作者丨鉛筆道編輯部

第一批元宇宙公司出現巨大經營壓力了。

據離職員工、三言財經等多方消息，曾立志成為“元宇宙時代的微軟”的影創科技陷入危機：欠薪200多人，時間最長約半年，社保公積金也斷繳。

據鉛筆道DATA統計，影創科技曾完成6輪融資：僅A輪單筆融資便達8000萬，綜合其余未透露金額，累計融資超6億。

元宇宙是近兩年的投資大熱門，2022年到達頂峰。2019年、2020年的投融資事件分別為16、63件，而僅今年上半年，融資事件達131件，總金額超過270億。

從業務類型看，影創的產品直切元宇宙“基礎設施”，屬于大熱門中的“宇宙核心”，為何會遭遇如此困境？值得所有創業者深思。

通向元宇宙的路徑有四條：AR（增強現實）、VR（虛擬現實）、MR(混合現實)、XR（融合前3種方案的擴展現實）。2014年成立以來，影創各類產品都有。

?

在影創的版圖中，業務重要包含三塊：

一，硬件。通俗地講，它是有XR功能的“類手機產品”。影創目前已推出3款。

二，軟件。其形態類似“手機操作系統及應用”。

三，定制解決方案。面向企業，比如教育、工業、文旅、娛樂行業。

那么，看起來商業閉環頗為完整的影創科技，為何走到今天？

首先是倒在資本寒冬，它未來要燒的錢與它能融來的資相差太遠了。如果把影創的業務映射到手機行業，它要做的事是一款手機+一套操作系統+N套to B解決方案。

造一款手機需要融多少資？以錘子手機為例：成立8年，融資超17億。即便如此，還不夠羅永浩燒。錘子手機最終怎么倒下的？融資燒盡倒下的，資金鏈斷裂。

造一套操作系統需要融多少資？國內缺乏案例，畢竟除去華為鴻蒙OS，沒有任何公司做成了一款真正意義上的操作系統，但我們可以參考國外獨立操作系統Kai OS，它是一款功能手機操作系統：成立于2017年，目前累計完成三輪融資，累計金額約5.4億人民幣（8000萬美元）。

僅要完成這兩項任務，影創科技至少要完成超22億融資。在資本火熱的周期下，影創也許能夠完成。但生不逢時，它撞上了10年難遇的資本寒冬。

其次，鉛筆道認為：影創切入元宇宙行業的時機，并不準確，錯失了天時。

縱觀過去20年創投圈：每一個結構性機會的出現，都開始于新技術帶來的硬件產品。過去10年，這個新硬件產品是智能手機：2012年是智能手機元年。硬件出現后，才會是系統及平臺的機會，系統及平臺出現后，才是應用的機會。

一位風險投資人曾向鉛筆道透露，當下整體是一個“很難受”的時點：前不著村，后不著店。我們明明知道手機是當下的結構性產品，但是紅利已經消失，下一代硬件產品在哪？我們又看不見。

業內的主流觀點認為：下一代硬件產品可能是從AR、VR、MR、XR中出現。判斷本身沒問題，但是問題在于：爆發時機什么時候出現？創業者又應該在什么時候切入？切入早了成先烈，切入恰到好處才是先鋒。

切入的最佳時期，必然是“第一曲線走向衰落”時，第二曲線才有可乘之機。而鉛筆道認為，目前的手機生態還處于“中壯年期”：早在10年前，手機生態已經從硬件競爭、系統競爭轉入應用競爭，但應用競爭還遠沒有結束。

切入太早會造成什么后果？遙遙無期的投入，并且長期缺乏足夠現金收入。

如果按照創始人孫立自己的說法，“影創科技近三年的營收基本上實現了年復合增長率260％。2022年預期收入能達到5億元左右”，2021年營收大約在1.39億左右，姑且算在1億-1.5億之間。而“其營收來自硬件及to B解決方案的約20-30%。”也就是說，按照其官方說法推斷，去年硬件的銷售收入約在3000萬至4500萬元之間；其余70%的營收來自操作系統服務及授權費，約7000萬至1.05億之間。

以上數據均來自其官方透露，但數據多有夸大成分。今年2月，孫立曾接受媒體采訪，稱其硬件出貨量全球第二：第一名是Meta。據IDC數據，2021年全球累計VR頭顯出貨量約1095萬臺，Meta獨占876萬。但據IDC2022年第一季度報告，排名第二的是字節旗下的Pico，市場份額約4.5%。

如果是市場份額排名第二，其硬件出貨量可達50萬臺，單此一項營收就可以破1億。從京東商城的數據看，影創的銷量是不及預期的：僅有4個店鋪上線其產品，3款評價數位0，1款為2條。

當然，影創作為元宇宙的開路先鋒，其對行業產生了實際的探索價值。此外，在經濟下行周期里，企業裁員是正常的生存之道，并不意味著影創就此倒下。

只是這件事給了所有創業者兩個啟示：一，攤子不要鋪得太大，手上有多少資源，鋪多大的事；二，選擇好合適的行業切入期，不要太早也不要太晚。