作者 | 高遠(yuǎn)山?編輯丨蔡真??來源 | 野馬財(cái)經(jīng)

酷派（coolpad），這個(gè)在國內(nèi)手機(jī)市場幾近銷聲匿跡的品牌，最近動(dòng)作不斷。

去年12月初，酷派推出了新手機(jī)，這是時(shí)隔三年后其在國內(nèi)推出的第二款新品；去年10月，酷派搭建了新的管理團(tuán)隊(duì)，引入了一眾小米背景的高管；近一年來，酷派在資本市場的融資累計(jì)已經(jīng)超過了21億港元；建立全新的數(shù)字化渠道模式，截至去年12月中旬，已在全國建成超過3000家酷派授權(quán)服務(wù)站。

前不久，酷派集團(tuán)（2369.HK）董事長陳家俊還立下“三年內(nèi)重返第一梯隊(duì)”的flag。

不過，在被賈躍亭波及后幾年，酷派聲量漸弱，如今想要重回第一梯隊(duì)，其面對(duì)的將是更為內(nèi)卷的國內(nèi)手機(jī)市場，頭部廠商小米、OV、榮耀、華為等占據(jù)主要市場份額。

不到30歲的董事長陳家俊，其另一個(gè)身份是京基集團(tuán)創(chuàng)始人陳華之子。京基二代好投資，是市場公認(rèn)的。除了酷派，陳華家族還實(shí)控京基智農(nóng)（000048.SZ）、京基金融國際（1468.HK）、京基智慧文化（0550.HK）等多家上市公司。

陳家俊曾在采訪中表示：“酷派目前與京基地產(chǎn)沒有任何業(yè)務(wù)和股權(quán)關(guān)系，屬于個(gè)人獨(dú)立創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。”眾所周知，比起父輩，地產(chǎn)二代更偏愛投資，合生朱桔榕、萬達(dá)王思聰、富力張量等都是例子。

作為廣東地區(qū)頭部地產(chǎn)開發(fā)商，手握深圳千億貨值舊改地塊的京基集團(tuán)并未上市，有幾分神秘色彩。陳華信奉自有資金開發(fā)，京基因此規(guī)模多年來并未擴(kuò)張?zhí)啵凇叭ソ鹑诨闭{(diào)控中這種保守低調(diào)的姿態(tài)卻也利于抵御風(fēng)險(xiǎn)。

而京基二代闖蕩江湖，“撈起”老牌手機(jī)廠商，又會(huì)如何運(yùn)作呢？

地產(chǎn)二代掌舵，酷派重出江湖

作為曾經(jīng)的“中華酷聯(lián)”之一，酷派也曾風(fēng)光。2003年，酷派從傳呼領(lǐng)域進(jìn)軍手機(jī)市場后，便推出了中國第一款CDMA1X彩屏電阻觸屏手機(jī)。2004年，酷派手機(jī)的銷售額突破了10億元，其在香港上市時(shí)，還被投資人稱為“中國的黑莓”。

3G時(shí)代是酷派的巔峰，彼時(shí)酷派以與運(yùn)營商深度綁定等措施，一度躋身國產(chǎn)手機(jī)廠商第一梯隊(duì)，與海外品牌三星、蘋果“分庭抗禮”。

但2014年左右，為了穩(wěn)定利潤，三大運(yùn)營商開始?jí)旱蜖I銷和補(bǔ)貼成本，并終止對(duì)酷派手機(jī)的補(bǔ)貼，此后越來越多消費(fèi)者轉(zhuǎn)向線上電商渠道，運(yùn)營商渠道占智能手機(jī)市場份額隨之逐漸縮小，這對(duì)于深度依賴運(yùn)營商渠道的酷派來說影響巨大。

另一方面，主打線上電商渠道的榮耀、小米和OV乘勢(shì)而起，搶占了酷派不少市場份額。為了應(yīng)對(duì)，酷派與360合作，推出“奇酷”，尋求互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型。但后來又引入了賈躍亭的“樂視系”控股，酷派集團(tuán)逐漸淪為了“樂視系”企業(yè)拆東墻補(bǔ)西墻工具，公司經(jīng)營狀況也開始出現(xiàn)頹勢(shì)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2016-2018三年，酷派累計(jì)虧損高達(dá)74.6億港元。

隨著國內(nèi)市占率迅速下滑，酷派被迫放棄國內(nèi)智能手機(jī)業(yè)務(wù)，開始主攻海外市場，自此在國內(nèi)聲量漸弱。

對(duì)于如今重回中國手機(jī)市場，酷派表示，目前智能手機(jī)行業(yè)存在幾十年一遇的機(jī)會(huì)。一是硬件迭代放緩帶來的趕超機(jī)會(huì)；二是供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)上升當(dāng)中的低風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)勢(shì)；第三則是存量萎縮帶來的渠道變革機(jī)遇。酷派稱，未來研發(fā)方向是AI、新材料和新工藝。

