來源：財視傳媒

善戰的孫宏斌又回來了。這一次，他再次戲劇性成了“奪地之王”。全國第一階段集中供地5月中旬基本告一段落，有媒體援引中原地產研究中心統計顯示，孫宏斌旗下的融創中國以398.52億元的權益拿地總價、33宗地和320.8萬平米的權益規劃建筑面積的成績“一騎絕塵”，位列拿地榜第一名。以拿地金額計，第二名華潤置地僅為融創中國的一半左右。

有分析認為，孫宏斌“重金奪地”是將對市場規模的追求放在了第一位，利潤放在了第二位。這種看法值得商榷。邏輯上，沒搶到地的肯定是輸家，而搶到的卻也未必就是贏家。大背景是貨幣環境趨緊，除非你周轉的資金足夠多，不然就有得要過苦日子，相比于市場規模，“活下去，活得好”才是王道。

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如何“活下去”、“活得好”，地產圈沒人比孫宏斌更明白了。這個清畢大學碩士畢業的男人，經歷坎坷：進聯想，因職場逾矩入獄；創順馳，公司最后賣掉。“死了兩次”竟然爬起來又“活了”，而且“活得很好”。

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跌宕起伏的人生，孫宏斌確實稱得上是“一代梟雄”。在財經媒體眼中，孫宏斌身上還有許多標簽：金句王、攪局者、白武士、接盤俠……他的講話，有時甚至有種“脫口秀”的錯覺，老孫這個人太富戲劇性張力。

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多年前，孫宏斌曾是柳傳志手下的一名悍將，聯想的“接班人選”。他人很聰明，身上還有一股山西人特有的“蠻力”與沖勁，更像一個“莽撞的少年”。但后來卻被老柳送進了監獄。出獄后，柳傳志資助其50萬元成立了房地產中介公司順馳，他在短短幾年內就將其轉型成了房地產開發公司。

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彼時，孫宏斌以拿地、拿“最貴的地”、“縮短開發周期”的打法而成名，數度與萬科短兵相接，從其口中“奪地”。他被視為地產圈的一條“鰱魚”，一個“攪局者”，孫宏斌很不滿意“攪局者”這個角色，他稱自己是“正統”。不過“正統”的順馳因為資金鏈斷裂無援，倒在了黎明的前一年，賣身給了香港路勁。

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孫宏斌還沒有向所有人證明自已，他怎么能甘心認輸？好在，死掉的順馳留下了一個集中了優質地塊和高端項目而建立的融創。孫宏斌用了10年時間將一個三十名開外的地產公司帶到了行業前四。據媒體統計，融創市值增長了14倍，利潤增長了17倍，土地儲備增長了33倍，而銷售額更是增長了77倍！從上市之初不到百億到2020年一年賣5562億，總資產逼近萬億。

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而這一切，他又是如何實現成功逆襲的呢？值得一提的是，2003年孫宏斌曾放出“狂言”要超越老大萬科，“成為第一”，王石立即懟他“睜眼說瞎話”，言猶在耳。有意思的是，現在離萬科更近了，“追夢人”孫宏斌反而比較審慎了。2019年3月，孫宏斌在業績會上對媒體說，“我們不想做第一已經很多年了。”孫宏斌真“不想做老大”很多年了嗎？他真的滿足了嗎？

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前傳：“不滿足”的逾矩、反思與渡劫

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孫宏斌一直是一個很有野心的人，不甘于滿足現狀。從清華大學水利系畢業后他成為了科研院所的工作人員，后來“覺得沒啥意思了，我那時太聰明了，課題太容易了，22歲就當工程師了，再過兩年就做高工了”，孫宏斌看到聯想的招聘啟事，覺得是機會，可實現自我價值，隨后進入聯想成了一位銷售人員。

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當時正好趕上了“好時候”，柳傳志希望能培養一批年輕人，用他們的闖勁帶領聯想進入發展新階段。當時聯想招了一批剛畢業不久的大學生，他們這批人跟著聯想一起飛快地成長，中間出現了三個非常杰出的領導人：楊元慶、郭為、孫宏斌。

