撰文|蜜妹? 來(lái)源|閨蜜財(cái)經(jīng)

4月24日晚間，長(zhǎng)城汽車(601633)披露一季報(bào)，2024年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入428.6億元，同比增長(zhǎng)47.6%；凈利潤(rùn)32.28億元，同比增長(zhǎng)1752.55%。

4月25日，長(zhǎng)城汽車A股盤前漲停，港股也是大幅高開(kāi)。?? ?

從曾經(jīng)新能源汽車領(lǐng)頭羊到現(xiàn)在光環(huán)褪去，長(zhǎng)城汽車這些年的股價(jià)也經(jīng)歷了從谷底到巔峰，再回落的過(guò)程。這份炸裂的一季報(bào)到底意味著什么？長(zhǎng)城汽車又行了嗎？

01

最新一季報(bào)里，長(zhǎng)城汽車提到：營(yíng)業(yè)總收入的增長(zhǎng)，主要系報(bào)告期整車銷量增長(zhǎng)及單車收入提升所致。

?此前產(chǎn)銷快報(bào)里長(zhǎng)城汽車披露，長(zhǎng)城汽車旗下車型1季度累計(jì)銷量275,333輛，同比增長(zhǎng)25.11%；其中3月單月銷量100,276，同比增長(zhǎng)11.02%，這些數(shù)據(jù)相對(duì)2023年確實(shí)回升不少。

2023年1季度，長(zhǎng)城汽車旗下車型累計(jì)銷量219,968輛，同比下滑22.41%；3月銷量90,240 輛，同比下滑10.59%。

2024年1季度，長(zhǎng)城汽車產(chǎn)銷均實(shí)現(xiàn)回升，是個(gè)好消息。不過(guò)值得注意的是，2024年1季度其產(chǎn)銷數(shù)據(jù)大部分還未恢復(fù)到2022年同期。

相比營(yíng)收，長(zhǎng)城汽車增長(zhǎng)更亮眼的其實(shí)是利潤(rùn)。2024年1季度，該司歸屬凈利潤(rùn)大增1,752.55%。財(cái)報(bào)里說(shuō)，主要是公司銷售規(guī)模增長(zhǎng)，銷售結(jié)構(gòu)優(yōu)化，帶動(dòng)營(yíng)業(yè)收入及歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)等業(yè)績(jī)指標(biāo)達(dá)成結(jié)果較去年同期大幅增長(zhǎng)。

蜜妹看了下，1季度長(zhǎng)城汽車營(yíng)收同比增約47,6%，但營(yíng)業(yè)總成本增速?zèng)]那么高，為37.8%，管理費(fèi)用甚至還減少了：同比下降約5.6%為10億元左右。

另外1季度，長(zhǎng)城汽車各類減值損失縮窄明顯。比如信用減值損失從2023年1季度的1254.3萬(wàn)元縮窄至2024年1季度的371.7億元；資產(chǎn)減值損失從1.66億元縮窄至5322萬(wàn)元。資產(chǎn)處置損失增長(zhǎng)了一些，從2023年1季度的813.7萬(wàn)元增長(zhǎng)到1803萬(wàn)元。

2023年1季度因?yàn)闋I(yíng)收基數(shù)低（290.39億元），長(zhǎng)城汽車的營(yíng)業(yè)總成本（293.8億元）高于總營(yíng)收，加上減值損失等，導(dǎo)致其利潤(rùn)總額為負(fù)值（-7065.6萬(wàn)元）。2024年1季度長(zhǎng)城汽車?yán)麧?rùn)總額由負(fù)轉(zhuǎn)正，為37.58億元。

02

長(zhǎng)城汽車又行了？似乎也不好說(shuō)。

從最新1季度的產(chǎn)銷表現(xiàn)來(lái)看，蜜妹發(fā)現(xiàn)，長(zhǎng)城汽車旗下品牌的增長(zhǎng)情況分化較大。WEY、坦克品牌增長(zhǎng)很快，1季度累計(jì)增速分別為182.34%、103.16%，銷量分別達(dá)到9608輛、49184輛；但另一邊，長(zhǎng)城皮卡、歐拉品牌銷量負(fù)增長(zhǎng)，1季度分別下滑10.9%、15.41%。

