來源/時(shí)代周報(bào)

在新一輪成品油調(diào)整周期內(nèi)，多國制造業(yè)數(shù)據(jù)疲軟引發(fā)需求擔(dān)憂，美國原油和汽油庫存意外增加、歐佩克+（石油輸出國組織及非歐佩克產(chǎn)油國）決定增產(chǎn)以及市場擔(dān)心全球經(jīng)濟(jì)衰退，WTI原油更是失守90美元/桶關(guān)口。

然而，下行趨勢并未長久持續(xù)。由于近期歐洲天然氣價(jià)格飆升，刷新了歷史高點(diǎn)，能源需求正從天然氣向石油轉(zhuǎn)換，截至8月20日，國際油價(jià)已經(jīng)連續(xù)上漲三天（8月17日、18日、19日）。

8月23日24時(shí)，國內(nèi)成品油新一輪調(diào)價(jià)窗口即將開啟，在國際油價(jià)反彈上升的背景下，經(jīng)歷了連續(xù)四次下跌的國內(nèi)成品油價(jià)格，是否會(huì)迎來上漲？

據(jù)卓創(chuàng)資訊測算，截至8月19日第八個(gè)工作日，參考原油品種均價(jià)為93.32美元/桶，變化率為4.88%。油價(jià)累積下降約260元/噸，折合升價(jià)下調(diào)約0.20-0.22元/升。從當(dāng)前計(jì)價(jià)周期來看，國內(nèi)成品油呈現(xiàn)下跌趨勢。

本輪成品油價(jià)調(diào)整是今年第十六次調(diào)價(jià)，今年以來，成品油調(diào)價(jià)呈現(xiàn)“十漲五跌”格局，其中自6月28日起實(shí)現(xiàn)了“四連跌”。

漲跌相抵后，汽油、柴油累計(jì)分別上漲1610元/噸、1550元/噸，折升價(jià)92號(hào)汽油、95號(hào)汽油、0號(hào)柴油分別為1.26元、1.34元、1.32元。對比年初，加滿一箱50升的油箱要多付67元左右。

國際油價(jià)重回半年前水平

今年2月以來，在地緣政治沖突持續(xù)的背景下，加劇了全球能源市場的結(jié)構(gòu)性供應(yīng)失衡，在市場情緒的恐慌中，國際油價(jià)迅速推高，WTI原油價(jià)格在3月最高沖至130美元/桶以上，布倫特原油價(jià)格最高漲至139.13美元/桶。

此后，整體大宗商品價(jià)格高位回落，原油價(jià)格也開始震蕩回落，但仍基本保持在100美元/桶上方波動(dòng)。

8月上旬，由于存在對需求不振的擔(dān)憂，國際原油期貨價(jià)上漲動(dòng)能不足，國際油價(jià)出現(xiàn)下跌跡象。

截至8月16日收盤，WTI原油期貨價(jià)格下跌3.22%，收于86.53美元/桶；布倫特原油價(jià)格下跌2.9%，收于92.34美元/桶。這一價(jià)格再度刷新了八月以來原油的最低收盤價(jià)。

至此，國際油價(jià)已經(jīng)回吐出2月下旬以來的全部漲幅，并還有小幅的回落——WTI原油創(chuàng)下了1月25日以來最低的收盤價(jià)格，布倫特原油也與2月中旬的價(jià)格持平。

然而，國際油價(jià)的下跌走勢并沒有持續(xù)下去。從8月17日開始，WTI原油、布倫特原油已經(jīng)連續(xù)上漲三天。

截至8月19日收盤，WTI原油期貨價(jià)格上漲0.27美元，收于每桶90.77美元，漲幅為0.30%；布倫特原油期貨價(jià)格上漲0.31美元，收于每桶96.72美元，漲幅為0.13%。

國際油價(jià)為何突然顯著上漲？廈門大學(xué)管理學(xué)院教授、中國能源政策研究院院長林伯強(qiáng)對時(shí)代周報(bào)記者表示，總體來看，美聯(lián)儲(chǔ)加息帶來美國經(jīng)濟(jì)衰退的可能性，由此投資者擔(dān)憂原油需求或?qū)⒎啪弿亩哟髵伿郏瑖H油價(jià)呈現(xiàn)出振蕩下行的特點(diǎn)。

與此同時(shí)，林伯強(qiáng)分析，歐洲的天然氣價(jià)格已經(jīng)比往年同期正常水平高出十倍，拉高了電力價(jià)格。歐洲、中東和亞洲發(fā)電用油增加，能源需求正從天然氣向石油轉(zhuǎn)換，歐洲的工業(yè)領(lǐng)域也出現(xiàn)燃料轉(zhuǎn)換。這意味著，原油需求上行，推動(dòng)了油價(jià)的上漲。但國際油市供給端的不確定因素依舊偏多，供需兩端都面臨著壓力。

年底或反彈至125美元/桶

對于未來的原油市場需求，能源機(jī)構(gòu)的預(yù)測也莫衷一是。

在最新發(fā)布的石油市場月度報(bào)告中，歐佩克將繼續(xù)下調(diào)全年石油需求預(yù)期。報(bào)告指出，二季度石油市場供需接近平衡，當(dāng)下全球經(jīng)濟(jì)存在顯著的下行風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)三季度全球石油市場就將進(jìn)入供應(yīng)過剩狀態(tài)。

與此同時(shí)，國際能源署（IEA）認(rèn)為，炎熱的天氣以及電價(jià)、氣價(jià)的高漲，刺激了許多經(jīng)濟(jì)體從天然氣轉(zhuǎn)向石油消費(fèi)，發(fā)電用油量在不斷增加。

國際能源署預(yù)計(jì)，全球石油需求還將繼續(xù)增長，并在2023年達(dá)到1.018億桶/日，超過2020年之前的水平。

瑞銀全球財(cái)富管理公司在8月13日最新發(fā)布的報(bào)告中指出，盡管國際油價(jià)已從近期高點(diǎn)下跌近25%，至每桶100美元以下，但由于全球市場供應(yīng)依然緊張，布倫特原油價(jià)格今年可能會(huì)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。瑞銀全球財(cái)富管理公司首席投資官表示，最近油價(jià)下跌并沒有完全解釋全球供應(yīng)受到的限制，預(yù)計(jì)到今年年底，油價(jià)將反彈到每桶125美元。

今年以來國際油價(jià)曾沖上120美元/桶，受此影響，國內(nèi)95號(hào)汽油價(jià)格進(jìn)入“10元時(shí)代”。年底，國際油價(jià)若反彈到每桶125美元，是否意味著未來國內(nèi)成品油將會(huì)回歸到10元/升？

對此，林伯強(qiáng)表示，能源作為一種商品，價(jià)格主要由供需基本面決定，因此全球能源價(jià)格大幅波動(dòng)背后實(shí)際上是供需狀況的變化。如果國際油價(jià)反彈至到每桶125美元，那么國內(nèi)油價(jià)也有可能回歸到10元/升的高位。

除此之外，林伯強(qiáng)還補(bǔ)充道，當(dāng)前伊核問題談判是原油市場的重要事件，如果伊核談判進(jìn)展樂觀制裁解除，伊朗作為可大幅增產(chǎn)石油的國家之一，供應(yīng)充足了，對短期油市的沖擊較大。但是天然氣、煤炭價(jià)格偏高，能源需求向石油轉(zhuǎn)換，石油需求依舊旺盛，因此油價(jià)降幅不會(huì)很多。