來(lái)源/消金界

早在春節(jié)前，參與2016年樂(lè)視項(xiàng)目定增的北京金杜律師事務(wù)所、信永中和會(huì)計(jì)事務(wù)所就被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，立案調(diào)查的原因，業(yè)內(nèi)人士分析是涉嫌樂(lè)視造假等。受此影響，A股共有60家企業(yè)IPO審核狀態(tài)被變更為“中止”，而三峽銀行也因此無(wú)奈“躺槍”。

對(duì)于重慶三峽銀行的資本之路而言，無(wú)疑是重大挫折。早在2020年6月，該行就在A股排隊(duì)。被“中止”之后，其上市進(jìn)程恐將遙遙無(wú)期。

“踩雷”信永中和，董事長(zhǎng)遭調(diào)查

重慶三峽銀行前身為成立于1997年12月的“萬(wàn)縣城市合作銀行股份制有限責(zé)任公司”，1999年更名為“萬(wàn)州商業(yè)銀行”，2008更名為“重慶三峽銀行股份有限公司”（以下簡(jiǎn)稱“重慶三峽銀行”）并沿用至今。

作為一家完全扎根于重慶本土的城商銀行，從1997年成立至今，重慶三峽銀行前后經(jīng)歷了9次股改，通過(guò)一系列眼花繚亂的增資擴(kuò)股，注冊(cè)資本由最初的1億元左右增長(zhǎng)至2021年年末的55.73億元，增幅高達(dá)50倍。

不過(guò)，體量雖然增加了不少，重慶三峽銀行的業(yè)務(wù)依然未能走出重慶。

根據(jù)其財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年，該行分支機(jī)構(gòu)總共有87家，全部分布在重慶市下屬的26個(gè)區(qū)及縣域。

從股東結(jié)構(gòu)來(lái)看，其前十大股東也幾乎被重慶本土企事業(yè)單位所把持，其中國(guó)有參股股東兩家，分別為重慶國(guó)際信托股份有限公司及重慶銀行股份有限公司，持有股數(shù)分別為16.16億股，2.77億股，持股比例分別為28.996%、4.971%，除此之外，其余八家股東均為民營(yíng)企業(yè)持股，前十大股東合計(jì)持有比例超過(guò)77%。

在本次踩雷信永中和之前，早在21年10月重慶三峽銀行也曾卷入一把手被查的“風(fēng)波”，時(shí)任該行黨委書(shū)記及董事長(zhǎng)的丁世錄因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，目前正在接受重慶監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審查。

而在被查之前，丁世錄已經(jīng)掌舵該行超過(guò)5年，可謂是陪著重慶三峽銀行完成改組且推動(dòng)上市的核心人物。在一把手被查余波未平，又再次踩雷信永中和的情況下，重慶三峽銀行能否再次上會(huì)面臨重重迷霧。

業(yè)績(jī)波動(dòng)大，IPO反饋至今未回復(fù)

除了上述人事變動(dòng)及外在因素的影響，重慶三峽銀行與重慶市內(nèi)其他兩家城商行的差距也比較明顯，根據(jù)其招股書(shū)及最新披露的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示：截至2020年底，該行總資產(chǎn)規(guī)模為2367.63億元，貸款規(guī)模余額為1007.37億元，對(duì)比重慶內(nèi)其他兩家已經(jīng)上市的重慶銀行及重慶農(nóng)商行同期數(shù)據(jù)，差距明顯。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)方面，營(yíng)收規(guī)模從2018年的37.76億元增至2020年的39.58億元，年均復(fù)合增速為9.7%，凈利潤(rùn)從2018年的12.79億元增至2020年的15.04億元，年均復(fù)合增速為8.4%。可以看出，營(yíng)收與利潤(rùn)均呈現(xiàn)穩(wěn)步上升的趨勢(shì)。

但細(xì)分到逐年環(huán)比來(lái)看其財(cái)務(wù)表現(xiàn)，無(wú)論是營(yíng)收還是利潤(rùn)，增速均呈現(xiàn)出波動(dòng)較大的現(xiàn)象，而出現(xiàn)這種業(yè)績(jī)波動(dòng)明顯的原因：一方面是因?yàn)榻鼉赡晖庠谝咔榈姆磸?fù)，各行各業(yè)難免會(huì)受影響；另一方面，也和重慶三峽銀行的業(yè)務(wù)布局有關(guān)，所有業(yè)務(wù)都集中于重慶一個(gè)地區(qū)，沒(méi)有立足重慶，向外圍的四川進(jìn)行布局，其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也難免會(huì)受地方政策、地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響，業(yè)績(jī)波動(dòng)也就在所難免。

業(yè)績(jī)的波動(dòng)也引來(lái)監(jiān)管的關(guān)注。在2020年7月公布招股書(shū)不足半年，證監(jiān)會(huì)就向其下發(fā)了反饋函，列明了高達(dá)55個(gè)問(wèn)題需要對(duì)方進(jìn)一步披露與解釋說(shuō)明。至今，重慶三峽銀行仍未對(duì)反饋函回復(fù)。

