作者/張汀雯??編輯/高秋榕? 來源/時代財經APP

世界最大鈷礦商洛陽鉬業（603993.SH）、銅產量破百萬噸大關礦企紫金礦業（601899.SH）2023年的營收、產量等多項數據表現亮眼，但在全球礦企成本上漲的趨勢下，降本增效成為被反復提及的關鍵詞。

“全球所有礦業公司成本顯著上升，紫金礦業也不例外”，紫金礦業董事長陳景河在業績說明會上表示，2023年紫金礦業國內成本控制較好，但海外成本仍在上升，沒有得到根本性的遏制。

紫金礦業鋰板塊第一年有產出

從業績來看，2023年紫金礦業和洛陽鉬業均實現營收和凈利潤的正向增長，但紫金礦業的歸母凈利潤增速放緩至個位數。2020年~2022年，紫金礦業歸母凈利潤增速分別為51.93%、132.21%、27.88%。

2023年，紫金礦業營收達2934.03億元，同比增長8.54%；歸母凈利潤211.19億元，同比增長5.38%。同期洛陽鉬業營收、歸母凈利潤均創歷史新高，營收達1862.69億元，同比增長7.68%；歸母凈利潤82.50億元，同比增長35.98%。兩家礦企合計歸母凈利潤接近300億元。

從產量來看，2023年，洛陽鉬業所有產品產量同比實現增長；紫金礦業除鐵精礦產品外，其余主要產品產量也都同比實現增長。

值得注意的是，洛陽鉬業的銅、鈷、黃金產量，和紫金礦業的銅、金產量均有超10%的增幅。

紫金礦業礦山產銅達100.73萬噸，同比增長11.13%，并成為中國及亞洲唯一礦產銅產量破百萬噸大關礦企，位居全球前五。根據中國有色金屬工業協會數據，2023年中國實現礦山產銅161.9萬噸，紫金礦業礦山產銅相當于中國總量的62%左右。

黃金方面，紫金礦業2023年實現礦山產金67.73噸，同比上升20.17%。根據中國黃金協會數據，2023年中國實現礦山產金297.3噸，紫金礦業礦山產金相當于中國總量的23%左右。

礦產銅與權益產銅量。圖源：紫金礦業年報

礦產金與權益產金量。圖源：紫金礦業年報

時代財經注意到，若按權益產銅算，紫金礦業2023年銅產量為82.53萬噸；若按權益產金算，紫金礦業2023年金產量為57.27噸。

除了紫金礦業的“老本行”銅金屬和金金屬外，2023年年報中最值得關注的是其鋰礦板塊，這是紫金礦業布局鋰板塊以來第一年有產出。

紫金礦業表示，該公司規劃至2025年形成12萬噸~15萬噸當量碳酸鋰產能。2023年紫金礦業生產當量碳酸鋰2903噸，公司鋰項目并購及運營成本總體較低，并設立了“鋰產業領導小組”，專注鋰市場行情跟蹤研究，對應調整優化建設規劃布局、工藝成本優化及融銷貿等工作，提高鋰板塊抗風險能力。

紫金礦業副董事長鄒來昌在業績說明會上表示，進軍新能源不是一時興起，將毫不動搖推進鋰產業的發展。面對鋰價的波動，公司迅速成立小組，專注對鋰市場的研究。紫金礦業主要還是做好自身的事，進一步控制生產成本，改進工藝技術。

目前，紫金礦業在鋰礦板塊已經完成阿根廷3Q鹽湖、西藏拉果錯鹽湖、湖南湘源鋰礦項目、馬諾諾鋰礦東北部的布局，“兩湖兩礦”鋰板塊或將助推公司五年內晉升為全球最重要鋰生產企業之一。

據鄒來昌介紹，目前，紫金礦業正在西藏拉果錯鹽湖項目全力推進光伏發電站建設，可以將西藏項目碳酸鋰成本控制在5.5萬元/噸~6.5萬元/噸；此外，阿根廷3Q鹽湖今年三季度或可投產，碳酸鋰成本可控制在7萬元/噸左右；湖南省道縣湘源礦區鋰多金屬礦將擴大到500萬噸/年，通過更新冶煉方式等手段，也可以將成本控制在7萬元/噸左右。

