作者 | 武麗娟

來源 | 獨(dú)角金融

7月22日晚間，深南股份（002417.SZ）公告稱，公司實(shí)際控制人周世平已被深圳市公安局福田分局采取刑事強(qiáng)制措施。深南股份同時聲明，上述事項(xiàng)為個人案件，對其日常生產(chǎn)經(jīng)營不構(gòu)成重大影響。

不過，資本市場并不買賬。7月23日，深南股份開盤不久后即封死跌停，收盤報5.45元/股，總市值為14.72億元。7月以來，其股價累計下跌14.71%，如今距周世平2015年入主時股價最高點(diǎn)跌幅近8成。

這家老牌P2P平臺紅嶺創(chuàng)投創(chuàng)始人周世平掌控的公司，近年來面臨著業(yè)績低迷、股東減持、實(shí)控人股權(quán)被凍結(jié)等諸多不利。

如今，深南股份已經(jīng)陸續(xù)剝離金融業(yè)務(wù)，但周世平和深南股份之間的“糾纏”從未停歇。周世平曾經(jīng)“三年清盤”的豪言壯語已然破滅，逾200億爛攤子將如何收尾？“紅嶺系”危機(jī)會蔓延至深南股份嗎？

借力“互金”東風(fēng)，背后滿目瘡痍

2010年6月，深南股份在深圳證券交易所中小板上市，原名為福建三元達(dá)通訊股份有限公司。正如其名，深南股份最初只是一家通訊網(wǎng)絡(luò)平臺。

回顧周世平入主深南股份始末，跨界路上荊棘不少，這個轉(zhuǎn)型的結(jié)局最終不太理想。

相比深南股份實(shí)控人的身份，周世平的另一個身份在金融圈無人不曉——他是P2P網(wǎng)貸平臺紅嶺創(chuàng)投的創(chuàng)始人，旗下還有投資寶、億錢貸等P2P平臺。從股民出身，到成為網(wǎng)貸行業(yè)的帶頭大哥，周世平是“草根創(chuàng)業(yè)時代”的風(fēng)云人物。

紅嶺創(chuàng)投成立于2009年3月，曾是國內(nèi)領(lǐng)先的P2P網(wǎng)貸平臺；投資寶成立于2013年4月，主體公司為深圳前海新派金融信息服務(wù)有限公司，是周世平旗下紅嶺控股旗下首家全資子公司。

2015年深南股份（當(dāng)時簡稱：*ST元達(dá)）“披星戴帽”之時，周世平成功入主。原股東減持股份轉(zhuǎn)讓給這位P2P大佬，轉(zhuǎn)讓股份占總股本的13.33%，轉(zhuǎn)讓價款約3.96億元。經(jīng)過幾度增資，周世平坐穩(wěn)了實(shí)控人的位置。值得一提的是，深南股份董事長周海燕為周世平之女，目前周海燕并未持有深南股份，而周世平個人持有深南股份16.99%的股權(quán)，還通過其控股的紅嶺控股持有該公司6.51%的股權(quán)。

此后，周世平帶領(lǐng)深南股份進(jìn)軍金融領(lǐng)域。深南股份的主營業(yè)務(wù)逐漸從通訊業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為“計算機(jī)技術(shù)服務(wù)+類金融”雙業(yè)務(wù)，公司的金融屬性逐漸加強(qiáng)。

2017年，其主營業(yè)務(wù)已經(jīng)務(wù)由通訊業(yè)務(wù)變更為商業(yè)保理、融資租賃等業(yè)務(wù)。2018年2月，三元達(dá)更名為深南股份。一個月后，深南股份收購了億錢貸51%的股份試水布局網(wǎng)貸行業(yè)，同時，關(guān)聯(lián)方紅嶺創(chuàng)投收購了其余49%的股份，周世平成為億錢貸的實(shí)控人。

2018年5月，深南股份與紅嶺創(chuàng)投共同成立了深圳市紅嶺電商有限公司，深南股份占股51%，紅嶺創(chuàng)投占股49%。

此外，深南股份還與深圳市康成亨資本管理集團(tuán)有限公司建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，共同發(fā)起成立戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)投資基金，基金投資方向?yàn)榻鹑诳萍己蛙娒袢诤项I(lǐng)域。

其實(shí)，業(yè)界一直猜測“周世平入主深南股份實(shí)為借殼上市”。誰料互金熱來得快，退得也快，重組事宜因監(jiān)管政策不明朗屢次被推遲，最終，紅嶺創(chuàng)投注入上市公司的計劃落敗。

雖然，深南股份進(jìn)軍金融領(lǐng)域的動作頻頻，但自2015年周世平入主以來，最近幾年的業(yè)績卻差強(qiáng)人意。

獨(dú)角金融（微信公號：uni-fin）梳理歷史財務(wù)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，除通過轉(zhuǎn)讓原三元達(dá)通訊業(yè)務(wù)相關(guān)公司等收益使得深南股份2015年扭虧外，自2016年至2018年，凈利陷入盈虧交替的循環(huán)中，而扣非凈利則連虧4年。

