作者：藍莓君

圖片來源于網(wǎng)絡(luò)

5月29日，據(jù)美國證券交易委員會文件，愛回收提交在美IPO申請，擬籌資達1億美元。愛回收將在紐交所掛牌上市，股票代碼為“RERE”。

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在二手交易市場中，輾轉(zhuǎn)十年多的愛回收，是名副其實的“老人物”。喊了很多年上市的愛回收，這次赴美IPO是“圓夢”還是背后有難言之隱？

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愛回收所處的二手交易市場，本身屬于典型的檸檬市場，雖然具有一定市場潛力，但發(fā)展到現(xiàn)在，國內(nèi)消費者的二手消費習(xí)慣仍未被完全教育好，市場潛力未被完全開發(fā)。

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就是在這樣的一個市場，愛回收做了十年多的C2B回收業(yè)務(wù)。也因為二手市場未被完全開發(fā)，愛回收在十年的發(fā)展過程中，多次因經(jīng)營問題接受有條件的融資輸血，甚至在2019年6月份的融資中，不僅收下了京東棄子拍拍，還為2000萬美金就付出了股權(quán)和聯(lián)席總裁的代價。

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值得注意的是，在這次愛回收拍拍合并之后，也意味著愛回收開始引入B2C業(yè)務(wù)，這也被業(yè)界普遍認(rèn)為，由于其手機回收業(yè)務(wù)長期停滯不前，愛回收逐漸開始重視起B(yǎng)2C業(yè)務(wù)，借以挽救頹勢。

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愛回收創(chuàng)始人在對外宣傳中，還經(jīng)常標(biāo)榜自身“供應(yīng)鏈體系”。例如在去年9月份，面對媒體記者的采訪中，就曾提及將愛回收的供應(yīng)鏈能力加速輸出到海外，對愛回收的供應(yīng)鏈能力頗為自信。

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美國證券交易委員會公布的愛回收招股書顯示，愛回收方面提及自身要以供應(yīng)鏈能力為核心競爭力，并投入了大量資金。

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對于電商行業(yè)來說，起勢靠流量，成敗供應(yīng)鏈。無論是一手電商平臺還是二手電商平臺，都不能忽略供應(yīng)鏈。這是件毋庸置疑的事情，但是，愛回收的“供應(yīng)鏈”，真的是供應(yīng)鏈嗎？

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渠道連接C端，如何成鏈？

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提出“愛回收的供應(yīng)鏈?zhǔn)欠袷枪?yīng)鏈”這一問題，看似有些可笑。愛回收創(chuàng)始人曾公開宣傳自身的供應(yīng)鏈能力，還能有什么真假之分？不過，從本質(zhì)上探究，愛回收的“供應(yīng)鏈”，還真不是供應(yīng)鏈。

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百度百科對于供應(yīng)鏈?zhǔn)沁@樣定義的：供應(yīng)鏈（Supply chain），是指生產(chǎn)及流通過程中，涉及將產(chǎn)品或服務(wù)提供給最終用戶活動的上游與下游企業(yè)，所形成的網(wǎng)鏈結(jié)構(gòu)。

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將這一概念進行關(guān)鍵詞提取，可以歸結(jié)為：生產(chǎn)流動過程、最終用戶、上游與下游企業(yè)。對照這些關(guān)鍵詞，就比較好理解供應(yīng)鏈到底是什么了。

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拿手機行業(yè)來說，一個手機有很多配件，手機企業(yè)將這些配件的供應(yīng)商組合起來，就形成了供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)。例如小米手機的供應(yīng)鏈有攝像頭供應(yīng)商、傳感器供應(yīng)商、屏幕供應(yīng)商等。

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而每個配件有幾家供應(yīng)商，組合在一起，可以說這家企業(yè)的供應(yīng)鏈能力強。例如蘋果的無線藍牙耳機供應(yīng)商有歌爾股份、立訊精密等企業(yè)，小米手機芯片的供應(yīng)商有高通、聯(lián)發(fā)科等企業(yè)。