翻看反饋函列明的55個(gè)問(wèn)題，匯總起來(lái)劃分為兩大類：一類是規(guī)范性的問(wèn)題，主要涉及有股改、前十大股東質(zhì)押、關(guān)聯(lián)交易、同業(yè)數(shù)據(jù)對(duì)比等；一類是信息披露問(wèn)題，主要涉及有相關(guān)業(yè)務(wù)配套監(jiān)管規(guī)則披露、招股書(shū)與財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)不一致、信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)披露、信貸資產(chǎn)收益率及成本率披露等。

拋開(kāi)業(yè)績(jī)不談，無(wú)論是規(guī)范性問(wèn)題還是信披問(wèn)題，總的來(lái)講就是公司內(nèi)部信息對(duì)外展示不充分，如果想要成功沖擊IPO，這塊無(wú)疑還有許多地方需要改進(jìn)。

個(gè)貸規(guī)模呈現(xiàn)高增長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)敞口及管控需優(yōu)化

信貸規(guī)模方面，其貸款凈額從2018年的633.47億元增至2020年的1007.37億元，年均復(fù)合增速為26.1%，增速明顯。

拆分公司貸款與個(gè)人貸款來(lái)看，個(gè)人貸款規(guī)模從2017年的130.26億元增至2020年的383.05億元，年均復(fù)合增速高達(dá)43.3%，而同期公司貸款規(guī)模從327.17億元增至644.29億元，年均復(fù)合增速為25.3%。

可以看出，雖然個(gè)人貸款與公司貸款均呈現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，個(gè)貸表現(xiàn)更為優(yōu)秀。

而個(gè)貸規(guī)模表現(xiàn)優(yōu)異的原因，主要是因?yàn)橹貞c三峽銀行在個(gè)人消費(fèi)及個(gè)人經(jīng)營(yíng)層面貸款發(fā)力明顯，特別是在個(gè)人消費(fèi)貸款方面，其規(guī)模由2017年18.8億元增至2020年的87.7億元，短短三年的時(shí)間規(guī)模翻了近五倍。

規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)的同時(shí)，個(gè)人消費(fèi)貸款在個(gè)貸的占比也由2017年的14.4%增至2020年的22.9%，個(gè)貸結(jié)構(gòu)得到進(jìn)一步優(yōu)化。

風(fēng)險(xiǎn)敞口方面，其不良貸款率呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)。特別是2018年處置部分不良資產(chǎn)之后，重慶三峽銀行不良率從2017年的4.41%降至2018年的1.3%，降幅明顯，其后的2019年、2020年連續(xù)兩年將不良率維持在1.3%左右。

細(xì)分來(lái)看，公司貸款不良率從2017年的3.6%降至2019年的1.4%，個(gè)人貸款從2017年的6%降至2019年的0.6%，均呈現(xiàn)大幅下降，因2020年財(cái)報(bào)并未公布公司貸款與個(gè)人貸款不良率數(shù)據(jù)，不過(guò)參考2020年整體不良率與2019年持平，可以大致推斷出其2020年公司貸款與個(gè)人貸款不良率相較于2019年應(yīng)無(wú)明顯變化。

考慮到2020年疫情的影響，能控制整體不良率較2019年不升反降，2018年處置不良資產(chǎn)之后，重慶三峽銀行在風(fēng)險(xiǎn)把控方面無(wú)疑是下了苦功夫的。

風(fēng)險(xiǎn)敞口管控方面，撥貸比與撥備覆蓋率在2018年以后均呈現(xiàn)穩(wěn)中趨升的走勢(shì)，撥貸比從2018年的2.12%提升至2020年的2.24%，期間增幅0.12個(gè)百分點(diǎn)。撥備覆蓋率從2018年的163.48%增至2020年172.38%，期間增幅8.9個(gè)百分點(diǎn)。

不過(guò)，對(duì)比監(jiān)管要求的150%撥備覆蓋率紅線，再參考同業(yè)撥備覆蓋率普遍在200%以上的水準(zhǔn)，重慶三峽銀行的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力仍需進(jìn)一步提升優(yōu)化。

結(jié)語(yǔ)

作為一家立足三峽“庫(kù)區(qū)”，服務(wù)三峽“庫(kù)區(qū)”的地方城商銀行，與國(guó)內(nèi)其他城商行相比，重慶三峽銀行無(wú)疑還有不少的距離。在正式成為一家合格的公眾公司之前，只有修煉好扎實(shí)的“內(nèi)功”，才能在沖關(guān)成功的同時(shí)，得到投資者的認(rèn)可。而在這方面，拋開(kāi)外部因素不降，重慶三峽銀行需要補(bǔ)足的功課顯然不少。暫緩上市正好給了重慶三峽銀行更多時(shí)間。