酷派重回江湖實(shí)則始于四年前的一筆股權(quán)交易。2018年初，酷派集團(tuán)第一大股東賈躍亭旗下的樂風(fēng)移動(dòng)以6.7億元出售酷派8.97億股份給了海外公司威日創(chuàng)投，這是由京基集團(tuán)陳華家族控制的家族信托。由此威日創(chuàng)投成為酷派最大股東。

威日創(chuàng)投接手賈躍亭股份后，酷派集團(tuán)迎來了新的發(fā)展階段。2019年1月，陳家俊出任公司執(zhí)行董事兼總裁，酷派舊部則全部出局。

京基集團(tuán)創(chuàng)始人陳華膝下有兩個(gè)兒子。長子陳家榮，曾任京基集團(tuán)副總裁，主持過多筆對(duì)外投資及收購；入主酷派集團(tuán)的陳家俊是二公子，年僅29歲，擁有南加州大學(xué)的金融碩士學(xué)位，曾在京基地產(chǎn)旗下公司從事投資工作。二人都在京基集團(tuán)掛職，也都有各自投資版圖。

饒有趣味的是，去年12月，酷派在發(fā)布會(huì)預(yù)熱海報(bào)中喊話賈躍亭：“這幾年我們不僅填平了你留下的坑，還蓋起了新的酷派大廈，等你下周回國，歡迎回來看看”。

處置資產(chǎn)，動(dòng)作頻頻

接手賈躍亭所持股份后，陳家俊開始施展身手。

酷派集團(tuán)在近一兩年動(dòng)作頻頻，在業(yè)務(wù)上，其搭建新高管團(tuán)隊(duì)、發(fā)布新手機(jī)、制定全新戰(zhàn)略等；財(cái)務(wù)上，酷派近兩年頻頻處置資產(chǎn)并積極融資，陳家俊在新品發(fā)布會(huì)上表示，過去一年，酷派在資本市場融資超21億港元。

公開信息顯示，酷派在前董事長郭德英時(shí)代置辦了大量土地，其中包括了深圳南山高新產(chǎn)業(yè)園酷派信息港地塊、東莞松山湖地塊、西安長安產(chǎn)業(yè)園地塊及在建項(xiàng)目、河源建設(shè)農(nóng)業(yè)生態(tài)園等多個(gè)項(xiàng)目，彼時(shí)土地價(jià)值近百億。

酷派集團(tuán)在2018年稱，酷派集團(tuán)已采取各種措施改善流動(dòng)資金狀況，一是提取京基集團(tuán)有限公司貸款；二是出售其一家全資附屬公司的80%的股權(quán)，而出售項(xiàng)下有一宗土地；三是出售位于深圳的若干物業(yè)投資，相關(guān)所得款項(xiàng)約為1.13億港元。

2019年4月25日，酷派集團(tuán)又發(fā)布公告稱，將西安一地塊的土地使用權(quán)及地上在建工程賣給西安高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)土地儲(chǔ)備中心，作價(jià)2.36億元。也正是這一年，酷派結(jié)束連續(xù)三年的虧損，實(shí)現(xiàn)盈利。

大量的土地資源不免讓外界聯(lián)想起新掌門的地產(chǎn)背景，但陳家俊近期曾向“深網(wǎng)”解釋道：“酷派土地的價(jià)格并不像外界想象那么大，酷派大廈等土地屬于上市公司固定資產(chǎn)，不能對(duì)外出售。只是說土地能給上市公司增厚資產(chǎn)，帶來一定現(xiàn)金流。”

最近一兩年，酷派仍在處置旗下資產(chǎn)。財(cái)報(bào)顯示，2020年，因投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)，酷派獲得1.76億港元的收益，若沒有這筆收益，酷派2020年虧損額無疑將加劇。此外，為了借款，截至2020年末，酷派抵押了賬面價(jià)值16.98億港元的投資性房地產(chǎn)和1.15億港元的固定資產(chǎn)（樓宇）。

2021年1月12日，酷派集團(tuán)公告稱，公司子公司宇龍與星華安簽訂合作協(xié)議，據(jù)此，雙方有條件同意共同合作開發(fā)酷派信息港城市項(xiàng)目二期及三期，該項(xiàng)目計(jì)劃由宇龍?zhí)峁┑貕K、星華安提供建設(shè)資金等。值得一提的是，酷派信息港城市項(xiàng)目一期工作也是由星華安完成，建成工程包括了全新的酷派大廈。

