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作者：戴鄂

編輯：繆凌云

來源：獨角金融

10月20日，“汽車金融第一股”東正金融（2718.HK）與其控股股東正通汽車（1728.HK）雙雙發(fā)布停牌公告，以及正通汽車控股股東出售所持股權公告，引得市場紛紛關注。

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來源：東正金融官網

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兩家公司還同時上了中國銀保監(jiān)會上海監(jiān)管局（簡稱上海銀保監(jiān)局）的行政決定書，并且，東正金融及相關高管又出現(xiàn)在了上海監(jiān)管局的處罰信息公示表。

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“汽車金融第一股”經歷了什么？

上海銀保監(jiān)局行政決定書披露，正通汽車通過不正當手段，獲批發(fā)起設立了東正金融。正通汽車及其關聯(lián)人與東正金融違規(guī)開展關聯(lián)交易，嚴重危及東正金融的穩(wěn)健運行。

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來源：中國銀保監(jiān)會官網

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同時，2019年4月、8月和2020年8月，東正金融開展部分經銷商貸款業(yè)務時，貸前用途調查、資金支付管理控制和貸后管理嚴重違反審慎經營規(guī)則，同樣嚴重危及東正金融的穩(wěn)健運行。

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上海銀保監(jiān)局決定撤銷關于正通汽車對東正金融出資、增資等行政許可的相關批復，責令清退正通汽車持有東正金融的股權，限期3個月。

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而作為“汽車金融第一股”的東正金融也收到了相關處罰。

根據(jù)行政決定書，上海銀保監(jiān)局責令東正汽車金融暫停經銷商汽車貸款業(yè)務。

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10月20日，上海銀保監(jiān)局還對東正金融處以200萬元的罰款，違法行為的相關責任人也受到了上海銀保監(jiān)局的警告處分。

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來源：中國銀保監(jiān)會官網

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來源：中國銀保監(jiān)會官網

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處罰的理由是東正金融在經銷商汽車貸款當中存在的多種違規(guī)行為，此外還有違規(guī)關聯(lián)交易。

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東正金融于2015年成立，公司總部位于上海陸家嘴金融貿易服務區(qū)。

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2019年4月3日，東正金融在香港上市，成為彼時25家汽車金融公司中首家赴港上市的公司。

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當時，已經是港股上市公司的正通汽車持有東正金融95%的股份，另外5%股份的持有人是東風汽車集團有限公司。

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根據(jù)東正金融的半年報，到6月30日，正通汽車持有東正金融71.04%的股權。雙方之間的關聯(lián)交易十分顯著。

來源：東正金融2020年半年報

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東正金融專注于豪華車市場金融服務，主要業(yè)務有兩類：一個是零售貸款業(yè)務，一個是經銷商貸款業(yè)務。

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到上半年末，東正金融的貸款規(guī)模為81.5億元，其中，零售貸款規(guī)模為56.2億元，較去年底的75.2億元大降了19億元。

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來源：東正金融2020年半年報

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值得一提的是，上半年總共授出零售貸款1686筆，其中，正通客戶1496筆，外網客戶190筆。關聯(lián)交易渠道支撐了大部分的零售貸款。

來源：東正金融2020年半年報

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同時，經銷商貸款余額為26.2億元，與2019年底幾乎持平，但是上半年東正金融的經銷商貸款的平均收益率10.02%，高于2019年同期的8.79%。

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也就是說，在零售業(yè)務大規(guī)模下降的時候，東正金融經銷商貸款業(yè)務的收益率實現(xiàn)了逆向增長。

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獨角金融（微信公號：uni-fin）注意到，到6月30日，東正金融已經與923家經銷商保持著長期合作關系。

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其中，來自正通汽車的經銷商有118家。

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?來源：東正金融2020年半年報

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根據(jù)官網介紹，正通汽車致力經銷豪華及超豪華品牌汽車，如保時捷、奔馳、寶馬、奧迪、捷豹路虎、沃爾沃、英菲尼迪、凱迪拉克，也經營一汽大眾、別克、日產、豐田、本田、現(xiàn)代等中檔市場品牌的經銷店。

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這樣的定位，與專注于豪華車市場金融服務的東正金融十分“合拍”。

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現(xiàn)在，經銷商貸款業(yè)務被叫停，對于東正金融的業(yè)績增長來說是一重打擊。

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不過情況也不是完全沒有變好的可能，控股股東正通汽車正在經歷的股權轉讓交易，或許在為東正金融經銷商業(yè)務的重啟埋下伏筆。

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10月20日，東正金融在發(fā)布“短暫停牌”公告的同時，還發(fā)布了一條“內幕消息”——正通汽車控股股東正在出售正通汽車的股份。

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來源：東正金融公告

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2020年10月19日，正通汽車控股股東Joy Capital及王木清與廈門信達（000701.SZ）訂立了買賣協(xié)議。

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Joy Capital目前持有正通汽車13.84億股股份，占正通汽車已發(fā)行股份總數(shù)的51.29%。王木清與另一個王偉澤是擁有Joy Capital全部已發(fā)行股份的家族信托的創(chuàng)辦人。

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廈門信達主要從事信息技術、汽車貿易和供應鏈業(yè)務，通過這一筆交易將購買8.07億股正通汽車股份，作價14.03億港元，對應29.9%的投票表決權。

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交易完成后，廈門信達將成為正通汽車的最大單一股東。

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《第一財經》援引分析人士的觀點認為，盡管正通汽車涉足汽車金融的行政許可被取消了，但是廈門信達接盤正通汽車后，相關的行政許可還可再申請。

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來源：第一財經

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