最近一段時間，中國的茶飲市場可謂是過山車的行情，一方面，奈雪的茶上市引發(fā)了一系列的融資熱潮，另一方面，讓人尷尬的是奈雪的茶上市之后首日就破發(fā)，這把一眾忙著融資的企業(yè)給逼到了一個尷尬的境地，到底該怎么看？一杯奶茶真的能值那么多錢嗎？

一、奈雪的茶破發(fā)之下，喜茶估值達(dá)六百億？

根據(jù)投資界的報道，近日，投資界獨家獲悉，喜茶最新一輪融資即將落定。經(jīng)過多方確認(rèn)，喜茶本輪投資方均為老股東，融資過程持續(xù)數(shù)月，而估值達(dá)到前所未有的600億元，再次刷新了中國新茶飲的融資記錄。

“這次份額爭搶很激烈，新股東一個也沒能擠進(jìn)來。”一位接近喜茶內(nèi)部的投資人透露。據(jù)投資界不完全統(tǒng)計，目前喜茶背后投資方陣容盛大，出現(xiàn)了idg資本、何伯權(quán)、美團(tuán)龍珠資本、紅杉中國、黑蟻資本、騰訊、高瓴、Coatue等一眾知名機構(gòu)的身影。

如無意外，這將是中國新式茶飲史上最大一筆融資。從具體消息來看，喜茶此次融資的投資方全部為老股東，目前本輪融資金額尚未透露，但投后估值高達(dá)600億。對此，喜茶官方回復(fù)投資界稱，喜茶方面“不予回應(yīng)。”

高達(dá)600億的估值，再次刷新了中國新茶飲的歷史記錄。2020年初，消息稱喜茶完成由高瓴和Coatue聯(lián)合領(lǐng)投的一輪融資，彼時投后估值為160億，直到今年初圈內(nèi)流傳著喜茶估值超過200億的傳聞。這也意味著，短短半年時間里，喜茶估值暴漲了400億，十分兇猛。

一位接近喜茶的VC合伙人向投資界透露了更多細(xì)節(jié)：這一輪融資中，“各家機構(gòu)爭搶還是非常激烈，各種托關(guān)系，想要從中分得一些份額。一旦能上車都是抓緊操作，生怕有變。”直到最終敲定名單，喜茶這一輪都未能擠進(jìn)任何新的外部投資方，皆是老股東。

而根據(jù)虎嗅的報道，2012年，21歲的聶云宸創(chuàng)辦了一間名為皇茶的茶飲街鋪（后因商標(biāo)無法注冊的問題更名為喜茶），投資5萬元，就開在廣東江門一條叫做江邊里的巷子里。而這一切的轉(zhuǎn)折點應(yīng)該在2016年，喜茶拿到第一筆外部投資，也正是IDG資本和知名投資人何伯權(quán)這一筆過億元融資，讓喜茶在創(chuàng)投圈火了起來。在中國創(chuàng)投圈的加持之下，有了資本鈔能力的喜茶可謂是順風(fēng)順?biāo)粋€90后用短短8年不到的時間里，將一個街鋪開成了一個全國性、高認(rèn)知度的消費品牌，截至2020年12月30日，有門店695家。

而正如我們前面所說的，如今的喜茶其估值已經(jīng)達(dá)到了前所未有的六百億，但是面對著奈雪的茶上市就破發(fā)的尷尬，很多人不得不問喜茶真的值這么多錢嗎？

二、一杯奶茶真的值這么多錢嗎？

說實在看到奈雪的茶的曲折上市，作為同樣新式茶飲品牌的喜茶來說，當(dāng)前可以說有非常大的壓力，畢竟奈雪的茶已經(jīng)被資本市場用腳投票是不被看好了，這個時候喜茶拿到了新的一輪融資再加上600億的估值，真的是好事嗎？我們到底該怎么看？

