作者 |? 金三福

原創(chuàng)首發(fā) |?金角財(cái)經(jīng)

最近，不少金融人都忐忑難安，盯著葉飛的微博和直播間，生怕這個(gè)讓上市公司“裸奔”的男人，下一個(gè)被曝光的就是自家的公司和項(xiàng)目。

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最近，私募基金管理人葉飛爆料，他將每周曝光一家A股上市公司違規(guī)“市值管理”，總共要爆18家。

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這是一場(chǎng)由私募大V爆料牽出的上市公司涉嫌“坐莊”案，涉及上市高管、私募、公募、眾多股民和基民。

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如果葉飛爆料的18家上市公司違規(guī)“市值管理”都是事實(shí)，這將是中國(guó)資本市場(chǎng)存在以來(lái)最大規(guī)模的“聯(lián)合坐莊”案，不亞于“中國(guó)版華爾街之狼”。

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而背后，是A股市場(chǎng)“市值管理”存在已久的行業(yè)黑幕，那個(gè)心照不宣的、公開(kāi)的秘密。

“黑吃黑”還是“狗急跳墻”？

作為昔日的過(guò)氣私募冠軍，現(xiàn)在拉拉皮條賺點(diǎn)錢的資金掮客，葉飛為什么要爆料？

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事情要從5月9日說(shuō)起，葉飛發(fā)微博稱，A股上市公司中源家居以市值管理的名義找到盤方，他作為中間人撮合機(jī)構(gòu)接盤，但事后合作盤方賴賬不付尾款，導(dǎo)致他被下家催要幾百萬(wàn)尾款。

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但他還沒(méi)收到上家的費(fèi)用，葉飛要求中源家居，必須安撫好他，否則就實(shí)名舉報(bào)。

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微博里，他寫道：“咱們看誰(shuí)會(huì)玩命，上一個(gè)我實(shí)名舉報(bào)的是華鈺礦業(yè)，已經(jīng)被證監(jiān)會(huì)調(diào)查 ST了。你們要是想成為ST，那就走著瞧吧。”

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也就是說(shuō)，葉飛這次遭遇了黑吃黑，他索性就魚(yú)死網(wǎng)破，在微博實(shí)名爆料，稱上市公司與盤方合謀，并牽扯出多家上市公司以及機(jī)構(gòu)。

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中源家居否認(rèn)“三連”：沒(méi)有，沒(méi)接觸過(guò)，不認(rèn)識(shí)

對(duì)于這樣的爆料，5月13日，中源家居的回應(yīng)是：沒(méi)有用任何形式開(kāi)展“市值管理”，而且高管們也沒(méi)和葉飛接觸過(guò)。

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中源家居董秘張蕓還通過(guò)媒體喊話：公司與葉飛沒(méi)有任何業(yè)務(wù)往來(lái)，未參與任何市值管理行為。此事已向浙江證監(jiān)局、上交所備案。

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5月15日，葉飛回應(yīng)中源家居：我們都是通過(guò)中間人來(lái)往，如果我們直接來(lái)往，說(shuō)明足夠信任，還會(huì)舉報(bào)你嗎？

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此前一天，葉飛還爆猛料：中源家居打算100萬(wàn)收買他。目前，這一消息還有待證實(shí)。

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有關(guān)中源家居的爆料，目前尚未查實(shí)。但可以確鑿的是，去年至今，中源家居出現(xiàn)幾波暴漲暴跌，投資者損失慘重。

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當(dāng)時(shí)，有不少投資者聲稱遭遇了“殺豬盤”，但始終缺乏證據(jù)。

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此后，葉飛繼續(xù)放狠話，準(zhǔn)備用40天時(shí)間，爆料18家公司的黑幕，“數(shù)據(jù)資源有幾百個(gè)G”。

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葉飛說(shuō)，本來(lái)想曝光58家上市公司

根據(jù)葉飛最新微博，他原計(jì)劃爆料58家上市公司，但因?yàn)椴幌氡徽麄€(gè)行業(yè)拉黑，最終決定只爆18家。

據(jù)初步梳理，這18公司分別為中源家居、起步股份、ST眾泰、力鼎光電、眾應(yīng)互聯(lián)、通裕重工、辰安科技、凱盛科技、維諾信、東方時(shí)尚、天宜上佳、今創(chuàng)集團(tuán)、國(guó)軒高科、昊志機(jī)電、華鈺礦業(yè)、利通電子、祥鑫科技、隆基機(jī)械和法蘭泰克，經(jīng)過(guò)葉飛爆料引發(fā)關(guān)注，這些上市公司被股民戲稱為“葉飛概念股”。

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這樣的反向概念股，也是活久見(jiàn)。資本市場(chǎng)“活久見(jiàn)”系列再添一例。

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這些天，多家被葉飛點(diǎn)名的上市公司發(fā)布了澄清公告。目前，監(jiān)管已經(jīng)介入，證監(jiān)會(huì)稱將一查到底、依法嚴(yán)懲。

