2025年6月30日,國內(nèi)GPU領(lǐng)軍企業(yè)摩爾線程智能科技(北京)股份有限公司正式遞交科創(chuàng)板IPO申請并獲得受理,計(jì)劃募資80億元。與此同時(shí),聯(lián)美控股旗下子公司拉薩聯(lián)虹科技發(fā)展有限公司作為摩爾線程的直接投資者浮出水面,標(biāo)志著聯(lián)美控股這家綜合能源服務(wù)商首次進(jìn)軍AI算力基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域,為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)智能化升級埋下關(guān)鍵伏筆。

　　01 行業(yè)巨頭的關(guān)鍵一躍

　　摩爾線程此次IPO承載著國產(chǎn)GPU產(chǎn)業(yè)鏈的厚望。作為國內(nèi)少數(shù)掌握全功能GPU技術(shù)的企業(yè),摩爾線程已推出“蘇堤”、“春曉”兩大系列GPU芯片。這些芯片在3D圖形渲染、科學(xué)計(jì)算、視頻解碼及AI訓(xùn)練推理等關(guān)鍵領(lǐng)域展現(xiàn)出競爭力。

　　在資本層面,摩爾線程早已獲得多方產(chǎn)業(yè)資本青睞。公開資料顯示,國內(nèi)幾家上市公司和而泰、聯(lián)美控股、ST華通、盈趣科技、圣元環(huán)保、初靈信息分別通過直接投資或間接投資的方式對摩爾線程進(jìn)行了股權(quán)投資。

　　產(chǎn)業(yè)鏈布局方面,摩爾線程已構(gòu)建起完整生態(tài)圈:威星智能作為其A股唯一算力合作伙伴,不僅獲得GPU芯片獨(dú)家供應(yīng)權(quán),更攜手投資30億元共建貴安AI智算中心。

　　潤欣科技承擔(dān)摩爾線程GPU封裝測試業(yè)務(wù),預(yù)計(jì)明年三月實(shí)現(xiàn)量產(chǎn);勝宏科技為其提供高端PCB板,訂單排期飽滿;晶豐明源則供應(yīng)GPU電源管理芯片,預(yù)計(jì)2025年相關(guān)收入增長150%。

　　02 能源巨頭的科技棋局

　　聯(lián)美控股此次投資主體拉薩聯(lián)虹科技發(fā)展有限公司隸屬于聯(lián)美集團(tuán)體系,與上市公司聯(lián)美控股同屬一個(gè)集團(tuán)架構(gòu)。

　　作為國內(nèi)清潔供熱領(lǐng)域的龍頭企業(yè),聯(lián)美控股近年來持續(xù)推動(dòng)傳統(tǒng)能源業(yè)務(wù)的智能化升級。此次投資雖未達(dá)到披露標(biāo)準(zhǔn),但官方明確將其定位為 “戰(zhàn)略性投資”,表明其意圖遠(yuǎn)超財(cái)務(wù)投資范疇。

　　分析其戰(zhàn)略邏輯,至少存在雙重考量:

　　一方面,摩爾線程作為國內(nèi)GPU第一梯隊(duì)企業(yè),其上市預(yù)期明確。在科創(chuàng)板IPO進(jìn)程中參與戰(zhàn)略配售,本身具備較高投資安全邊際。

　　另一方面,聯(lián)美控股在智慧供熱、能源管理等領(lǐng)域存在大量GPU算力需求。從供熱系統(tǒng)優(yōu)化算法的實(shí)時(shí)計(jì)算,到區(qū)域能源網(wǎng)絡(luò)的智能調(diào)度,再到智慧樓宇的視覺識(shí)別系統(tǒng),高性能算力正成為能源企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施。

　　03 產(chǎn)業(yè)協(xié)同的想象空間

　　隨著摩爾線程成功上市,聯(lián)美控股與其潛在業(yè)務(wù)協(xié)同值得關(guān)注。

　　在智慧能源管理場景中,GPU算力可大幅提升供熱管網(wǎng)仿真模擬效率。傳統(tǒng)供熱系統(tǒng)優(yōu)化需處理海量地理信息、溫度傳感數(shù)據(jù)和用戶用熱習(xí)慣,GPU的并行計(jì)算能力可將優(yōu)化方案生成時(shí)間從小時(shí)級縮短至分鐘級。

　　更值得關(guān)注的是,東華軟件基于摩爾線程GPU打造的“智多型”AI agent平臺(tái)已在政企客戶業(yè)務(wù)系統(tǒng)AI升級中成功應(yīng)用。這套技術(shù)路徑完全可能復(fù)制到能源管理領(lǐng)域,為聯(lián)美控股構(gòu)建新一代智慧能源管理平臺(tái)提供底層支持。

　　弘信電子與摩爾線程合作的工業(yè)質(zhì)檢應(yīng)用系統(tǒng)已取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。這套系統(tǒng)同樣適用于能源設(shè)備生產(chǎn)制造環(huán)節(jié),為聯(lián)美控股延伸能源裝備產(chǎn)業(yè)鏈提供技術(shù)支持。

　　04 戰(zhàn)略投資的生態(tài)價(jià)值

　　此次投資反映了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)巨頭對AI算力基礎(chǔ)設(shè)施的戰(zhàn)略認(rèn)知轉(zhuǎn)變。如同世紀(jì)華通通過基金參股后實(shí)現(xiàn)游戲云業(yè)務(wù)留存率提升15%,產(chǎn)業(yè)資本與科技企業(yè)的融合正在創(chuàng)造真實(shí)價(jià)值。

　　對摩爾線程而言,聯(lián)美控股的產(chǎn)業(yè)背景更具戰(zhàn)略價(jià)值。能源行業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)行業(yè),其數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求龐大。聯(lián)美控股在北方供暖市場覆蓋數(shù)億平方米供熱面積,其應(yīng)用場景的開放將為摩爾線程提供寶貴的垂直領(lǐng)域驗(yàn)證平臺(tái)。

　　這種“場景賦能”模式已有先例可循:和而泰參股摩爾線程后,雙方合作方案落地美的集團(tuán),帶動(dòng)其工業(yè)AI業(yè)務(wù)收入增長120%。同樣,青云科技與摩爾線程戰(zhàn)略合作后,算力服務(wù)收入季度環(huán)比增長達(dá)85%。

　　能源與算力的結(jié)合正在改寫產(chǎn)業(yè)規(guī)則。當(dāng)東華軟件基于摩爾線程GPU打造AI平臺(tái)成功升級政企系統(tǒng),當(dāng)弘信電子利用其算力開發(fā)工業(yè)質(zhì)檢應(yīng)用,傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與先進(jìn)計(jì)算的融合價(jià)值已被驗(yàn)證。

　　隨著摩爾線程登陸科創(chuàng)板,聯(lián)美控股這項(xiàng)低調(diào)投資的價(jià)值將逐步顯現(xiàn)。能源管網(wǎng)需要實(shí)時(shí)優(yōu)化算法,供暖系統(tǒng)需要智能調(diào)控,建筑節(jié)能需要精準(zhǔn)模擬——這些場景對算力的渴求不亞于任何互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用。

來源/全景網(wǎng)