2015年至2018年的四年，其凈利潤分別為2937.67萬元、-1.05億元、767.18萬元、-4906.78萬元。扣非凈利潤為-1.13億元、-1.11億元、-5614.81萬元、-3484.16萬元，連續(xù)四年虧損。

另外，自周世平入主深南股份后，深南股份股價已經(jīng)從2015年的最高點(diǎn)25.85元/股跌至如今不到5.5元/股，跌幅近8成。

雖然周世平被刑事強(qiáng)制的事由目前暫不明確，但業(yè)內(nèi)普遍猜測，大概率與其實(shí)控的紅嶺系P2P平臺逾期兌付有關(guān)。2021年一季報顯示，深南股份前兩大股東，包括實(shí)控人周世平和紅嶺控股持有的公司股份中，部分仍在凍結(jié)狀態(tài)，周世平還有部分所持股份在質(zhì)押狀態(tài)。

除了對董事長的“剝離”，深南股份也開始逐步清空金融資產(chǎn)。

然而，在過去的幾年里，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)生了翻天覆地的變化。風(fēng)起時，一片大好，風(fēng)過后，一地雞毛。輕松搭上互聯(lián)網(wǎng)金融“順風(fēng)車”，想要平穩(wěn)下車，容易嗎？

關(guān)聯(lián)方“紅嶺系”220億兌付謎局

曾經(jīng)輝煌一時的網(wǎng)貸行業(yè)已經(jīng)退出歷史舞臺，但兌付余音始終未了。

回顧紅嶺創(chuàng)投的高光時刻，截至2019年2月28日的數(shù)據(jù)，紅嶺創(chuàng)投累計成交金額4496億4255萬元，累計注冊人數(shù)272萬人。

2014年3月，紅嶺創(chuàng)投發(fā)布了第一個億元融資“大標(biāo)”，隨后超億元“大標(biāo)”相繼出現(xiàn)，同時所暴露的資金風(fēng)險也使其承受了巨大壓力。

2015年2月，森海園林項(xiàng)目導(dǎo)致紅嶺創(chuàng)投虧損7000萬；2016年紅嶺創(chuàng)投又因“安徽九號”地產(chǎn)項(xiàng)目借款人跑路陷入壞賬危機(jī)；2017年8月，大連機(jī)床一筆4億元的債券未能足額支付利息，構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約。紅嶺創(chuàng)投不幸踩雷，1.5億資金難以收回；2017年，紅嶺創(chuàng)投踩雷億陽集團(tuán)，6000萬待歸還......

2017年7月，周世平曾在紅嶺創(chuàng)投官網(wǎng)的“紅嶺社區(qū)”發(fā)帖稱，“清盤”過渡期大概要三年，到2020年年底，會將“現(xiàn)有產(chǎn)品全部清理完成”。

2019年3月，周世平突然在“紅嶺社區(qū)”宣布良性退出，同時公布3年清退計劃：即2019年兌付20%；2020年兌付35%；2021年兌付45%，逐步有序完成兌付。

同年3月21日，紅嶺創(chuàng)投官宣，自2019年4月1日起全面停發(fā)凈值標(biāo)，這也被視為曾經(jīng)是深圳地區(qū)最大規(guī)模的P2P網(wǎng)貸平臺宣布清盤的開始。

然而，“三年清盤”承諾看似美好，兌付之路卻不容樂觀。

紅嶺創(chuàng)投官網(wǎng)每個月都會發(fā)布兌付通知，最近的兩次是2021年7月10日、7月16日。

其7月16日披露的兌付通知顯示：累計兌付25.48億元，尚有158.37億元待兌付，這次是紅嶺創(chuàng)投進(jìn)行第五十三次兌付。兌付比例僅為13.8%，尚未完成計劃2019年兌付20%的目標(biāo)，此前“在2021年達(dá)到45%的兌付比例”的承諾恐怕成空。同時，截至今年4月，投資寶累計兌付3.6億元，待兌付約60億元。如此，紅嶺系共計近220億元的資金窟窿尚待填補(bǔ)。

來源：騰訊圖庫

然而，兌付難題屬實(shí)嗎？

據(jù)“藍(lán)鯨財經(jīng)”此前報道，紅嶺系疑通過“投資寶”資金，拿下了深南股份和南通總部大樓，而作為“投資寶”的底層資產(chǎn)并未轉(zhuǎn)移，實(shí)際的兌付進(jìn)展不及紅嶺創(chuàng)投。“界面”也曾報道，包括實(shí)控人周世平在內(nèi)，有多位紅嶺創(chuàng)投股東在投資寶借款（主要為資產(chǎn)標(biāo)），或涉自融行為，且相關(guān)借款尚未還清。

