公募基金2024年度報告悉數(shù)出爐后，市場進(jìn)入4月財報季，業(yè)界關(guān)注焦點也逐漸從預(yù)期驅(qū)動轉(zhuǎn)向基本面驗證。對于熱度高企的AI賽道，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，盡管市場短期可能面臨波動，但AI產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)業(yè)趨勢仍在演繹，整體景氣度穩(wěn)中向好，適度回調(diào)反而是較優(yōu)上車機(jī)會。

匯安基金行業(yè)主題組基金經(jīng)理單柏霖在其管理的匯安成長優(yōu)選混合型基金(A類005550，C類005551)2024年度報告中指出，在科技創(chuàng)新與資本市場的良性互動下，2025年將成為人工智能產(chǎn)業(yè)“應(yīng)用落地、價值成長”的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折年。

回顧2024年，全球科技革命正以前所未有的速度重塑產(chǎn)業(yè)格局。其中人工智能技術(shù)在全球范圍內(nèi)持續(xù)深入發(fā)展，應(yīng)用場景不斷拓展，為科技界的創(chuàng)新發(fā)展注入了強(qiáng)大動力。相關(guān)公司在數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速、新興技術(shù)應(yīng)用拓展的背景下，展現(xiàn)出高景氣度，其業(yè)績與估值均有較好表現(xiàn)。從芯片到軟件，從硬件設(shè)備到內(nèi)容服務(wù)，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)都在積極探索與人工智能的融合，有望催生新的商業(yè)模式與盈利增長點。

得益于前瞻布局業(yè)績端具備加速成長潛力、在估值端有望擴(kuò)張的資產(chǎn)，如半導(dǎo)體設(shè)計行業(yè)、計算及資產(chǎn)以及部分消費電子產(chǎn)品等細(xì)分領(lǐng)域，匯安成長優(yōu)選混合A今年一季度收益率達(dá)26.81%；近一年收益率61.49%，在同期可比2268只基金中高居第5名（Wind，截至2025年3月31日）。

展望2025年，單柏霖表示，人工智能（AI）作為第四次工業(yè)革命的核心驅(qū)動力，將在技術(shù)突破、政策賦能與商業(yè)落地的共振下迎來爆發(fā)式增長。單柏霖認(rèn)為，中國人工智能產(chǎn)業(yè)鏈的深度發(fā)展將為A股市場孕育重大投資機(jī)遇。

“當(dāng)前，人工智能產(chǎn)業(yè)進(jìn)入黃金發(fā)展期：技術(shù)迭代加速，全球大模型能力持續(xù)突破，AI算力需求年均復(fù)合增速預(yù)計超過50%，推理成本下降與多模態(tài)能力升級將推動應(yīng)用場景指數(shù)級擴(kuò)展”。單柏霖進(jìn)一步指出，政策紅利釋放，國家"人工智能+"行動綱領(lǐng)的深化落地，疊加數(shù)字基建專項基金、數(shù)據(jù)要素市場化改革等配套政策，構(gòu)建起萬億級產(chǎn)業(yè)生態(tài)。商業(yè)閉環(huán)形成：AI正從技術(shù)驗證邁向規(guī)模化商用，智能制造、生物醫(yī)藥、金融科技等領(lǐng)域的滲透率有望突破30%，創(chuàng)造真實的業(yè)績增長動能。

基于此，單柏霖認(rèn)為A股投資也將迎來戰(zhàn)略配置窗口。首先，板塊估值優(yōu)勢凸顯，當(dāng)前中證人工智能指數(shù)動態(tài)市盈率處于近五年30%分位，核心標(biāo)的PEG普遍低于1，安全邊際與成長空間兼具；其次，產(chǎn)業(yè)鏈深度受益，從算力基建（AI芯片/光模塊/服務(wù)器）、算法平臺（大模型廠商），到垂直應(yīng)用（智能駕駛/工業(yè)軟件/機(jī)器人），A股已形成完整投資圖譜；最后，資金共振效應(yīng)方面，隨著北向資金持續(xù)增配科技龍頭，險資及養(yǎng)老金穩(wěn)步提升成長股倉位，市場風(fēng)格切換或強(qiáng)化AI主線地位。

單柏霖在年報中表示，匯安成長優(yōu)選混合將繼續(xù)秉持“產(chǎn)業(yè)趨勢+業(yè)績兌現(xiàn)”的雙重標(biāo)準(zhǔn)，重點布局三大方向：首先是具備自主可控能力的國產(chǎn)算力提供商；其次是擁有行業(yè)數(shù)據(jù)壁壘的AI+場景落地企業(yè)；最后是受益于全球供應(yīng)鏈重構(gòu)的精密制造龍頭。同時單柏霖也指出，將密切關(guān)注技術(shù)倫理監(jiān)管、海外技術(shù)封鎖等潛在風(fēng)險，通過動態(tài)調(diào)整細(xì)分領(lǐng)域配置權(quán)重控制組合波動。

來源/信陽新聞網(wǎng)