來源：新經(jīng)濟e線

財富效應(yīng)下，越來越多的資管機構(gòu)都在發(fā)力公募基金投顧業(yè)務(wù)。新經(jīng)濟e線獲悉，第二批基金投顧試點資格申請工作已有了階段性的結(jié)果。截至6月25日晚，包括北京、上海、深圳、廣州等地在內(nèi)的十余家基金公司和券商已斬獲新一批公募基金投資顧問業(yè)務(wù)試點資格。

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“6月25日下午公司產(chǎn)品部收到了證監(jiān)會的通知。因為試點批文是一家一家下發(fā)的，尚不清楚全部獲批名單的情況。”對此，一家獲批基金公司人士對新經(jīng)濟e線表示?！岸?，公司正式展業(yè)的話還需要通過監(jiān)管部門的抽檢，有些檢查工作是需要現(xiàn)場完成的?！?/span>

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另有消息稱，當天獲得基金投顧業(yè)務(wù)試點備案函的既有基金公司也有證券公司。而且，有不少機構(gòu)還在根據(jù)反饋提交材料的階段，后續(xù)或?qū)㈥懤m(xù)拿到第二批入場券。

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新經(jīng)濟e線獲悉，截至目前，國內(nèi)基金投顧市場尚處于起步階段，試點機構(gòu)申請門檻較高，綜合能力較強且資質(zhì)完備的機構(gòu)，仍要經(jīng)過申請和答辯才能有機會獲得試點資格。

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就在今年2月至3月，基金投顧試點資格第二批申請工作正式展開，多達80余家機構(gòu)積極申請投顧業(yè)務(wù)資格，約25家機構(gòu)已獲得參與投顧資格問卷考試的資格，并有多家基金、券商通過了問卷考試以及證監(jiān)會的答辯環(huán)節(jié)?？梢?，公募基金投顧大軍擴容正在路上。

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新一批試點名單亮相

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工銀瑞信相關(guān)人員對新經(jīng)濟e線表示，作為國內(nèi)銀行系旗艦基金公司，工銀瑞信同時是首批獲得投顧資格的銀行系基金公司，在開展投顧業(yè)務(wù)方面有著自身優(yōu)勢，公司是業(yè)內(nèi)產(chǎn)品種類最多的公司之一，研發(fā)創(chuàng)新能力突出,在宏觀研究、大類資產(chǎn)配置、基金精選研究等方面有著較為成熟的投資研究團隊。

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“早在2017年，公司已開展投資顧問業(yè)務(wù)研究。2020年公司積極嘗試基金組合功能，推出基金組合業(yè)務(wù)，取得了良好的業(yè)績表現(xiàn)，通過對選基配基功能進行初步嘗試和有效創(chuàng)新，為公司下一步開展投顧業(yè)務(wù)奠定了能力基礎(chǔ)?！鄙鲜龉ゃy瑞信相關(guān)人員稱。

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博時基金有關(guān)人士告訴新經(jīng)濟e線，公司已于6月25日正式獲得公募基金投資顧問業(yè)務(wù)試點資格，將在完成基金投資顧問業(yè)務(wù)相關(guān)籌備工作后，正式開展投資顧問業(yè)務(wù)試點。

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據(jù)介紹，近年來，博時基金明確將基金投顧業(yè)務(wù)作為公司未來最重要的發(fā)展戰(zhàn)略之一，已經(jīng)在投資團隊、組合構(gòu)建、風(fēng)險控制、運營陪伴等方面進行了業(yè)務(wù)布局。博時基金的投顧業(yè)務(wù)籌備過程歷時兩年，進行了各項工作的充分準備。同時，在監(jiān)管部門的指導(dǎo)和支持下，博時基金按照要求，進一步全面梳理業(yè)務(wù)方案和具體技術(shù)細節(jié)，形成了做好投顧業(yè)務(wù)的正確路徑。

