作者 | 高遠山?來源 | 債市觀察

券商明文禁止員工“炫富”

2022年1月13日，一則券商《固定收益融資部員工社會行為準則（試行版）》迅速在金融圈炸鍋。

這份600多字的行為準則，包括了奢侈品使用、言談舉止、對外宣傳和生活作風四大方面。其中最吸引眼球的莫過于對奢侈品車、表和包，給出了明確的價格定義。此試行版明確規定在工作環境下（上班時間、有客戶在場的任何場合）須穿著得體，不允許開豪華車（100萬以上），戴高檔手表（15萬以上）、使用高檔包（5萬以上），以及使用其他不合時宜、奢華定制的物品。

網友紛紛表示，“原來在券商行業100萬的車才算豪車，15萬的表才算高檔表”、“凡爾賽最高境界！”、“我知道我又被平均了！”、“掩耳盜鈴21世紀版”等。

此外，言談舉止的要求主要是針對“曬薪酬”等行為，這份行為準則明確規定：不允許在使用社交軟件、社交平臺（公開媒體，包括朋友圈，抖音，小紅書等）時發工資、獎金等截圖或具體金額，不在社交平臺上發布高端奢侈品、高端旅行以及高端餐飲、酒水的相關內容等。

從國家統計局2020年各行業平均薪酬看，券商人均年薪53.63萬元，私企員工人均年薪5.77萬元。也就是說，在券商干1年相當于在私企干10年。

據Wind數據，在已公布2020年人均薪酬的40家券商中，平均年薪為53.62萬元，平均每月收入約4.47萬元。其中中金公司位居榜首，平均年薪高達114.98萬元，華泰證券以92.71萬元排名第二。

值得一提的是，2020年中金公司年薪超千萬元的高管有7位，其中4位高達1500萬元以上。

固收投資收益規模高于股權類投資收益

日前，中信證券、中原證券、浙商證券陸續發布了2021年業績公告，業績表現較為亮眼，其中中原證券凈利潤同比增幅超過4倍。

增長原因主要有兩個方面：一是國內資本市場發展較好，創造了較好的外部條件；二是從細分業務來看，近年在權益類投資大幅波動之際，固收業務較為穩定，也獲得青睞，尤其是連續幾年做債券承銷業務以及買賣公司債的券商，業績表現較好。

據中證協統計數據顯示：2021年前三季度，券商股權類投資收益同比增長18.01%至530.73億元，固收類投資收益同比增長4.6%至558.08億元。

據自媒體“券業行家”統計顯示，截至2021年上半年末，頭部上市券商固收業務規模均在千億以上。其中：榜首中信證券高達3,006億元，較2020年末增長19.37%；國泰君安次之，為2,615億元，較2020年末增長11.96%；招商證券緊跟其后，為2,412億元，較2020年末增長28.62%。除申萬宏源固收規模小幅下滑5.84%外，其余券商均有不同程度增長，更有八家券商取得兩位數增幅。

券商薪酬引發監管“限薪令”

長期以來，券商行業被業界一度認為處于金融行業頂端。而這份行為準則所規定的“炫富標準”，在外界看來無疑是高到讓人“驚掉下巴”，在坐實了券商行業高薪實際的同時，也向監管拋出一個問題，這些高到需要避免炫富的薪酬，是否真的合理？

在中國企業改革與發展研究會研究員吳剛梁看來，券商收入高有四點原因。第一，券商入職門檻高，從業者普遍受過良好的教育，大多畢業于名校，而且要考下CPA、CFA之類含金量高的證書，薪資起點自然高；第二，券商靠天吃飯，收入相對來說并不穩定，部分條線熊市時收入面臨腰斬，簽署業績保障型合同的中高層管理者更會因業績不佳而被迫離職；第三，市場化競爭激烈，國內券商同質化嚴重，券商間競爭異常激烈，要想在同質化的激烈市場競爭中博出天地關鍵在人才，留住人才離不開高薪報酬；第四，券商從業者為公司帶來高創收，同時承擔著較高的職業風險。

不過，吳剛梁仍認為，從目前券商人均薪酬與社會整體平均薪酬對比情況來看，差距有些過大，國家還需對收入分配體制進一步優化調整。

近日，中國證券業協會向券商下發薪酬管理制度調研的通知，要求券商在1月17日17點前提交反饋意見。其中提到，健全合理的薪酬激勵機制是公司穩定健康發展的必要保障，同時也是促進行業高質量發展和防范化解金融風險的重要基礎。

事實上，早在2008年年初，監管就已經開始提及國內券商行業高管的限薪措施。2021年以來，證監會連續發文，要求券商對薪酬收入建立長期有效的激勵機制，不能與所做項目直接掛鉤。

據北京某大型券商高管此前表示，“券商高管的薪水一直是券商行業中一個極為敏感的話題，在眾多行業中，金融類行業高管的年薪收入的平均水平明顯高于其他行業。而除了銀行業在2010年初由銀監會發布了有關商業銀行的薪酬指引外，國有控股券商目前所參照的標準依然為較為籠統的由財政部下發的《金融類國有及國有控股企業績效評價實施細則》。”

對于券商行業的高薪，你有什么看法？評論里見！