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總的來說，一家企業(yè)的供應(yīng)鏈就是這家企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)在供給端需要用到的企業(yè)與企業(yè)之間的組合，主要是B端與B端之間構(gòu)建的網(wǎng)鏈結(jié)構(gòu)。而供應(yīng)鏈這一概念對于愛回收B2C業(yè)務(wù)的供給端來說，可能有些不太符合。

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愛回收在官方宣傳中強調(diào)的供應(yīng)鏈能力，其實就是指自己做了十年多的C2B回收業(yè)務(wù)，能成為B2C業(yè)務(wù)的供給。

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但是，愛回收的C2B回收業(yè)務(wù)，是通過線下門店、京東等渠道連接C端用戶，收取C端用戶的二手手機，是通過渠道構(gòu)成的C端用戶與愛回收企業(yè)的單向連接，而不是供應(yīng)鏈所指的由B端企業(yè)構(gòu)成的網(wǎng)鏈結(jié)構(gòu)。

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所以，愛回收在供應(yīng)鏈問題上，屬于偷換概念。

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愛回收的C2B，本質(zhì)上是賺中間信息不透明差價的回收業(yè)務(wù)，只是愛回收的一項業(yè)務(wù)，不能稱為供應(yīng)鏈。而拍拍這一B2C業(yè)務(wù)，是依靠京東原有的POP商戶連接C端用戶，同樣也不是依靠真正的供應(yīng)鏈。

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所以從概念上來講，愛回收在B2C業(yè)務(wù)上宣傳的其長期耕耘C2B而帶來的供應(yīng)鏈能力，其實只能算是構(gòu)筑在京東、線下門店等渠道上，連接C端用戶而產(chǎn)生的供應(yīng)能力。

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回收業(yè)務(wù)依賴渠道連接C端，沒有B端企業(yè)組成的網(wǎng)絡(luò)，如何成“鏈”？而且構(gòu)筑在渠道上連接C端的供應(yīng)能力，與真正的供應(yīng)鏈相比，差之甚遠。

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坑洼之水，難以成源

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好供應(yīng)鏈的主要特征有三點：一是貨多，即廣度上夠廣、深度上夠深；二是貨的供給是平穩(wěn)的，不能有巨大的波峰波谷，即穩(wěn)定的貨源；三是價格低。而愛回收B2C渠道的供應(yīng)能力，與真正的好供應(yīng)鏈相差甚遠。

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首先，愛回收C2B回收業(yè)務(wù)為B2C業(yè)務(wù)提供的供應(yīng)能力，不足以提供“廣度夠廣，深度夠深”的貨物。

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據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，在二手手機銷售市場中，二手銷售里面線上占10%-20%，線下占80%-90%。其中回收的線上化是10%，愛回收在線上回收市場中占五分之一（2%），90%回收是在線下市場，都在散B端手中。

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愛回收并沒有和廣大的線下B端建立聯(lián)系，2%的線上回收能提供的商品也極其有限，不能滿足好的供應(yīng)鏈在貨源上要求的廣度。

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而且，據(jù)了解，愛回收的回收模式每天的真實回收量在7000單左右，其中有大量非靚機是無法進入C端流通的，不能滿足好供應(yīng)鏈在貨源上要求的深度。

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其次是在供給平穩(wěn)性方面，愛回收的貨物供給不平穩(wěn)。

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形成成功平臺的關(guān)鍵點之一就是看供給端是不是可以大批量穩(wěn)定供給。而愛回收的回收業(yè)務(wù)從C端用戶手中回收上來的手機型號不一，貨源是極不穩(wěn)定的。其B2C模式中，依靠的拍拍的POP商戶模式，而且并不是掌握大量貨源的散B端商戶，也就缺乏大批量優(yōu)質(zhì)、穩(wěn)定供給。

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最后是在價格方面，愛回收的C2B回收業(yè)務(wù)提供的供應(yīng)能力倒是符合好供應(yīng)鏈對價格低的要求。不過，這點主要是通過回收手機時對供給用戶的壓價來實現(xiàn)的。

