來源/互聯(lián)網(wǎng)那些事

靠北京大宅院發(fā)家的黃其森被泰禾自曝“帶走調(diào)查”，而被帶走的原因更加撲朔迷離：1月份盈利1個億的年報數(shù)據(jù)，在3個月后竟大“變臉”成了“虧損46億”！

曾經(jīng)被萬科看上的泰禾本就身處旋渦自救無果，而這突如其來的修正預(yù)告讓本看好泰禾的股民們大跌眼鏡，同行更是紛紛擠兌，一時間泰禾登上了業(yè)內(nèi)輿論的中心，關(guān)于“泰禾怎么還不倒閉”的聲討聲愈演愈烈，等待樓房完工的業(yè)主焦躁不安......

短短3個月，泰禾到底經(jīng)歷了什么？

01.泰禾“放棄”掙扎？

截止4月22日收盤，泰禾集團股價跌至2.49元/股，有股民哭訴:“快把市值跌完了”。

在這份成績單的背后，虧損也早有征兆。

在去年三季度的報告中，泰禾曾這樣描述自己遇到的困難：受政策以及融資環(huán)境收緊等影響，推盤節(jié)奏放緩，面臨較大去化壓力。同時公司短期流動性出現(xiàn)困難項目建設(shè)周期延長，出現(xiàn)了延期交付。

因此泰禾開始債務(wù)重組，本未歸還的496.88億元在調(diào)整后實現(xiàn)了凈利潤9052.65萬元，同比增幅達到123.14%，已實屬不易。

加之今年1月發(fā)布的2021年度業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計實現(xiàn)凈利潤1.01億元–1.32億元，扣非后凈利潤為3.72億元–4.83億元。盡管困難重重，但泰禾仍舊交出了一份合格的答卷，這讓一些股民們看到了起色紛紛入局。

對此，泰禾曾“大言不慚”表示：利潤增長主要是房地產(chǎn)項目可確認銷售收入與上年同期相比大幅增加，且對成本加以管控，期間費用大幅下降等。

可距離4月30日披露年報僅剩一周時間，泰禾的修正預(yù)告出爐，就像埋在房地產(chǎn)里一顆地雷，突然爆了。原先的盈利1.32億元驟降至虧損46億！

對于這則“暴雷”公告，泰禾云淡風輕的表示：補充計提了相關(guān)資產(chǎn)減值損失為根本原因，但有業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑大幅計提資產(chǎn)減值損失是為了將凈利潤保留至下一年份，有“財務(wù)洗澡”的嫌疑。

而根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》的規(guī)定，泰禾集團將可能被深圳證券交易所實施其他風險警示。

將時間線拉長，2017年一場最嚴調(diào)控令便讓泰禾深陷旋渦，長達三年的自救沒有絲毫起色，泰禾隕落似乎已是板上釘釘?shù)氖?，不知多少媒體同行等著看這家院落式房企倒閉的笑話。

就在危難之際，萬科入股的消息讓外界以為泰禾有救了，然而入股并非沒有門檻，一是債務(wù)重組方案必須能得到泰禾與萬科的一致認可；二是泰禾的資產(chǎn)、債務(wù)及業(yè)務(wù)等不存在重大問題或重大不利變化。

萬科給了泰禾一年時間，然而泰禾并沒有滿足上述所有的條件，送走了唯一的“白馬騎士”，泰禾只能自己償債，然而一邊是拖欠的員工薪資，一邊是等待完工的樓盤，還有一邊是打不完的官司。

值得一提的是，泰禾確確實實還了很多錢，截至2020年10月23日，泰禾的已到期未歸還借款金額為487.10億元，但到了當年年底驟降至398.5億元。

可到了今年3月，泰禾再次負債高達455億，似乎陷入了無限循環(huán)，復(fù)盤2020年，泰禾集團的歸母凈利潤為虧損-49.99億元，泰禾一“紙”回到2年前。

同一時間，泰禾的官方公眾號還發(fā)布了這樣一篇文章，“當下，我們要清醒地認識到，地產(chǎn)黃金時代已經(jīng)結(jié)束，能‘活下去’才是頭等大事，在接下來的很長一段時間里，我們都要做好過苦日子的準備?！笔鹈嵌麻L黃其森。

業(yè)內(nèi)怎會錯過如此風聲？很快，泰禾“資不抵債”的消息在網(wǎng)上傳的沸沸揚揚，3月10，泰禾還親自出面聲明稱：只是流動性問題，暫時性困難。

然而聲明很快被“打臉”，3月16日晚間，公司董事長兼總經(jīng)理黃其森被帶走調(diào)查協(xié)助有關(guān)機關(guān)調(diào)查，消失了將近48小時，隨后2名高管接連被叫走談話。

在一系列媒體信源的猛攻下，泰禾的股價一路崩跌，總市值累計蒸發(fā)高達453.9億元，能否繼續(xù)活下去，仍是個難題。黃其森也被貼上了“失信被執(zhí)行人”、“限制消費令”、“司法協(xié)助”.等標簽，逐漸疲于回應(yīng).....