酷派大廈 圖片來源：酷派官方微博

股權(quán)穿透后，星華安由潮商黃楚龍的星河控股集團(tuán)實(shí)控。在深圳地產(chǎn)界，星河集團(tuán)董事長黃楚龍、京基集團(tuán)創(chuàng)始人陳華，以及卓越集團(tuán)董事長李華齊名，被稱為“深圳地產(chǎn)最牛低調(diào)三劍客”。

2021年中報(bào)里，酷派出售土地及在建工程收益為6323萬港元，而上年同期這一數(shù)據(jù)為零。

陳家俊表示：“酷派已經(jīng)基本還清了供應(yīng)商的欠款，去年五六月份，酷派還重新獲得了總計(jì)十幾億人民幣銀行授信，意味著酷派未來可以通過股權(quán)或債權(quán)方式融資。”

從大股東輸血、處置地產(chǎn)項(xiàng)目、共同開發(fā)項(xiàng)目、拓寬融資渠道等手段不難看出，陳家俊執(zhí)掌酷派后，為了清理賈躍亭留下的爛攤子付出了不少努力，對(duì)比其接手時(shí)的情形——現(xiàn)金枯竭，要賬的供應(yīng)商堵滿公司——已經(jīng)好了太多。

截至2021年6月末，酷派雖然仍處于虧損狀態(tài)，但資產(chǎn)負(fù)債率從2020年末的64%降到了2021年6月末的34%；公司賬上現(xiàn)金也從2.09億港元增加到11.75億港元。

去年11月，酷派官方微博發(fā)文稱：“人生在世，踩坑不要緊，重要的是如何填坑逆襲。” 而酷派重回第一陣營的目標(biāo)道阻且長，能否重現(xiàn)往日榮耀還需時(shí)日檢驗(yàn)。

家族實(shí)控5家上市公司

作為民營家族企業(yè)二代，陳氏兄弟與父輩有著截然不同的成長環(huán)境，對(duì)外投資也更加積極。

陳家榮生于1988年，加拿大留學(xué)歸來后進(jìn)入平安證券投行部，主要負(fù)責(zé)企業(yè)上市、并購等業(yè)務(wù)。陳家榮自2014年進(jìn)入京基集團(tuán)，曾任副總裁一職，主要負(fù)責(zé)人力資源、戰(zhàn)略投資兩大板塊，但他最為高調(diào)的幾筆投資大多是以個(gè)人名義進(jìn)行的。

2015年，陳家榮聯(lián)合香江集團(tuán)二代劉根森，以3.74億港元的總代價(jià)收購先傳媒股權(quán)，此后由陳家榮控制的立天環(huán)球持股增加至26%，成為第一大股東。先傳媒即是京基智慧文化的前身。

2016年，陳家榮又通過先傳媒購入英裘控股股份，隨后不斷增持并提出強(qiáng)制性現(xiàn)金要約，在2019年成為第一大股東。

值得注意的是， 2016年陳家榮首次入股不久，英裘控股就收購鴻鵬資本證券，也將后者持有的兩張證券牌照收入囊中，為后來更名“京基金融國際”打下基礎(chǔ)，成為京基集團(tuán)第一個(gè)以“京基”命名的上市平臺(tái)。

圖片來源：罐頭圖庫

2016年11月，陳家榮投資9.27億港幣，作為基石投資者入股“美圖秀秀”的開發(fā)商美圖公司（1357.HK）。一個(gè)月之后，陳家榮又通過二級(jí)市場以及大宗交易方式舉牌A股上市公司宏磊股份（002647.SH），持股比例合計(jì)達(dá)5.0037%，累計(jì)耗資6.9億元。宏磊股份即如今的仁東控股。

此外，陳家榮還投資過歐科云鏈、平安好醫(yī)生、雷蛇、北訊集團(tuán)、優(yōu)信二手車等上市公司，涉及電競、互聯(lián)網(wǎng)科技、文化傳媒多個(gè)領(lǐng)域。

從2019年下半年開始，陳家榮將京基金融國際、先傳媒等投資標(biāo)的陸續(xù)以1美元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給了胞弟陳家俊，彼時(shí)陳氏家族給出的理由是家族財(cái)富規(guī)劃。

