作者：李萬民

來源：獨角金融

如果不是張文中入獄，相信物美在金融領域的護城河早已建立。早在2008年，河北省衡水市中級人民法院對張文中作出一審判決的三條罪名之一，便是張文中在物美收購泰康人壽股份的過程中存在行賄行為。

泰康人壽是張文中被捕前就下好的棋，物美至今仍享受著其中的紅利，從《物美控股集團有限公司2018年面向合格投資者公開發行公司債券(第一期)募集說明書》（下稱“《說明書》”）中相關的表述也可以看出，泰康人壽的利潤水平直接影響到物美的投資收益和業績水平。

（截圖來自《物美控股集團有限公司2018年面向合格投資者公開發行公司債券(第一期)募集說明書》）

5月31日，就張文中被改判無罪一事，泰康人壽董事長陳東升在接受央視二套記者采訪時，還對張文中案的改判道賀。并且認為，這是我國保護產權和民營企業家合法權益的開始。

除了泰康人壽，河北省金融租賃有限公司（下稱“河北金租”）也是物美進入金融領域的重要一環。據其官網及天眼查顯示，河北金租成立于1995年12月，由物美控股全資子公司華美現代流通發展有限公司持股15%，由銀監會批準經營融資租賃等業務，截至2017年底，總資產已超過400億元。

除此之外，在《說明書》中顯示，物美還有一些金融類的子公司如：北京康平投資擔保有限公司（中小企業貸款、融資租賃）、物美金融信息服務（北京）有限公司（金融信息服務、資產管理）、物美融資租賃（天津）有限公司（融資租賃）、北京美通小額貸款有限公司（在北京市范圍內發放貸款）。

而近年來，物美在新興的互聯網金融領域投入也不少。其中最廣為人知的布局，要屬與重慶百貨（600729.SH）等公司共同發起設立籌建馬上消費金融。

據重慶百貨2017年報中披露的信息來看，馬上消費金融2017年營收46.68億元，同比增長8.6%，凈利潤5.78億元，同比增長近88倍。如此暴利之下，物美在2017年報中表示，將其所持的馬上消費金融股份在報告期內轉入了長期股權投資。

（截圖來自《物美控股集團有限公司2017年年度報告》）

除了大眾相對比較熟知的泰康人壽和馬上消費金融之外，最后，還有一家物美商業保理（上海）有限公司為其關聯企業，天眼查顯示其經營范圍為“應收賬款融資，銷售分戶賬管理，應收賬款催收，壞賬擔保。”實控人為張文中。

此外，物美旗下還有一家美通（銀川）支付服務公司，雖然名稱帶有支付二字，但經營范圍卻并未將支付包含在內，公司也并不在持牌支付公司名單之中。

（截圖來自《物美控股集團有限公司2018年面向合格投資者公開發行公司債券(第一期)募集說明書》）

通過對傳統金融和新金融兩個領域的一系列排兵布陣，物美已經涉足到了保險、融資租賃、小貸、消費金融、商業保理等多個傳統和新興的金融產業。

近些年來，阿里巴巴、京東、蘇寧、國美等眾多零售企業紛紛在金融領域進行了布局，其中以阿里巴巴（1688.HK）旗下的螞蟻金服為最，在媒體最近傳出的有關其上市的消息當中，估值高達1500億美元。

在《說明書》中，物美也表示，“除了現有的超市和百貨板塊，隨著對金融和物業管理新板塊的打造，公司的盈利來源將進一步多元化，盈利的波動性也將減小。”由此看來，對于金融，物美亦有所憧憬。

而對于獲得重生之后干什么，張文中在接受央視二套記者采訪時是這樣說的：“我也和(IDG)資本、深投控，還有一些年輕人創辦了一個新的公司叫做“多點”，這是我的第二次出發，要用技術來改變傳統零售企業，而且我相信以商業全面的數字化為基礎，會使中國的商業企業的規模有很大的發展和提升，還是很有意義的。”

如果去過物美超市，就會發現，超市在大力推薦使用“多點”，還有專門的多點自助付款窗口。多點最大的作用是提升店內的運行效率，而且可以通過大數據幫助商家進行選品優化。其是一個將“Fintech”運用于新零售的創業項目。

獨角金融按照《說明書》中的聯系方式致電物美進行了解，但截至發稿前，未獲得回復。

百舸新金融智庫創始人、北京大學新金融和創業投資研究員陳文向獨角金融（微信公號：uni-fin）表示，在所有行業中金融可能是最賺錢的。與此同時，作為互聯網時代產融結合的一種表現形式，互聯網金融也趁勢興起，產業資本搞金融已經成為不可逆轉的趨勢。

金融領域無疑有著廣闊的想象空間，也有著誘人的盈利前景，但對于物美來說，這一切還處于剛剛起步的發展階段。

在前文提到物美布局的幾家金融領域公司中，截至2016年底，除了成立于2000年的北京康平投資擔保有限公司凈利潤達到1.19億，物美融資租賃（天津）有限公司凈利潤達到152.62萬元之外，物美金融信息服務（北京）有限公司與美通（銀川）支付服務公司2016年凈利潤為虧損，而北京美通小額貸款有限公司由于成立較晚沒有這方面的披露。

（截圖來自《物美控股集團有限公司2018年面向合格投資者公開發行公司債券(第一期)募集說明書》）

起步雖早，但發力已晚，更何況在傳統金融也變得互聯網化的現在，互聯網巨頭占足了優勢，給物美留下的空間已然不多。

麻袋研究院研究總監路南向獨角金融表示，互聯網金融對場景、流量、用戶、牌照、數據、技術要求都很高，競爭十分激烈，至少要滿足其中一個或者幾個條件才能進入。互聯網巨頭相比傳統行業公司，至少在用戶、流量、場景方面有積累，并且能有效積累和利用數據。與之相比，傳統行業公司在最基本的數據和技術方面卻是劣勢明顯。

但要獲得突破也并非沒有機會，在路南看來，傳統行業公司開辟金融業務有品牌和場景方面的優勢，有較強的產業資源支持，在某些金融細分行業上還是可以獲得突破的。

按這個邏輯分析，張文中將“多點”作為自己事業的第二春，卡位還是相當精準的。

至于方法論，陳文認為，“在持牌開展金融業務的大背景下，構成約束力的是金融牌照的支撐以及足夠的信用背書。未來幾年看，和持牌金融機構合作開展相關業務是現實選擇。”從物美之前參與籌建馬上消費金融等動作來看，未必沒有這方面的考量，而接下來，隨著金融監管的趨嚴，尋求持牌機構開展合作或者投資、并購也將變得越來越普遍。

你覺得，張文中案改判之后，對物美的金融布局會有多大的影響？拿牌照會順利嗎？歡迎來留言區交流。