撰文 | 張 宇??編輯 | 楊博丞??來源 |? DoNews

榮耀CEO趙明離職一事終于塵埃落定。

1月17日，榮耀在內網發布公告稱，原CEO趙明因身體原因，向公司提出辭去CEO等相關職務，董事會經過慎重討論研究，決定尊重趙明的個人意愿，接受他的辭呈，同時決定由李健任CEO職務。

隨后，趙明也在內網發布告別文章，表示“選擇放手和離開榮耀，是人生當中做出的一個最艱難的決定?！壁w明坦言，公司四年成長需要系統性解決一些問題，很遺憾不能帶領大家一起變革了。無論怎樣，榮耀快速向前，是他最大的心愿。對于未來，趙明表示目前規劃就是修整和學習，“未來一段時間我會調整、修復我不堪重負的身體，陪伴家人，讀讀書，完善自己?！?/span>

事實上，關于趙明離職的消息早已在網絡上傳得沸沸揚揚，但榮耀此前緊急辟謠稱“該消息不實”。如今榮耀正式官宣“換帥”，意味著流傳了數日的“不實消息”終于告一段落。

據了解，榮耀新任CEO李健于2001年加入華為，2017年進入華為監事會，擁有戰略管理和全球化布局等方面的經驗，并參與過華為的重大改革和戰略制定。2021年，李健加入榮耀，先后任管理團隊核心成員、副董事長、董事、人力資源部總裁等職務。

值得一提的是，自榮耀“單飛”之后，高層變動一直較為頻繁，比如2023年11月，吳暉擔任榮耀董事、董事長，萬飚擔任榮耀副董事長。然而履新不足一年，萬飚于2024年9月因個人原因辭去副董事長一職。

對于高層頻繁變動，榮耀早在正式對外公布上市計劃時就已打過“預防針”：隨著公司走向公開市場的規劃逐步啟動實施，公司董事會將按照上市公司標準進行調整，董事會成員逐步多元化，以適應公司在新發展階段的治理需要和監管需要。

在沖刺上市的關鍵節點上，榮耀的市占率連續四個季度下滑，或是趙明離職的最大誘因。但李健治下的榮耀，還能復刻往日輝煌，一路勢如破竹嗎？

01.市占率持續下滑

榮耀在2020年11月自立門戶之后，隨即遭遇了至暗時刻，其市占率一度下跌至3%。直到2021年第三季度，榮耀才轉危為安。

根據國際數據公司IDC的數據，2021年榮耀智能手機出貨量為3860萬臺，市占率為11.7%，重返中國智能手機市場TOP 5榜單；2022年榮耀智能手機出貨量同比激增34.4%，是中國智能手機市場TOP 5榜單中唯一一家出貨量正增長的品牌。

但到了2023年，榮耀似乎有了觸頂跡象。IDC的數據顯示，2023年榮耀智能手機出貨量同比下跌10.3%，市占率為17.1%，同比下降1個百分點。

進入2024年之后，榮耀的高增長時代一去不復返。數據分析機構Canalys的數據顯示，2024年第一季度至2024年第三季度，榮耀在中國智能手機市場的市占率分別為16%、15%、15%，2024年第四季度又進一步下滑，被擠出了TOP 5榜單，市場份額低于14%。

根據Canalys的最新數據，2024年，中國智能手機市場出貨量達2.85億臺，同比增長4%。具體而言，vivo以17%的市占率排在第一位，出貨量達4930萬臺，華為以4600萬臺的出貨量緊隨其后，而蘋果、OPPO、榮耀則分別排在第三、四、五位，市場份額均為15%，競爭異常激烈。

圖源：Canalys

值得關注的是，榮耀的市占率變化與華為的回歸呈現出很強的相關性。華為在中國智能手機市場的市占率自2023年第三季度開始加速增長時，恰好是榮耀的市占率下滑的起點

Canalys的數據顯示，2024年第一季度，智能手機業務重回正軌的華為憑借Mate系列及nova系列重新站上中國智能手機市場第一名的王位，市占率為17%。到了2024年第四季度，華為與vivo并列第二名，而榮耀已不見了蹤影?？梢姡匦禄貧w智能手機市場的華為，確實切走了原本屬于榮耀的“蛋糕”。

有一種聲音認為，榮耀的出貨量大幅下降是趙明離開的主要原因，但也有聲音認為，趙明或是在股份分紅中未能與高層達成一致，但無論怎樣，趙明都已離職榮耀，這對于仍未上市但銷量又不斷下降的榮耀來說都不是一件好事。

榮耀接下來的反擊戰似乎難言樂觀。目前華為正積極布局新的全球化戰略，計劃進軍多達60個國家和地區。目前，華為的折疊屏手機Mate X6的廣告牌已出現在中國香港、迪拜和吉隆坡等國際化都市的核心地段，這預示著華為回歸全球市場的決心，也預示著榮耀會進一步承壓。

未來，李健治下的榮耀將如何應對華為以及其他競爭對手的沖擊？

02.高端再失利

榮耀建立了完善的產品矩陣，包括Magic系列、數字系列、V系列與X系列，其中Magic系列是榮耀品牌精神和科技創新的集中體現，也是高端旗艦機型的代表。

2021年8月，搭載高通驍龍888Plus處理器的榮耀Magic 3系列上市，正式向高端市場發起沖鋒。趙明對榮耀Magic 3系列的期望很高，稱其為“行業最頂級的旗艦產品，達到和超越華為Mate和P系列的水平”，并喊出了“和蘋果終有一戰”的口號。