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對于此次投資顧問業(yè)務(wù)試點機會，博時基金表示，在公司上下努力之下，博時已在投資管理、客戶服務(wù)、合規(guī)風(fēng)控、產(chǎn)品設(shè)計、系統(tǒng)建設(shè)及運營保障方面做足充分準備，未來將以投資者利益為首要目標，致力于提供為客戶優(yōu)質(zhì)的投資顧問服務(wù)和盈利體驗，推動公募基金行業(yè)從資產(chǎn)管理走向財富管理的進程。

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同樣，招商基金此次也斬獲了新一批公募基金投資顧問業(yè)務(wù)試點資格。據(jù)新經(jīng)濟e線了解，在獲得此次基金投顧試點資格之前，招商基金對投顧業(yè)務(wù)已進行了6年的探索，并為顧問業(yè)務(wù)試點資格的申請進行了2年的精心籌備。早在2015年，招商基金便開始了基金組合策略的研究，先后推出了“量子智投服務(wù)”與“智能財富管理平臺”。

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招商基金表示，投顧業(yè)務(wù)是公募行業(yè)新時代具有里程碑意義的一次新征程，公司已在投資管理、客戶服務(wù)、合規(guī)風(fēng)控、產(chǎn)品設(shè)計、系統(tǒng)建設(shè)及運營保障方面充分準備。在具體業(yè)務(wù)層面，招商基金將基于客戶畫像，結(jié)合投研優(yōu)勢，持續(xù)豐富主動管理投顧策略組合，發(fā)展更多細分風(fēng)險類型的投顧策略組合，實現(xiàn)數(shù)字化、自動化、智能化、個性化的財富管理指導(dǎo)和更個性化的陪伴服務(wù)。

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作為新一批獲準試點開展基金投顧業(yè)務(wù)的基金公司之一，興證全球基金也認為，新一批機構(gòu)的加入，將會對投顧業(yè)務(wù)生態(tài)的形成和多元化發(fā)展，起到積極的助推作用。

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“對我們而言，顧問服務(wù)和投資能力同等重要。如何深刻理解投資者的需求，打造從客戶需求出發(fā)的貫穿投資者全生命周期的服務(wù)閉環(huán)，是開展投顧業(yè)務(wù)的重要抓手?！迸d證全球基金投顧業(yè)務(wù)運營負責(zé)人黃鼎鈞表示，“公司根據(jù)過去長時間積累的投資者教育經(jīng)驗，和近年快速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)基金運營實踐，已搭建系統(tǒng)的投顧服務(wù)框架，以及涵蓋投前/中/后的服務(wù)運營體系，深入解決各個階段投資者的服務(wù)需求，相信可以幫助投資者更加理性投資，選擇與自己投資目標更相匹配的組合策略?！?/span>

此外，截至6月25日晚，包括廣發(fā)基金、匯添富基金、銀華基金、交銀施羅德基金以及中信證券、招商證券、國信證券等在內(nèi)的十家機構(gòu)也已拿到新一批公募基金投資顧問業(yè)務(wù)試點資格備案函。

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首批試點以來成績單

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新經(jīng)濟e線注意到，國內(nèi)從2019年10月開始對投顧業(yè)務(wù)進行規(guī)范化管理，開啟賣方投顧向買方投顧轉(zhuǎn)型的序幕，至今共有18家機構(gòu)獲得基金投顧業(yè)務(wù)資格，其中包括5家基金公司、7家券商、3家第三方銷售平臺和3家銀行。那么，首批試點以來的成績單究竟如何？

基金投顧業(yè)務(wù)獲批試點機構(gòu)（第一批)

以公募基金為例，據(jù)不完全統(tǒng)計，首批試點五家公募基金的數(shù)據(jù)表明，客戶賺錢效應(yīng)以及客戶對機構(gòu)的信任度這兩項指標均遠高于傳統(tǒng)的基金銷售模式。其中，盈利占比超77%以上，留存率和復(fù)投率分別達80%和60%以上。

