來源/易簡財經

這家越南造車新勢力在8月15日登陸美股后，漲勢洶洶，市值快速突破萬億。當外界好奇其還能漲多久時，沒想到泡沫破裂的信號悄然出現。

憑借此前亮眼的市場表現，VinFast的創始人潘日旺被推至臺前。這位“越南首富”傳奇的一生，跟許家印有點相似，都是地產發家，跨界做新能源汽車。

如今，后者的造車夢已支離破碎，不知道VinFast又能為潘日旺撐起多大夢想？

股價狂飆，大起大落

VinFast的暴跌可謂一個驚雷，一夜之間市值蒸發830億美元，相當于6000億人民幣。

截至8月29日，其報收46.25美元/股，總市值1074億美元，約合7927億元，跌破萬億。

而在這之前，其股價已連續六個交易日上漲，彪悍之勢使其被稱作“妖股”。

作為一家2017年創立的越南車企，VinFast去年銷量才2.4萬輛，名不見經傳。但上市僅一周，就躍升全球市值第三大上市車企，僅次于特斯拉、豐田。

VinFast一開始是做燃油車的，在2022年底徹底轉型新能源。看一下它新推出的3款電動汽車車型——VF 3、VF 6、VF 7。

這只新股之所以能在股市上掀起波瀾，其實是因其可供交易的流通股數量很低，99%的股份由創始人潘日旺控制。

“越南許家印”的造車夢

將VinFast送上市的潘日旺身上有很多名號，“方便面大王”“地產大亨”“越南首富”等。

其1968年出生于越南，家境普通。19歲考上河內礦業地質大學，后來被公派到莫斯科，卻碰上蘇聯解體。

1993年，他跑到烏克蘭創業，通過生產銷售即食類食品賺到第一桶金。這家食品公司一度獲得97%的方便面市場份額，后來賣給雀巢時售價達到10億元。

2000年，潘日旺回到越南。恰逢市場改革，他瞄準地產投資，開始進擊旅游、商業住宅等領域，先后創辦了Vincom公司、Vinpearl公司。后者的度假村還被稱作“芽莊迪士尼”。

2012年，兩家公司合并，更名為溫納集團。作為潘日旺的核心資產，彼時公司已涉獵科技、教育、醫療等多個領域，并助其身家暴漲，以15億美元財富成為越南首富。

然而，資本大鱷的野心并未滿足。2017年，潘日旺跨界造車，創立VinFast，并號稱要在兩年內造出第一輛“越南人自己的汽車”。

有意思的是，與此同時，同樣是地產發家的許家印，也創立了恒大汽車，還說要成為世界上規模最大、實力最強的新能源汽車集團。可隨著恒大崩塌，恒大汽車的交付多次跳票，直到去年底才落實，交付至今剛過千。

但“越南版許家印”做到了。2019年，VinFast開始生產燃油車，成為越南第一家國產汽車制造商。之后邁入新能源賽道，在2021年底就交付了第一批電動汽車。

潘日旺的造車夢，比許家印實現得要快。

眼看著公司一步步邁入正軌，潘日旺萌生了IPO的想法。

今年VinFast通過借殼上市，成為越南最大的赴美上市公司，也是2023年迄今為止美國市場最大的IPO。

值得一提的是，其殼公司黑桃收購，隸屬于新濠國際旗下的黑桃資本。后者是澳門賭王之子何猷龍的家族辦公室。

業績面臨巨大挑戰

目前，VinFast在資本市場上已獲得不錯的反響，但業績還差些意思。

在最關鍵的銷量數據上，VinFast去年賣出約2.4萬輛車。這在越南市場或算領先，但放眼全球，毫無競爭力。

以中國造車新勢力為例，“蔚小理哪零”去年年銷超10萬輛，且蔚來、理想的月銷已經突破2、3萬輛。對比兩大新能源汽車“霸主”，特斯拉去年銷量131萬輛，比亞迪186.8萬輛。

這種情況下，VinFast的市值竟然是“行業第三”，是比亞迪的10倍，“蔚小理”市值之和的一倍多。

車輛交付未成規模，VinFast也沒逃過虧損的命運。2021年和2022年，其營收6.7億美元、6.4億美元，凈利潤分別為-13.5億美元、-21億美元。兩年合計虧損約250億元。

能支撐公司這樣燒錢，幾乎是靠溫納集團的“輸血”。自成立以來，VinFast獲得了93億美元的融資，大部分來自于溫納集團。不僅如此，溫納集團還提供上千名工程師幫助造車。

不過，在潘日旺的設想中，VinFast今年電動汽車的銷量將達到4.5-5萬輛，如果運營“平穩”還可能在2024年底實現收支平衡，在2025年后實現盈利。

可在這之前，VinFast還得解決一些難題。受制于越南市場較小，VinFast計劃在美重點發展。這意味著，它要和特斯拉等美國車企硬碰硬，壓力不小。

目前來看，VinFast并未完全獲得當地認可。其曾輸出的第一批車輛，在被美方面警告后全部召回。

至于潘日旺的夢想能不能實現，需要等市場來檢驗。但假設VinFast不能在海外打開市場，或許只能繼續做“越南版特斯拉”，同時等待股價回歸理性。

但這也很好了，至少跟許老板和恒大汽車相比，也算“贏麻了”。