來(lái)源|環(huán)球老虎財(cái)經(jīng)

一則股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告再次將嘉應(yīng)制藥置于聚光燈下。

6月18日，嘉應(yīng)制藥表示持股5%以上的股東劉理彪與自然人黃俊杰簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，前者將其持有的2551萬(wàn)股轉(zhuǎn)讓給后者，涉及資金2.34億元。

9.2元/股的轉(zhuǎn)讓價(jià)相對(duì)于當(dāng)日7.49元/股的收盤(pán)價(jià)溢價(jià)23%。

公告未披露黃俊杰的具體背景，不過(guò)巧合的是，嘉應(yīng)制藥此前的公告中也同樣出現(xiàn)過(guò)一名叫黃俊杰的自然人，彼時(shí)指出原控股股東黃小彪籌劃股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜之時(shí)，陪同在側(cè)的是黃俊杰以及黃雅敏。

而黃雅敏與黃俊杰同為三家公司的重要人員。由此來(lái)看，二者同屬于一個(gè)人的概率較大。

被自然人黃俊杰看上的嘉應(yīng)制藥一直處于動(dòng)蕩中，當(dāng)前是無(wú)主狀態(tài)。自2016年起，其大股東就至少變化了三次。黃小彪之外，其余4位原創(chuàng)始人也在股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)中逐步退出。

明面上，創(chuàng)始人對(duì)嘉應(yīng)制藥并無(wú)影響力，細(xì)究之下尚在這家公司保留有一絲話語(yǔ)權(quán)。且黃雅敏作為此前的董事，也與5位原創(chuàng)始人極為相熟。

神秘自然人溢價(jià)拿下

嘉應(yīng)制藥5%股權(quán)

6月18日，嘉應(yīng)制藥公告，持股5%以上的股東劉理彪欲將其持有的2550.51萬(wàn)股轉(zhuǎn)讓給自然人黃俊杰，涉及資金2.35億元，完成該次交易后，劉理彪不再持有該公司的股份，而黃俊杰也順理成章成為該公司持股5%以上的股東。

這次9.2元/股的交易價(jià)格相比較18日的收盤(pán)價(jià)7.49元/股，溢價(jià)率約為23%。

根據(jù)梳理，劉理彪所持股份來(lái)源于2021年11月原股東的轉(zhuǎn)讓，彼時(shí)信息顯示，黃智勇與黃利兵將其持有的所有股份轉(zhuǎn)讓給劉理彪。其中，黃智勇轉(zhuǎn)讓2499.78萬(wàn)股；黃利兵轉(zhuǎn)讓50.72萬(wàn)股，轉(zhuǎn)讓總價(jià)款為2.14億元，黃智勇與黃利兵是堂兄弟。

值得一提的是，對(duì)于黃俊杰，嘉應(yīng)制藥披露的公告未有詳細(xì)的介紹，僅有其通訊地址，即深圳市南山區(qū)。

外界也對(duì)這次交易充滿好奇，黃俊杰受讓股權(quán)的真正目的是什么？為何要溢價(jià)接盤(pán)？公告給出的回答是，該次的交易是基于中成藥行業(yè)和嘉應(yīng)制藥發(fā)展前景的看好。

有意思的是，從嘉應(yīng)制藥的過(guò)往來(lái)看，其主要人員也巧合地與一名為黃俊杰的自然人有過(guò)交集。根據(jù)這家公司2016年發(fā)布《深圳老虎匯資產(chǎn)管理有限公司 關(guān)于對(duì)深圳證券交易所問(wèn)詢函的回復(fù)》，其中指出，2016 年 11 月 20 日，老虎匯實(shí)際控制人馮彪與嘉應(yīng)制藥控股股東黃小彪先生在深圳見(jiàn)面商談股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜，與黃小彪同行的還有梁健鋒、黃俊杰及嘉應(yīng)制藥董事黃雅敏。

根據(jù)嘉應(yīng)制藥2018年的報(bào)告，就在當(dāng)年8月13日黃雅敏任期滿離任。此前該公司在2008年4月25日召開(kāi)第一屆董事會(huì)第十三次會(huì)議，黃雅敏被提名為第二屆董事會(huì)董事候選人；并于2008年5月27日召開(kāi)的公司2007年度股東大會(huì)上當(dāng)選為公司董事。

企查查顯示，從嘉應(yīng)制藥的歷史主要人員來(lái)看，董事黃雅敏旗下資產(chǎn)較多，而多處資產(chǎn)的主要人員名單中，也有黃俊杰。

具體來(lái)看，深圳市紅犇資本管理有限公司、珠海橫琴灣商咨詢管理有限公司、深圳客商匯資本管理有限公司的法人均為黃俊杰，黃雅敏在這三家公司中則是實(shí)控人/股東的位置。

此黃俊杰是否是彼黃俊杰，目前尚無(wú)直接證明，不過(guò)二者大概率是同一個(gè)人。

黃氏家族在嘉應(yīng)制藥的“影響力”

被自然人盯上的嘉應(yīng)制藥目前處于無(wú)主狀態(tài)。

從其股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看，第一大股東為方正證券，持股比例為11.28%，二股東為陳少彬（持股比例為10.01%），若完成該次交易，黃俊杰則成為嘉應(yīng)制藥的三股東。

據(jù)悉，這家公司的原始股東有5位，即黃小彪、陳泳洪、黃利兵、黃俊民、黃智勇。其中，黃雅敏或與陳泳洪、黃利兵相熟。根據(jù)2017年年報(bào)，在黃雅敏任職董事期間，陳泳洪、黃利兵系該公司董事。

從這家公司當(dāng)前前十大股東來(lái)看，并無(wú)任何創(chuàng)始人的身影，但是實(shí)際上在董事會(huì)席位中，或仍有創(chuàng)始人的影響力。