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綜合來看，第一批已經(jīng)上線基金投顧產(chǎn)品的機構(gòu)中，旗下產(chǎn)品布局較為完善。如五家基金公司產(chǎn)品從風(fēng)險劃分維度均較為全面，基本涵蓋低中高風(fēng)險幾大類別的產(chǎn)品，部分機構(gòu)產(chǎn)品劃分更細致，數(shù)量也更多。同時產(chǎn)品設(shè)計、業(yè)績展示形式較為多樣化，除了常規(guī)歷史凈值展示形式之外，例如易方達產(chǎn)品會給出未來收益分布。對應(yīng)產(chǎn)品數(shù)目排序的話，南方基金投顧產(chǎn)品數(shù)目最多，有21只；嘉實基金投顧產(chǎn)品數(shù)量最少，僅5只。

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策略方面，嘉實基金較為簡潔，分別包括貨幣增強、固收+、權(quán)益以及止盈類產(chǎn)品；南方基金投顧產(chǎn)品特點則在于具有多個場景策略，同時場景策略下設(shè)有多個子策略；易方達基金投顧產(chǎn)品按照風(fēng)險等級從低到高分為五類,貨幣增強策略、穩(wěn)健理財策略、平衡增長策略、進取投資策略、激進投資策略；中歐基金投顧產(chǎn)品同樣按照風(fēng)險等級布局，目前有9只產(chǎn)品；華夏基金投顧布局較為多元，組合分為3個系列，共11個組合，分別為資產(chǎn)增值—優(yōu)選智投系列、子女教育——教育智投系列、養(yǎng)老——養(yǎng)老智投系列。

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在策略構(gòu)建模式上，5家公募基金和7家券商都充分運用自身投研優(yōu)勢，采用獨立運作的模式；3家第三方基金銷售機構(gòu)均有從外部引進投資策略。上線平臺方面，除易方達基金僅在外部平臺上線產(chǎn)品之外，其他機構(gòu)均有自家APP進行產(chǎn)品的上線。

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其中，易方達基金投顧產(chǎn)品線較為明確，累積5只產(chǎn)品覆蓋低中高風(fēng)險等級，但產(chǎn)品成立時間相比其他四家較晚，高風(fēng)險等級產(chǎn)品“激進投資策略”上線時間較短，收益短期表現(xiàn)不佳，其余4只產(chǎn)品成立以來年化收益率目前分布在2.40%-6.71%的范圍之內(nèi)。

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五家公募基金基金投顧產(chǎn)品收益以及費率

截至今年6月22日，主要參考業(yè)績比較基準，將5家基金投顧合計51只產(chǎn)品分為風(fēng)險等級從低到高四大類產(chǎn)品，分別進行業(yè)績維度的對比。其中，業(yè)績比較基準中權(quán)益型指數(shù)合計等于及大于70%設(shè)定為權(quán)益型產(chǎn)品，合計18只；業(yè)績比較基準中權(quán)益型指數(shù)合計位于（30%-70%）設(shè)定為均衡型產(chǎn)品，合計11只；業(yè)績比較基準中權(quán)益型指數(shù)合計位于（5%-30%）設(shè)定為固收+型產(chǎn)品，合計14只；業(yè)績比較基準中權(quán)益型指數(shù)合計小于5%的標的則設(shè)為貨幣增強型產(chǎn)品，合計8只產(chǎn)品。

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由于部分產(chǎn)品成立年限較短，根據(jù)近6個月漲跌幅進行降序排列，前三的組合分別為中歐優(yōu)勢行業(yè)全明星、中歐超級股票全明星以及華夏90后智享自由組合，對應(yīng)的收益分別為13.88%、10.84%以及7.57%，這三只組合近一年收益表現(xiàn)同樣較為優(yōu)秀，均在30%以上。

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不過，截至目前，我國公募基金投顧業(yè)務(wù)的底層基金還只局限于公募基金，而海外的頭部資產(chǎn)管理公司例如Vanguard，其產(chǎn)品線十分豐富，覆蓋率全球多地區(qū)和多類型的資產(chǎn)。業(yè)內(nèi)認為，后續(xù)可投產(chǎn)品類別若可以增加的話，將增加投顧產(chǎn)品的多樣性，吸引更多投資者，推動基金投顧業(yè)務(wù)規(guī)模更快速地發(fā)展。