作者 | 王濤? 編輯?|?吾人??來源?|?融中財經(jīng)

或許，現(xiàn)如今的水平距離那個幻想中的元宇宙世界相差甚遠(yuǎn)。但不可否認(rèn)的是，與元宇宙相關(guān)的VR、AR、MR等XR技術(shù)公司正處于行業(yè)爆發(fā)期。市場研究公司Valuates Reports預(yù)測，到2025年，全球XR市場規(guī)模將達(dá)到1841億美元。

最新消息，XR技術(shù)開發(fā)公司萬有引力獲數(shù)億元人民幣的A輪融資，由Monolith礪思資本領(lǐng)投，紅杉中國、寧波通商基金、三七互娛、米哈游等跟投。

成立于2021年9月24日的萬有引力公司在這兩年里接連收到資本的四輪融資，被披露的融資金額均達(dá)到億元人民幣級別。

值得一提的是，在萬有引力融資歷史中有IDG、聯(lián)想創(chuàng)投、高榕資本、紅杉中國等明星資本、歌爾股份、聯(lián)想這樣的科技巨頭、還有地方引導(dǎo)基金—寧波通商基金。但最惹人注目的投資方莫過于米哈游。

對于玩家們來說，米哈游是位出道及巔峰的游戲圈后起之秀，年紀(jì)輕輕便與騰訊、網(wǎng)易、三七互娛等國內(nèi)游戲大廠分庭抗禮。但鮮為人知的是，在游戲圈創(chuàng)造大成就的米哈游，投資業(yè)務(wù)也在野蠻生長中。

今年4月，米哈游首次參與萬有引力的Pre-A輪融資，時隔六個月后，在萬有引力最新的A輪融資中繼續(xù)追加投資。此舉被外界解讀為米哈游加碼對XR產(chǎn)業(yè)鏈的布局，那么為何是萬有引力呢？

寧波XR新秀萬有引力

2021年9月，萬有引力公司在寧波橫空出世，是一家聚焦于 XR (AR/VR/MR) 領(lǐng)域的初創(chuàng)企業(yè)。以核心芯片作為載體，硬件技術(shù)與算法為支撐，為行業(yè)提供下一代 XR 用戶體驗所需的完整技術(shù)方案。創(chuàng)始團隊皆為蘋果、華為、Meta、亞馬遜等大頭公司擔(dān)任研發(fā)要職的海歸選手。

在本輪融資之前，萬有引力已經(jīng)收獲三輪融資，天使輪由高榕資本領(lǐng)投，紅杉中國、IDG資本和金沙江創(chuàng)投跟投；Pre-A輪由聯(lián)想創(chuàng)投、耀途資本、五源資本、三七互娛、追遠(yuǎn)創(chuàng)投、奇績創(chuàng)壇、遠(yuǎn)陽投資等參與投資，其中老股東高榕資本和紅杉中國超額跟投；Pre-A+輪由歌爾股份、米哈游、三七互娛聯(lián)合出資設(shè)立的同歌創(chuàng)投領(lǐng)投，眾源資本、鐘鼎資本、斯道資本、見識資本、寧波甬江科創(chuàng)及寧波鎮(zhèn)海產(chǎn)業(yè)資本共同投資，老股東遠(yuǎn)陽投資、三七互娛、金沙江創(chuàng)投等繼續(xù)跟投。

從中不難看出投資方對萬有引力的偏愛，像紅杉中國、高榕資本、眾源資本、歌爾股份、三七互娛等都是萬有引力的老股東，依次參與過萬有引力2-3輪融資。

就在今年發(fā)布的“寧波最具投資價值企業(yè)”中，萬有引力被評為“數(shù)智之星”的稱號。之后不到一個月的時間里，寧波市級國有資本投資運營平臺寧波通商基金就參與到對萬有引力的A輪投資中。值得一提的是，同樣在今年，極氪汽車收獲7.5億美元的A輪融資，成為估值130億美元（約合人民幣900億）的超級獨角獸。而投資方中也有寧波同商基金的身影。

