來源/易簡財經

6月15日，有消息人士稱：百度正在與潛在收購者談判，打算出售所持的53%的愛奇藝股份。受此影響，愛奇藝美股盤前跳水跌近5.8%，此前一度漲超6%。

消息一出，眾人比較感興趣的是，誰會來接盤？

多位業(yè)內人士表示：在反壟斷大旗下，優(yōu)酷和騰訊大概率不會接盤。但目前中國移動旗下的咪咕視頻，倒是對此次交易很有興趣。

對此，愛奇藝對媒體回應：此消息不實，純屬謠言。

百度虧得遭不住？

消息人士稱，百度擁有愛奇藝53%的股份，并持有其90%以上的股東投票權，其計劃出售其在愛奇藝的所有持股。

在納斯達克上市的愛奇藝，目前市值為40億美元。百度在撤資中，對整個公司的目標估值為70億美元，這意味著每股價格約為8.13美元，而愛奇藝最新收盤價為4.67美元。

今年一季度，愛奇藝實現(xiàn)上市以來首次季度盈利。如果百度實現(xiàn)其估值目標，這將意味著百度對愛奇藝的估值溢價100%。

這并不是百度首次傳出要出售愛奇藝。

早在2020年，百度曾與阿里和騰訊商談出售愛奇藝，最終各方因為價格爭議沒有談攏。今年年初，又傳出中國移動要收購愛奇藝，并將其并入咪咕視頻的消息。

雖然愛奇藝此前幾次被傳收購的消息沒有下文，但可以明顯看到的是，百度已經很難再將愛奇藝“視如己出”。

目前，百度的核心業(yè)務主要分為三部分，移動生態(tài)、智能云、智能駕駛與其他增長計劃。2018年開始，從營收占比變化看，智能云在百度的位置越來越高。

已經在智能AI、自動駕駛等砸下巨資的百度，未來會將更多的資金和資源轉向這些新興業(yè)務，這就意味著愛奇藝能得到的“側重”可能越來越少。

所以未來愛奇藝能做的，只能是靠自己，但這條路并不容易。

連虧11年的愛奇藝

5月底的時候，連虧11年的愛奇藝發(fā)布2022年一季度報，突然宣布實現(xiàn)季度盈利了：一季度營收73億元，凈利潤1.7億元，大幅超出市場預期的凈虧損6.7億元。

要知道愛奇藝去年四季度還虧了18億，而在過去7年，愛奇藝凈虧損更是超過了420億。

愛奇藝能盈利的主要原因是，其一季度營收成本為60億元，同比下降了16%。而一季度的銷售及管理費用，同比下降了38%。?這兩項成本的降低可能受益于兩件事：一是平臺對影視項目的普遍降本，二是平臺層面的大幅裁員。

來源：愛奇藝2022年一季報

據(jù)媒體的報道，在去年年底的裁員中，愛奇藝研究院、愛奇藝游戲中心等部門幾乎全員被裁，短視頻產品隨刻會和其他產品合并，僅保留40%的人。內容部門的裁員比例也在30%左右，很多工作室直接裁撤。

但其實愛奇藝和所有中概股公司一樣，在今年一季度并沒能實現(xiàn)營收的新突破，反而同比下滑了8.7%。

內容分銷和廣告收入更慘烈，前者下滑了20%，后者下滑了30%。疫情的影響最終還是反饋到了線上的內容消費。

至于會員收入，一季度愛奇藝會員訂閱收入45億，同比增長3.7%。而會員總數(shù)，則從一年前的1.05億降至1.01億。可以說其會員收入完全來自于更高的訂閱價格。

去年底，愛奇藝將黃金VIP普通包月會員由25元提至30元，連續(xù)包月由19元提至22元，普通季卡會員由68元提至78元，連續(xù)包季58元提至63元，普通和連續(xù)年卡會員價格保持不變。

艱難的愛奇藝

內容行業(yè)其實并不是門好生意。

美國的奈飛，很多人都知道。去年一季度推出火爆全球的《魷魚游戲》，為它在全球新增了400萬用戶，更是帶來了同比141%增長的凈利潤。

但在今年，奈飛也遭遇了“史詩級翻車”。今年一季度，奈飛付費訂閱用戶凈減少20萬，這是自2011年以來奈飛首次訂閱用戶負增長。財報預計奈飛二季度的全球用戶還將減少200萬。

不僅如此，奈飛從去年3000億美元市值開始跌，至今已跌超75%，降至744億美元左右，腰斬了兩次。

好在五月底，奈飛等到了新一季的《愛，死亡和機器人》與《怪奇物語》，質疑之聲有所減弱。

但背靠全球市場的奈飛，憑借自身體量和行業(yè)地位，還有相對充足的試錯空間。可愛奇藝呢？一年一個平臺能出一部爆火劇就已經謝天謝地了。愛奇藝今年一季度能盈利，其實也離不開今年開年《人世間》《心居》《風起隴西》《親愛的小孩》等現(xiàn)實題材劇集的上映。

但愛奇藝主要的營收來源，除了會員還依靠廣告，這就必須在讓劇情對廣告進行妥協(xié)，這對于優(yōu)質內容的呈現(xiàn)，以及觀眾觀看體驗的影響帶來了極大的不確定性。

愛奇藝曾經對標Youtube，但是后來發(fā)現(xiàn)不太像，于是把“中國版奈飛”的標簽貼在了自己身上。但內容創(chuàng)作更受拘束的愛奇藝，要想憑借內容出圈突圍，而不是繼續(xù)燒錢陷在付費訂閱模式的怪圈，前路依舊充滿更多風險。