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面對(duì)事態(tài)逐步擴(kuò)大的情況，葉飛在其微博中表示：“我說(shuō)的這些都是行業(yè)內(nèi)大家都知道的潛規(guī)則而已，只是別人被騙了就以和為貴，不敢魚(yú)死網(wǎng)破。可能是性格問(wèn)題吧，我不喜歡被騙。我做人特別真實(shí)。”

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但是，在資本市場(chǎng)，特別是在A股，在“市值管理”這件事上，從來(lái)都是真真假假，假假真真，如夢(mèng)似幻。

“市值管理”是怎么被玩壞的？

?"?世界經(jīng)濟(jì)史是一部基于假象和謊言的連續(xù)劇。"?用索羅斯這句話來(lái)形葉飛背后那個(gè)“黑吃黑”的大戲，甚為妥帖。

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“市值管理”，本來(lái)是一個(gè)金融行業(yè)的中性詞。我們來(lái)看看金融學(xué)課本里的解釋，?“市值管理是上市公司基于公司市值信號(hào)，綜合運(yùn)用多種科學(xué)、合規(guī)的價(jià)值經(jīng)營(yíng)方式和手段，以達(dá)到公司價(jià)值創(chuàng)造最大化、價(jià)值實(shí)現(xiàn)最優(yōu)化的一種戰(zhàn)略管理行為。”

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理想的情況下，上市公司的市值管理就是價(jià)值管理，公司通過(guò)合法渠道提升價(jià)值，維持業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和股價(jià)市值，公司股價(jià)反映其合理價(jià)值。

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但是，現(xiàn)實(shí)中的金融，從來(lái)就跟課本里的“金融理想國(guó)”沒(méi)啥直接關(guān)系。

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后來(lái)，這個(gè)詞變味了，它既是CBD摩天大樓之間的霓虹燈，也是紅燈區(qū)里發(fā)廊門口的霓虹燈。總之，看上去曖昧不明。

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市場(chǎng)大部分時(shí)間是失效的，股價(jià)大部分時(shí)間都是忽高忽低，無(wú)法直接表現(xiàn)公司價(jià)值，特別是我們身邊的A股市場(chǎng)。

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A股里面，好公司不屑于做市值管理，那些公司基本面不好、靠融資度日、千瘡百孔的中小公司，特別是很多在退市邊緣的公司更迫切需要這種“市值管理”服務(wù)。

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5月17日，葉飛曝光違規(guī)“市值管理”事件發(fā)酵后的第一個(gè)股市交易日，股市呈現(xiàn)極度分化情況：兩市有逾50股跌幅超8%，ST股板塊，超過(guò)90只股票跌停，暴跌和跌停的均為小市值股，市值多在百億以內(nèi)。而被葉飛直接點(diǎn)名股票中，有6只跌停。

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與之對(duì)應(yīng)的是，茅臺(tái)等大票藍(lán)籌股大漲。資金重新“寵幸”抱團(tuán)股。這次，但斌終于說(shuō)對(duì)了，確實(shí)利好茅臺(tái)。

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需要“市值管理”的公司，幾乎都把價(jià)值管理做成了“股價(jià)管理”，也就是操縱股價(jià)、坐莊收割。后來(lái)，一說(shuō)“市值管理”，市場(chǎng)心照不宣地知道就是“坐莊”。這幾乎，變成了A股市場(chǎng)的特色。

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A股市場(chǎng)中，“市值管理”的目的和手段都很多，目的不同，股價(jià)走向也不同，有先跌后張，先漲后跌，也有一直橫盤不波動(dòng)的。但所有的目標(biāo)，都是通過(guò)操縱股價(jià)來(lái)實(shí)現(xiàn)。

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從葉飛的爆料可以看到，這個(gè)目前中國(guó)證券市場(chǎng)上最大規(guī)模的違規(guī)“市值管理”案，是眾多的利益方，包括盤方、代持方以及各個(gè)環(huán)節(jié)的中間人等“聯(lián)合坐莊”的結(jié)果。

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而讓葉飛選擇“同歸于盡”的直接導(dǎo)火索，是3月31日那天中源家居高開(kāi)之后大跌，而他為中源家居盤方尋找的代持方一個(gè)是某券商資管內(nèi)部人士，另一個(gè)是某公募內(nèi)部人士。

但公募機(jī)構(gòu)那邊最終“臨陣脫逃”，沒(méi)有按原計(jì)劃幫莊家接盤。

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而葉飛作為市值管理的中介，也因此收不回中介費(fèi)。所以才出現(xiàn)了“狗咬狗”的一幕。

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這能搞多久？

在葉飛爆料的前幾天，A股市場(chǎng)上剛剛爆出兩則證監(jiān)會(huì)處罰決定，其中，就有一出“殺豬盤”。

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5月13日，廣東證監(jiān)局披露一則行政處罰決定，被處罰人江麗芬，從2016年6月到2018年7月，短短兩年時(shí)間里，先后操縱了8只股票，分別為姚記撲克、寶鋼包裝、康躍科技、蓉勝超微、彩虹股份、美爾雅、新勁剛、弘高創(chuàng)意。