明星資本、科技巨頭、政府基金三方聯(lián)手投資萬有引力，其到底有何魅力呢？

在萬有引力的天使輪投資時，高榕資本創(chuàng)始合伙人岳斌曾表示：AR/VR設(shè)備的普及必須要有專業(yè)XR芯片的支持，目前全球范圍僅有極少數(shù)頂尖科技公司在從事這方面的研發(fā)。萬有引力創(chuàng)始人對AR/VR技術(shù)有著深度理解。在過去這段時間，一批來自蘋果、Meta等世界級科技企業(yè)的優(yōu)秀人才在這里匯聚，團隊兼具芯片、系統(tǒng)、算法等不同領(lǐng)域的視野和能力。公司研發(fā)的芯片將推動AR/VR設(shè)備的進(jìn)步，提升用戶體驗。

從岳斌先生的回復(fù)中，可以窺見到萬有引力收獲青睞的原因。

近些年來，XR技術(shù)正在不斷發(fā)展中，而在這其中，XR硬件是行業(yè)中最重要的基礎(chǔ)。作為XR設(shè)備的基石，XR芯片的性能將直接影響客戶的使用體驗。而隨著元宇宙的熱潮誕生，用戶對于XR體驗的要求度愈發(fā)上升，像更高清的圖像、更強的計算能力、更低的損耗等都是XR芯片亟須攻克的難題。

可在全球范圍內(nèi)，研發(fā)XR芯片企業(yè)可謂鳳毛麟角。只有像蘋果、Meta（Facebook）等巨頭涉獵，而且蘋果與Meta主要針對旗下設(shè)備進(jìn)行芯片研發(fā)，而供于市場應(yīng)用的第三方XR專用芯片研發(fā)商更加稀缺。這就造成需求側(cè)與供給側(cè)嚴(yán)重不符。在這時，國內(nèi)企業(yè)萬有引力出世，選擇以XR芯片入局XR行業(yè)，創(chuàng)始團隊還全是前頂級巨頭企業(yè)的研發(fā)人員，自然而然受到了投資方的青睞。

而且，萬有引力近年來也作出了一些成就。

首先，萬有引力的第一款XR芯片可極大程度上緩解通用平臺的渲染負(fù)荷。在VR設(shè)備可以達(dá)到8K/120HZ的分辨率及刷新率時減少像素通量提高渲染效率、節(jié)約功耗來提高刷新幀數(shù)最終達(dá)到減低渲染負(fù)載的成效；其次，利用視頻穿透式的方法，解決VR了硬件終端，用戶的難、暈、眩等問題；最后通過數(shù)字矯正和計算能力來呈現(xiàn)增強后的VR/MR畫質(zhì)效果。綜合上來說，萬有引力第一代芯片可以應(yīng)對大多數(shù)XR芯片重要的難題部分。值得一提的是，萬有引力的創(chuàng)始團隊預(yù)計第一代芯片可將于2024年內(nèi)完成量產(chǎn)成就。

同時，今年的十月，張藝謀的當(dāng)紅齊天也收獲了數(shù)億元的C輪融資。投資方有華控基金、網(wǎng)易、中信集團等。當(dāng)紅齊天將與投資方共同推動創(chuàng)建XR、AI等元宇宙相關(guān)技術(shù)、產(chǎn)品和應(yīng)用場景綜合解決方案。

隨著爆火的元宇宙被大模型Ai潑了一盆冷水后，似乎變得冷靜下來，不再幻想那目前遙不可及的夢想而是變得注重現(xiàn)實。再加上近兩年我國《虛擬現(xiàn)實與行業(yè)應(yīng)用融合發(fā)展行動計劃（2022—2026）》、《元宇宙產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展三年行動計劃（2023—2025）》等政策出臺。像XR這類的元宇宙產(chǎn)業(yè)重新加速發(fā)展，迎來黃金期。