02.黑鐵時代怎么破局？

黃其森有著大學建筑、研究生金融的經(jīng)歷，他進入房地產(chǎn)行業(yè)有著先天的優(yōu)勢，于是他在創(chuàng)辦泰禾集團的第六年做了一個大膽的決定：進軍北京豪宅市場。

很快泰禾以高端精良的產(chǎn)品定位從千篇一律的高樓中脫穎而出，2010年借殼福建三農(nóng)成功上市剎時聲名鵲起，有了資本的熱捧，泰禾在2017年闖過了銷售額千億大關(guān)，也因此有了“第二代豪宅教父”的名號。

然而2017年也是泰禾的分界線，隨著房住不炒政策的加碼，黃其森使出了高周轉(zhuǎn)的招式，同年發(fā)起46場并購案，還定下了2000億的銷售目標，然而開發(fā)周期長的豪宅并不適用這條路。

2020年面對嚴峻的疫情，政府“先松后緊”的態(tài)勢讓泰禾墜入更深的深淵，頂級豪宅的需求變小，可選擇機會減少...也正是這一年，泰禾開始遙遙無期的下坡路，永遠還不完的錢，永遠打不完的官司頃刻間全部壓在黃其森的肩頭上。

不少業(yè)主表示，自己花了18000元一平的價格買到的房子，如今降至8000元一平，盡管如此并不是很在意，只希望樓盤能盡快復(fù)工，有的住就行。結(jié)果卻是：傳來消息說復(fù)工，卻只是干了兩天拍了點照片便走了。

與1月公布的盈利預(yù)告一同展現(xiàn)的利好消息也不少，泰禾與幾個涉及金額較大的債權(quán)人簽訂了協(xié)議，如華融資產(chǎn)、東方資產(chǎn)、興業(yè)銀行、民生銀行、長城資產(chǎn)等，有的把債務(wù)展期延長，有的就債務(wù)重組問題，簽訂了備忘錄，同時北京院子要復(fù)工了。

就在大家都以為泰禾要好起來的時候，黃其森被帶走談話，執(zhí)行副總裁黃曦、副總裁林文華也被留置，據(jù)悉黃曦在資金方面人脈很廣，泰禾危機爆發(fā)后想走，被黃其森極力挽留。同時三人均有在建設(shè)銀行的工作經(jīng)驗。

在被帶走之前黃其森還曾夸下?？谝?022年打個漂亮的翻身仗，如今看來是遙遙無期了。

今年2月萬科董事長郁亮曾就行業(yè)“黑鐵時代”提出了方案，與泰禾所見略同，高周轉(zhuǎn)、高負債、高增長、高速成長……讓房企成為一匹匹被速度擊垮的黑馬，萬科還曾在會上表示：要在不確定未來的黑鐵時代，搶出自己“窗口期”。

泰禾一直走著“小而精”、“交房雖然遲到，品質(zhì)絕不缺席”路線，事實的確如此，在房企品質(zhì)問題屢見不鮮的環(huán)境下，泰禾沒有因品質(zhì)而造成群訴問題。

泰禾只是整體房地產(chǎn)的縮影，被世茂接管的福晟、跟旭輝合作的彰泰......還有更多還沒浮出水面的“軀體”。泰禾所遇到的問題就是整體行業(yè)遇到的問題，整體行業(yè)遇到的問題也正是泰禾遇到的問題。

不過對于泰禾的業(yè)主來說，他們并不關(guān)心黃其森去了哪里，泰禾怎么樣，他們只關(guān)心自己傾盡所有換來的小宅院何時能完工，何時才能入住。

而“黑鐵時代”不單單是改變了房地產(chǎn)的利潤，更是對企業(yè)的一種自我提升的過程，通過短時間的劇痛能熬出長期安寧。將行業(yè)規(guī)范化、生活化，長時間積攢下來的品牌美譽度就是度過黑鐵時代最好的利器。

至于“出師不利”的泰禾，必須通過與債權(quán)人不斷的溝通協(xié)調(diào)達到緩和公司資金緊張的問題，據(jù)相關(guān)統(tǒng)計顯示，泰禾在2021年中大約有70個項目，然而處于完結(jié)狀態(tài)的只有了了3個，進展緩慢，日后還要面對業(yè)主維權(quán)的難題。

黃其森曾經(jīng)很“狂”的表示，自己慧眼識珠大膽北上，曾經(jīng)800億買的地如今1600億也買不下來。

可如今的垂死掙扎的結(jié)果還能一如他的意嗎？被調(diào)查完回來再說吧！

參考:

泰禾集團“業(yè)績雷”炸響，不到3個月，從預(yù)盈變最多巨虧46億——證券時報e公司

黃其森，“豪宅教父”迷途——鈦媒體

房地產(chǎn)進入黑鐵時代，其實并不可怕——看遍惠州新盤

房地產(chǎn)的黑鐵時代——地產(chǎn)操盤手V

黑鐵時代，泰禾營銷怎么做 ——財團鋼鐵俠