值得注意的是，周世平曾多次違規(guī)減持深南股份股票，并被深交所“點(diǎn)名批評”。2019年11月，周世平未按照相關(guān)規(guī)定，在首次賣出前15個交易日前披露減持預(yù)披露公告，且在連續(xù)90個自然日內(nèi)，通過集中競價方式合計減持股份數(shù)量超過公司股份總數(shù)的1%，已經(jīng)違規(guī)。

時隔4個月，周世平違規(guī)減持再次受到深交所的公開譴責(zé)處分。2020年3月底，周世平在首次集中競價交易減持股份時，未按規(guī)定提前十五個交易日披露減持計劃，違反相關(guān)規(guī)定。深交所再次對周世平給予公開譴責(zé)的處分。

深圳相關(guān)部門曾發(fā)布《深圳市網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介良性退出指引》，長期從事刑事訴訟的陳律師告訴獨(dú)角金融，上述《指引》可能就是個地方政策，如果投資者報案，平臺有涉嫌犯罪的情形，比如打著良性退出的幌子，背地里卻在轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，是可以立案的。

中國社會科學(xué)院產(chǎn)業(yè)金融研究基地副秘書長、百舸新金融智庫創(chuàng)始人陳文在分析紅嶺創(chuàng)投清盤艱難的原因時，對獨(dú)角金融表示:“紅嶺創(chuàng)投發(fā)的主要是大標(biāo)，大標(biāo)很考驗(yàn)該公司不良資產(chǎn)的處置能力。另外，催收、接征信在小額標(biāo)的面前是有效的，但在像紅嶺創(chuàng)投發(fā)的這種大標(biāo)面前沒有什么作用，主要還得靠它自身不良資產(chǎn)的處置能力，包括問題企業(yè)重組等。”

深南股份逐步“去P2P化”，分手容易嗎？

昔日之“蜜糖”，誰料成為后日之“砒霜”。時至2018年P(guān)2P退潮的背景下，上市公司競相撤離P2P。

除了對董事長的“剝離”，深南股份也開始逐步清空金融資產(chǎn)。

2018年年報顯示，深南股份已對融資租賃、商業(yè)保理、資產(chǎn)管理等類金融業(yè)務(wù)進(jìn)行了關(guān)停調(diào)整，有利于公司收回投資成本，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，改善經(jīng)營業(yè)績。2019年，深南股份公告，紅嶺創(chuàng)投放棄增資億錢貸。2020年，旗下億錢貸宣布清盤。

“去P2P化”后，深南股份靠收購大數(shù)據(jù)公司救場。2018年3月，深南股份和廣州銘誠計算機(jī)科技有限公司（下稱“銘誠科技”）自然人股東簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，受讓銘誠科技51%股權(quán)。

2019年，扣非凈利潤連虧6年后，深南股份開始扭虧為盈，營收增長，扣非凈利潤、歸母凈利潤也轉(zhuǎn)負(fù)為正。其年報披露營收增長的主要原因是控股子公司銘誠科技相比去年同期營業(yè)總收入增長所致。

2020年深南股份業(yè)績繼續(xù)保持增長，歸屬于上市公司股東的凈利潤為1681.79萬元，同比增長100.83%。

從業(yè)務(wù)構(gòu)成來看，2018年收購銘誠科技51%的股權(quán)后，深南股份的主營業(yè)務(wù)變更為大數(shù)據(jù)信息服務(wù)業(yè)。據(jù)其年報信息，2019、2020年，計算機(jī)技術(shù)服務(wù)業(yè)占比營業(yè)收入比重均超90%。

不過，2021年年中預(yù)告，深南股份由盈轉(zhuǎn)虧，業(yè)績再次不理想。其中，歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)計虧損300萬元–400萬元，同比下降134.65%- 146.20%。對于虧損原因，深南股份稱因受內(nèi)外部環(huán)境、股票期權(quán)激勵費(fèi)用及行業(yè)收入季節(jié)性等因素影響，盈利能力有所下降。

其實(shí)，深南股份在2020年年報中曾提到，前期業(yè)務(wù)投入成本較大，下游客戶的主要驗(yàn)收和回款均在下半年，上半年公司的現(xiàn)金流面臨階段性壓力，若后續(xù)公司盈利能力不能有效提升，保障公司的持續(xù)“造血”能力，將面臨缺乏資金拓展業(yè)務(wù)的困境，進(jìn)一步遏制公司發(fā)展。

燦爛的煙花喧囂過后，剩下滿地塵屑與狼藉。

曾經(jīng)的實(shí)控人落幕，其關(guān)聯(lián)方紅嶺系仍有220億資金窟窿，且兩大股東周世平和紅嶺控股的部分股權(quán)還在凍結(jié)狀態(tài)，深南股份剝離互金的道路恐怕不太好走。“紅嶺系危機(jī)”還會蔓延至深南股份嗎？關(guān)于紅嶺，關(guān)于周世平，相信大家一定還有許多想說的，歡迎留言分享！