二次元VC，米哈游的商業(yè)版圖

2022年7月18日，歌爾股份發(fā)布公告：稱其公司及子公司已與米哈游、三七互娛簽訂合伙協(xié)議成立同歌創(chuàng)投，擬合計認(rèn)繳人民幣約5.56億元開展創(chuàng)業(yè)投資活動。

其中，米哈游與三七互娛作為LP分別認(rèn)繳一億元和五千萬元，出資比例分別為17.99％和8.99％，投資方向則為先進(jìn)制造業(yè)、智能網(wǎng)聯(lián)汽車、XR產(chǎn)業(yè)、半導(dǎo)體等未上市的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。

在2023年，萬有引力的Pre-A+輪融資時，米哈游便是以這種方式參與投資。

但其實萬有引力并不是米哈游的第一個投資項目。最近幾年，米哈游逐漸成為了VC圈里的“新貴”。

2021年3月，米哈游與彼時全國前五的瑞金醫(yī)院簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。目的為結(jié)合各自在信息領(lǐng)域和醫(yī)學(xué)領(lǐng)域的優(yōu)勢，合作建立“瑞金醫(yī)院腦中心米哈游聯(lián)合實驗室”。協(xié)議達(dá)成后，由米哈游出錢，瑞金醫(yī)院出力共同圍繞腦機接口技術(shù)的開發(fā)與臨床實踐展開研究。目前，該實驗室正在通過腦機接口的技術(shù)治愈抑郁癥。有業(yè)界人士認(rèn)為，米哈游的該舉動目前來看是醫(yī)院領(lǐng)域，但其實與投資萬有引力一樣是為未來的元宇宙游戲領(lǐng)域做布局。畢竟當(dāng)時全球頂級的游戲公司都在研究如何讓玩家利用腦機接口玩游戲，從而達(dá)到更高的游戲體驗，比如Steam的老板G胖（Gabe Newell）

2022年2月，致力于研發(fā)可商業(yè)化核聚變技術(shù)的能量奇點宣布獲得4億元人民幣的天使輪投資，領(lǐng)投企業(yè)中就有米哈游。其他投資方分別是蔚來汽車旗下的蔚來資本、紅杉種子基金、藍(lán)馳創(chuàng)投。在到今年4月，能量奇點的Pre-A輪4億融資中，米哈游同樣是投資方之一。融資資金將用于能量奇點小型托卡馬克裝置“人造太陽”的研究和開發(fā)。而當(dāng)時在世界范圍內(nèi)，正處于投資商用核聚變的熱潮，OpenAi首席執(zhí)行官Sam、硅谷創(chuàng)投教父Peter Thiel、世界首富貝佐斯還有比爾蓋茨都是這個領(lǐng)域內(nèi)的投資者。而對于這場核聚變競賽，米哈游也表現(xiàn)的極有興趣。

除了腦機、核聚變，米哈游還投資了火箭。

2022年5月，由清華頂級學(xué)霸姚頌創(chuàng)辦的民營航天公司東方空間官宣完成了4億人民幣的A輪融資，由山行資本領(lǐng)投，民銀國際、米哈游、星瀚資本、元璟資本等跟投。融資資金將用于中型商業(yè)運載火箭的研制和首飛。當(dāng)所有人都震驚于米哈游的操作時，董事長劉偉卻淡然表示：不用多想，我只是為了情懷投資一下前沿科技。

除了上述這些，Unity中國、Soul、MiniMax等公司都受到過米哈游的投資。根據(jù)數(shù)據(jù)，米哈游如今已投資超過70家企業(yè)，領(lǐng)域包括XR、引擎、AICG、交友軟件、游戲等。

梳理來看，米哈游不像其他資本巨頭，比如天圖資本專注消費領(lǐng)域那樣。它的投資天馬行空，無跡可尋，頗有初生牛犢不怕虎的風(fēng)范。

正如米哈游創(chuàng)始人的名言：宅男拯救世界。玩家們在《原神》《崩壞》系列中氪的金都成為米哈游拿去“拯救世界”的資本了。

米哈游做VC的底氣來自“鈔能力”

