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作者?| 王洪臣

來源?|?債市觀察

5月11日晚，在港股上市的MI能源控股有限公司（下稱“MI能源”，1555. HK）發(fā)布公告稱，公司一筆2022年到期的優(yōu)先級美元債券（票面年息13.75%）在經(jīng)過三十天寬限期后，仍無法支付1700萬美元的利息，已構(gòu)成實質(zhì)違約。

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在公告中MI能源表示，公司預(yù)計后續(xù)債權(quán)人要求償還的貸款（包括未到期貸款）、未履行還款義務(wù)以及相應(yīng)貸款和債券違約金之和，將超過2.87億美元。

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據(jù)官網(wǎng)介紹，MI能源公司注冊地位于開曼群島，主要從事勘探、開發(fā)、生產(chǎn)及銷售石油、天然氣和其他石油產(chǎn)品。

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目前，公司擁有吉林大安油田產(chǎn)品分成合同下，外國合同方100%的參與權(quán)益及責(zé)任，并為其作業(yè)者。此外，MI能源還擁有貫穿加拿大西部地區(qū)多元化生產(chǎn)、資源及基建的油氣資產(chǎn)，還通過聯(lián)營企業(yè)形式參與位于哈薩克斯坦共和國和中國南海北部地區(qū)的勘探、開發(fā)及生產(chǎn)石油資產(chǎn)。

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就在違約前幾天的5月6日，國際三大評級機構(gòu)之一的惠譽確認(rèn)并撤銷了MI能源的“C”長期發(fā)行人違約評級（IDR）。惠譽同時確認(rèn)并撤銷MI能源于2022年4月到期、2.484億美元、息票率13.75%的高級票據(jù)評級為“C”，上述票據(jù)回收率評級為“RR6”。

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惠譽所確認(rèn)的此高級票據(jù)，正是5月11日MI能源宣布違約的債券。

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MI能源認(rèn)為，造成這次違約的主要原因為油價暴跌引發(fā)的流動性不足。其表示，2020年大慶原油價格的最高和最低點分別為一月每桶69.06美元和四月底每桶12.33美元，跌幅超80%。

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據(jù)MI能源此前公布的2019未審計的年報顯示，公司2019年底的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為1371萬元，比2018年的2811萬元人民幣下跌近50%，不足以覆蓋1700萬美元的債券利息。

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目前，MI能源的股票已經(jīng)停牌，最近的成交價格更新于3月31日。近一年來，其最高成交價格為0.29港元，最低為0.065港元，是名副其實的“仙股”。

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對此，新加坡Lucror Analytics信用研究服務(wù)公司分析師萊昂納德(Leonard Law)表示，" MI在過去一到兩年已經(jīng)陷入困境，因此違約并不令人意外。油價暴跌對該公司是一記重?fù)簦驗檫@意味著它們將無法復(fù)蘇。”

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小債了解到，MI能源成立于2001年，實控人張瑞霖為吉林油田前員工，多年前已移居香港。

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隨著MI能源遭油價暴跌重?fù)簦湮羧丈衩氐尼绕鹬芬哺〕鏊妗?/span>

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據(jù)《財經(jīng)》等媒體報道顯示，2010年底，MI能源赴港上市，公司的核心資產(chǎn)為位于中石油吉林油田松遼盆地的三個石油區(qū)塊，分別為大安、廟3、莫里青三個油田。這三個石油區(qū)是2003年張瑞霖旗下公司，以213.5萬美元(當(dāng)時約合2000萬人民幣)從外資公司收購所得，上市時則估值50億元。

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這三個油田從1997年中石油對外招標(biāo)，到2003年落入張瑞霖掌中，期間經(jīng)歷了兩家外資公司。

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1997年，中石油為減小包袱，降低勘探和開采成本，將旗下13個“低品位油田”區(qū)塊實行海外招標(biāo)，其中就包括了吉林油田以大安、廟3、莫里青為代表的5個區(qū)塊。

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1997年12月至1998年9月，中石油與海外合作方澳大利亞環(huán)球石油公司先后簽訂了大安、廟3、莫里青等三份油田開發(fā)和生產(chǎn)合同。之后，澳大利亞環(huán)球石油公司因在當(dāng)?shù)氐刭|(zhì)及投資環(huán)境束縛萌生退意。此時，一家名不見經(jīng)傳的美國微生物公司高調(diào)介入，一舉拿下了澳大利亞環(huán)球石油公司在大安、廟3、莫里青石油合同中90%的權(quán)益。

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不久之后，MI能源公司在開曼群島注冊成立，號稱美國微生物公司的全資子公司。由此，美國微生物公司將其在大安、莫里青、廟3等石油合同中的全部權(quán)益轉(zhuǎn)讓給了MI能源。

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此后，隨著國際油價飆升，張瑞霖憑借大安、莫里青兩塊儲量豐富的油田，身價飆升。彼時，在大安區(qū)塊產(chǎn)量最高的油井每日高達(dá)20余噸，而吉林油田絕大部分油井日產(chǎn)量也不過1.5萬噸左右。

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2008年，張瑞霖成為松原市奧運會火炬手，成為其人生高光時刻。曾有傳言稱，在松原甚至整個吉林省，張瑞霖這個名字的分量，甚至超過了“小品王”趙本山。

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其實，據(jù)《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道》稱，張瑞霖為人“十分低調(diào)，少言寡語”。隨著公司在香港上市，他也移居香港，罕有露面。

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如今，隨著國際油價創(chuàng)紀(jì)錄暴跌，MI能源也陷入違約泥潭。對這家神秘的外資油企，你怎么看呢？歡迎在下方留言評論。