來源 /?江瀚視野

最近一段時(shí)間，對于各大快遞巨頭來說不算是一個(gè)好日子，在快遞巨頭紛紛拿出自己期中考試成績單的時(shí)候，大多數(shù)企業(yè)都并不太理想，其快遞業(yè)老大的中通更是如此，整個(gè)第二季度凈利潤同比下滑了13%，退出了價(jià)格戰(zhàn)、進(jìn)軍了房地產(chǎn)，很多人都在問當(dāng)前的中通到底想干啥？

凈利同比下滑的中通快遞

前不久中通快遞發(fā)布了要進(jìn)軍房地產(chǎn)的消息，引發(fā)了整個(gè)市場的熱議，然而就在中通進(jìn)軍房地產(chǎn)不久之后，中通的期中考成績單終于公布了，8月19日，中通快遞（以下簡稱“中通”）交出了2021年第二季度的成績單。財(cái)報(bào)顯示，中通二季度包裹量為57.72億件，同比增長25.6%，日均業(yè)務(wù)量超過6300萬票。二季度，中通實(shí)現(xiàn)了人民幣73.251億元的收入，較2020年同期的人民幣64.024億元增長14.4%。

不過，中通在毛利和凈利潤上呈現(xiàn)出同比減少的情況，毛利為人民幣16.736億元，較2020年同期的人民幣17.692億元減少5.4%；凈利潤為人民幣12.722億元，較2020年同期的人民幣14.536億元減少12.5%。

中通快遞的單票收入和毛利率兩項(xiàng)指標(biāo)，近年來呈現(xiàn)一路下挫的態(tài)勢。中通的單票收入從2017年的1.96元，已經(jīng)下滑至2020年的1.5元，在2021年一季度，單票收入僅為1.34元。其毛利率也從2017年的33.3%下滑至2020年的23.1%。最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，中通2021年第二季度毛利率為22.8%。

2021年上半年，圓通單票收入為2.21元，韻達(dá)單票收入為2.1元，申通單票收入為2.25元。中信證券曾預(yù)計(jì)，快遞行業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)還將貫穿2021年全年，預(yù)計(jì)到2022年將逐步緩和。這也意味著，快遞行業(yè)或許今年還將持續(xù)經(jīng)歷單票收入的下降。

在這樣的情況下，通達(dá)系的幾乎所有快遞公司其實(shí)都在面臨一個(gè)兩難的決策，這是整個(gè)快遞產(chǎn)業(yè)的囚徒困境，到底要不要打價(jià)格戰(zhàn)？不打在市場已經(jīng)成熟的今天，要增量真的太難；但是如果要接著打，姑且不說監(jiān)管會(huì)不會(huì)同意，燒錢現(xiàn)在也是快要燒不下去的狀態(tài)，所以當(dāng)前這個(gè)快遞業(yè)的老大中通也著實(shí)比較頭疼。

當(dāng)然，中通也給出了大家一個(gè)意想不到的答案，這就是進(jìn)軍房地產(chǎn)，東京奧運(yùn)會(huì)舉辦期間，中通“大方”地向奧運(yùn)冠軍陳雨菲贈(zèng)送了一套房產(chǎn)，并在送房后不久宣布進(jìn)軍房地產(chǎn)業(yè)。8月12日，中通快遞成立了上海通寓置業(yè)有限公司，經(jīng)營范圍包括房地產(chǎn)開發(fā)、非居住房地產(chǎn)租賃和物業(yè)管理等。

如今，很多人都在問面對著凈利下滑，中通到底該怎么辦？

退出價(jià)格戰(zhàn)進(jìn)軍房地產(chǎn)的中通想干啥？

說實(shí)在，看到中通的成績單以及結(jié)合中通掌門人賴海松的一系列表態(tài)，讓人不禁對中通的做法有些摸不著頭腦，面對著凈利的下降，中通這么做到底葫蘆里賣了什么藥？