目前，陳華家族在港股實(shí)控三家上市公司，分別是京基智慧文化（0550.HK）、京基金融國際（1468.HK）和酷派集團(tuán)（2369.HK）。此外，京基集團(tuán)也在和華超集團(tuán)纏斗多年后拿下農(nóng)業(yè)股康達(dá)爾控制權(quán)，將其更名為京基智農(nóng)（000048.SZ）；2020年拿下地產(chǎn)上市公司陽光股份（000608.SZ）控制權(quán)，京基集團(tuán)總裁周磊任董事長，去年8月，陽光股份公告稱將托管京基商業(yè)資產(chǎn)，避免同業(yè)競爭。

綜上，陳華家族及其實(shí)控的京基集團(tuán)目前合計(jì)控制5家上市公司。

舊改大王

京基的基本盤終歸還是舊改。

京基集團(tuán)董事長和副董事長，陳華和陳輝是兄弟。1984年二人身懷20元（一說10元）從湛江到海南打工，次年年到深圳淘金，因承包工程發(fā)跡，于1994年成立京基房地產(chǎn)，注冊(cè)資本是吉利的8888萬元。

1995年，京基開發(fā)深圳梅林舊改項(xiàng)目，建成碧荔花園，從此站穩(wěn)腳跟。25年后，京基集團(tuán)的業(yè)務(wù)已觸及教育、影視、農(nóng)業(yè)、科技，但93%營收依舊來自地產(chǎn)，其地產(chǎn)布局的特色依舊是重倉舊改。標(biāo)志性建筑深圳第二高樓京基100大廈就佇立于羅湖蔡圍屋舊改片區(qū)。

圖片來源：罐頭圖庫

但和同時(shí)期發(fā)家的恒大、碧桂園、富力等粵系知名房企不同，過百億超千億的浪潮里，京基地產(chǎn)流量金額一直在百億上下浮動(dòng)，且遲遲沒有上市，影響力也僅限于深圳。

《中國房地產(chǎn)報(bào)》曾報(bào)道稱陳華董事長厭惡高負(fù)債，堅(jiān)持自有資金開發(fā)，因此擴(kuò)張緩慢。但頻頻舉牌上市公司，多元化業(yè)務(wù)布局，操盤深圳舊改項(xiàng)目，又凸顯其資金實(shí)力雄厚。

目前京基在深圳的舊改項(xiàng)目分布在羅湖布心村水圍村、水貝村、南約舊改、沙一村、上下屋及田心舊村舊改、珠光村、梅富村、京基蔡屋圍、京基木棉灣舊改等。

在京基集團(tuán)內(nèi)刊里，少有的高調(diào)和驕傲從高管發(fā)言中流露出來：“我們建成了深圳最好的辦公樓、最好的酒店和最好的商場。”

外界盛傳京基手中舊改貨值高達(dá)4000億元，對(duì)此京基曾回復(fù)“值得商榷”，但毫無疑問，京基集團(tuán)稱得上是國內(nèi)房企隱貴。而去年10月出爐的《2021胡潤百富榜》上，陳華家族以300億元財(cái)富排名202位，下滑43名，資產(chǎn)縮水3%。

在陽光股份的權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書中，京基集團(tuán)的財(cái)務(wù)情況略有呈現(xiàn)。

截至2019年9月30日，京基集團(tuán)總資產(chǎn)為810.79億元，總負(fù)債為556.08億元，資產(chǎn)負(fù)債率為68.59%。同期集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營收56.03億元，利潤總額11.9億元，歸母凈利潤5.9億元，賬目上還有近100億元的現(xiàn)金。

低調(diào)同時(shí)，江湖總有京基的消息。

去年，恒大汽車向6名投資者配股籌集260億港元，其中陳華實(shí)控的成宇控股認(rèn)購50億元。有報(bào)道稱交易實(shí)質(zhì)是陳華出讓京基地產(chǎn)位于深圳的在建項(xiàng)目“京基御景薈都”予恒大，再把所得資金用于換取恒大汽車1.875%股權(quán)。但有消息人士對(duì)此否認(rèn)。

這筆交易很可能發(fā)生了反轉(zhuǎn)。愛企查顯示，深圳寶荷“京基御景薈都”商業(yè)項(xiàng)目的建設(shè)單位深圳市百納投資有限公司，在去年4月變更了董高監(jiān)，陳華陳家俊等退出，恒大系接任；而同年8月，恒大系高管又集體退出，重新?lián)Q成了京基的人員。

圖源：愛企查

恒大汽車的股價(jià)從260億元定增時(shí)的近70港元/股跌到如今不到4港元/股。抓牢舊改項(xiàng)目的陳華或許躲過一場巨虧。

父子三人各自在資本市場開疆拓土，有時(shí)走向臺(tái)前，多數(shù)時(shí)候隱在幕后。