6.85億和解金了結五年前大案，多家金融機構牽涉其中

券業觀察

2020-01-22 11:20:14

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2020-01-22

15年股災“捉妖記”終于大結局？

入市較早的老股民，一定對2015年股市的大起大落記憶猶新。

當年5月22日，兩市成交額逼近兩萬億，刷新全球股市單日成交記錄；6月，上證指數曾達到5178.19點……就在眾人沉浸在“每日天上撒錢，人人都是股神”的美妙時光中時，股指突然直線下降，8月26日，股指跌到2850.71點；到年底A股市值蒸發25萬億。

一時之間輿論四起，捉拿罪魁禍首進行中。經調查，司度（上海）貿易有限公司（以下簡稱“司度公司”）走入人們視線。時隔5年左右，司度公司終于等來最終結果，并為此付出近7億元。不過那些年因此而被改寫的命運、造成的損失卻難挽回。

16.85億和解金來襲

近日，中國證監會公告稱，司度公司、富安達基金、中信期貨、千石資本、國信期貨及其相關工作人員，就其涉嫌的違法行為向證監會申請行政和解。2019年12月31日，證監會與其達成行政和解，司度公司、富安達基金、中信期貨、千石資本、國信期貨及其關工作人員交納的和解金分別為6.7億元、180萬元、1000萬元、235萬元、100萬元，五家合計交納6.85億元。

和解金額如此之大，涉嫌什么違法行為？

2015年1月1日至2015年7月31日，司度公司委托資產管理機構設立多個資產管理計劃，并控制、使用資產管理計劃開立的賬戶進行交易，這些行為涉嫌違反賬戶管理使用的相關規定。

富安達基金管理有限公司（簡稱“富安達基金”）、中信期貨有限公司(簡稱“中信期貨”)、北京千石創富資本管理有限公司（簡稱“千石資本”）、國信期貨有限責任公司（簡稱“國信期貨”）便是司度公司委托的資管機構。這四家機構為司度公司設立資管賬戶，供其控制使用的行為涉嫌違反資產管理業務有關規定。

“行政和解”這個詞可能對很多人來說有點陌生，此次的司度案是第二例與證監會達成行政和解的案例。

證監會于2015年發布并施行了行政和解制度，是為了適應資本市場快速發展需要，切實化解有限行政資源與行政效率之間矛盾，保護投資者合法權益的重要制度安排。需滿足以下條件才適用該制度：

一是已經立案并經過調查程序，但案件事實或法律關系不明確的；
二是有利于減少爭議，有利于穩定市場預期和秩序；
三是行政和解人愿意主動進行補償；
四是不違反法律法規的禁止性規定，不損害其他主體權益。

此外，相關文件對行政和解金的管理和使用也做了規定。

行政和解制度施行以來效果顯著，但也有業內人士認為仍有可改進空間。

上海創遠律師事務所高級合伙人許峰律師向券業觀察（微信公號ID：quanyeguancha）表示，“透明+法制，可以更好讓公眾相信行政和解是節約了國家資源。”

2驚心2015

此次與證監會達成行政和解的司度案，還要從2015年讓人記憶猶新的股市波動說起。

2015年5月22日，兩市成交額逼近兩萬億，刷新全球股市單日成交記錄；6月，上證指數曾達到5178.19點……那段時間，人人都覺得自己是股神，然而就在眾人沉浸在“每日天上撒錢，人人都是股神”的美妙時光中時，股指突然直線下降，8月26日，股指跌到2850.71點；到年底A股市值蒸發25萬億。

據《每日商報》報道，自2015年滬指創下最高點之后的一年里，僅4%的股民實現了盈利，超過95%的虧損，人均虧損13.69萬元，人均收益率-42.9%。

2015年6月，成了國內股市由牛轉熊的轉折點。如此走勢的原因是什么，在無數人心里畫了個問號。

在隨后的調查中，監管層對存在重大異常交易行為的證券賬戶采取限制交易措施，司度公司赫然在列。

還有媒體發現，司度公司為全球最大的對沖基金管理公司之一的Citadel在中國成立的貿易子公司，通過國內券商開通了融資融券業務。據新華網報道，2015年1月~7月，司度公司通過相關賬戶累計成交額超1600億元，涉嫌惡意做空股票和債券市場。

而與司度公司有著業務往來的金融機構同樣成了調查對象。

3幾大券商被卷入，案情幾番反轉

事實上，當年卷入此案的金融機構不僅是上述四家，還有中信證券（600030.SH）、海通證券（600837.SH）、國信證券（002736.SZ）等券商，不少人的命運也因此被改寫。而在幾家券商中，受影響最大的無疑是龍頭中信證券，從“救市排頭兵”到被質疑是司度案“從犯”，讓中信證券遭遇了成立以來的最大危機。好在幾經波折后，中信證券得以洗清。

2015年11月，為司度公司提供融資融券服務的中信證券、國信證券、海通證券遭到證監會立案調查。其中，中信證券還被爆出旗下關聯企業曾出資百萬美元入股司度，而更具爭議的是，中信證券是當時的“救市先鋒”，身兼兩個身份一把將中信證券推向風口浪尖。

2017年5月，歷時超兩年的調查，中信證券、國信證券、海通證券收到證監會的行政處罰事先告知書，三家均被沒一罰五，分別被罰沒3.7億、1.25億、0.03億元。如此重的處罰，業內罕見。

據當時下發的行政處罰事先告知書顯示，中信證券因違規向司度公司提供融資融券服務，證監會擬決定沒收其違法所得人民幣0.62億元，并處人民幣3.08億元罰款。

與中信證券相似，國信證券同樣因為違規為司度公司提供融資融券服務，被證監會擬決定沒收違法所得0.21億元，并處1.04億元罰款。

海通證券的罰款金額雖較低但被認定違規的過程則相對復雜。

2015年，司度公司作為委托人、海通證券作為托管人、富安達基金作為管理人成立了“富安達——信拓城一號資管計劃”，而在實際運作過程中，富安達基金卻成了名義上的管理人，司度公司越過富安達基金直接接入海通證券的設備；此外，海通證券、富安達基金為“富安達——信拓城一號”開立信用賬戶出具了不實說明。證監會擬決定，沒收海通證券違法所得50.97萬元，并處罰款254.83萬元。

不過，三家隨即提起申訴，認為自己上述違規開展融資融券業務期間適用的相關管理辦法規定，證監會可采取責令改正、監管談話、出具警示函等行政監管措施，但不應該上升到行政處罰。

2018年3月，三家齊發公告稱，收到結案通知書，證監會認為公司的涉案違法事實不成立，決定該案結案。

4影響重大，久難消散

雖然洗去了“司度幫兇”標簽，但對三家券商的影響卻難以徹底消除。

在2016年的券商分類評級中，中信證券、國信證券、海通證券的評級均由AA級被下調至BBB。除此之外，還有多家券商（尤其是大券商）因融資融券業務吃罰單。這也直接導致2016年的券商分類評級出現了多家龍頭券商低評級或評級被下調的現象。

此外，在2015年那場案子中，還有多人被帶走協助調查。

券商中國曾在當年9月梳理過牽涉其中的人物情況，感興趣的同學可以在微信公號“券業觀察”后臺回復“司度”調取。

2015年，無論于股民或是于金融從業人員而言，注定要被寫入史冊。當年還發生了不少讓人記憶猶新的事，股市牛熊交替、互聯網金融崛起、暴風創業板神話、“私募一哥”徐翔被捕……看似無關，卻又千絲萬縷。

2015年你記憶最深的事是什么？評論區交流一下？

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