首先，退出價(jià)格戰(zhàn)已經(jīng)是沒有辦法的辦法。其實(shí)，我們?nèi)绻罹靠爝f價(jià)格戰(zhàn)的起源，其實(shí)和中通這個(gè)快遞老大之間有脫不開的關(guān)系，但是這個(gè)時(shí)候無論糾結(jié)誰才是價(jià)格戰(zhàn)的始作俑者其實(shí)已經(jīng)沒有太大的意義了。不過當(dāng)前的價(jià)格戰(zhàn)其實(shí)已經(jīng)引發(fā)了整個(gè)快遞產(chǎn)業(yè)的嚴(yán)重問題，快遞產(chǎn)業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展出現(xiàn)較大的影響，各家企業(yè)瘋狂壓低價(jià)格的最終結(jié)果就是讓快遞員困在系統(tǒng)之中，讓自己的用戶體驗(yàn)逐漸失去該有的效果，從什么時(shí)候開始快遞配送變成了只送到快遞站？從什么時(shí)候開始快遞業(yè)變成了一個(gè)只管價(jià)格不管配送質(zhì)量的產(chǎn)業(yè)？在這樣的情況下如果再不改變，所有的快遞產(chǎn)業(yè)參與方其實(shí)都有可能被困在囚徒困境之中最終大家一起抱著“炸藥包沖進(jìn)火山口”，所以當(dāng)官方開始進(jìn)行政策調(diào)控的時(shí)候，其實(shí)也給中通這樣的快遞企業(yè)以一個(gè)體面退出價(jià)格戰(zhàn)的臺(tái)階，所以中通快遞退出戰(zhàn)團(tuán)也就顯得非常順理成章了，無論中通的掌門人是否解釋是“韜光養(yǎng)晦”，退出價(jià)格戰(zhàn)也成為了中通當(dāng)前情況下最好的一個(gè)選擇。

其次，從快遞進(jìn)軍房地產(chǎn)也是一個(gè)必然的趨勢。最近一段時(shí)間，京東物流的上市實(shí)際上給大多數(shù)快遞企業(yè)以一個(gè)啟示，是不是一定要做始終讓快遞在全國跑的商業(yè)形式，京東物流這種倉儲(chǔ)+配送的模式是不是也有相當(dāng)?shù)膬r(jià)值，特別是5月17日，順豐房地產(chǎn)投資信托基金正式登陸港交所，而順豐方面曾表示，順豐房托投資重點(diǎn)為全球范圍內(nèi)可產(chǎn)生收入的房地產(chǎn)，初步重點(diǎn)為物流地產(chǎn)。其實(shí)，這對于中通來說可以說是一個(gè)非常重要的機(jī)會(huì)，如果中通能夠趁機(jī)借助這個(gè)風(fēng)口開展起屬于自己的物流地產(chǎn)業(yè)務(wù)的話，那么最終實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型也就變得不再是難題，甚至于會(huì)成為中通的一個(gè)較好的發(fā)展方向。

第三，中通當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)到底又在何方？說完了中通為什么要退出價(jià)格戰(zhàn)，以及為什么要進(jìn)軍房地產(chǎn)之后，我們也必須要考慮說中通當(dāng)前的業(yè)務(wù)有沒有風(fēng)險(xiǎn)呢？其實(shí)，中通兩次上市之后雖然手握了海量資金，但是其面臨的風(fēng)險(xiǎn)同樣不容小覷：

一是對于電商平臺(tái)的過度依賴。中通之所以能夠坐上快遞產(chǎn)業(yè)霸主的寶座和當(dāng)年阿里系電商的扶持是脫不開關(guān)系的，中通去年赴港二次上市時(shí)發(fā)布的招股書中顯示，2020年上半年，中通總包裹量里有90%以上是來自電商平臺(tái)的。由于對于電商平臺(tái)極度依賴，這其實(shí)也導(dǎo)致了中通快遞的發(fā)展過程中存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，單一大客戶所帶來的海量業(yè)務(wù)，如果大客戶出現(xiàn)一些變化的話，或者中通退出價(jià)格戰(zhàn)影響到了服務(wù)提供的成本的話，中通快遞都有可能被自己的大客戶所淘汰，所以這也是中通快遞當(dāng)前面臨的最大的問題。

二是物流地產(chǎn)的高成本難題。我們前面說了對于中通來說，選擇京東物流的路徑構(gòu)建屬于自己的物流地產(chǎn)似乎是一個(gè)不錯(cuò)的選擇，但是問題是做房地產(chǎn)可不是一家簡單的事情，在當(dāng)前情況下，土地其實(shí)就是最高的成本壓力來源，雖然中通已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了兩地上市，似乎并不差錢，但是如此大規(guī)模的消耗資金不得不說也是一場大額的豪賭，去賭未來物流地產(chǎn)的發(fā)展，所以中通的風(fēng)險(xiǎn)有可能會(huì)進(jìn)一步加大。

對于當(dāng)前的中通來說，雖然其已經(jīng)是快遞產(chǎn)業(yè)的龍頭老大，但是快遞產(chǎn)業(yè)的變革時(shí)代已經(jīng)來了，屬于通達(dá)系的優(yōu)勢正在快速降低，順豐、京東、極兔等市場參與方的優(yōu)勢正在不斷擴(kuò)大，能否在市場上給市場一個(gè)滿意的答案，其實(shí)這是擺在中通面前最大的難題。