中興通訊否認破產

從制裁開始，中興通訊破產的消息不斷。畢竟向美國繳納的巨額罰款，使人難免替中興感到擔憂，就算不會倒閉，也會令其元氣大傷。

但這次“破產”之所以如此讓市場相信，是因為出現了更加有鼻子有眼的消息——中興將宣布破產，其核心資產及業務將被中國信息科技集團有限公司下設的烽火科技收購。

當然，兩家公司對于此傳聞均予以否認，稱此為“假消息”。

中興：假如給我一月解禁

既然沒破產，7月6日對中美來說，是一個非常重要的日子。當大家都在屏息靜待消息落地的時候，昨天尾盤中興突然“心跳加速”，直線飆升并成功封板：

7月3日，14：10左右，隨著大買單開始密集出現，中興通訊股價快速拉升，一度漲逾8%，14：52左右封上漲停板，報13.45元/股，全天大漲9.98%，成交金額37.16億元，換手率8.55%。

受中興通訊A股漲停帶動，中興通訊H股也同步上漲，收漲7.55%，收獲復牌以來的首個漲停，對中興通訊意義重大。

7月4日，中興通訊A，H股繼續表現活躍，早盤A股曾經大漲8%,H股也錄得4%漲幅，但尾市股價漲幅都有所收窄，顯示出市場的信心不足和投資人獲利了結。當然對于今天疲弱的市場，中興通訊的股價已經是表現不俗。

是什么風把跌跌不休的中興股價吹起來了？資本市場的嗅覺是否預示著新的風向？這次東風就是美國東部時間7月2日，美國商務部發布公告稱：從公告發布之日起至8月1日，在有限條件下解除對中興通訊公司的出口禁令。

這份公告的授權對象是已經與中興通訊開展業務的公司，期限是一個月。這些公司銷售給中興通訊的產品必須用于以下方面。第一是支持現有網絡和設備的持續運行，其次是支持現有的手機，第三是用于網絡安全研究和漏洞披露，另外還有一個條件是交易資金必須在美國商務部授權的機構間轉移。此次暫時、部分解禁表明中興向著完全解禁的目標更進一步。

與此同時，近日由工業和信息化部指導，中國電子信息行業聯合會主辦的《2018中國軟件和信息技術服務綜合競爭力百強企業排行榜》出爐，中興位列第四位，企業綜合競爭力再獲行業肯定。這份肯定對目前身處困境中的中興而言，無疑是一劑強心劑。

5月13日美國總統特朗普表示，將要給中興通訊“一條迅速恢復業務的途徑”，并已指示商務部“完成此事”。隔天，美國商務部部長羅斯表示，將盡快找出其它替代方案，這次真要給靠譜的特朗普點贊。

中興即將解除“七年之禁”?

此前美國商務官員層曾表示中興需要支付4億美元的保證金來完全掃除禁令，此前6月8日，美國商務部已經與中興通訊達成新版和解協議，在中興通訊滿足一系列條件后解除禁令。目前，中興通訊已經按照協議要求，繳納了10億美元罰款和4億美元保證金，并完成董事會改組，解禁進入了最后流程。其上周任命芯新董事長的舉動無疑是對美國政府極大地配合。

據國外媒體的報道，美國眾議院通過國防撥款法案時，排除了“禁止7年內中興通訊從美國供應商購買零部件”的描述。另據國外媒體報道，特朗普于當地時間6月20日與眾議院共和黨人會面，大力游說反對制裁中興，希望其之前的決定得到支持。

中興的解禁不是結局，它應該是一個開端。浴火重生后的中興如果以危為機，促使企業在吸取教訓后得到進一步的管理上、合規上的優化，再加上中興得以保留的技術研發能力、市場拓展能力，強大的員工凝聚力，我們相信其全球化的發展道路不會越來越窄，只會越來越寬，在通信行業的超越和逆襲也尤為可期。

中興通訊只能押寶5G

盡管向著解決問題的方向邁出了重要一步，但是目前多數券商研究所對中興通訊出具報告的態度謹慎。絕大多數的券商均表示暫時不會發表有關A股中興通訊的報告。券商分析師均表示，在禁令沒有完全解決之前，無法做出準確判斷也就無法出具報告。

終于，6月13日中泰證券出具研報點評中興通訊過去幾年在5G領域的高投入積累了有目共睹的成績，工程師紅利仍將是其長期競爭優勢，國內龐大的市場體量也將在5G商用階段支撐其快速發展。長遠來看，公司依然值得重點關注和戰略性配置。不過在研報評級中，中泰證券將中興通訊由此前的買入調整為不評級。

不過，限制令的放寬來的還是太遲，華為原本想要競爭一項意大利合同，這個合同價值6億歐元。最后還是因為限制令黃了。6億歐元是很可惜，不過比起長遠的發展，中興的主戰場還是在廣闊的5G。

6月29號中興通訊在深圳總部召開2017年度股東大會。中興總裁趙先明表示，盡可能短時間內恢復生產經營，把耽誤掉的時間追趕回來，力爭全年業績在系統業務層面不要下降。

解禁后，中興面臨的市場競爭環境對其發展也具有重要的影響。中興歷史上幾次大的跨越式發展都伴隨著重要的通信技術更替。當前，5G的呼之欲出無疑為中興未來提供了又一次難得的歷史機遇。

中興一直堅持在5G核心技術上高強度投入，在5G領域具有超強實力，目前已取得在5G商用、技術、規模效益上的商用領先，規模效益領先，技術領先，未來發展非常值得期待。5G市場即將打開機會大門，蓬勃的市場需求留給中興充分的時間來恢復元氣，基于已在5G領域構建的競爭力，中興迎來絕佳的重振機會。

5G之花即將綻放

此次中興事件也再次將我國5G的發展推到了全球聚光燈下，5G的重要性不言而喻。中國通信產業鏈歷經3G/4G磨煉，各項核心工藝及技術穩步跟上，借助5G大機會，國產化替代將在天線振子、濾波器、高頻CCL/PCB、功放等領域穩步展開，并有望全面推進，國內相關產業鏈公司直接受益。

據預測，到2025年，中國的5G用戶數將達到5.76億，占全球總數逾40%。1.5萬億人民幣，在3-5年內釋放，這個確定性是其他行業很難以比擬的。

此次事件相信是中興整個發展歷史中最嚴峻的一次考驗，但是這艘科技巨輪憑借自身多年大海航行所歷練出的智慧與擔當，憑借積累和保全的穩穩的核心競爭力，定會在完全解禁后重回5G主戰場，不過我們還是要關注貿易戰的持續影響以及中興的解禁進程。生活有茍且也有詩和遠方，投資更是這樣，需要我們看清方向。

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