??歷經四年轉型升級，探路者以一份滿意的年度答卷交出發展強音。4月29日，公司披露2024年度財報：全年營收達15.92億元，同比增幅14.44%；歸母凈利潤1.066億元，同比勁增48.5%，實現連續四年穩健增長；扣非凈利潤更是以252.83%的跨越式增長躍升至8412萬元，彰顯經營質量實質性突破。

??亮眼業績印證了公司“戶外+芯片”雙主業戰略的前瞻性與執行力。戶外業務依托產品力革新與全渠道優化穩居行業前列，芯片業務則以66.56%的營收增速創下歷史峰值，歸母凈利潤達3203.32萬元，同比飆升183.30%，標志著第二增長極全面進入爆發期。

??“高質增長”底色顯著，財務結構持續優化

??一家企業的當下和未來都藏在財報里。過往四年，探路者核心指標持續向上生長。在宏觀環境復雜的2024年，一份更具含金量的營業收入、凈利潤、扣非凈利潤、毛利率等關鍵財務數據都呈現上升態勢，“高質增長”的底色顯著。

??財報顯示，探路者去年實現營業收入15.92億元，同比增長14.44%；歸母凈利潤1.07億元，同比增長48.5%；扣非凈利潤8412萬元，同比增長252.83%。利潤增速快于收入，證實公司盈利能力進一步提升。

??營收端，探路者戶外業務持續展現經營韌性，2024年全年貢獻營收13.69億元，同比增長8.91%，占總營收86.03%，基本盤穩固堅實；芯片業務異軍突起，以2.22億元營收實現66.56%的爆發式增長，首次突破2億元大關，占公司總營收比重躍升至13.97%，標志著公司“戶外+芯片”雙主業戰略進入全面收獲期。

??2025年一季度，探路者營收3.56億元，芯片業務收入占比進一步提升，顯示戰略轉型紅利持續釋放。

??利潤端，公司擺脫對非經常性損益的依賴。扣非凈利潤8412萬元，同比扭虧為盈（2023年為-5504萬元），顯示核心業務盈利能力顯著改善。

??毛利率端，印證雙主業協同韌性。戶外業務毛利率47.29%，在行業原材料成本上漲、消費需求分化的背景下，仍維持高位，核心得益于極地仿生科技平臺的產品力支撐及高附加值產品占比提升；芯片業務毛利率則逆勢提升3.39個百分點至47.75%，技術溢價逐步兌現，印證了公司“高端制造+技術突圍”戰略的有效性。

??現金流管理則彰顯戰略眼光。經營活動現金流凈額為2.25億元，較前三季度大幅改善，主要源于公司加大對應收賬款管理力度及銷售旺季回款等；而投資活動現金流凈額2.11億元（理財回收），強有力支撐了公司研發投入和并購整合。

??存貨端和應收賬款端，也大幅改善。2024年，公司存貨周轉天數為146.54天，比23年的171.04天，縮減24.5天；應收賬款周轉天數52.46天，比23年的80.42天，減少27.96天。不僅標志著公司內部供應鏈管理與銷售機制的高效協同，更彰顯了探路者在市場中的強大競爭力與適應性。

??技術壁壘構筑護城河，重塑戶外與半導體產業新格局

??當全球科技博弈進入深水區，中國科技企業以硬核創新打破技術壟斷、重塑產業格局的步伐愈發鏗鏘。

??財報顯示，探路者2024年研發投入達8074.79萬元，同比增長21.19%；2025年一季度，研發費用同比再增26.5%至1566.79萬元，顯示技術攻堅力度不減。拆分細看，探路者戶外業務研發投入為4818.6萬元，占戶外營收3.52%。研發強度與國內頭部運動鞋服上市公司對比，也是大幅領先。

??探路者聚焦科技平臺戰略升級，立足紡織基礎技術研究，圍繞化工、高分子材料及纖維制造領域開展技術創新與工藝優化，著力構建材料核心技術壁壘，通過系統性研發投入形成差異化競爭優勢，建立起國內領先、自主可控、擁有自主知識產權的極地仿生科技平臺。

