來(lái)源|柒財(cái)經(jīng)

這頭，創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官龔宇在上月底召開(kāi)的“2025愛(ài)奇藝世界?大會(huì)”上宣布：正式進(jìn)軍內(nèi)容電商。相關(guān)頻道將集合愛(ài)奇藝旗下IP資源、藝人明星等優(yōu)勢(shì)元素，瞄準(zhǔn)直播帶貨。

說(shuō)白了，就是把“看劇集”和“買(mǎi)東西”結(jié)合起來(lái)，赤裸裸地向觀眾兜售貨物。

那頭，全力押注新的娛樂(lè)“風(fēng)口”，憑借著長(zhǎng)劇+短劇的雙引擎驅(qū)動(dòng)，開(kāi)拓收入來(lái)源。

除此之外，和所有互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)一樣，愛(ài)奇藝也投入精力在互金領(lǐng)域持續(xù)挖潛。

近期，柒財(cái)經(jīng)在瀏覽愛(ài)奇藝APP時(shí)發(fā)現(xiàn)，其金融業(yè)務(wù)日新月異，不僅新增車(chē)主貸，貸超也豐滿(mǎn)了不少。

一邊追劇，一邊借錢(qián)？

愛(ài)奇藝一直想讓觀眾一邊追劇，一邊借錢(qián)。

經(jīng)過(guò)多年布局，目前，其金融業(yè)務(wù)圍繞小芽貸、借錢(qián)、車(chē)主貸展開(kāi)，為有借貸需求的觀眾提供更多選擇。

其中，“小芽貸”為愛(ài)奇藝自有品牌，采用助貸模式，為小米消金、盛銀消金、蘇商銀行、桔享花、錫商銀行、甜橙借錢(qián)等一眾資金方提供導(dǎo)流服務(wù)。

值得注意的是，其助貸資產(chǎn)中既有24%的低息產(chǎn)品，也包含相當(dāng)比例的36%高息產(chǎn)品，主要涉及擔(dān)保增信類(lèi)資產(chǎn)。

例如，有用戶(hù)發(fā)現(xiàn)，在某銀行和愛(ài)奇藝的聯(lián)營(yíng)中，前者負(fù)責(zé)放款，由中黔聯(lián)融擔(dān)提供擔(dān)保服務(wù)，借款年利率36%，日利率0.1%。以8000元為例，分12期還款，利息277.01元，但擔(dān)保費(fèi)高達(dá)1366.55元。

“借錢(qián)”以貸超形式呈現(xiàn)，產(chǎn)品更豐富、定位更明確。

▲圖源：愛(ài)奇藝APP

在愛(ài)奇藝經(jīng)營(yíng)的“借錢(qián)優(yōu)選”貸款超市中，合作機(jī)構(gòu)多達(dá)9家，產(chǎn)品同樣既有36%定價(jià)的助貸服務(wù)，同時(shí)涵蓋建信消費(fèi)金融·福貸、微眾小鵝花錢(qián)、快樂(lè)通寶旗下芒好借等24%左右定價(jià)的消金產(chǎn)品。

這種“高低搭配”、“層次分明”的產(chǎn)品矩陣，使愛(ài)奇藝能夠納入從謹(jǐn)慎型到高風(fēng)險(xiǎn)偏好的多元客群，也意味著能引入更多“開(kāi)源”活水。

“車(chē)主貸”是愛(ài)奇藝金融業(yè)務(wù)中的“新角色”，合作方為新網(wǎng)銀行和易鑫，年化利率為3.88%—24%，最高可借額度20萬(wàn)。

總的來(lái)說(shuō)，自2019年推出信貸服務(wù)平臺(tái)“小芽貸”，正式開(kāi)啟放貸生意后，如今7年過(guò)去，愛(ài)奇藝的金融業(yè)務(wù)已愈發(fā)成熟，規(guī)模也顯著壯大。

柒財(cái)經(jīng)獲悉，得益于不斷加大36%的貸款導(dǎo)流，愛(ài)奇藝至今合作的貸款業(yè)務(wù)中，定價(jià)在24%以上產(chǎn)品的占比或已過(guò)半。