2022年2月，榮耀發布了Magic 4系列，趙明表示其將是一款可以與iPhone比肩的產品，榮耀要改變蘋果在高端市場一家獨大的局面。

2023年3月，榮耀Magic 5系列橫空出世，趙明稱“榮耀Magic 5系列將超越華為Mate系列成為行業新標桿”。

?榮耀Magic 6系在2024年1月上市，趙明更是直言“?榮耀Magic 6系列引領高端市場”。然而盡管趙明喊了多年“比肩蘋果、超越華為”的口號，但始終沒能改變榮耀難以在高端市場站穩腳跟的局面。

自2024年8月以來，榮耀Magic 6系列價格一降再降，屢創新低。綜合各大電商平臺及經銷商處的數據，榮耀Magic 6降價幅度在1100元至1500元，榮耀Magic 6 Pro降價幅度超過1600元，而榮耀Magic 6至臻版降價幅度甚至超過了2000元，幾乎跌至中端市場的價格區間。

高端機型大幅度降價，在一定程度上反映出榮耀Magic 6系列面臨的競爭壓力巨大，只能通過降價的方式吸引消費者。

在高端市場，雖然榮耀在加速追趕，但始終難以逆勢突圍，比如在?2024年6·18期間，京東自營手機銷量排行榜前三名分別是iPhone 15 Pro Max、iPhone 15 Pro和Redmi K70，在前十名中，除了小米13外，其余均為中低端機型，而榮耀唯一上榜的只有榮耀X50，位列第五名，其價格區間為1399元至1999元。可見榮耀一直未樹立起高端形象。

2024年10月，榮耀Magic 7系列正式發布，再度向高端市場發起沖擊。但截至目前，在京東平臺上，榮耀Magic 7的評論量僅為2萬+。作為對比，與榮耀Magic 7同期發布且處于同一價格區間的小米15、OPPO Find X8和一加13的評論量分別為10萬+、5萬+和5萬+。榮耀Magic 7系列的市場表現并不亮眼。

有榮耀經銷商也表示，Magic 7后期表現平平，主要源于榮耀在高端市場的競爭力匱乏。該經銷商認為，在設計或拍照方面都較OV的高端機遜色些，唯一能打的可能只有MagicOS系統。甚至有經銷商稱，榮耀為了使銷量好看，以及拿返點，不惜用假激活來掩蓋銷量不佳的事實，最終卻依然由經銷商買單。

沖擊高端市場接連失利，再加上華為卷土重來，榮耀的高端之路注定走得艱難且顛簸。

03.困于單一業務

2023年11月，榮耀表示將通過“首發上市”的方式，通過IPO登陸資本市場。2024年8月，榮耀對外證實，已經獲得中國移動的投資，但雙方暫未透露投資額度以及股權占比。

同時，榮耀再度明確，計劃年內第四季度啟動相應股份制改革，并在之后適時啟動IPO流程；2024年10月，榮耀開啟新一輪融資，引入包括中國電信、中金資本旗下基金、基石基金旗下基金、特發基金，以及新一輪代理商投資平臺（金石星耀）等投資人；2024年12月，榮耀的公司名稱由“榮耀終端公司”更名為“榮耀終端股份有限公司”，意味著股份制改造已順利完成。根據規定，股改完成后，榮耀便可進入“上市輔導”等上市流程，正式沖刺資本市場。

榮耀距離上市只差臨門一腳，但以目前榮耀的業務結構來看，即便能夠成功上市，投資者是否愿意埋單仍是一個未知數。

盡管榮耀的業務涵蓋智能手機、筆記本、平板電腦、智能家居、智能穿戴設備等，但其核心業務仍以智能手機為主。過去榮耀一直在強調萬物互聯，甚至提出了“1+8+N”全場景戰略，然而直到現在，榮耀的智能家居業務也未能如預期般脫穎而出，并且筆記本、智能穿戴設備、平板電腦等始終表現平平。此前，在談及榮耀是否會進入汽車領域時，趙明就明確表示，“我們目前還是謹守自己的賽道?！?/span>

在當前市場環境下，榮耀想憑借純智能手機業務講通資本故事并不容易，畢竟自2016年以來，智能手機市場在全球范圍內均呈現出不同程度的下滑態勢，各大智能手機廠商只能在有限的存量市場中激烈廝殺。

TechInsights的報告揭示了一個慘烈的事實，即2023年全球智能手機用戶的換機周期已延長至前所未有的51個月，顯示出消費者換機意愿的普遍降低。

為了擺脫下行壓力，智能手機廠商紛紛開始尋找“新故事”，比如作為榮耀的主要競爭對手，小米早已形成了多元化業務，包括智能手機業務、AIoT業務、智能電動汽車業務、互聯網業務等。

目前，小米的智能手機業務收入雖然占比仍然過半，但比例一直在降低，而AIoT業務、互聯網業務等收入占比在不斷攀升，智能電動汽車業務更是一炮而紅。

截至2024年11月18日，小米SU7交付已超過10萬臺，提前完成全年交付目標，并且沖刺全年交付13萬臺的新目標。2024年第三季度，小米智能電動汽車業務收入占比超過了10%，已成為“第二條曲線”。

反觀榮耀，其增長重點仍主要寄托在智能手機業務上，繼續圍繞“AI+折疊屏”進行戰略布局，除此之外并沒有什么新故事。如果榮耀一味堅持只在智能手機賽道上深耕，即便能夠成功上市，投資者也難免會思考其增長是否具備可持續性和想象空間。

在沖刺上市的關鍵時刻，榮耀的市占率不斷下滑，同時帶領榮耀完成蛻變的靈魂人物也宣布離職，榮耀的前路注定不會是一條坦途。