來(lái)源/消金界

10月12日，工商銀行在大同市的一家支行，因?yàn)檫`法辦理國(guó)內(nèi)保理融資業(yè)務(wù)，被大同銀保監(jiān)分局行政處罰。

罰單顯示，因?yàn)閮?nèi)控管理不嚴(yán)，違法辦理國(guó)內(nèi)保理融資業(yè)務(wù)，工商銀行大同御河北路支行被罰款40萬(wàn)元。

為優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，尤其是為了支持中小微企業(yè)融資，很多地方在政策層面開(kāi)始鼓勵(lì)和支持當(dāng)?shù)劂y行、保險(xiǎn)公司與監(jiān)管名單上的商業(yè)保理公司合作，為保理公司提供融資。

作為一種融資渠道，保理融資近年來(lái)迎來(lái)新的機(jī)遇。

但與此同時(shí)，也有地方已經(jīng)開(kāi)始規(guī)范保理業(yè)務(wù)，給出“審慎展業(yè)”的范圍。

大同銀保監(jiān)分局開(kāi)出的罰單，也能顯示監(jiān)管對(duì)保理融資的態(tài)度——作為一種健康的可控的補(bǔ)充可以，但不能成為監(jiān)管套利的通道，尤其不能引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。

資金來(lái)源是問(wèn)題?

大同銀保監(jiān)分局開(kāi)出的罰單顯示，這家支行應(yīng)該是在同業(yè)拆解資金的使用上出了問(wèn)題。

《商業(yè)銀行法》第四十六條規(guī)定，同業(yè)拆借，應(yīng)當(dāng)遵守中國(guó)人民銀行的規(guī)定。禁止利用拆入資金發(fā)放固定資產(chǎn)貸款或者用于投資。

除了資金的來(lái)源、使用問(wèn)題，對(duì)商業(yè)銀行從事保理融資業(yè)務(wù)，銀保監(jiān)會(huì)出了專(zhuān)門(mén)的管理辦法。

根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)公布實(shí)施的《商業(yè)銀行保理業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照“權(quán)屬確定，轉(zhuǎn)讓明責(zé)”的原則，嚴(yán)格審核并確認(rèn)債權(quán)的真實(shí)性，確保應(yīng)收賬款初始權(quán)屬清晰確定、歷次轉(zhuǎn)讓?xiě){證完整、權(quán)責(zé)無(wú)爭(zhēng)議。不得基于不合法基礎(chǔ)交易合同、寄售合同、未來(lái)應(yīng)收賬款、權(quán)屬不清的應(yīng)收賬款、因票據(jù)或其他有價(jià)證券而產(chǎn)生的付款請(qǐng)求權(quán)等開(kāi)展保理融資業(yè)務(wù)。

所以，對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，做保理融資業(yè)務(wù)要嚴(yán)格符合辦法的要求的話，還是有一定技術(shù)門(mén)檻的。

根據(jù)銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)保理產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告(2019-2020)》，近年來(lái)，隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”和金融科技發(fā)展，保理開(kāi)始線上化、智能化、便捷化，各商業(yè)銀行也通過(guò)區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)等新興科技整合供應(yīng)鏈資金流、物流、商流和信息流，利用金融科技手段開(kāi)展保理融資業(yè)務(wù)。

現(xiàn)在技術(shù)層面的提升，為很多銀行開(kāi)展保理融資業(yè)務(wù)掃清了障礙，但是從大同銀保監(jiān)分局的這次處罰可以看出，即便是國(guó)有大行地方上支行，同樣也會(huì)面臨資金來(lái)源的問(wèn)題。

大家都看到了保理融資的機(jī)會(huì)，地方政府、金融監(jiān)管也有鼓勵(lì)，但合規(guī)仍是一個(gè)底線。

消費(fèi)金融業(yè)務(wù)青睞保理通道?

除了銀行熱衷保理融資業(yè)務(wù)，商業(yè)保理牌照在消費(fèi)金融領(lǐng)域的應(yīng)用有進(jìn)一步擴(kuò)大的趨勢(shì)。

2021年初字節(jié)跳動(dòng)在拿到了一張商業(yè)保理的牌照。雖然表面上，商業(yè)保理業(yè)務(wù)是ToB的，但實(shí)際上對(duì)頭條系來(lái)說(shuō)，與其C端的分期業(yè)務(wù)密不可分。

消金界注意到，在花唄服務(wù)中， 除了與金融機(jī)構(gòu)合作的消費(fèi)信貸服務(wù)，還有一部分是保理付款服務(wù)。保理付款服務(wù)由螞蟻集團(tuán)旗下的商融（上海）保理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“商融保理”）提供。

具體服務(wù)模式是，當(dāng)買(mǎi)家向商家購(gòu)買(mǎi)商品或者服務(wù)時(shí)，商融保理依據(jù)花唄額度和交易金額，購(gòu)買(mǎi)商家對(duì)買(mǎi)家的應(yīng)收賬款債權(quán)，從而使買(mǎi)家可以獲得延后或者分期付款的服務(wù)。