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在知乎、貼吧等內(nèi)容社區(qū)，可以看到關(guān)于愛回收無故壓價的討論；在黑貓投訴、聚投訴等投訴平臺，也可以看到用戶對愛回收惡意壓價的投訴。

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北京商報也曾報道過愛回收對回收商品的實際估價過低的情況。在2019年3月份北京商報的報道中，某用戶富士單反相機上門回收前給出的預(yù)估價為300多元，但是郵寄到愛回收進行實物驗貨之后，給出的最終回收價格僅為20元。

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這些惡意壓價行為的出現(xiàn)，會讓本身就處于檸檬市場的愛回收，陷入信任危機。當(dāng)用戶都不再“愛回收”時，其B2C業(yè)務(wù)的供應(yīng)能力也會受到影響。

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愛回收通過連接C端用戶構(gòu)建出的供應(yīng)能力，就像是從雨后高低不平的坑洼之中取水，以此來支撐起B(yǎng)2C業(yè)務(wù)。但是真正的好供應(yīng)鏈，為企業(yè)提供的是源源不斷的“水源”。相比于真正的供應(yīng)鏈來說，愛回收仍有遜色。

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雙邊市場建設(shè)不利，愛回收前路依舊困難

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做二手手機平臺其實也是在做一個雙邊市場。

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市場的一面是用戶，這些用戶分為需求用戶和供給用戶。面對需求用戶，二手手機平臺需要提供質(zhì)量好的靚機；面對供給用戶，二手手機平臺需要對機器價錢進行合理的判定。

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市場的另一面則是供應(yīng)鏈，此處的供應(yīng)鏈不是指供給用戶，而是指參與二手手機流通過程中，提供二手機的企業(yè)。而要想獲得優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)商，就必須有足夠的用戶基數(shù)，能“吃掉”供應(yīng)商提供的供給。

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MIT斯隆管理學(xué)院經(jīng)濟學(xué)教授施馬倫塞在《撮合者：多邊平臺的新經(jīng)濟》中探討過成功的多邊平臺企業(yè)特征：具備平臺集群效應(yīng)，能夠?qū)﹄p邊伙伴、用戶產(chǎn)生價值和吸引力，形成符合定位的平臺分工能夠有合理的利潤分配機制，保證各方從中有利可圖。

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然而目前愛回收在雙邊市場上的構(gòu)建上，很難稱之為成功，也很難保障各方能從中獲利。

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如今的愛回收，沒有真正的供應(yīng)商組成的供應(yīng)鏈，只有供給用戶和需求用戶。而在用戶基數(shù)上，愛回收的用戶數(shù)量相較于競爭對手，很難吸引到真正有大量優(yōu)質(zhì)貨源地B端供應(yīng)商。

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據(jù)極光大數(shù)據(jù)發(fā)布的《2020年Q2移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)數(shù)據(jù)研究報告》顯示，2020年6月份二手手機交易APP的DAU均值中，愛回收位于第四名，只有1.7萬，而第一名轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)有201.0萬，第二名找靚機有83.1萬，且這兩家已經(jīng)合并。

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如今的愛回收，缺失真正的供應(yīng)鏈，在二手電商市場中，又要面對綜合類二手電商平臺閑魚、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的降維打擊。在二手手機市場這一垂直賽道中，用戶數(shù)量同樣落后于別的平臺。用戶數(shù)量少難以吸引供應(yīng)商，沒有供應(yīng)商，好貨的供給能力低，用戶數(shù)量會接著減少......

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倘若讓這種情況惡化下去，愛回收的前路只會越來越難，也就導(dǎo)致其在一級市場遇到困難后不得不急于上二級市場募資。

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其實縱觀整個市場特別是二手手機3C的B2C領(lǐng)域，真正缺乏供應(yīng)鏈的，恐怕正是急于赴美IPO的愛回收。