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江麗芬出生于1982年，住在廣東佛山，她的操作手法就是“快進(jìn)快出”，一般在前一個(gè)季度買入，下一個(gè)季度就拋出。巧合的是，葉飛的手法也是這樣，甚至更加短促。他曾公開(kāi)表示其股票持倉(cāng)一般不會(huì)超過(guò)5個(gè)交易日，除非特別看好才會(huì)持有10天至15天。

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而江麗芬在那2年時(shí)間里，賺了709.2萬(wàn)。但證監(jiān)會(huì)的處罰決定上，江麗芬被罰了2221萬(wàn)。

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差不多是所賺金額的3倍。

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就在廣東證監(jiān)局披露處罰江麗芬的第二天，另一個(gè)證券市場(chǎng)的大散戶景華也被處罰了。

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景華的風(fēng)格則偏向長(zhǎng)線。

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2016年3月31日，景華從當(dāng)時(shí)的宏磊股份實(shí)控人戚氏家族手上接盤了57%的股份，共計(jì)1118.4萬(wàn)股，花費(fèi)超過(guò)3億元。

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此后，宏磊股份更名仁東控股，景華持有的股份一路增持至3287.76萬(wàn)股。

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此后，景華的減持之路開(kāi)始了。在2020年5月21日至8月12日期間，景華及一致行動(dòng)人合計(jì)減持仁東控股1887.19萬(wàn)股。

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蹊蹺的是，減持行動(dòng)開(kāi)始沒(méi)多久，仁東控股便遭遇連續(xù)14個(gè)跌停的“大崩盤”。

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粗略估計(jì)，從入局至基本清倉(cāng)，景華從中獲利合計(jì)數(shù)億元。不過(guò)值得注意的是，此次景華的“罪名”描述為“涉嫌操縱仁東控股”，罰款也僅為500萬(wàn)元，比起投資者的損失，可謂是九牛一毛。

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而景華仍然持有約2887萬(wàn)股，市值接近3.6億人民幣。

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江麗芬、景華接連被罰，對(duì)于葉飛爆料事件來(lái)說(shuō)，也是一個(gè)信號(hào)。

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事實(shí)上，監(jiān)管層的態(tài)度十分明確。

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早在5月13日，葉飛爆料的當(dāng)天，上交所就啟動(dòng)排查，當(dāng)天下午就向公司發(fā)出《監(jiān)管工作函》。

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證監(jiān)會(huì)發(fā)言人對(duì)此事的回應(yīng)表述嚴(yán)厲：

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對(duì)于以市值管理之名實(shí)施操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等行為“零容忍”，依法予以嚴(yán)肅查處，涉嫌犯罪的，及時(shí)移送公安機(jī)關(guān)。一旦發(fā)現(xiàn)上市公司及實(shí)控人、私募基金、公募基金等相關(guān)機(jī)構(gòu)從事或參與相關(guān)違法違規(guī)活動(dòng)，我會(huì)將一查到底、依法嚴(yán)懲，并及時(shí)向社會(huì)公布。

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而當(dāng)前，證監(jiān)會(huì)的介入，正是葉飛所需要的。

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5月17日，葉飛稱自己接到安徽某地稅務(wù)局電話，讓他回去配合談話。

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事情發(fā)展到這里，葉飛說(shuō)的18家上市公司還能不能爆料出來(lái)成了一個(gè)謎。

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到現(xiàn)在，葉飛已經(jīng)爆出了11家上市公司，這意味著還有7家沒(méi)有被爆出來(lái)。

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葉飛也來(lái)個(gè)否認(rèn)“三連”：我沒(méi)有，你亂寫，后果自負(fù)

網(wǎng)上也有一份包含全部18家上市公司的名單流出，但葉飛通過(guò)微博發(fā)聲，他表示，“我沒(méi)有披露十八家具體股票名單，誰(shuí)亂寫名單，誰(shuí)自己負(fù)責(zé)！”

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原本，中國(guó)資本市場(chǎng)31年的歷史里，“市值管理”一直都是個(gè)公開(kāi)的秘密。而沉浸股海多年的小散戶們，也基本認(rèn)識(shí)到，“無(wú)股不莊、無(wú)股不裝”，“裝”，就是市值管理為上市公司穿上的“皇帝的新裝”。

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“市值管理”已經(jīng)畸變成跟財(cái)報(bào)造假、內(nèi)幕交易一樣的證券市場(chǎng)毒瘤。

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這次，葉飛相當(dāng)于把掩耳盜鈴的人叫醒了，把血淋淋的事實(shí)擺到了公眾面前。

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這件事里面，對(duì)于普通人最大的沖擊是：公募基金公司尚且如此,還有誰(shuí)是干凈的。

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這件事，把中國(guó)基金市場(chǎng)的信仰給擊碎了。

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可是在這個(gè)瘋狂的市場(chǎng)里，信仰碎了又如何，當(dāng)太陽(yáng)照常升起，資本和貪念依舊涌動(dòng)。