我們之前就提到目前淘寶在推的“先用后付”模式。

芝麻分≥550分的消費(fèi)者可以在淘寶開(kāi)通“先用后付”功能。開(kāi)通后會(huì)獲得一個(gè)最高2萬(wàn)的信用額度，最高2萬(wàn)元。這此額度內(nèi)，用戶購(gòu)買(mǎi)淘寶上有“先用后付”標(biāo)識(shí)的商品，可以“0元下單，到期付款”，在到期付款前可以選擇退貨或者付款，當(dāng)然付款也包括分期付款。

在這個(gè)模式中，在交易的那一刻，買(mǎi)家并沒(méi)有付款，因此賣(mài)家形成了一筆應(yīng)收賬款，然后由商融保理來(lái)購(gòu)買(mǎi)這些應(yīng)收賬款。

這一同操作下來(lái)，之前消費(fèi)信貸的模式就可以變?yōu)楸＠砀犊钅Ｊ健?/span>

商業(yè)保理公司就以此進(jìn)入到了消費(fèi)金融領(lǐng)域。

根據(jù)根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)保理企業(yè)監(jiān)督管理的通知》，商業(yè)保理企業(yè)可以向銀保監(jiān)會(huì)監(jiān)管的銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)融資，也可以通過(guò)股東借款、發(fā)行債券、再保理等渠道融資。

上海市2020年11月發(fā)布的《上海市商業(yè)保理公司監(jiān)督管理暫行辦法》，商業(yè)保理公司可以向銀保監(jiān)會(huì)監(jiān)管的銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)融資，也可以通過(guò)股東借款、發(fā)行債券、資產(chǎn)證券化、再保理等渠道融資。

對(duì)比融資渠道，《上海市商業(yè)保理公司監(jiān)督管理暫行辦法》比銀保監(jiān)會(huì)的《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)保理企業(yè)監(jiān)督管理的通知》，多了一個(gè)“資產(chǎn)證券化”。

這對(duì)商業(yè)保理公司來(lái)說(shuō)是一個(gè)非常有吸引力的融資方式。

之前我們就了解到，已經(jīng)有國(guó)有大行在觀望這類(lèi)資產(chǎn)。

但是，即便監(jiān)管鼓勵(lì)，行業(yè)也表現(xiàn)出足夠的熱情，也并不意味著沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。

2021年1月，上海市地方金融監(jiān)管局印發(fā)了《上海市融資租賃公司、商業(yè)保理公司涉?zhèn)€人客戶相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)范指引》（以下簡(jiǎn)稱《個(gè)人保理規(guī)范指引》），規(guī)范涉及到個(gè)人客戶的商業(yè)保理業(yè)務(wù)。

在《個(gè)人保理規(guī)范指引》引發(fā)前，上海市很多商業(yè)保理公司，已經(jīng)將業(yè)務(wù)發(fā)展到了乘用車(chē)及營(yíng)運(yùn)車(chē)輛租賃、個(gè)人消費(fèi)、個(gè)體生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等領(lǐng)域。

我們之前提到過(guò)，涉及到個(gè)人的保理付款模式還是相對(duì)比較復(fù)雜的，在客戶和保理公司之間產(chǎn)生了很多分歧，問(wèn)題層出不窮，引來(lái)監(jiān)管出面規(guī)范。

在上海市的《個(gè)人保理規(guī)范指引》中，明確禁止商業(yè)保理公司以在校學(xué)生或其他缺乏必要償付能力的個(gè)人客戶為保理融資人、還款義務(wù)人，禁止為個(gè)人客戶提供或變相提供融資擔(dān)保服務(wù)。

而且還明確給出了“審慎展業(yè)”的范圍，不支持商業(yè)保理公司在長(zhǎng)租公寓、醫(yī)療美容、教育培訓(xùn)等風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)領(lǐng)域開(kāi)展業(yè)務(wù)。

上海對(duì)商業(yè)保理公司的態(tài)度已經(jīng)非常細(xì)化了——可以做個(gè)人業(yè)務(wù)，但不要做高風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)人業(yè)務(wù)。

而在銀保監(jiān)會(huì)以往的表態(tài)中，我們也可以看出，在監(jiān)管眼里，商業(yè)保理公司的保理業(yè)務(wù)，本質(zhì)上還是類(lèi)融資或?yàn)槿谫Y活動(dòng)提供擔(dān)保，是典型的信用中介，但其信貸標(biāo)準(zhǔn)卻明顯低于銀行貸款。其實(shí)質(zhì)就是影子銀行，存在監(jiān)管套利的風(fēng)險(xiǎn)，始終都要嚴(yán)加關(guān)注。

可見(jiàn)無(wú)論從銀保監(jiān)會(huì)層面，還是在地方金融監(jiān)管局，對(duì)商業(yè)保理的態(tài)度是一致的：作為一種健康的可控的補(bǔ)充可以，但不能成為監(jiān)管套利的通道，尤其不能引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。

就目前來(lái)看，監(jiān)管對(duì)商業(yè)保理行業(yè)還稱得上“寬松”，為保理行業(yè)，也為消費(fèi)金融行業(yè)，留了一扇門(mén)。這扇門(mén)是敞著還是關(guān)著，很大程度上取決于行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，因此，不碰現(xiàn)金貸，不進(jìn)高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，對(duì)保理行業(yè)來(lái)說(shuō)是個(gè)明智的選擇。