而2023年1季度，情況又有點(diǎn)不一樣。彼時(shí)WEY品牌累計(jì)同比大幅下滑76.18%、坦克品牌也下滑6%、歐拉品牌也下滑47.37%，長(zhǎng)城皮卡同比則增長(zhǎng)了13.65%。

哈弗品牌2023年1季度銷量同比下滑24.58%，2024年同期又增長(zhǎng)25.53%，一降一增下銷量也還沒(méi)回到2022年同期。

可以看到，長(zhǎng)城汽車旗下品牌除了歐拉這兩年在穩(wěn)定下滑之外，其他品牌基本是起伏不定，均未確定增長(zhǎng)趨勢(shì)。尤其是主力品牌哈弗，前景如何還不好說(shuō)。

此外，長(zhǎng)城汽車還有一大亮點(diǎn)就是海外銷售，1季度銷量92778臺(tái)，3月單元銷量35815臺(tái)；2023年同期這兩個(gè)數(shù)據(jù)分別是51975臺(tái)、22293臺(tái)。

新能源車銷售方面，長(zhǎng)城汽車2024年1季度為59182臺(tái)、3月銷售21882臺(tái)；2023年同期數(shù)據(jù)分別為27808臺(tái)、13155臺(tái)。? ?

對(duì)于長(zhǎng)城汽車自身來(lái)說(shuō)，新能源汽車方面今年開(kāi)局不算差，同比增速翻倍。不過(guò)，作為較早開(kāi)始布局新能源汽車賽道的傳統(tǒng)車企，長(zhǎng)城汽車還這一賽道的卡位并不亮眼。

??圖片來(lái)源|乘聯(lián)會(huì)（特此感謝?。?br style="text-align: left;"/>

乘聯(lián)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，今年前三個(gè)月的新能源車?yán)塾?jì)零售量來(lái)看，長(zhǎng)城汽車排名第九位，落后于比亞迪、吉利、長(zhǎng)安、上汽通用五菱、賽力斯、廣汽埃安等其他傳統(tǒng)車企。要知道2021年，長(zhǎng)城汽車還高居第四。當(dāng)時(shí)排在其前面的，只有比亞迪汽車、上汽通用五菱、特斯拉中國(guó)。

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最后需要關(guān)注的，是長(zhǎng)城汽車人事震蕩問(wèn)題，這也關(guān)系到一家公司是否能穩(wěn)定發(fā)展。在蜜妹印象里，自從2022年7月，王鳳英正式卸任長(zhǎng)城汽車總經(jīng)理一職，然后加盟小鵬汽車之后，長(zhǎng)城汽車就有點(diǎn)“人事不穩(wěn)”。

2023年，長(zhǎng)城汽車入職僅三個(gè)月的公關(guān)總經(jīng)理果鐵夫也離職；歐拉沙龍品牌的總經(jīng)理文飛被曝因“身體原因”離職；原魏牌新能源CEO、坦克品牌營(yíng)銷總經(jīng)理陳思英離職；哈弗品牌原總經(jīng)理李曉銳離職跳槽至小米。

到2024年，公開(kāi)報(bào)道顯示，長(zhǎng)城汽車哈弗營(yíng)銷執(zhí)行副總裁喬心昱也已離職……

最近，據(jù)“每人 Auto”援引多個(gè)獨(dú)立信源消息稱，長(zhǎng)城汽車正在進(jìn)行新一輪組織調(diào)整，中臺(tái)數(shù)量擴(kuò)充到八個(gè)，今年年初增加新媒體直播運(yùn)營(yíng)中臺(tái)，最近又新增商品管理中臺(tái)。

曾經(jīng)魏建軍的長(zhǎng)城汽車聘請(qǐng)那么多外部精英，目標(biāo)就是打造一個(gè)全球化的長(zhǎng)城汽車。然而理想很豐滿，現(xiàn)實(shí)很骨感。

不過(guò)，長(zhǎng)城汽車這兩年雖然諸多波折，但今年來(lái)看，似乎又有大干一場(chǎng)的氣勢(shì)，尤其老板魏建軍，頻繁走向前臺(tái)，某種程度上說(shuō)明了長(zhǎng)城汽車方向上的轉(zhuǎn)變。

長(zhǎng)坡厚雪，期待長(zhǎng)城汽車的更多驚喜！? ??