營收；另一方面，研發(fā)投入上漲，財務(wù)費用吃緊也是拖累業(yè)績的原因之一，創(chuàng)夢天地在報告期內(nèi)研發(fā)投資大幅上漲約1.4億元，利息開支自2019財年的0.43億元增長至2020財年的約1億元。

加上今年上半年的虧損，創(chuàng)夢天地似乎陷入了盈利危機，亟需新故事、新內(nèi)容來提振業(yè)績。