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1990年，孫宏斌被破格提拔為聯想集團企業發展部的經理，主管范圍是他在全國各地開辟的18家分公司。這個過程，聯想的老人們沒有參與，分公司的頭頭腦腦基本上都是孫宏斌任命，因此，孫宏斌在分公司擁有很高的威信。

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發展太快對于初入職場的新人并不見得都是好事。孫宏斌業績非常卓越，這些他認為都是他的能力和功勞。但能力沒有受到約束，他逾矩了，這種野心是職場大忌，這也是有跡可尋的。

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第一個細節。孫宏斌在自己分管的企業發展部單獨搞了一份《聯想企業報》，并在報上宣揚了他自己是如何聘人、裁人與任命分公司經理的，其中最扎眼的是一句，“企業部的利益高于一切”。

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讓人啼笑皆非的是，彼時聯想集團有一份柳傳志辦的《聯想報》。當孫宏斌的這份《聯想企業報》出現時，大家都震驚了，這是要搞“獨立王國”啊？這種破壞性顯然而易見，而孫宏斌的路子之野，可見一斑。

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按照現代企業管理的邏輯，聯想集團分公司除了聽從孫宏斌的管制，同時應該協調好與集團各個部門的關系，且后者比前者更重要。然而集團管理層發現集團對分公司正逐漸喪失應有的權威，他們只聽孫宏斌的。外地分公司的人由孫宏斌選任，財務都不受集團控制。

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第二個細節。柳傳志聽聞此事后特地從香港飛回了北京，開了一期干部培訓班。找孫宏斌談話，沒有談出結果。孫宏斌根本不認為他自己有什么問題。對于這樣的部下，能力越強對企業的破壞力也會越大，盡管這樣的破壞性當時還沒有形成，但聯想不能冒險。

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彼時，柳傳志已經了解到，孫宏斌領導的下面的分公司掌握著至少1700萬元的資金，倘若“卷款而逃”的事情真的發生，必將置公司于巨大財務危機和信譽危機之中。柳傳志向中國科學院保衛局報告了情況。顯然，這件事已經不再是公司內部的糾紛，有觸犯刑律之嫌，因此柳傳志又向公安局和檢察院報了案。

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第三個細節。據媒體報道，1990年5月28日，一清早，孫宏斌被北京海淀警方刑事拘留。10天后正式逮捕，案由為挪用公款。孫宏斌辯解說自己絕無“化公為私”的企圖，只是因為公司財務制度僵化，手續復雜，才要留下一筆流動資金，以便為公司做生意時“用著方便”。檢察機關也的確沒有發現任何證據顯示孫宏斌對這筆錢有貪污跡象，但盡管如此，擅自挪用公款也已構成法律問題。最終因挪用公款13萬元被判刑。

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第四個細節。在監獄里，孫宏斌進行了冷靜的思考。一次監獄里的一名教官派孫宏斌出去買個電腦軟件，孫宏斌找了個人與柳傳志聯系，說是想見一面。那次的見面，孫宏斌說，牢獄里他天天在想這件事，現在有機會見面可以說說了，他說出了自己的悔恨，但同時他也認為自己個性如此，他說：我如果不那樣做，就不是我了。據說，這位“莽撞的少年”的訴說，聽上去像是道歉，又像傾訴。“像是渡盡劫波仍是親人”。

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柳傳志幫他分析，情況不是這樣，其實你不需要改變你的性格，你只是要把環境分析得清楚一點，把事看得更明白，就有可能不至于把事情搞糟。

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孫宏斌和柳傳志達成了和解，這為孫宏斌后續的法院改判和他人生的下一個高峰埋下了伏筆。

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中傳：不按套路出牌的打法、夢想與跌落

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1994年，孫宏斌在天津開了一家房地產中介，取名順馳，從此走上成為一代“地產梟雄”的道路。在順馳的快速發展道路上，柳傳志的身影隨處可見。

