來源 ｜ 深藍財經(jīng)??撰文?｜?王鑫

近兩三年，“基民跌倒，基金經(jīng)理吃飽”的現(xiàn)象屢見不鮮，基民跌得哭哈哈，基金經(jīng)理買別墅笑哈哈，大家誤以為是基金經(jīng)理的能力問題，結(jié)果是道德問題。隨著資本市場迎來新的“國九條”，是該好好管管這些“老鼠”，正本清源了。

基民對蔡嵩松的質(zhì)疑，或始于2022年他管理的諾安成長無視周期規(guī)律舉牌卓勝微，當年這只基金幾乎是百億規(guī)模以上偏股型基金中回撤最大的。

實際上，這個市場上，比蔡嵩松表現(xiàn)更糟糕的基金經(jīng)理還大有人在，比如萬家基金的黃興亮。

黃興亮，這位來自清華大學的博士高材生，已是10多年的投資老將，于2018年11月起任職“券商系”公募萬家基金。目前萬家基金管理規(guī)模4000億，擁有基金經(jīng)理40人，其中黃興亮管理的規(guī)模150億，超過人均管理規(guī)模，足見萬家基金對他的器重。

不過，黃興亮的業(yè)績表現(xiàn)實在令人大跌眼鏡，其目前在管的12只基金近一年跌幅全部超過30%，甚至有一半基金跌幅接近50%，2023年為基民虧損了24億元，表現(xiàn)一敗涂地。按理說，今年以來，A股急跌后也有像樣的反彈，畢竟連業(yè)績比較基準滬深300都反彈了4.04%，可是黃興亮的基金呢，還是綠油油一片，從-12.11%到-27.24%，跌得可叫一個慘。

黃興亮在管基金一覽

現(xiàn)在基民們也是無奈，尤其買了定開混合型基金的，只能天天在基金吧祈求早點開放贖回。也有一些基民實在忍不住吐露快人快語，“這貨水平全國倒數(shù)第一，菜市場大媽回報率都是它幾十倍。”目前，黃興亮在管基金的評論區(qū)，已經(jīng)成了大型問候現(xiàn)場......

黃興亮在管基金的評論區(qū)

為什么黃興亮管理的基金會如此慘淡呢？我們以其在管規(guī)模最大的萬家行業(yè)優(yōu)選混合(LOF)(161903)為例，來找找癥結(jié)。

萬家行業(yè)優(yōu)選混合成立于2005年7月15日，主要投資于景氣行業(yè)或預(yù)期景氣度向好的行業(yè)股票，追求超額收益，2008年和2022年都經(jīng)歷了明顯的過山車。其中跟黃興亮有關(guān)的業(yè)績時間段要從2019年算起。當年3月2日，該基金的基金經(jīng)理由高源變更為高源、黃興亮共管，僅僅19天后，又變更為黃興亮單獨管理，一直延續(xù)至今，管理時間已長達5年29天。

從2019年起，該基金跟隨A股小牛市從單位凈值0.7元附近最高摸到2021年2.5元，漲了2.5倍。但此后便是綿綿無絕的下跌，如今又回到了單位凈值0.7元附近，最高跌幅70%。

萬家行業(yè)優(yōu)選混合成立以來凈值走勢

也就是說，從2019年一直持有至今的基民，不過是陪黃興亮做了5年黃粱美夢而已。但是，也不能說是漲了個寂寞，畢竟萬家基金每年1.2%的管理費可沒回吐。

遠的不說，這只基金今年以來表現(xiàn)尤其辣眼睛，年內(nèi)收益率為-24.02%，跑輸滬深300足足28個百分點，排名自然是倒數(shù)。說他不如菜市場的大媽還真是不冤，大媽買黃金都解套了。

萬家行業(yè)優(yōu)選混合區(qū)間漲幅及排名

前面說了這只基金的投標目標是高景氣行業(yè)股票，高景氣投資，賺錢就這么難嗎？注意看，其前十重倉股，用友網(wǎng)絡(luò)、深信服、思瑞浦、百濟神州等等，業(yè)績下滑、虧損的不在少數(shù)，都是妥妥的大熊股。

萬家行業(yè)優(yōu)選混合持倉股票

第一大重倉股用友網(wǎng)絡(luò)是這只基金的老相好，但2023年用友網(wǎng)絡(luò)虧損了9.67億元，近年的業(yè)績一年不如一年，下滑征兆如此明顯，堂堂基金經(jīng)理居然看不出來？甚至2023年還逆勢加倉了366.67萬股。這樣的投資思路跟蔡嵩松舉牌卓勝微算是異曲同工了，說這是景氣度投資，大媽也不會信啊。

用友網(wǎng)絡(luò)凈利潤情況

百濟神州就更讓人看不懂了，年年巨虧幾十上百億，現(xiàn)在都知道創(chuàng)新藥行業(yè)很卷，投入高回報低，正在經(jīng)歷一輪寒冬，請問基金經(jīng)理是閉眼買的嗎？這算不算是掛羊頭賣狗肉？

百濟神州凈利潤情況

總之，看完這位基金經(jīng)理的神操作，真替基民們感到悲哀，實在是悲哀。不知究竟是能力問題還是道德問題，或者兼而有之？