但不容忽視的是，過(guò)度追求金融變現(xiàn)也滋生了大量客訴現(xiàn)象。

黑貓投訴上，截至5月27日，搜索“小芽貸”和“愛(ài)奇藝借錢(qián)”，出來(lái)的維權(quán)信息多達(dá)上千條，用戶(hù)普遍反映其存在暴利威脅催收、違規(guī)收取擔(dān)保費(fèi)等行為。

比如，有用戶(hù)投訴：今年一月在愛(ài)奇藝軟件錢(qián)包借錢(qián)一萬(wàn)一，開(kāi)始說(shuō)是利率24%，借款后發(fā)現(xiàn)還有擔(dān)保費(fèi)，費(fèi)率算下來(lái)超出國(guó)家規(guī)定的24%，并虛假宣傳，誘導(dǎo)客戶(hù)借款，要求退擔(dān)保費(fèi)。

也有用戶(hù)投訴，在愛(ài)奇藝小芽貸上借款5000元，因工作原因，逾期兩天，遭對(duì)方打電話(huà)催收，且開(kāi)口就罵臟話(huà)。

▲圖源：黑貓投訴

而對(duì)愛(ài)奇藝來(lái)說(shuō)，押注36%的貸款導(dǎo)流，這一玩法能維持多久，也要打個(gè)問(wèn)號(hào)。

前不久，金融監(jiān)管總局發(fā)布的助貸新規(guī)指出：“確保借款人就單筆貸款支付的綜合融資成本符合《最高人民法院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)金融審判工作的若干意見(jiàn)》等有關(guān)規(guī)定，切實(shí)維護(hù)借款人合法權(quán)益。”

綜合融資成本包括貸款利息、擔(dān)保費(fèi)、服務(wù)費(fèi)等所有與貸款相關(guān)的費(fèi)用。

這實(shí)質(zhì)是通過(guò)穿透式監(jiān)管，明確地將利率上限調(diào)減至24%。業(yè)內(nèi)人士表示，助貸新規(guī)將于10月1日起施行，處于助貸業(yè)務(wù)定價(jià)會(huì)向24%以?xún)?nèi)靠攏。并且基于“靴子落地”的預(yù)期效應(yīng)，當(dāng)前資金方和助貸平臺(tái)，均對(duì)36%定價(jià)資產(chǎn)持審慎態(tài)度，整改觀望情緒濃重，部分金融機(jī)構(gòu)已收緊風(fēng)險(xiǎn)策略。

換句話(huà)說(shuō)，未來(lái)愛(ài)奇藝若還想靠高利率助貸項(xiàng)目獲得高分潤(rùn)，恐怕不是那么容易了。

主業(yè)走弱，愛(ài)奇藝急了

踐行“互聯(lián)網(wǎng)的盡頭是放貸”，愛(ài)奇藝正在金融業(yè)務(wù)上猛下功夫，這從平臺(tái)的營(yíng)銷(xiāo)力度就可以看出。

今年以來(lái)，柒財(cái)經(jīng)多次刷到愛(ài)奇藝“借錢(qián)送會(huì)員”的廣告，即用戶(hù)在“小芽貸”首次借款后，可獲得30天愛(ài)奇藝黃金VIP會(huì)員。

▲圖源：愛(ài)奇藝APP

愛(ài)奇藝這么做的目的很直接，就是借助資金需求與會(huì)員權(quán)益的雙向引流，擴(kuò)大借貸體量，在視頻主業(yè)之外，多渠道為公司增收。

背后，是愛(ài)奇藝一再“撲街”的業(yè)績(jī)。

財(cái)報(bào)顯示，2024年，愛(ài)奇藝實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為292.3億元，同比下降8%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為7.64億元，相較2023年的19.25億元，大幅縮水60.32%。

拉長(zhǎng)時(shí)間軸，這是愛(ài)奇藝在近五年錄得的營(yíng)收、利潤(rùn)最大降幅。

▲數(shù)據(jù)來(lái)源：愛(ài)奇藝財(cái)報(bào)

更引發(fā)外界關(guān)注的是，愛(ài)奇藝的“基本盤(pán)”——會(huì)員服務(wù)，在2024年遭遇“滑鐵盧”，收入177.6億元，同比下降13%。對(duì)此，愛(ài)奇藝給出的理由是內(nèi)容排播較輕。