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順馳的“第一桶金”來自一個爛尾樓項目，孫宏斌想以買斷的形式接盤，但是他又沒有錢，開發商問他拿什么來擔保。孫宏斌讓他的兩個擔保人和開發商見面，這兩個擔保人是聯想集團董事長柳傳志和中科集團董事長周小寧，于是項目順利地談下來了。

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隨后，柳傳志再次出手了。1995年初，順馳和聯想集團、中科集團成立天津中科聯想房地產開發有限公司。順馳開始開發房地產，并逐漸成為天津絕對的“大哥大”，占到一級市場15%的市場份額。之后，順馳房地產的品牌在天津家喻戶曉，在天津有60多家房地產銷售網絡，并成為當地最大的房地產商。天津每六七個樓盤就有一個是順馳代理的。

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1998年，聯想和中科集團將全部股份轉讓給順馳，公司更名為“天津順馳投資有限公司”。自此，孫宏斌的天津順馳完成了前期的準備，開始走上快速發展的高速路，開始起飛了。

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梟雄就是梟雄。順馳當時采用了三種“打法”，令人側目：

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第一種是快：這種快將業內平均18個月的開發周期縮短到了7個月。這簡直不是快，而是一種地產界先挑起來的一場革命。

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第二種是狠：這種情況出現在瘋狂搶地上，出價不按套路來，別家出50億元，順馳能出70億元，不要說不給對家退路，把自己的退路也斬斷了。

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第三種是瘋：瘋狂的在全國買地做項目。孫宏斌身上的“瘋子”標簽，就是由此得來的。順馳集團從2001年天津年銷售額接近1億到2004年全國銷售額127億只用了三年的時間。

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資料顯示，2003～2004年，順馳創造了一年內同時向十幾個城市擴張的紀錄。短短兩年內，順馳取得中國地產史上前無古人的戰績，版圖擴張至全國10多個省、16個城市。在當時的房地產市場是實實在在的一匹“黑馬”。

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地產圈有個盡人皆知的段子，2003年7月，“中城聯盟”正在重慶召開例會。當時還是“小孫”的孫宏斌在會上發言：“順馳的目標就是全國第一，也就是要超過在座諸位，包括王總。”臺下的王石聞言，略加思索回答道，“睜眼說瞎話”。

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“超越萬科成為第一”成了業界的談資，這是孫宏斌的野心或夢想，作為一個“追夢人”，孫宏斌的想法一直飽受爭議與嘲諷，哪怕時隔18年后的今天來看，“小孫”已成為“老孫”，媒體仍在戲謔地追問：你啥時成為“第一”？

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2006年，孫宏斌建立順馳不動產網絡成為中國最大的地產中介商之一。都說步子大了“會扯到蛋”。精于算計的孫宏斌沒有算到“政策危機”，這一年，一波比又一波猛烈的房地產宏觀調控，讓順馳來不及剎車，本就緊繃的資金鏈告急。

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后來看，孫宏斌若再堅持一年，情況就不一樣了。2007年的牛市中，那些很貴的土地，馬上就不那么貴了。孫宏斌倒在了黎明的前一年，他的第一次上市努力嘗試也沒有成功。

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當時，孫宏斌和摩根士丹利簽了對賭協議：一旦利潤率上不去，7.5 億買下的 20% 順馳股權將攀升至 40%。雙方約定 2005年11 月注資。最后，摩根變卦，孫宏斌的資金缺口補不上。行業里，無一人為孫宏斌雪中送炭，項目賣不出去，資金鏈斷裂。資本并沒有站到孫宏斌一邊。

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孤立無援的情況下，孫宏斌在2007年1月23日以12.8億元的價格將順馳“賤賣”給了香港路勁基建集團。好在，孫宏斌還留下了一個火種：集中了優質地塊和高端項目而建立的融創，這家公司由孫宏斌2003年創立，這是其日后“東山再起”的一個重要籌碼。