米哈游在2012年成立，創(chuàng)始人為三個想做游戲和動漫的技術(shù)宅男。

而與如今的風(fēng)生水起不同，米哈游在創(chuàng)業(yè)初期為尋求投資撞破腦袋，最終卻也是心灰意冷。彼時的游戲產(chǎn)業(yè)大多為武俠系列，所以米哈游的二次元幻想也被投資人們嗤之以鼻。也或許是因為這層原因，現(xiàn)在的米哈游先后拒絕騰訊、字節(jié)跳動等的投資，到如今只有一輪斯凱網(wǎng)絡(luò)的100萬天使輪融資。

從第一款《FlyMe2TheMoon》到《原神》，從最初的7名員工到現(xiàn)在4000余人，米哈游已經(jīng)成為了游戲圈新晉吸金達(dá)人。

根據(jù)證監(jiān)會披露的米哈游招股書，2014年至2017年，米哈游的營業(yè)收入分別約為1.03億元、1.75億元、4.24億元和5.9億元，凈利潤為0.66億元、1.28億元、2.73億元和4.47億元。此數(shù)據(jù)對于新人企業(yè)來說表現(xiàn)不錯，但還不算十分亮眼。

直到2020年，也就是《原神》問世的那年，米哈游的營收達(dá)到了101億元，首次沖過百億大關(guān)卡。在上海企業(yè)百強榜中，米哈游也以這一年的成績首次入榜。五年時間米哈游從億元級別躍至百億級別。同時，2020年凈利潤57億元，同比增幅475％。

今年，米哈游公開了2022年的財務(wù)數(shù)據(jù)，2022年主營業(yè)務(wù)收入273.40億元，凈利潤161.45億元，日均凈利潤超過4400萬元，截止2022年底，米哈游的凈資產(chǎn)已達(dá)到374億。這也意味著，從2020—2022兩年時間里，米哈游實現(xiàn)營收增長169％，凈利潤增長179％的雙破百記錄。值得一提的是，米哈游2022年還在蘋果iPhone、iPad兩大終端上創(chuàng)造約100億人民幣的全球收入，蘋果靠著米哈游在這一年大賺30億。

如果放在游戲圈內(nèi)比較，比國內(nèi)第一梯隊的網(wǎng)易和騰訊還相差甚遠(yuǎn)。根據(jù)公布的財報，騰訊游戲業(yè)務(wù)2022年全年營收1707億，而網(wǎng)易為746億。雖然從數(shù)字上來看，米哈游與二者有極大差距。但是無論是公司體量還是發(fā)展年限，米哈游都遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如這兩位巨頭。

但如果向下比較，在A股排名最高的游戲公司為三七互娛樂，其2022年營收163億元，利潤僅29億，并不如米哈游的數(shù)據(jù)。這也意味著，除網(wǎng)易和騰訊以外，米哈游已經(jīng)成為中國第三大游戲廠商了。

從米哈游的主要項目《原神》來看，據(jù)游戲調(diào)研機構(gòu)Sensor?Tower數(shù)據(jù)，自2020年9月《原神》發(fā)售以來，全球累計銷售額已超40億美元，2022年《原神》成為全球收入第三高的手游。

《原神》的成功也讓創(chuàng)始人的身價暴漲，《2023胡潤全球白手起家U40富豪榜》，《原神》制作公司米哈游的三位創(chuàng)始人均在其列。其中，蔡浩宇以210億元財富位列第18位，劉偉和羅宇皓以115億元和110億元的財富分別位列第27和30名，三位創(chuàng)始人共計擁有超過400億元財富。

就在近日，海外著名手游媒體Pocket Gamer biz發(fā)布的2023年全球手游開發(fā)廠商Top50的榜單中，米哈游被排在第一位了。

數(shù)據(jù)和榜單證明米哈游逐漸成為米哈游界的吸金巨獸，并且也從早期被VC們集體錯過，到現(xiàn)在自己走上了做這條VC的道路。