??精準打造的HIMEX喜馬拉雅探索系列與POLAREX極地探索系列，依據人群特征、運動特性及場景需求構建“硬核戶外－輕戶外－泛戶外”全場景生態，使系列場景煥然一新，滿足多元化市場需求；推出專為高海拔雪線以上極端環境設計的金標全系專業登山裝備，通過中國西藏登山隊多輪實地測試與迭代優化，完成了性能與可靠性雙重驗證，同步實現專業領域技術背書與消費市場口碑突破。

??同時，探路者持續為中國南（北）極考察隊、中國載人航天任務、中國大洋科學考察（“蛟龍號”載人深潛）等項目提供服裝裝備支持。

??而在芯片業務上，公司2024年研發投入3256.22萬元，占芯片營收的14.65%，產業鏈整合方面取得顯著突破，形成“觸控+顯示+封測”三位一體的核心競爭力。

??在觸控IC領域，公司是全球范圍內少數幾家掌握 On-Cell單層觸控技術且形成規模化銷售的顯示觸控芯片公司；2024年公司成功突破車載OLED柔性屏觸控技術，開發出適配大尺寸、高性能車規級芯片，并聯合頭部面板廠商實現新一代顯示觸控產品量產，同時推出兼具量產性與高可靠性的主動筆觸控方案，技術儲備覆蓋筆記本電腦、車載顯示等高端場景。

??在顯示驅動芯片方面，公司是國內同時擁有直顯+背光 Mini LED 主動式顯示驅動芯片產品的公司，其業界領先的主動式驅動技術實現關鍵突破，已成功打入韓國市場，直顯芯片通過玻璃基板工藝優化適配虛擬拍攝、透明屏等新興領域，形成“背光+直顯”雙輪驅動格局。

??芯片封測端，公司通過工藝升級（3.0版本）與產能擴張，實現紅外封裝產線良率與交付能力雙提升，并切入工業線掃相機模塊封裝賽道，開發高效解決方案以搶占高端工業檢測市場。

??全年新增專利256項（發明專利占比88%），主導制定行業標準5項，技術壁壘與產業鏈協同效應顯著增強，為“中國智造”在全球半導體賽道中贏得話語權。

??“戶外+芯片”生態裂變，打開高成長新周期

??當下，中國企業正以前所未有的速度探索轉型升級之路。探路者作為戶外用品行業的領軍者，以“戶外+芯片”的生態裂變戰略，成功開辟了高成長的新周期。這一戰略不僅實現了傳統業務與新興科技的深度融合，更在激烈的市場競爭中，為企業注入了強勁的發展動力，開啟了通往未來的新篇章。

??2021年，探路者結合自身優勢切入芯片新賽道，先后收購北京芯能、G2 Touch、江蘇鼎茂等芯片設計、研發、生產和測試企業，逐步完善業務矩陣。短短不到4年時間，探路者芯片業務就開啟高速增長66.56%，遠超全球行業增速19.1%（世界半導體貿易統計協會數據）。

??而探路者戶外業務則持續瞄準推進智能戶外裝備迭代。年報披露，公司在2024年12月發布了包括智能外骨骼、智能滑雪頭盔與懸鏡式高清戶外影院在內的四款創新型戶外智能裝備。

??智能外骨骼產品發布，標志著探路者正式進軍智能穿戴領域，通過持續優化產品技術架構與智能交互體驗，提升產品性能和用戶體驗。智能外骨骼產品主要拓展徒步、登山、探險等高強度運動以及老年等特殊人群運動能力增強領域等應用場景，發展前景廣闊。

??今年3月中關村論壇期間，探路者集團先后和新興裝備集團，清華大學天津電子信息研究院，重慶中納科技有限公司等簽署合作協議。圍繞智能外骨骼產品開發，高性能材料研發與應用等領域開展合作，共建資源融通平臺，打造覆蓋基礎研究突破、智能生產革命、場景生態構建的創新生態體系，書寫出合作共贏的新篇章。在多個千億產業賽道，探路者正用硬核科技重新定義產業邊界。

??優異的財報數據，探路者以“向上生長”的姿態，印證了“技術破壁者”的澎湃動能，為中國智造開辟出一條“從雪山之巔到硅基之巔”的進階之路，更以“生態共生”的戰略思維，重塑全球戶外與半導體產業的競爭版圖。

來源/新華網