首先，資本雖然不看好奈雪的茶，但看好的是茶飲年輕化。這些年以奶茶為代表的新式茶飲之所以在中國快速走紅，其實本質(zhì)上來說并不是喜茶、奈雪的茶等少數(shù)幾家企業(yè)的功勞，而更多的則是中國茶飲市場的一次自我認(rèn)知的覺醒，作為全世界茶葉的原發(fā)地，中國可以說是茶葉的濫觴之地。但是，自從英國人把茶葉從中國偷走引進(jìn)印度，中國的茶葉一直在國際市場上可謂是發(fā)展的相當(dāng)被動，市場份額是一降再降。而在中國內(nèi)部，傳統(tǒng)的飲茶文化也顯得相對比較老套對于新時代特別是Z世代的年輕人來說，傳統(tǒng)的功夫茶為代表的茶飲文化其實已經(jīng)難以吸引年輕人的目光，就在大家以為茶葉要衰落的時候，新式茶飲開始出現(xiàn)，以現(xiàn)做奶茶為代表的新式茶飲在經(jīng)歷了英國下午茶文化、香港臺灣地區(qū)的奶茶文化的不斷演化之后開始有了屬于自己的方向，并且重新回到自己的家鄉(xiāng)大陸開始生根發(fā)芽，從而形成了全新的市場需求方向，這其實才是喜茶、奈雪的茶為代表的一眾奶茶企業(yè)崛起的根源所在。就像美國有適合白領(lǐng)人群的星巴克一樣，中國的奶茶也應(yīng)該有屬于自己的文化根據(jù)地，這才是當(dāng)前茶飲特別是新式茶飲市場真正的邏輯所在，所以我們可以說雖然資本不看好奈雪的茶，但是看好的是茶飲的年輕化邏輯，這也是喜茶等一眾新式茶飲企業(yè)的共同邏輯。

其次，喜茶無論接受不接受融資都是必須要做的事情了。正如我們之前所說的，喜茶的崛起來自于2016年的融資，借助資本的力量，喜茶可以在短時間內(nèi)快速崛起成為中國新式茶飲的領(lǐng)軍企業(yè)，也正是資本的加持讓喜茶可以不采用傳統(tǒng)類似于蜜雪冰城、一點點這樣的加盟模式，真正用自營的方式實現(xiàn)自己的高速發(fā)展，無論是重資產(chǎn)的自營模式，還是網(wǎng)紅炒作的宣傳模式，無論哪一種都是需要海量的資本進(jìn)行背書的，需要的大量燒錢來形成市場的影響力。在這樣的情況下，喜茶就必須要形成屬于自己的業(yè)務(wù)邏輯，這就是通過融資一方面借助明星資本機構(gòu)的力量，給自己進(jìn)一步加上明星投資人投資企業(yè)的光環(huán)，另一方面，則需要海量的資金來支持自己不斷增加的開店需求，所以在這樣的情況下，無論奈雪的茶給的市場影響多么不好，對于喜茶來說，融資之路還是要走下去。只是奈雪的茶上市效果不佳，也給喜茶提了一個醒，大概率事件是喜茶不會著急上市了，有了這次的融資和高估值沉下心來發(fā)育可能才是最近喜茶的重點。

第三，喜茶真的值這么多錢嗎？其實，我們看看喜茶當(dāng)前的估值邏輯，基本上和奈雪的茶上市之前的邏輯是相似的，更多則是不一定賺錢，但是卻有較強市場影響力的邏輯，在這個邏輯的情況之下，按照資本市場對奈雪的茶用腳投票的情況來分析，喜茶的這個六百億估值很有可能也會面臨類似的問題，不過畢竟喜茶短時間內(nèi)應(yīng)該還不會上市，那么也就不存在被散戶投資者用腳投票的情況，至于值不值六百億就相對比較簡單了，值不值這個錢不需要散戶來用腳投票了，至少目前這些搶喜茶的資本是覺得值這個錢的。那么，我們就可以說喜茶至少在資本的心目中是值六百億的估值，只是這個估值和資本市場真正最后的審判之間還有多少差距，現(xiàn)在可能沒辦法直接給出答案。

不過，既然喜茶已經(jīng)有了這么一大筆錢，再加上奈雪的茶的先例在前，不著急上市安心先發(fā)展可能將會是之后各家奶茶企業(yè)最需要做的事情了。