2024年，紫金礦業計劃生產礦產銅111萬噸、黃金73.5噸、鋅（鉛）47萬噸、當量碳酸鋰2.5萬噸。

洛陽鉬業則在2023年成為全球第一大鈷生產商，公司銅產量接近全球前十。2023年，洛陽鉬業產銅41.95萬噸，鈷5.55萬噸，同比分別增長51%和174%。

其中，洛陽鉬業在剛果（金）的“雙子星”項目貢獻不菲。洛陽鉬業在剛果（金）擁有TFM銅鈷礦和KFM銅鈷礦，兩座礦山相距33公里，2023年為洛陽鉬業帶來營收280億元，同比增長187.24%，毛利124.02億元。

KFM項目于2023年第一季度提前產出效益，第二季度投產即達產，全年產銅11.37萬噸，鈷3.39萬噸；TFM混合礦項目順利完成中區混合礦、東區氧化礦和混合礦三條生產線的建設，截至2023年底該礦擁有5條銅鈷生產線，形成年產45萬噸銅與3.7萬噸鈷的產能規模，全年產銅28.0萬噸，鈷2.16萬噸。

2024年，TFM和KFM均將進入滿負荷生產的第一年。洛陽鉬業稱，TFM將在一季度達產，二季度達標；KFM要實現穩產高產，確保全年完成產銅52萬噸以上，產鈷6萬噸以上，使公司進入全球前十大銅生產商之列，保持全球第一大鈷生產商。

同時洛陽鉬業還將加強地勘工作，啟動增儲計劃，為TFM三期和KFM二期開發做準備。

費用大幅增長，成本管控承壓

礦業“雙雄”2023年均交出了驕人的成績單，但降本增效也是反復被提及的關鍵詞。

“全球所有礦業公司成本顯著上升，紫金礦業也不例外”，紫金礦業董事長陳景河在業績說明會上表示，2023年紫金礦業國內成本控制較好，但海外成本仍在上升，沒有得到根本性的遏制。

紫金礦業財務總監吳紅輝亦稱，礦企采選成本上升是個趨勢，全球主要的銅企、金企生產成本增長在10%~20%左右。

對礦業企業來說，成本是最核心的經營指標。洛陽鉬業也在年報中指出，今年將設置30%-40%用于降本增效的考核，通過政策牽引提升全員成本意識。公司將盯緊成本構成要素，開源節流，精打細算，形成全員降費、全序降耗、全域降本的局面。

洛陽鉬業的2023年資本性支出129.2億元同比增長22.81%；其營業成本增長7.16%，財務費用和銷售費用也分別增長66.10%和59.94%。

紫金礦業在凈利潤創下歷史新高的同時，去年資本支出也創出了歷史新高的304億元。受融資規模增加和外幣借款利率提高影響，其財務費用大增超70%；此外，2023年紫金礦業銷售費用增長23.63%，管理費用增長20.08%，相關費用增速遠超營收和歸母凈利潤增速。

即便如此，作為龍頭的紫金礦業和洛陽鉬業分紅依舊十分豪氣。

紫金礦業擬每10股派發現金紅利2元（含稅），實際派發現金紅利金額根據股權登記日股份確定，尚需股東大會審議批準。此前，2023年12月25日紫金礦業已完成2023年半年度利潤分配，向全體股東每10股派發現金紅利0.5元（含稅）。

加上本次年度分紅，紫金礦業2023年度合計分紅金額70.43億元人民幣，占歸屬于上市公司股東的凈利潤的33.35%。

洛陽鉬業則計劃向全體股東每10股派發現金紅利1.54元（含稅），2023年末期股息派發總額預計為33.00億元，現金分紅比例約為40.00%。本分配預案尚待股東大會審議。

洛陽鉬業董事長袁宏林表示，“我們始終高度關注股東的回報，分紅比例之前一直維持在50%。過去幾年系并購等開支較大所以有所下降，主要的項目建設完成后，現在回升到40%。”