當(dāng)前董事會(huì)成員陳程俊以及黃志瀚系陳泳洪以及黃利兵之子。

而二股東陳少彬也與這家公司的原始股東極為熟悉。企查查顯示，梅州市嘉應(yīng)制藥有限公司（已注銷）的主要人員中包含了上市公司嘉應(yīng)制藥的5位創(chuàng)始人以及陳少彬。

除尚無(wú)實(shí)控人之外，這家公司的資質(zhì)并不佳。

資料顯示，嘉應(yīng)制藥有5種劑型共70個(gè)藥品品種，主要涉及骨科類、咽喉類、感冒類、清熱類中成藥。

從其業(yè)績(jī)來(lái)看，也并不理想。2023年，其營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為5.33億元、3432.02萬(wàn)元，同比下降19.11%、21.88%。到2024年嘉應(yīng)制藥的業(yè)績(jī)也并沒(méi)有好轉(zhuǎn)，營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為9441.54萬(wàn)元、518.22萬(wàn)元，同比下降26.52%、57.47%。

二級(jí)市場(chǎng)上，股價(jià)更是極為動(dòng)蕩。Choice數(shù)據(jù)顯示，近一年其股價(jià)變動(dòng)幅度為-8.52%。

奪權(quán)風(fēng)波中的嘉應(yīng)制藥

控制權(quán)的不穩(wěn)，或是嘉應(yīng)制藥成立多年依舊步履蹣跚的罪魁禍?zhǔn)住?/span>

自2016年開(kāi)始，嘉應(yīng)制藥一直處于動(dòng)蕩中。

據(jù)悉，在2016年1月份，嘉應(yīng)制藥原控股股東黃小彪和知名牛散馮彪旗下的老虎匯簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，將其持有的11.27%公司股份轉(zhuǎn)讓給老虎匯，涉及金額10.47億元。次年2月下旬，上述股份已完成過(guò)戶。彼時(shí)，老虎匯順利成為嘉應(yīng)制藥的第一大股東。

不過(guò)，即便花費(fèi)數(shù)十億上位成為第一大股東，但當(dāng)時(shí)的董事成員并沒(méi)有老虎匯提名的董事，因此其在嘉應(yīng)制藥的存在感也極為微弱。

而隨著創(chuàng)始人黃小彪拋售手中股份，這家公司開(kāi)始飄零。

從嘉應(yīng)制藥當(dāng)時(shí)的情況來(lái)看，當(dāng)時(shí)持股比例僅次于老虎匯的二股東陳泳洪是董事長(zhǎng)，總經(jīng)理為黃利兵。面對(duì)老虎匯的大舉進(jìn)攻，二者開(kāi)始聯(lián)合反擊。

2018年7月下旬，嘉應(yīng)制藥稱陳泳洪與黃利兵分別跟中聯(lián)集信投資管理有限公司簽訂了《表決權(quán)委托協(xié)議》。該次協(xié)議期間為30個(gè)月，簽訂后中聯(lián)集信通過(guò)表決權(quán)委托的形式取得16.01%股份的表決權(quán)，成為嘉應(yīng)制藥的第一大股東。就在簽訂公告的當(dāng)日，嘉應(yīng)制藥進(jìn)行董事會(huì)改選，中聯(lián)集信以6個(gè)席位成功掌控該上市公司。

此后2021年1月，三方簽署補(bǔ)充協(xié)議以延長(zhǎng)表決權(quán)委托至2021年7月25日，不過(guò)就在同年2月下旬，各方解除了該協(xié)議。

由此，老虎匯被動(dòng)成為嘉應(yīng)制藥第一大股東，不過(guò)其當(dāng)時(shí)選擇了偃旗息鼓。根據(jù)上市公司2021年6月17日的公告，老虎匯與廣東新南方醫(yī)療投資發(fā)展有限公司（下稱“新南方”）簽署《表決權(quán)委托協(xié)議》，這也意味著后者成了嘉應(yīng)制藥11.27%的委托權(quán)，為期兩年。

與此同時(shí)，嘉應(yīng)制藥原股東方也萌生退意。

同一時(shí)期，上市公司稱籌劃向新南方醫(yī)療投資發(fā)行1.52億股股份，新南方醫(yī)療投資以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行的全部股份，發(fā)行完成后，新南方醫(yī)療投資占公司總股本的持股比例、表決權(quán)比例將分別達(dá)到23.05%、31.72%。

7月份嘉應(yīng)制藥董事會(huì)改選，朱拉伊、馮彪、徐勝利、黃曉亮、陳程俊、黃志瀚就任公司第六屆董事會(huì)非獨(dú)董，肖義南、徐馳、郭華平就任公司獨(dú)董。其中，以朱拉伊為首的新南方或占3席，以馮彪為首的老虎匯或占3席，陳程俊、黃志瀚則分別為股東陳泳洪、黃利兵之子。

不過(guò)就在同年的9月17日，老虎匯突然反口，單方面宣布解除上述協(xié)議，10月26日新南方發(fā)函表示同意了解除表決權(quán)委托相關(guān)事宜。定增事項(xiàng)也在2022年宣布終止。

之后，老虎匯與新南方系陷入爭(zhēng)奪嘉應(yīng)制藥的拉鋸戰(zhàn)中。

而這場(chǎng)鬧劇也在2022年10月以老虎匯的失敗而停止。由于馮彪自身陷入困境，老虎匯持有的股份數(shù)量被拍賣(mài)，東方證券拿下了這部分股份，并且在今年2月份完成過(guò)戶。

如今隨著黃俊杰殺入，嘉應(yīng)制藥或有新的變動(dòng)。

責(zé)任編輯 | 陳斌