后傳：擁抱資本，改變打法，逆襲進擊

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這一次，孫宏斌如何證明自己？歷史踩著相似的節奏，但孫宏斌與以前不一樣了。他吸取了以前的教訓：一、沒錢、沒資本不行；二、盲目全國擴張不行；三、大肆高價買地不行。

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孫宏斌確立了新的戰略方向：第一，推動融創在香港上市；第二，不搞全國擴張，進行區域耕耘；三、不再高價買地，進行項目合作。他用順馳“血的教訓”開啟了融創中國“逆襲進擊”之路。

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經過努力，孫宏斌在2007年-2009年成功引進鼎暉投資、新天域、貝恩與DB投資等國際戰略投資者，融創講述了一個“與順馳不一樣”的故事。幸運的是，跌落下來的孫宏斌沒有錯過中國房地產的“黃金時代”。

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2010年融創中國成功在港交所上市，但就算憑著上市的勁頭，融創2010年全年才賣了83億。當年，萬科已經第一個邁入了“千億俱樂部”了。

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孫宏斌著手布局。他從區域入手，從北京、天津、重慶、蘇州、無錫，到2012年才進入杭州、上海。這為其后來的全國化奠定了基礎。

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與以前的打法也不一樣了，孫宏斌選擇了用并購和項目合作進行滲透，他在中國地產圈不斷騰挪，很多地方都有這個“接盤俠”的身影。最典型的是，與綠城的合作，不過，這一次，他扮演了“白武士”一樣的拯救者。

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孫宏斌對宋衛平的仰慕由來已久，宋衛平也是曾號稱要“超越萬科”的大佬，其打造的樓盤也久負盛名，孫頻頻向宋示好。當綠城2011年陷入與自己“順馳當年一樣的資金鏈斷裂”困境時，孫不止是聲援，用的是重金馳援。

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2011年11月，孫宏斌直接購買了綠城無錫香樟園一套豪宅，兩個月后又收購了香樟園51%的股權。2012年6月，孫宏斌執掌的融創中國又斥資33.72億元收購綠城上海、蘇州、無錫、常州及天津5個城市9個項目的50%股權 “融綠平臺”。

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兩年后的2014年5月，孫宏斌終于和宋衛平走到了一起。當時，宋衛平及其一致行動人將綠城中國24.3%的股份，作價50億元轉讓給融創中國，后者與九龍倉并列成為綠城第一大股東，并掌控公司經營。孫宏斌隨后高興地將50億元付給了宋，股權因流程并沒有交割。

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孫宏斌的營銷能力強悍，孫宋兩人更是惺惺相惜，合作可謂水乳交融，在上海、杭州的銷售也非常亮眼……直到孫宏斌準備用降價手段去化，惹惱了宋，宋衛平推翻了與融創既定的股權交易，最終分家。

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2014年10月，香港聯交所質疑孫宏斌與宋衛平是一致行動人，這意味著，單是漫長的收購流程和巨額資金，就將使孫宏斌頭疼。12月19日，雙方同意終止收購協議。除了50億港元收購款外，孫宏斌收到了約10%的利息。

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好在，孫宏斌后來爭取到“融綠平臺”全部股權，“融綠平臺”在上海、無錫、蘇州、天津等城市擁有18個優質項目，總體量接近600萬平方米。

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宋衛平引入九龍倉和融創實則是為自己紓困。孫宋分手后，宋衛平將股份賣予中交集團，后者取代九龍倉成為綠城第一大股東，“為什么香港聯交所判定我和綠城是一致行動人，中交和綠城就不是呢？”孫宏斌發出了這樣的靈魂之問。

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后來，孫宏斌差點成了與佳兆業和雨潤的“接盤俠”，雖然只是收了點利息，孫宏斌卻收獲了無數經驗。