實(shí)際上，愛(ài)奇藝自2024年起便不再公布具體會(huì)員數(shù)，而是把月度平均單會(huì)員收入（ARM）視作更重要的“度量衡”。可在最新一季財(cái)報(bào)中，愛(ài)奇藝連ARM指標(biāo)也沒(méi)有披露。

不過(guò)，用戶(hù)仍然能透過(guò)第三方監(jiān)測(cè)系統(tǒng)洞悉一二。據(jù)Quest Mobile報(bào)告，2024年12月，愛(ài)奇藝、騰訊視頻的月活用戶(hù)分別為3.54億、3.87億。

時(shí)移世易，愛(ài)奇藝長(zhǎng)視頻平臺(tái)月活用戶(hù)第一的位置，已經(jīng)拱手讓給了騰訊視頻。

到了2025年一季度，愛(ài)奇藝減收又減利的困境仍在加劇，營(yíng)收同比下滑9%至71.86億元，錄得歸母凈利潤(rùn)僅為1.82億元，相較上年同期的6.55億元，驟降72.21%。

或許，龔宇在4月份電視劇導(dǎo)演大會(huì)上的那句發(fā)言，已經(jīng)暗示了愛(ài)奇藝的宿命，“我想有我們自己做得不好的原因，但更大的是市場(chǎng)原因”。

但事實(shí)真的如此嗎？畢竟，優(yōu)愛(ài)騰里實(shí)力最弱、常年“失血”的優(yōu)酷，都在2025年一季度扭虧為盈，拉動(dòng)阿里大文娛經(jīng)調(diào)整EBITA盈利3600萬(wàn)；騰訊視頻2025年一季度年付費(fèi)會(huì)員數(shù)達(dá)1.17億，比2024年末增加0.04億。

有道是，只要你不夠宏觀，宏觀就拿你沒(méi)辦法，愛(ài)奇藝還得多從自己身上找問(wèn)題，尤其是最本質(zhì)的內(nèi)容質(zhì)量。

柒財(cái)經(jīng)的直觀感受便是，自2023年《狂飆》全網(wǎng)爆火后，向來(lái)被譽(yù)為“爆款制造機(jī)”的愛(ài)奇藝便仿佛進(jìn)入“休克”狀態(tài)。

Quest Mobile發(fā)布的2024年全網(wǎng)劇集播放量Top榜前10中，愛(ài)奇藝僅有2部劇集入圍，《南來(lái)北往》和《獵罪圖鑒2》，且后者還是與騰訊視頻同播。

2025年一季度，愛(ài)奇藝上新國(guó)產(chǎn)劇集32部，芒果TV上新7部，優(yōu)酷上新19部，騰訊視頻上新27部。雖然愛(ài)奇藝在數(shù)量上遙遙領(lǐng)先，但從出圈程度看，不及對(duì)手，更遑論復(fù)制2023年《狂飆》的輝煌。

根據(jù)Vlinkage統(tǒng)計(jì)，2025年一季度豆瓣評(píng)分在7分以上，同時(shí)網(wǎng)播指數(shù)在70+的劇集中，騰訊視頻包攬了7部，占比50%，由愛(ài)奇藝獨(dú)家貢獻(xiàn)的只有3部，這也從側(cè)面印證愛(ài)奇藝的內(nèi)容質(zhì)量不理想，觀眾不買(mǎi)賬。

遵因循果，愛(ài)奇藝“跌落”并不意外。

對(duì)龔宇來(lái)說(shuō)，當(dāng)下沒(méi)有什么比挽救業(yè)績(jī)更緊迫的事情了，無(wú)論是提速金融業(yè)務(wù)，讓觀眾一邊追劇，一邊借錢(qián)，還是殺入直播帶貨、全方位“向短看齊”，都在情理之中。

但有必要提及的是，在各種搞錢(qián)“整活”中，金融最是自帶“原罪”，若互金鐮刀割傷了內(nèi)容根基，“救命稻草”就成了困住自己的絞索。不管怎樣，觀眾大概率不會(huì)為催收電話(huà)續(xù)費(fèi)會(huì)員，爆款劇集更不會(huì)從貸款超市里長(zhǎng)出來(lái)。