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他改變了打法，從兼并轉向了項目并購。據媒體梳理，從2015年開始，融創收購了成都國嘉、西安天朗、江蘇四方、武漢美聯以及煙臺海基等公司項目，將戰線推到了成都、濟南、西安、南京、武漢及海南島等新興城市。2016年，又通過并購萊蒙國際、融科置地以及嘉凱城等公司旗下資產包，在深圳、鄭州、青島、長沙、合肥、昆明、太原等城市順利布局。

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2014年融創首次進入行業規模前十。到2016年，已經可以一年賣1500億，排名行業第七。憑借項目并購，融創用一年的時間實現了規模的倍增。

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從2016年下半年開始，孫宏斌戰略入股了鏈家和王健林的萬達，同時成為樂視賈躍亭的“白武士”。貝殼2020年成功上市，市值已經超過5000多億人民幣，按融創在貝殼的持股算，賬面浮盈接近200億。對賈躍亭的馳援，則讓這個“接盤俠”血虧。

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孫宏斌為何要接盤，他能從樂視得到啥？一個大背景是當初各種“小鎮經濟”很熱，他參加在中金的投資交流會透露：不排除跟樂視合作，做企業小鎮、汽車小鎮、樂視小鎮等。“就像莫干山項目，我們最近在那邊收購了一個項目，幾千畝，位置比老賈還好。當時政府給老賈批了一萬多畝，除了工業和其他用途的幾千畝，剩下的，干什么都行。”

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樂視就是一個黑洞，當孫宏斌意識到這一點時，融創已經投入了上百億。后來，有媒體描述了孫宏斌飆臟話的一個場景，一度恍惚有種“脫口秀”的錯覺：

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上市這塊債務跟我們做盡調的時候沒差距，主要就是老賈，他猶猶豫豫的，該賣不賣，不堅決，前幾天開股東會還說，7個子生態，一個都不能少。我X你媽，還一個都不能少，你能做好一個就牛X大了。

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孫宏斌痛斥賈躍亭不懂得斷臂求生，承認投資賈躍亭失敗：

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損失了165億，還怎么壯士斷臂，這是斷頭了。你說現在怎么把錢給他們，我再借他100億，當我傻X啊？……本來我就是傻X。

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2017年7月，萬達出售文旅項目與酒店資產，加上債務，是一個體量達到1100億的巨無霸交易，其中，融創接盤了文旅與地產資產，加上承接的債務，規模接近900億。

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你有可能有個疑問：孫宏斌哪來這么多錢買買買？

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孫宏斌的解釋是，賣出來的，“8年加起來花了2000億，但賣了2萬億的貨值”，他說，用低價購買優質資產然后加價賣掉。孫宏斌還算過一筆賬，付了萬達438億，3年里融創賣了1600億，一部分是工程款，一部分是收回來的款項。“并購帶來了大量的土儲，成為融創‘糧倉’的重要組成部分”。

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沒錯，孫宏斌花錢其實是在買萬達資產的土地。此舉讓融創在1年間把土地儲備擴充了一倍，全國進駐的城市增加至70個，這些土地近些年一直在為融創持續貢獻收益。2018年消停了一年，2019年，“接盤俠”孫宏斌又接盤了泛海旗下若干項目，以及云南城投旗下的環球世紀公司的股權，進一步擴充土地儲備。

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現在的孫宏斌早就不是當年做順馳的那個“小孫”了，他對拿地節奏的拿捏與周期的把握，更加張弛有度。“2020年，融創要做三件事：其一，調融資結構、降融資成本；其二，處置部分持有資產；其三，拿地要拿對地方，拿對時間。降低成本，放緩擴張，不失為一個鞏固戰果的好方式。”

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2020年，孫宏斌接盤的次數大大減少，他退出了追逐數年的金科股權爭奪，頻繁出售旗下資產，在土地市場也謹慎很多，甚至還把之前看不上的物業送進港交所。分析稱，得益于這樣的收手，融創才得以從危險的資金游戲中，迅速回撤。

時間進入2021年，孫宏斌再次成為“奪地之王”。時代風云變幻，這個梟雄的征戰，還會有無限可能嗎？